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Sycomore Sustainable Tech 19.30%
Pictet - Digital 16.90%
Carmignac Investissement 16.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.79%
Athymis Millennial 15.67%
Franklin Technology Fund 15.13%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.62%
Echiquier World Equity Growth 14.35%
MS INVF Global Opportunity 13.67%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Echiquier Artificial Intelligence 12.94%
OFI Invest ISR Grandes Marques 12.76%
Mirova Global Sustainable Equity 12.48%
G Fund - Global Disruption 12.43%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.35%
CM-AM Global Leaders 12.19%
AXA WF Robotech 11.86%
Thematics AI and Robotics 11.24%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.78%
Sanso Smart Climate 10.70%
Comgest Monde 10.54%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 10.42%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.41%
Pictet - Water 10.37%
Russell Inv. World Equity Fund 9.85%
EdR Fund US Value 9.51%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.42%
Digital Stars Europe 9.18%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.18%
EdR Fund Big Data 9.01%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 8.99%
Pictet - Security 8.38%
Thematics Water 8.26%
Fidelity Global Technology 8.20%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.12%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.89%
Thematics Meta 7.84%
Covéa Ruptures 7.66%
JPMorgan Funds - Global Dividend 7.56%
Jupiter Global Ecology Growth 7.38%
CPR Silver Age 7.35%
GIS SRI Ageing Population 7.17%
Pictet - Premium Brands 7.16%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.66%
BNP Paribas Aqua 6.65%
Mandarine Global Transition 6.52%
MS INVF Global Brands 6.43%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.91%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 5.71%
Pictet - Clean Energy Transition 5.55%
CPR Invest Hydrogen 5.55%
Richelieu America 5.54%
Valeur Intrinsèque 5.07%
Sextant Tech 4.83%
GemEquity 4.17%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
Echiquier World Next Leaders 3.61%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.61%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 3.53%
EdR Fund Healthcare 3.33%
Templeton Global Climate Change Fund 3.02%
Mandarine Global Microcap 2.07%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.36%
CM-AM Global Gold 1.17%
Piquemal Houghton Global Equities 0.21%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -0.40%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -1.79%
CM-AM Pierre -4.24%
AXA Aedificandi -4.28%
M Climate Solutions -10.06%
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Cette société de gestion dépasse désormais le milliard d’euros d'encours...

Amplegest organisait la semaine dernière une conférence dédiée à  son fonds Amplegest Long-Short. À cette occasion, la société de gestion a annoncé avoir dépassé le milliard d’euros sous gestion.

 

 

Objectif atteint pour Amplegest, qui avait déjà annoncé depuis plusieurs mois qu’elle visait le milliard d’euros d’actifs sous gestion. Ce seuil symbolique a finalement été franchi le 30 septembre dernier après avoir déjà été frôlé une première fois en juin.

 

Au sein de sa gamme de produits, la société de gestion possède plusieurs fonds ayant dernièrement dépassé les 100 millions d’euros d’encours : Amplegest Pricing Power (106 millions d’euros), Amplegest Midcaps (132 millions d’euros) et Amplegest Long-Short (101 millions d’euros). C’est au sujet de ce dernier fonds, qualifié de « produit patrimonial », qu’Amplegest dédiait sa conférence de la semaine dernière.



Le long-short, une bonne solution de diversification

 

Stéphane Cuau et Boris Lacordaire, gérants du fonds, ont tout d’abord rappelé l’intérêt d’investir sur des fonds long-short, qui ont pour principe d’associer une part de positions acheteuses ("long") et une part de positions vendeuses à découvert ("short") sur les marchés actions.

 

Pour les gérants, cette association permet de lisser les performances sans pour autant réduire celles-ci à long terme. En comparant les performances des actions, du fonds en euros et des fonds long-short, Stéphane Cuau avance ainsi qu’en l’espace de 10 ans (de 2006 à 2016) :

 

  • les fonds en euros ont rapporté 3,1% par an en moyenne, sans volatilité mesurable ;
  • l’indice Stoxx 600 dividendes réinvestis a cru de 2,8% par an avec une volatilité de 22% ;
  • les fonds long-short disposant d’un biais "long" ont cru de 4,3% par an avec une volatilité de seulement 7%.

 

À plus court terme, sur les trois dernières années, les performances des fonds long-short (+3,9% par an en moyenne) ont été significativement supérieures à celles des fonds en euros (+1,9%) mais inférieures à celle de l’indice Stoxx 600 dividendes réinvestis (+7,7%).

 

 

Amplegest Long-Short en quelques chiffres

 

Comme une majorité de fonds long-short, le fonds Amplegest Long-Short se caractérise par un biais "long", c’est-à-dire que la partie « acheteuse » du fonds est plus importante que sa partie « vendeuse ».

 

Le fonds vise ainsi à conserver « une exposition nette aux marchés actions de 30% en moyenne, ce qui signifie que si le marché gagne +10%, le fonds devrait théoriquement gagner au moins 3% » explique Stéphane Cuau. Pour ce faire, le fonds conserve en moyenne 65% de positions acheteuses et 35% de positions vendeuses. À noter qu’à l’heure actuelle, les gérants font preuve d’une certaine prudence : le fonds affichait une exposition nette de seulement 24% au 30 septembre.

 

Le fonds exclut certains secteurs de son spectre d’investissement. Sont concernés le pétrole, les "utilities" et le secteur pharmaceutique, dont les mouvements sont parfois difficiles à prévoir. Le portefeuille est ensuite construit autour de « 30 à 60 valeurs en long » et « 10 à 50 valeurs en short » sur les marchés actions européens. Parmi les valeurs achetées se trouvent par exemple Renault, Iliad, Airbus, BNP Paribas ou Société Générale, avec pour contrepartie la vente à découvert de titres comme Peugeot, Elisa, Rolls-Royce ou Santander.

 

De manière intéressante, les gérants ont calculé que depuis son lancement en novembre 2014, le fonds a dégagé une performance de +9,3% qui se décompose en 6,7% de bêta, c’est-à-dire de suivi de la tendance du marché, et de 2,6% d’alpha positif, c’est-à-dire de surperformance.

 

Cette surperformance globale a été pénalisée par le mois de juin 2016 où la génération d’alpha avait été négative à cause du Brexit. Depuis cette date, les deux gérants ont amélioré leur gestion des risques politiques.

 


Quels risques dans le viseur ?

 

Parmi les risques actuellement surveillés se trouvent donc sans surprise l’évolution de la situation politique en Catalogne et en Italie.

 

En Espagne, « Il ne se passera peut-être rien du tout, mais on peut avoir un impact de long terme sur les marchés avec une réduction des investissements et de la consommation » en cas d’aggravation des tensions entre les indépendantistes catalans et le pouvoir central, explique Boris Lacordaire. Pour cette raison, le fonds ne possède actuellement « pas de position longue sur les sociétés espagnoles ».

 

En Italie, le risque est un peu plus lointain avec des élections législatives qui se tiendront entre janvier et mai 2018. Pour anticiper dès à présent le « risque d’élection d’un parti populiste », les gérants ont « réduit l’exposition nette globale du fonds » ainsi que l’exposition au secteur bancaire européen.

 

Enfin, bien que le fonds soit investi uniquement en actions européennes, les gérants surveillent les risques en provenance des Etats-Unis. L’exposition aux valeurs qui pourraient être affectées par une hausse des taux de la Fed a notamment été réduite.

 

 

Pour en savoir plus sur les fonds Amplegest, cliquez ici.

 

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OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.38%
Tailor Actions Avenir ISR 12.09%
Amplegest Pricing Power 11.78%
DNCA Invest SRI Norden Europe 10.53%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.49%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.42%
VEGA France Opportunités ISR 10.05%
Alken European Opportunities 10.03%
VEGA Europe Convictions ISR 8.71%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.67%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.42%
Echiquier Positive Impact Europe 8.24%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.07%
France Engagement 7.73%
Dorval Manageurs Europe 7.45%
Dorval Manageurs 7.45%
FCP Mon PEA 7.24%
BNP Paribas Développement Humain 7.22%
Athymis Trendsetters Europe 7.13%
Mandarine Social Leaders 6.95%
CPR Croissance Dynamique 6.95%
Palatine Europe Sustainable Employment 6.73%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.24%
Fidelity Europe 6.13%
Centifolia 5.48%
Indépendance Europe Small 5.15%
R-co Conviction Equity Value Euro 4.69%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.56%
G Fund Opportunities Europe 4.32%
BDL Convictions 4.22%
Covéa Perspectives Entreprises 3.95%
Dorval European Climate Initiative 3.43%
Moneta Multi Caps 1.94%
Quadrator SRI 1.92%
Mandarine Unique 1.80%
Pluvalca Small Caps 1.79%
Richelieu Family 1.77%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.60%
Echiquier Value Euro 1.57%
MAM Premium Europe 1.30%
Quadrige France Smallcaps 1.00%
Mirova Europe Environmental Equity 0.11%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Small Cap Euro -0.21%
Erasmus Mid Cap Euro -0.35%
Mandarine Europe Microcap -0.73%
Lazard Small Caps France -0.98%
Gay-Lussac Smallcaps -1.27%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.52%
La Française Actions France PME -2.54%
Quadrige Europe Midcaps -3.09%
Eiffel Nova Europe ISR -4.26%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.09%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
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Lazard Convertible Global -0.22%
M Global Convertibles SRI -0.24%