CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8205.81 +0.01% +8.78%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 18.84%
Pictet - Digital 17.31%
Carmignac Investissement 16.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.90%
Athymis Millennial 15.64%
Franklin Technology Fund 15.32%
MS INVF Global Opportunity 14.69%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.66%
Echiquier World Equity Growth 14.35%
OFI Invest ISR Grandes Marques 13.57%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Mirova Global Sustainable Equity 13.04%
G Fund - Global Disruption 12.43%
CM-AM Global Leaders 12.42%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.35%
Echiquier Artificial Intelligence 12.26%
AXA WF Robotech 12.13%
Thematics AI and Robotics 11.45%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 11.31%
Pictet - Water 11.29%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.78%
Sanso Smart Climate 10.70%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.58%
Comgest Monde 10.54%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 10.09%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.97%
Russell Inv. World Equity Fund 9.85%
Pictet - Security 9.68%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.56%
EdR Fund US Value 9.51%
Digital Stars Europe 9.18%
EdR Fund Big Data 9.01%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.99%
Fidelity Global Technology 8.95%
Thematics Water 8.40%
Thematics Meta 8.16%
JPMorgan Funds - Global Dividend 8.15%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Pictet - Premium Brands 7.95%
Jupiter Global Ecology Growth 7.92%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.89%
BNP Paribas Aqua 7.73%
Covéa Ruptures 7.66%
CPR Silver Age 7.64%
GIS SRI Ageing Population 7.50%
Richelieu America 7.23%
MS INVF Global Brands 7.15%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.89%
Mandarine Global Transition 6.85%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 6.37%
CPR Invest Hydrogen 6.30%
Pictet - Clean Energy Transition 6.10%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.91%
Valeur Intrinsèque 5.07%
Sextant Tech 4.83%
CM-AM Global Gold 4.68%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 4.44%
GemEquity 4.17%
Echiquier World Next Leaders 4.12%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.61%
EdR Fund Healthcare 3.33%
Templeton Global Climate Change Fund 3.19%
Mandarine Global Microcap 2.81%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.22%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 0.97%
Piquemal Houghton Global Equities 0.21%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -0.79%
AXA Aedificandi -3.57%
CM-AM Pierre -3.76%
M Climate Solutions -10.06%
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Le marché des déchets : une thématique d'investissement surprenante, originale et... performante

 

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Entretien avec Bertrand Lecourt, gérant du fonds Fidelity Funds - Sustainable Water & Waste Fund


 

En quoi le marché des déchets est-il devenu source d’opportunités pour les investisseurs ?


Bertrand Lecourt : Structurellement, le marché de la gestion des déchets est soumis à d’intenses pressions liées à la croissance démographique et urbaine. Au regard de l’explosion des quantités produites, le secteur se trouve en déficit de capacités et d’infrastructures de traitement. Or le problème s’avère être aussi un enjeu majeur de santé publique et d’environnement. En l’absence de financements publics, la délégation du traitement des déchets au secteur privé est devenue normative, offrant à ses acteurs une visibilité sans pareil, en termes de carnets de commande, cash flows...

 

Les perspectives de croissance de ce marché sont d’autant plus grandes que le modèle économique actuel ne connaît pas d’alternative. Son moteur - la consommation - devrait donc continuer de générer des volumes importants de déchets. Cette quadrature du cercle offre donc une réelle opportunité d’investissement sur un marché d’ores et déjà promis à devenir le « nouvel or vert ».

 

 

Comment définir cet univers d’investissement et les entreprises qui le composent ?


Bertrand Lecourt : C’est un univers qui est encore relativement concentré, animé par une poignée d’acteurs à travers le monde. Cependant, il connaît une forte expansion si l’on sait qu’il compte aujourd’hui plus de 300 valeurs en bourse contre une cinquantaine il y a encore trente ans. D’ailleurs, sa capitalisation moyenne a été multipliée par cinq depuis 1990.

 

L’univers est aussi large que varié et concerne une chaîne de valeur qui s’étend sur plus de 35 segments allant des activités traditionnelles (collecte, transport, stockage, nettoyage, recyclage), à des activités plus en pointe comme la transformation des déchets en énergie. Les entreprises de ce secteur ont en commun une activité qui repose souvent sur des concessions de long terme, leur procurant ainsi des revenus récurrents qui permettent le versement de dividendes réguliers.

 

 

Quelles sont les principaux atouts de cette thématique ?


Bertrand Lecourt : Avant tout, cette problématique est durable par nature, au même titre que d’autres mégatendances comme la rareté de l'eau, l’urbanisation ou le vieillissement de la population. Ensuite, elle répond à des besoins fondamentaux et constants, elle a donc la particularité de moins subir les phases de volatilité que les marchés actions dans leur ensemble.

 

À l’instar des utilities, les entreprises du secteur présentent l’avantage d’être peu cycliques, offrant par conséquent aux investisseurs une bonne visibilité. Enfin, cette thématique ne s’astreint pas à une étiquette “défensive”, un peu restrictive. La réalité est plus nuancée. Il serait plus juste de parler de “croissance défensive” au regard des perspectives que présente le secteur. D’autant qu’au-delà de son cadre traditionnel, la thématique s’étend aujourd’hui à des domaines comme la transformation des déchets en ressources qui sont de véritables segments de croissance verte.

 

 

Qu’apporte cette thématique dans une allocation d’actifs ?


Bertrand Lecourt : Le secteur des déchets se distingue par sa décorrélation par rapport à l’univers des actions internationales. Ses moteurs de performances sont bien distincts de ceux ayant porté les marchés ces dernières années, notamment les valeurs financières ou les technologiques. Investir sur toute la chaîne de valeur, y compris dans des sociétés innovantes, diversifie par ailleurs l’allocation au sein même de cette thématique.

 

Enfin, le secteur des déchets affiche une surperformance historique de 170 % par rapport aux actions internationales sur plus de 10 ans.

 

 

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OPCVM PEA Perf. YTD
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Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.38%
Tailor Actions Avenir ISR 12.10%
Amplegest Pricing Power 11.85%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.59%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.51%
VEGA France Opportunités ISR 10.09%
Alken European Opportunities 10.03%
DNCA Invest SRI Norden Europe 9.29%
VEGA Europe Convictions ISR 8.71%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.67%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.64%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.44%
Echiquier Positive Impact Europe 8.22%
CPR Croissance Dynamique 7.74%
France Engagement 7.73%
Dorval Manageurs Europe 7.45%
Dorval Manageurs 7.45%
BNP Paribas Développement Humain 7.42%
FCP Mon PEA 7.33%
Athymis Trendsetters Europe 7.16%
Palatine Europe Sustainable Employment 7.06%
Mandarine Social Leaders 6.96%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.32%
Fidelity Europe 6.22%
Centifolia 5.48%
Indépendance Europe Small 5.15%
G Fund Opportunities Europe 4.76%
R-co Conviction Equity Value Euro 4.69%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.56%
BDL Convictions 4.22%
Covéa Perspectives Entreprises 3.95%
Dorval European Climate Initiative 3.43%
Moneta Multi Caps 2.18%
Quadrator SRI 1.92%
Pluvalca Small Caps 1.79%
Richelieu Family 1.77%
Mandarine Unique 1.65%
Echiquier Value Euro 1.57%
MAM Premium Europe 1.30%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.01%
Mirova Europe Environmental Equity 0.56%
Erasmus Small Cap Euro 0.42%
Quadrige France Smallcaps 0.13%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Mid Cap Euro -0.55%
Mandarine Europe Microcap -0.56%
Gay-Lussac Smallcaps -0.83%
Lazard Small Caps France -0.98%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.22%
La Française Actions France PME -1.84%
Quadrige Europe Midcaps -2.80%
Eiffel Nova Europe ISR -3.90%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.09%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
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Lazard Convertible Global 0.27%
M Global Convertibles SRI -0.24%