Un fonds pour investir dans le futur...

Brice Prunas, gérant du fonds ODDO BHF Artificial Intelligence, est convaincu que l’intelligence est un thème d’avenir et donc un thème sur lequel il faut s’investir dès aujourd’hui. Il nous présente ce thème et la façon dont son fonds y est exposé.

Pourquoi l’intelligence artificielle est-elle le futur ?

Tout d’abord, qu’est-ce que l’intelligence artificielle ? L’intelligence artificielle est décrite par Brice Prunas comme « la capacité d’un algorithme à penser comme un être humain ». Nous ne serions selon lui qu’au tout début de cette histoire, l’intelligence artificielle a encore d’énormes perspectives de développement dans les années futures, ce qui en fait un thème d’investissement attractif aujourd’hui.

Brice Prunas qualifie même l’intelligence artificielle de « révolution silencieuse » car elle touche tous les secteurs de l’économie, de la santé à l’automobile (avec les véhicules autonomes par exemple). Investir dans l’intelligence artificielle c’est investir dans un thème qui délivrera 23% de croissance par an sur les 7 prochaines années. A titre de comparaison, la cybersécurité croît à 7%-9% par an, la technologie globale croît à 5%.

Encore plus important selon Brice Prunas, l’intelligence artificielle diffusera énormément de valeur dans l’économie dans les prochaines décennies, cette valeur s’exprimera même en trillions de dollars. Pour finir, Brice Prunas est convaincu que l’intelligence artificielle est beaucoup plus importante que ce qu’a pu être l’arrivée d’internet à la fin des années 90.

ODDO BHF Artificial Intelligence permettrait donc d’investir sur l’avenir

Comme son nom l’indique, ODDO BHF Artificial Intelligence est un fonds actions internationales investissant sur le thème de l’intelligence artificielle. D’autres fonds existent sur ce thème mais ODDO BHF Artificial Intelligence se démarque sur plusieurs points :

• Le processus d’investissement est structuré en 3 étapes bien spécifiques. La première est originale, elle consiste à sélectionner 300 entreprises dans un univers de 3500 valeurs (dont la capitalisation est supérieure à 500 millions de dollars et le trading quotidien supérieur à $6 millions) grâce à l’intelligence artificielle. Vient ensuite un modèle quantitatif qui prend en compte les valorisations, la croissance, le momentum, et la taille ajustée au risque afin de ne garder que 60 valeurs. Pour finir, les gérants passent en revue les 60 valeurs et peuvent décider d’en exclure, si c’est le cas ils devront considérer d’autres valeurs afin d’avoir un portefeuille composé de 60 lignes.

• Ce fonds a été récompensé pour son utilisation du machine learning dans le domaine de la finance.

• Il se distingue aussi par son biais sur les petites et les moyennes capitalisations, elles représentent 39% du portefeuille.

• Même si le fonds a un biais évident sur le secteur des technologies de l’information (53% du fonds), il investit sur tous les secteurs touchés par le thème de l’intelligence artificielle. La santé est par exemple représentée dans le fonds, tout comme l’assurance avec Ping An, assureur chinois qui utilise l’intelligence artificielle dans ses process.

• Le fonds n’achète pas à n’importe quel prix, le P/E (price-earning ratio ou ratio cours sur bénéfices) n’est que de 19,26, en ligne avec celui du MSCI World NR (19,1).

• Pour finir, le fonds n’investit pas dans les entreprises générant des cash-flows négatifs.

Au 20 décembre, la valeur liquidative de la part CR-EUR (code LU1919842267), était de 127,06 avec 100 pour référence au 14 janvier 2019. L’encours est de 61 millions € aujourd'hui.

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