CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8205.81 +0.01% +8.78%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 18.84%
Pictet - Digital 17.31%
Carmignac Investissement 16.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.90%
Athymis Millennial 15.64%
Franklin Technology Fund 15.32%
MS INVF Global Opportunity 14.69%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.66%
Echiquier World Equity Growth 14.35%
OFI Invest ISR Grandes Marques 13.57%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Mirova Global Sustainable Equity 13.04%
G Fund - Global Disruption 12.43%
CM-AM Global Leaders 12.42%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.35%
Echiquier Artificial Intelligence 12.26%
AXA WF Robotech 12.13%
Thematics AI and Robotics 11.45%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 11.31%
Pictet - Water 11.29%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.78%
Sanso Smart Climate 10.70%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.58%
Comgest Monde 10.54%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 10.09%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.97%
Russell Inv. World Equity Fund 9.85%
Pictet - Security 9.68%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.56%
EdR Fund US Value 9.51%
Digital Stars Europe 9.18%
EdR Fund Big Data 9.01%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.99%
Fidelity Global Technology 8.95%
Thematics Water 8.40%
Thematics Meta 8.16%
JPMorgan Funds - Global Dividend 8.15%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Pictet - Premium Brands 7.95%
Jupiter Global Ecology Growth 7.92%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.89%
BNP Paribas Aqua 7.73%
Covéa Ruptures 7.66%
CPR Silver Age 7.64%
GIS SRI Ageing Population 7.50%
Richelieu America 7.23%
MS INVF Global Brands 7.15%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.89%
Mandarine Global Transition 6.85%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 6.37%
CPR Invest Hydrogen 6.30%
Pictet - Clean Energy Transition 6.10%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.91%
Valeur Intrinsèque 5.07%
Sextant Tech 4.83%
CM-AM Global Gold 4.68%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 4.44%
GemEquity 4.17%
Echiquier World Next Leaders 4.12%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.61%
EdR Fund Healthcare 3.33%
Templeton Global Climate Change Fund 3.19%
Mandarine Global Microcap 2.81%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.22%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 0.97%
Piquemal Houghton Global Equities 0.21%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -0.79%
AXA Aedificandi -3.57%
CM-AM Pierre -3.76%
M Climate Solutions -10.06%
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Le risque est désormais la formation de bulle sur de nombreux actifs d'après Franklin Templeton Investments...

 

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Retour avec Franklin Templeton sur les perspectives pour la fin de l’année.

 

Point sur la macroéconomie : la prudence est de mise !

 

  • La macroéconomie est favorable aux Etats-Unis notamment grâce au dynamisme de la consommation des ménages. Ce dynamisme est particulièrement visible sur le marché de l’emploi.
  • Dans ce contexte les salaires augmentent.

 

Cependant, les institutions agissent de façon irrationnelle :

 

  • La FED augmente son bilan et en particulier sur des titres adossés à des créances hypothécaires. 
  • La Fed baisse ses taux alors même que le risque de récession en 2019 est très faible selon Franklin Templeton. Le risque est désormais la formation de bulle sur de nombreux actifs.
  • Il existe une augmentation phénoménale du déficit fiscal américain rapport au PIB : il va au-delà de 4% alors même que la croissance est bien orientée. 
  • Les institutionnels comme l’OPEP ou la Chine n’achètent plus d’obligations souveraines américaines.
  • Les taux US sont « dangereusement bas : avec une croissance nominale du PIB à 5% et un taux à 10 an proche de 2% ».

 

 

Quels fonds les équipes de Franklin Templeton mettent en avant ?

 

 

Franklin Templeton - Global Total Return : fonds obligataire dont les 3 moteurs de performance sont les taux, les devises et le crédit.

 

Il est cogéré par Michael Hasenstab et Calvin Ho.

 

  • Le fonds maintient une duration négative sur 10 ans US tant qu’il n’y a pas de risque de récession.
  • Préalablement exposé à 22-23% aux obligations mexicaines, le fonds a réduit à 18%. Cette position permet de bénéficier du dynamisme américain sans subir la hausse des taux de la FED. Le fonds est exposé à 14% au peso mexicain, le reste est en dollars.
  • Le fonds se couvre sur les devises indiennes et coréennes.
  • L’Indonésie bénéficie d’un dynamisme fort car ce pays est éloigné des mouvements internationaux. Le fonds le garde en position. Par ailleurs, l’Argentine présente également des opportunités intéressantes.
  • Le fonds est short sur la devise australienne au vu de l’économie chinoise qui décélère. Il est également short euro et long dollar.
  • La position du cash est passée de 11 à 25% en T-Bill 3 mois. 
  • Le rendement à l’échéance du fonds est proche de 9%.

 

Enfin, la gestion de Franklin Templeton conclut qu’il est fortement déconseillé de se positionner sur une part « hedgée ». Cela va à l’encontre de certains paris sur le portefeuille du fonds.

 

 

Franklin Templeton – Green Target Income : un fonds de portage obligataire brandissant l’étendard de l’ESG-ISR


Il est cogéré par David Zhan, Gail Counihan et Rod Macphee

 

  • Les gérants fondent leur analyse sur une approche macroéconomique pour sélectionner leurs titres. Cette approche repose sur 3 piliers ESG-ISR : intégration, exclusion et engagement.
  • La stratégie consiste à acheter et maintenir les positions jusqu’à maturité. Il existe cependant quelques obligations « callables ».
  • Concernant le risque de défaut, le portefeuille est noté BB+. 
  • Franklin Templeton attache une attention particulière au rendement au pire. En appliquant les risques de défaut des pires années sur un siècle, le fonds n’enregistrerait que -2,47% sur la valeur liquidative.

 

La répartition du portefeuille est organisée de la manière suivante :

 

  • 6% d’obligations d’Etat
  • 92% d’obligations d’entreprises dont 43% dans le secteur des industries, 8% dans celui des services et 40% dans des institutions de tous types (banques et assurances majoritairement).

 

 

Pour en savoir plus sur les fonds Franklin Templeton, cliquez ici.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.38%
Tailor Actions Avenir ISR 12.10%
Amplegest Pricing Power 11.85%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.59%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.51%
VEGA France Opportunités ISR 10.09%
Alken European Opportunities 10.03%
DNCA Invest SRI Norden Europe 9.29%
VEGA Europe Convictions ISR 8.71%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.67%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.64%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.44%
Echiquier Positive Impact Europe 8.22%
CPR Croissance Dynamique 7.74%
France Engagement 7.73%
Dorval Manageurs Europe 7.45%
Dorval Manageurs 7.45%
BNP Paribas Développement Humain 7.42%
FCP Mon PEA 7.33%
Athymis Trendsetters Europe 7.16%
Palatine Europe Sustainable Employment 7.06%
Mandarine Social Leaders 6.96%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.32%
Fidelity Europe 6.22%
Centifolia 5.48%
Indépendance Europe Small 5.15%
G Fund Opportunities Europe 4.76%
R-co Conviction Equity Value Euro 4.69%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.56%
BDL Convictions 4.22%
Covéa Perspectives Entreprises 3.95%
Dorval European Climate Initiative 3.43%
Moneta Multi Caps 2.18%
Quadrator SRI 1.92%
Pluvalca Small Caps 1.79%
Richelieu Family 1.77%
Mandarine Unique 1.65%
Echiquier Value Euro 1.57%
MAM Premium Europe 1.30%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.01%
Mirova Europe Environmental Equity 0.56%
Erasmus Small Cap Euro 0.42%
Quadrige France Smallcaps 0.13%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Mid Cap Euro -0.55%
Mandarine Europe Microcap -0.56%
Gay-Lussac Smallcaps -0.83%
Lazard Small Caps France -0.98%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.22%
La Française Actions France PME -1.84%
Quadrige Europe Midcaps -2.80%
Eiffel Nova Europe ISR -3.90%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.09%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 0.27%
M Global Convertibles SRI -0.24%