CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8205.81 +0.01% +8.78%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 18.84%
Pictet - Digital 16.90%
Carmignac Investissement 16.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.79%
Athymis Millennial 15.64%
Franklin Technology Fund 15.13%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.62%
Echiquier World Equity Growth 14.35%
MS INVF Global Opportunity 13.67%
OFI Invest ISR Grandes Marques 13.57%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Mirova Global Sustainable Equity 13.04%
G Fund - Global Disruption 12.43%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.35%
Echiquier Artificial Intelligence 12.26%
CM-AM Global Leaders 12.19%
AXA WF Robotech 11.86%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 11.31%
Pictet - Water 11.29%
Thematics AI and Robotics 11.24%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.78%
Sanso Smart Climate 10.70%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.58%
Comgest Monde 10.54%
Russell Inv. World Equity Fund 9.85%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.56%
EdR Fund US Value 9.51%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.42%
Digital Stars Europe 9.18%
EdR Fund Big Data 9.01%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 8.99%
Pictet - Security 8.38%
Thematics Water 8.26%
Fidelity Global Technology 8.20%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.12%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Pictet - Premium Brands 7.95%
Jupiter Global Ecology Growth 7.92%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.89%
Thematics Meta 7.84%
Covéa Ruptures 7.66%
CPR Silver Age 7.64%
JPMorgan Funds - Global Dividend 7.56%
GIS SRI Ageing Population 7.50%
Richelieu America 7.23%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.89%
BNP Paribas Aqua 6.65%
Mandarine Global Transition 6.52%
MS INVF Global Brands 6.43%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 6.37%
CPR Invest Hydrogen 6.30%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.91%
Pictet - Clean Energy Transition 5.55%
Valeur Intrinsèque 5.07%
Sextant Tech 4.83%
GemEquity 4.17%
Echiquier World Next Leaders 4.12%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.61%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 3.53%
EdR Fund Healthcare 3.33%
Templeton Global Climate Change Fund 3.02%
Mandarine Global Microcap 2.81%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.36%
CM-AM Global Gold 1.17%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 0.97%
Piquemal Houghton Global Equities 0.21%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -1.79%
AXA Aedificandi -3.57%
CM-AM Pierre -4.24%
M Climate Solutions -10.06%
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Cet asset manager qui parcourt le monde nous livre 10 réflexions pour la rentrée...

 

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C’est autour de la thématique des Millennials que s’est tenue la session de rentrée d’Athymis Gestion. Comme il y a habitué ses clients, Stéphane Toullieux avait aussi invité deux personnalités, le député parisien Pierre-Yves Bournazel sur les enjeux de Paris, et Olivier Savornin, Senior Director, Global Accounts, Southern Europe, Middle East and Africa chez VMware.

 

 

Athymis Gestion en Septembre 2019


La SGP gère aujourd’hui 200 M€ et compte huit personnes, un joli parcours pour cette PME reprise par Stéphane Toullieux en 2015 avec 100 M€ d’encours.

 

7 fonds composent l’offre (performance ytd au 30 août) :

 

Athymis Global (SRRI 5) : +11,8%, Athymis Patrimoine (4) +7,3% avec 5 étoiles Quantalys et 4 étoiles Morningstar dans la catégorie Prudent international, Athymis alternatifs (3) à +4,3%, Athymis Millennial (6) +21,2%, Athymis Millennial Europe éligible au PEA (5) à +19,3%, Athymis Better Life (5) à +15,6% et Athymis Industrie 4 lancé voici moins d’un an.

 

 

De gré ou de force, le capitalisme aura demain un tout autre visage


Naturellement, les entreprises qui anticipent ce changement profond auront plus de chance de gagner. La société VMware forme un bel exemple. Cette société permet aux entreprises d’accéder de façon simple et sécurisée à l’ensemble des applications utilisées par une entreprise. Les sociétés du CAC 40 utilisent plusieurs milliers d’applicatifs, dont certains sont parfois utiles mais écrits dans un code informatique ancien et d’autres évidemment à la pointe de la technologie. Le budget de BNP Paribas représente pour VMware environ 50 M€ par an, un montant raisonnable comparé aux 800 M€ que dépense la banque en logiciels et au budget total en IT de 2/3 Milliards selon les années.

 

Invité du jour, Olivier Savornin a précisément rappelé les valeurs de VMware, société dont le CEO est le premier dans le classement mondial des CEO préférés par Glassdoor, le Tripadvisor des entreprises. EPIC2, pour Execution, Passion, Intégrité, Customer et Community. Olivier Savornin a illustré combien ces valeurs étaient au centre de toutes les préoccupations des salariés dans le monde.

 

Les choix de ces valeurs par son patron emblématique Pat Gelsinger, CEO depuis 2012, est judicieux : en France par exemple, il recrute les ingénieurs plus facilement que ses concurrents. Il lui faut 7 mois, un laps de temps sensiblement inférieur à celui que rencontrent ses concurrents.

 

Le groupe est très rentable avec un résultat net de 2,5 Milliards $ pour un chiffre d’affaires de 10 Milliards $.

 

 

Les réflexions d’Athymis pour la rentrée de Septembre


  • Le contexte politique est pesant. En filigrane, c’est souvent vrai et ça ne doit pas être un frein à l’investissement. Sinon, on ne ferait jamais rien.
  • Le ralentissement est partout. Les banques centrales sont attendues à la rescousse. Les premiers messages accommodants adressés par Christine Lagarde, Présidente de la BCE le dès le 1er novembre prochain, devraient satisfaire l’attente des investisseurs.
  • Taux zéro partout : « Rendez-vous en terre inconnue »
  • N’est-il pas temps de donner ? (Ndlr H24 : On observe la montée en puissance des fondations d’entreprises et des initiatives de partage dans la finance et dans de nombreux autres secteurs. Les mentalités changent…)
  • L’hypocrisie de certains thuriféraires de l’ISR. Stéphane Toullieux a analysé de nombreux portefeuilles ISR qui pourtant « sentent le mazout ». Le patron d’Athymis préfère les choix de son fonds Athymis Better Life, selon lui plus proches des besoins futurs du monde que du besoin immédiat de plaire à certains investisseurs par le truchement du « greenwashing ». Voilà qui est dit.
  • Les actions de croissance dominent encore. Athymis privilégie le style « Value Buffett », c’est à dire des valeurs formidables au juste prix. Autrefois, on parlait de « GARP », Growth At a Reasonable Price, un peu la même chose en somme.
  • L’Europe a ses perles. C’est légitime, Stéphane Toullieux pousse sa gestion. Il souligne à raison la formidable performance de Moncler dans le portefeuille d’Athymis Millennial Europe, d’Edenred ou encore de Teleperformance. Tous trois sont des champions mondiaux d’origine européenne.
  • Les publications de résultats d’entreprises sont globalement satisfaisantes
  • Avec les banques centrales et Donald Trump, les investisseurs ont un « Put ». Le président américain fera effectivement tout pour maintenir le chômage au plus bas, la bourse au plus haut et pour sortir en beauté du conflit qui l’oppose aux dirigeants de la Chine.
  • La recherche et le courage paient dans le monde de l’investissement. Ce n’est pas toujours suffisant selon nous, mais Athymis peut le dire car elle sait pouvoir compter sur les talents qu’elle a attirés.

 

 

Contrat d’assurance Vie UAF avec accès aux parts les moins chères et aux ETF


La société de gestion a rappelé son contrat offrant au distributeur une rémunération fixe et au client un accès moins cher aux multi supports. Elle entend développer fortement cette offre.

 

 

Focus Athymis Better Life et Athymis Millennial


  • L’objectif du fonds Athymis Better Life se lit simplement : investir dans les entreprises qui proposent des solutions aux problèmes du monde.

 

Son gérant Guillaume Gandrille a ainsi sélectionné Albioma, producteur d’électricité à partir de biomasse. Cette société ultramarine présente en Outre-Mer français, à l’Ile Maurice et au Brésil, produit de l’électricité à partir de la bagasse, résidu de la canne à sucre. Elle détient 45% de parts de marché à la Réunion, 35% en Guadeloupe et 25% en Martinique. Ou encore la norvégienne Tomra qui génère des marges élevées grâce à la collecte de déchets.

 

Le portefeuille est investi à 45% en Europe, 39% en Amérique du Nord et 1% en Asie, le solde restant en liquidités. La répartition sectorielle met l’accent sur la santé, la technologie, la consommation et la distribution qui ensemble pèsent 2/3 du portefeuille.

 

  • Athymis Millennial entend tirer parti des changements profonds qu’a déclenché la génération née entre 1980 et 2000.

 

5 tendances sont exploitées :

 

  • L’âge d’Or du Cloud (Salesforce, Alibaba, Microsoft, Slack)
  • Le bouleversement de la distribution : Paypal, Visa, Target, JD.com, Lowe’s, Adidas, Lululemon ou encore Vans.
  • Le luxe : la Chine compte 400 Millions de Millennials…
  • Les loisirs medias : Roku, Disney, Tencent, LiveNation
  • L’alimentaire et le bien être : Adidas, Danone, Kerry ou encore le suisse Barry Callebaut.

 

Le portefeuille est investi à 66% aux Etats-Unis, 24% en Europe et 10% en Asie. La répartition sectorielle compte les 2/3 dans la distribution, les logiciels, la consommation, les services de paiement, le matériel informatique et l’e-commerce. En tête du portefeuille se trouvent Target, Roku, Microsoft, Nike et Danone.

 

  • Le portefeuille de la version européenne (Athymis Millennial Europe) est investi à 43% en France, 10% en Allemagne, 10% au Pays Bas et 10% en Italie, le solde étant principalement en Suisse, Irlande, Grande Bretagne et Espagne. 69% du portefeuilles sont dans les biens de consommation, l’alimentation, les technologies et les services.

 

On retrouve Edenred, Danone, Symrise, Moncler et Amadeus parmi les principales positions.

 

 

Pour en savoir plus sur les fonds Athymis Gestion, cliquez ici.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.38%
Tailor Actions Avenir ISR 12.10%
Amplegest Pricing Power 11.85%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.59%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.51%
VEGA France Opportunités ISR 10.09%
Alken European Opportunities 10.03%
DNCA Invest SRI Norden Europe 9.29%
VEGA Europe Convictions ISR 8.71%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.67%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.64%
Echiquier Positive Impact Europe 8.22%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.07%
CPR Croissance Dynamique 7.74%
France Engagement 7.73%
Dorval Manageurs Europe 7.45%
Dorval Manageurs 7.45%
BNP Paribas Développement Humain 7.42%
FCP Mon PEA 7.33%
Athymis Trendsetters Europe 7.16%
Mandarine Social Leaders 6.96%
Palatine Europe Sustainable Employment 6.73%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.32%
Fidelity Europe 6.22%
Centifolia 5.48%
Indépendance Europe Small 5.15%
G Fund Opportunities Europe 4.76%
R-co Conviction Equity Value Euro 4.69%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.56%
BDL Convictions 4.22%
Covéa Perspectives Entreprises 3.95%
Dorval European Climate Initiative 3.43%
Moneta Multi Caps 2.18%
Quadrator SRI 1.92%
Pluvalca Small Caps 1.79%
Richelieu Family 1.77%
Mandarine Unique 1.65%
Echiquier Value Euro 1.57%
MAM Premium Europe 1.30%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.01%
Mirova Europe Environmental Equity 0.56%
Erasmus Small Cap Euro 0.42%
Quadrige France Smallcaps 0.13%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Mid Cap Euro -0.55%
Mandarine Europe Microcap -0.56%
Gay-Lussac Smallcaps -0.83%
Lazard Small Caps France -0.98%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.52%
La Française Actions France PME -1.84%
Quadrige Europe Midcaps -2.80%
Eiffel Nova Europe ISR -3.90%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.09%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 0.27%
M Global Convertibles SRI -0.24%