CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8240.26 +0.43% +9.16%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 19.30%
Pictet - Digital 16.90%
Carmignac Investissement 16.36%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.79%
Athymis Millennial 15.67%
Franklin Technology Fund 15.13%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.62%
Echiquier World Equity Growth 14.13%
MS INVF Global Opportunity 13.67%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Echiquier Artificial Intelligence 12.94%
OFI Invest ISR Grandes Marques 12.76%
Mirova Global Sustainable Equity 12.48%
G Fund - Global Disruption 12.43%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.22%
CM-AM Global Leaders 12.19%
AXA WF Robotech 11.86%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 11.24%
Thematics AI and Robotics 11.24%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 10.42%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.41%
Pictet - Water 10.37%
Comgest Monde 10.09%
Sanso Smart Climate 9.70%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.42%
Digital Stars Europe 9.39%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.18%
Russell Inv. World Equity Fund 9.12%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 8.99%
Pictet - Security 8.38%
EdR Fund Big Data 8.32%
Thematics Water 8.26%
Fidelity Global Technology 8.20%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.12%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Thematics Meta 7.84%
JPMorgan Funds - Global Dividend 7.56%
EdR Fund US Value 7.54%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.47%
Jupiter Global Ecology Growth 7.38%
CPR Silver Age 7.35%
GIS SRI Ageing Population 7.17%
Pictet - Premium Brands 7.16%
Covéa Ruptures 6.79%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.66%
BNP Paribas Aqua 6.65%
Mandarine Global Transition 6.52%
MS INVF Global Brands 6.43%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 5.71%
Pictet - Clean Energy Transition 5.55%
CPR Invest Hydrogen 5.55%
Richelieu America 5.54%
Sextant Tech 4.87%
Valeur Intrinsèque 4.39%
Candriam Equities L Oncology Impact 4.37%
GemEquity 4.27%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
Echiquier World Next Leaders 3.61%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 3.53%
Templeton Global Climate Change Fund 3.02%
R-co Valor 4Change Global Equity 2.88%
Mandarine Global Microcap 2.07%
EdR Fund Healthcare 1.95%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.36%
CM-AM Global Gold 1.17%
Piquemal Houghton Global Equities -0.30%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -0.40%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -1.79%
CM-AM Pierre -4.24%
AXA Aedificandi -4.28%
M Climate Solutions -10.06%
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Le risque est désormais la formation de bulle sur de nombreux actifs d'après Franklin Templeton Investments...

 

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Retour avec Franklin Templeton sur les perspectives pour la fin de l’année.

 

Point sur la macroéconomie : la prudence est de mise !

 

  • La macroéconomie est favorable aux Etats-Unis notamment grâce au dynamisme de la consommation des ménages. Ce dynamisme est particulièrement visible sur le marché de l’emploi.
  • Dans ce contexte les salaires augmentent.

 

Cependant, les institutions agissent de façon irrationnelle :

 

  • La FED augmente son bilan et en particulier sur des titres adossés à des créances hypothécaires. 
  • La Fed baisse ses taux alors même que le risque de récession en 2019 est très faible selon Franklin Templeton. Le risque est désormais la formation de bulle sur de nombreux actifs.
  • Il existe une augmentation phénoménale du déficit fiscal américain rapport au PIB : il va au-delà de 4% alors même que la croissance est bien orientée. 
  • Les institutionnels comme l’OPEP ou la Chine n’achètent plus d’obligations souveraines américaines.
  • Les taux US sont « dangereusement bas : avec une croissance nominale du PIB à 5% et un taux à 10 an proche de 2% ».

 

 

Quels fonds les équipes de Franklin Templeton mettent en avant ?

 

 

Franklin Templeton - Global Total Return : fonds obligataire dont les 3 moteurs de performance sont les taux, les devises et le crédit.

 

Il est cogéré par Michael Hasenstab et Calvin Ho.

 

  • Le fonds maintient une duration négative sur 10 ans US tant qu’il n’y a pas de risque de récession.
  • Préalablement exposé à 22-23% aux obligations mexicaines, le fonds a réduit à 18%. Cette position permet de bénéficier du dynamisme américain sans subir la hausse des taux de la FED. Le fonds est exposé à 14% au peso mexicain, le reste est en dollars.
  • Le fonds se couvre sur les devises indiennes et coréennes.
  • L’Indonésie bénéficie d’un dynamisme fort car ce pays est éloigné des mouvements internationaux. Le fonds le garde en position. Par ailleurs, l’Argentine présente également des opportunités intéressantes.
  • Le fonds est short sur la devise australienne au vu de l’économie chinoise qui décélère. Il est également short euro et long dollar.
  • La position du cash est passée de 11 à 25% en T-Bill 3 mois. 
  • Le rendement à l’échéance du fonds est proche de 9%.

 

Enfin, la gestion de Franklin Templeton conclut qu’il est fortement déconseillé de se positionner sur une part « hedgée ». Cela va à l’encontre de certains paris sur le portefeuille du fonds.

 

 

Franklin Templeton – Green Target Income : un fonds de portage obligataire brandissant l’étendard de l’ESG-ISR


Il est cogéré par David Zhan, Gail Counihan et Rod Macphee

 

  • Les gérants fondent leur analyse sur une approche macroéconomique pour sélectionner leurs titres. Cette approche repose sur 3 piliers ESG-ISR : intégration, exclusion et engagement.
  • La stratégie consiste à acheter et maintenir les positions jusqu’à maturité. Il existe cependant quelques obligations « callables ».
  • Concernant le risque de défaut, le portefeuille est noté BB+. 
  • Franklin Templeton attache une attention particulière au rendement au pire. En appliquant les risques de défaut des pires années sur un siècle, le fonds n’enregistrerait que -2,47% sur la valeur liquidative.

 

La répartition du portefeuille est organisée de la manière suivante :

 

  • 6% d’obligations d’Etat
  • 92% d’obligations d’entreprises dont 43% dans le secteur des industries, 8% dans celui des services et 40% dans des institutions de tous types (banques et assurances majoritairement).

 

 

Pour en savoir plus sur les fonds Franklin Templeton, cliquez ici.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.28%
Tailor Actions Avenir ISR 12.09%
Amplegest Pricing Power 11.78%
DNCA Invest SRI Norden Europe 10.53%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.49%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.42%
VEGA France Opportunités ISR 10.05%
Alken European Opportunities 9.89%
VEGA Europe Convictions ISR 8.83%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.42%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.33%
Echiquier Positive Impact Europe 8.24%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.07%
France Engagement 7.73%
FCP Mon PEA 7.24%
BNP Paribas Développement Humain 7.22%
Dorval Manageurs Europe 7.18%
Athymis Trendsetters Europe 7.13%
Mandarine Social Leaders 6.95%
CPR Croissance Dynamique 6.95%
Palatine Europe Sustainable Employment 6.73%
Dorval Manageurs 6.60%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.24%
Fidelity Europe 6.13%
Indépendance Europe Small 5.15%
Centifolia 5.03%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.54%
G Fund Opportunities Europe 4.32%
R-co Conviction Equity Value Euro 3.98%
Covéa Perspectives Entreprises 3.64%
BDL Convictions 3.32%
Dorval European Climate Initiative 3.17%
Moneta Multi Caps 1.94%
Quadrator SRI 1.92%
Mandarine Unique 1.80%
Richelieu Family 1.77%
Pluvalca Small Caps 1.74%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.60%
MAM Premium Europe 1.31%
Quadrige France Smallcaps 1.00%
Echiquier Value Euro 1.00%
Mirova Europe Environmental Equity 0.11%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Small Cap Euro -0.21%
Erasmus Mid Cap Euro -0.35%
Mandarine Europe Microcap -0.73%
Lazard Small Caps France -0.76%
Gay-Lussac Smallcaps -1.27%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.52%
La Française Actions France PME -2.54%
Quadrige Europe Midcaps -3.09%
Eiffel Nova Europe ISR -4.26%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -5.95%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global -0.22%
M Global Convertibles SRI -0.24%