CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8205.81 +0.01% +8.78%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 18.84%
Pictet - Digital 17.31%
Carmignac Investissement 16.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.90%
Athymis Millennial 15.64%
Franklin Technology Fund 15.32%
MS INVF Global Opportunity 14.69%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.66%
Echiquier World Equity Growth 14.35%
OFI Invest ISR Grandes Marques 13.57%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Mirova Global Sustainable Equity 13.04%
G Fund - Global Disruption 12.43%
CM-AM Global Leaders 12.42%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.35%
Echiquier Artificial Intelligence 12.26%
AXA WF Robotech 12.13%
Thematics AI and Robotics 11.45%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 11.31%
Pictet - Water 11.29%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.78%
Sanso Smart Climate 10.70%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.58%
Comgest Monde 10.54%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 10.09%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.97%
Russell Inv. World Equity Fund 9.85%
Pictet - Security 9.68%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.56%
EdR Fund US Value 9.51%
Digital Stars Europe 9.18%
EdR Fund Big Data 9.01%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.99%
Fidelity Global Technology 8.95%
Thematics Water 8.40%
Thematics Meta 8.16%
JPMorgan Funds - Global Dividend 8.15%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Pictet - Premium Brands 7.95%
Jupiter Global Ecology Growth 7.92%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.89%
BNP Paribas Aqua 7.73%
Covéa Ruptures 7.66%
CPR Silver Age 7.64%
GIS SRI Ageing Population 7.50%
Richelieu America 7.23%
MS INVF Global Brands 7.15%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.89%
Mandarine Global Transition 6.85%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 6.37%
CPR Invest Hydrogen 6.30%
Pictet - Clean Energy Transition 6.10%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.91%
Valeur Intrinsèque 5.07%
Sextant Tech 4.83%
CM-AM Global Gold 4.68%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 4.44%
GemEquity 4.17%
Echiquier World Next Leaders 4.12%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.61%
EdR Fund Healthcare 3.33%
Templeton Global Climate Change Fund 3.19%
Mandarine Global Microcap 2.81%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.22%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 0.97%
Piquemal Houghton Global Equities 0.21%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -0.79%
AXA Aedificandi -3.57%
CM-AM Pierre -3.76%
M Climate Solutions -10.06%
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Sanso IS (présidée par David Kalfon) décrypte l'ISR...

Dernières tendances et innovations sur l'ISR avec Sanso IS

 

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+14% : c’est la croissance des encours des fonds ouverts ISR en France enregistrée en 2017, soient 135 Milliards € ! Si on prend le segment de l’ ISR de « conviction (thématiques durables et Best in Universe), le chiffre passe à +42% la même année !

 

L’ISR n’est pas si nouveau que ça… Au 18ème siècle, les Quakers interdisaient l’investissement dans l’armement et le commerce des esclaves. Les premiers fonds du 20ème siècle apparaissent aux Etats-Unis et certains excluait toutes les valeurs « Vice » comme l’alcool, le tabac, la prostitution etc.

 

L’ISR est un sujet sérieux. Pour ceux qui en doutent, il suffit de regarder les grands leaders mondiaux des indices boursiers. Le n°1 MSCI (NDLR : groupe indépendant issu de Morgan Stanley) a développé la branche MSCI ESG Research à coup d’acquisitions pour prendre une place dans la notation extra financière.

 

Entre parenthèses, H24 s’est penché sur le parcours boursier de MSCI : 16 Milliards $ de capitalisation avec un cours de bourse qui a quadruplé en 5 ans, à faire pâlir la plupart des valeurs technologiques ! Nul doute que les dirigeants savent où trouver de la croissance.

 

Edmond Schaff, gérant et responsable ISR chez Sanso IS, a expliqué ce que représente la gestion ISR et sa place dans l’investissement aujourd’hui.

 

Sanso IS compte 19 personnes et gère 750 M€ (sans compter les AUM de Convictions AM, en cours d’acquisition) dont 350 M€ en multigestion. La clientèle est majoritairement composée d’institutionnels (40%) et clients privés pour le compte de CGP (33%).

 

 

L’ISR et les performances…


  • Elles sont plutôt favorisées par la grille ISR ! Deutsche Bank a compilé les données de 2200 fonds ISR en Europe. La banque constate que l’ISR contribue positivement à la performance dans 48% des cas et de façon neutre dans 23%. 
  • Dans 90% des cas, les études concluent que l’utilisation des critères ESG ne pénalise pas la performance financière.


 

L’ISR regroupe des styles et des critères très variés


Eurosif (European Sustainable Investment Forum) a identifié 6 familles d’ISR qui reflète des approches et des degrés d’exigence différents.

 

Ainsi on recense :

 

  • Les exclusions sectorielles : charbon, tabac, nucléaire, vivisection etc.
  • Les exclusions normatives : le travail des enfants, la corruption.
  • Les best in class : ceux qui obtiennent les meilleurs score sur les plans environnementaux, clients ; conditions de travail et gouvernance.
  • L’engagement : identifie ceux qui sont en voie d’amélioration même s’ils ne sont pas encore « vertueux ». Un groupe pétrolier qui investit massivement dans les énergies nouvelles en ferait partie.
  • Les thématiques durables : transition énergétique, gestion de l’eau ou santé.
  • Impact investing : notion encore récente mais qui évalue les solutions adoptées par une entreprise pour répondre à une problématique ESG. Exemple : un logiciel qui permet d’économiser la consommation de kérosène d’un avion grâce une meilleure gestion des phases d’accélération et de ralentissement.

 

 

Lexique du vocabulaire ISR


  • ISR : Investissement Socialement Responsable.
  • ESG : Environnement, Sociétal, Gouvernance, c’est à dire les domaines qui sont évalués dans la gestion ISR.
  • PRI : Principles for Responsible Investment, une initiative de l’ONU qui repose sur 6 principes fondamentaux et qui s’adresse aux investisseurs.
  • Eurosif : Association européenne qui vise à promouvoir la gestion ISR.
  • FIR : Forum pour l’Investissement Responsable, la représentation française de l’association Eurosif.
  • Gaz à effet de serre : il y en a 6 dont le CO2 qui n’est pas le pire ! Il y a aussi le méthane, l’hexafluorure de soufre, le HCFC (climatiseurs).

 

 

Comment investir ?


  • Le label ISR a noté 150 fonds, 34 SGP et 42 milliards d’encours
  • Le Label Transition Energétique et Ecologique a labellisé 20 fonds en partenariat avec Ernst & Young et Novethic.
  • Le CIES a labellisé 14 gammes d’épargne salariale selon un cahier des charges défini par un organisme intersyndical.

 

 

Cela vaut-il le coup ?


L’insatisfaction grandissante d’une partie de la population sur les sujets de sociétés, à commencer par les Millenials, devrait inciter à regarder de près. Ceux qui ne voudraient pas avoir Volkswagen (Dieselgate) ou Facebook (abus de la vie privée) y trouveront leur compte.

 

Pour ceux que seule la performance brute intéresse, ce n’est pas encore une nécessité. Mais cela viendra, petit à petit…

 

D’ailleurs, on peut se poser la question : suis-je d’accord pour que ma retraite finance les GAFA qui se domicilient dans les paradis fiscaux et détruisent une partie de notre industrie et de nos emplois ?

 

 

Pour en savoir plus sur Sanso IS, cliquez ici.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.38%
Tailor Actions Avenir ISR 12.10%
Amplegest Pricing Power 11.85%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.59%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.51%
VEGA France Opportunités ISR 10.09%
Alken European Opportunities 10.03%
DNCA Invest SRI Norden Europe 9.29%
VEGA Europe Convictions ISR 8.71%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.67%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.64%
Echiquier Positive Impact Europe 8.22%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.07%
CPR Croissance Dynamique 7.74%
France Engagement 7.73%
Dorval Manageurs Europe 7.45%
Dorval Manageurs 7.45%
BNP Paribas Développement Humain 7.42%
FCP Mon PEA 7.33%
Athymis Trendsetters Europe 7.16%
Palatine Europe Sustainable Employment 7.06%
Mandarine Social Leaders 6.96%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.32%
Fidelity Europe 6.22%
Centifolia 5.48%
Indépendance Europe Small 5.15%
G Fund Opportunities Europe 4.76%
R-co Conviction Equity Value Euro 4.69%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.56%
BDL Convictions 4.22%
Covéa Perspectives Entreprises 3.95%
Dorval European Climate Initiative 3.43%
Moneta Multi Caps 2.18%
Quadrator SRI 1.92%
Pluvalca Small Caps 1.79%
Richelieu Family 1.77%
Mandarine Unique 1.65%
Echiquier Value Euro 1.57%
MAM Premium Europe 1.30%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.01%
Mirova Europe Environmental Equity 0.56%
Erasmus Small Cap Euro 0.42%
Quadrige France Smallcaps 0.13%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Mid Cap Euro -0.55%
Mandarine Europe Microcap -0.56%
Gay-Lussac Smallcaps -0.83%
Lazard Small Caps France -0.98%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.22%
La Française Actions France PME -1.84%
Quadrige Europe Midcaps -2.80%
Eiffel Nova Europe ISR -3.90%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.09%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 0.27%
M Global Convertibles SRI -0.24%