CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8225.21 +0.25% +9.04%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 19.30%
Pictet - Digital 16.90%
Carmignac Investissement 16.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.79%
Athymis Millennial 15.67%
Franklin Technology Fund 15.13%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.62%
Echiquier World Equity Growth 14.13%
MS INVF Global Opportunity 13.67%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Echiquier Artificial Intelligence 12.94%
OFI Invest ISR Grandes Marques 12.76%
Mirova Global Sustainable Equity 12.48%
G Fund - Global Disruption 12.43%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.35%
CM-AM Global Leaders 12.19%
AXA WF Robotech 11.86%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 11.24%
Thematics AI and Robotics 11.24%
Sanso Smart Climate 10.70%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 10.42%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.41%
Pictet - Water 10.37%
Comgest Monde 10.09%
EdR Fund US Value 9.51%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.42%
Digital Stars Europe 9.18%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.18%
Russell Inv. World Equity Fund 9.12%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 8.99%
Pictet - Security 8.38%
EdR Fund Big Data 8.32%
Thematics Water 8.26%
Fidelity Global Technology 8.20%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.12%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Thematics Meta 7.84%
JPMorgan Funds - Global Dividend 7.56%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.47%
Jupiter Global Ecology Growth 7.38%
CPR Silver Age 7.35%
GIS SRI Ageing Population 7.17%
Pictet - Premium Brands 7.16%
Covéa Ruptures 6.79%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.66%
BNP Paribas Aqua 6.65%
Mandarine Global Transition 6.52%
MS INVF Global Brands 6.43%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.91%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 5.71%
Pictet - Clean Energy Transition 5.55%
CPR Invest Hydrogen 5.55%
Richelieu America 5.54%
Sextant Tech 4.87%
Valeur Intrinsèque 4.39%
GemEquity 4.27%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
Echiquier World Next Leaders 3.61%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 3.53%
EdR Fund Healthcare 3.33%
Templeton Global Climate Change Fund 3.02%
R-co Valor 4Change Global Equity 2.88%
Mandarine Global Microcap 2.07%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.36%
CM-AM Global Gold 1.17%
Piquemal Houghton Global Equities -0.30%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -0.40%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -1.79%
CM-AM Pierre -4.24%
AXA Aedificandi -4.28%
M Climate Solutions -10.06%
Imprimer Envoyer l'Actu

Un point sur le fonds Nordea 1 - Stable Return...

Nordea 1 - Stable Return, fonds d’allocation d’actifs ayant pour but la préservation du capital doit pouvoir performer pendant toutes les phases du cycle selon Asbjørn Trolle Hansen. Ce dernier, responsable de l'équipe Multi Assets au sein de Nordea, nous présente la stratégie de son fonds et l’environnement économique auquel il peut être confronté.

 

http://files.h24finance.com/jpeg/Asbjorn%20Trolle%20Hansen%20Nordea.jpg

 

 

L’environnement du troisième trimestre a été complexe

 

De nombreuses incertitudes ont dominé les marchés le trimestre dernier et notamment le mois d’août :

 

  • Les indicateurs avancés de l’économie (PMIs) ont continué à se dégrader partout dans le monde.
  • L’Allemagne a particulièrement été touchée par la guerre commerciale sino-américaine et la faiblesse de la croissance mondiale. Son PMI manufacturier s’est fortement détérioré (le secteur manufacturier étant le plus impacté par la guerre commerciale) et le PMI des services suit la même tendance. Aux États-Unis le constat est le même : le PMI manufacturier s’est dégradé plus fortement que le PMI des services.
  • Sur le plan microéconomique il y a eu de fortes révisions à la baisse des revenus des entreprises, notamment sur les secteurs les plus cycliques (énergie, matériaux…).
  • En août, les marchés ont été très volatils car les investisseurs étaient pessimistes sur le dossier du Brexit, s’ajoutait à cela les manifestations à Hong-Kong et la guerre commerciale.

 

Malgré ces points négatifs, le taux de chômage a poursuivi sa baisse aux États-Unis et la confiance des consommateurs n’a cessé d’augmenter. De plus, le déclin des perspectives d’inflation aux États-Unis et les mauvais chiffres macroéconomiques ont permis à la Réserve fédérale américaine d’intervenir pour soutenir l’économie : En 2019 les taux directeurs de la FED ont été abaissé de 0,75%.

 

 

Et pourtant le fonds Nordea Stable Return a bien réagi

 

  • Le portefeuille est composé d’une poche défensive qui performe en période de ralentissement économique et d’une poche plus agressive qui permet de capter les hausses de marché.
  • A titre d’exemple, sur le troisième trimestre (qui on l’a vu a été compliqué) ce sont les titres défensifs qui ont le plus contribué à la performance du portefeuille. On peut citer les actions à faible risque (ou défensives) et les devises défensives (dollar, yen).
  • Cependant, la période du 23/08/19 au 30/09/19 a été plus favorable dû notamment à un apaisement des tensions sino-américaines. Ce sont donc les actions les plus risquées du portefeuille qui ont tiré la performance du fonds vers le haut.

 

La poche défensive alliée à la poche dynamique du fonds lui permet donc d’atteindre son objectif de préservation du capital à moyen terme peu importe les conditions de marché.

 

 

Quel est son positionnement aujourd’hui ?


  • Les valorisations des actions en portefeuille sont bien inférieures à celles du marché : le PE (price-earning ratio ou ratio cours/bénéfices) du portefeuille est de 12 alors qu’il est de 16 pour le MSCI World. On peut considérer que le portefeuille est « value » (investi sur les actions décotées). Les valorisations des actions du portefeuille sont au plus bas depuis 2013.
  • De plus, les actions en portefeuille ont mieux résisté à la baisse des prévisions de résultats que le reste du marché.
  • La duration a été réduite en 2019 pour être désormais inférieure à 1. Le fonds est acheteur d’obligations souveraines américaines et vendeur d’obligations souveraines allemandes.
  • Le fonds est exposé à 47% aux actions et a un Beta (risque relatif au MSCI World) faible de 0,26.
  • Bien qu’exposé à hauteur de 77% à l’Euro, le fonds mise aussi sur le Yen (18%) et les devises émergentes.

 

 

  • Nordea 1 - Stable Return : +8,35% YTD

 

Pour en savoir plus sur les fonds Nordea, cliquez ici.

 

 

Copyright H24 Finance. Tous droits réservés.


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.28%
Tailor Actions Avenir ISR 12.09%
Amplegest Pricing Power 11.78%
DNCA Invest SRI Norden Europe 10.53%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.49%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.42%
VEGA France Opportunités ISR 10.05%
Alken European Opportunities 9.89%
VEGA Europe Convictions ISR 8.83%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.67%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.42%
Echiquier Positive Impact Europe 8.24%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.07%
France Engagement 7.73%
FCP Mon PEA 7.24%
BNP Paribas Développement Humain 7.22%
Dorval Manageurs Europe 7.18%
Athymis Trendsetters Europe 7.13%
Mandarine Social Leaders 6.95%
CPR Croissance Dynamique 6.95%
Palatine Europe Sustainable Employment 6.73%
Dorval Manageurs 6.60%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.24%
Fidelity Europe 6.13%
Indépendance Europe Small 5.15%
Centifolia 5.03%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.54%
G Fund Opportunities Europe 4.32%
R-co Conviction Equity Value Euro 3.98%
Covéa Perspectives Entreprises 3.64%
BDL Convictions 3.32%
Dorval European Climate Initiative 3.17%
Moneta Multi Caps 1.94%
Quadrator SRI 1.92%
Mandarine Unique 1.80%
Richelieu Family 1.77%
Pluvalca Small Caps 1.74%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.60%
MAM Premium Europe 1.31%
Quadrige France Smallcaps 1.00%
Echiquier Value Euro 1.00%
Mirova Europe Environmental Equity 0.11%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Small Cap Euro -0.21%
Erasmus Mid Cap Euro -0.35%
Mandarine Europe Microcap -0.73%
Lazard Small Caps France -0.98%
Gay-Lussac Smallcaps -1.27%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.52%
La Française Actions France PME -2.54%
Quadrige Europe Midcaps -3.09%
Eiffel Nova Europe ISR -4.26%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -5.95%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global -0.22%
M Global Convertibles SRI -0.24%