CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8205.81 +0.01% +8.78%
OPCVM Actions Perf. YTD
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Sycomore Sustainable Tech 18.84%
Pictet - Digital 17.31%
Carmignac Investissement 16.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.90%
Athymis Millennial 15.64%
Franklin Technology Fund 15.32%
MS INVF Global Opportunity 14.69%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.66%
Echiquier World Equity Growth 14.35%
OFI Invest ISR Grandes Marques 13.57%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Mirova Global Sustainable Equity 13.04%
G Fund - Global Disruption 12.43%
CM-AM Global Leaders 12.42%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.35%
Echiquier Artificial Intelligence 12.26%
AXA WF Robotech 12.13%
Thematics AI and Robotics 11.45%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 11.31%
Pictet - Water 11.29%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.78%
Sanso Smart Climate 10.70%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.58%
Comgest Monde 10.54%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 10.09%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.97%
Russell Inv. World Equity Fund 9.85%
Pictet - Security 9.68%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.56%
EdR Fund US Value 9.51%
Digital Stars Europe 9.18%
EdR Fund Big Data 9.01%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.99%
Fidelity Global Technology 8.95%
Thematics Water 8.40%
Thematics Meta 8.16%
JPMorgan Funds - Global Dividend 8.15%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Pictet - Premium Brands 7.95%
Jupiter Global Ecology Growth 7.92%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.89%
BNP Paribas Aqua 7.73%
Covéa Ruptures 7.66%
CPR Silver Age 7.64%
GIS SRI Ageing Population 7.50%
Richelieu America 7.23%
MS INVF Global Brands 7.15%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.89%
Mandarine Global Transition 6.85%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 6.37%
CPR Invest Hydrogen 6.30%
Pictet - Clean Energy Transition 6.10%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.91%
Valeur Intrinsèque 5.07%
Sextant Tech 4.83%
CM-AM Global Gold 4.68%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 4.44%
GemEquity 4.17%
Echiquier World Next Leaders 4.12%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.61%
EdR Fund Healthcare 3.33%
Templeton Global Climate Change Fund 3.19%
Mandarine Global Microcap 2.81%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.36%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 0.97%
Piquemal Houghton Global Equities 0.21%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -0.79%
AXA Aedificandi -3.57%
CM-AM Pierre -3.76%
M Climate Solutions -10.06%
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« Nous sommes une maison de recherche qui fait de la gestion », affirme ce dirigeant de SGP en forte croissance

 

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Financière Arbevel s’est taillée une solide réputation depuis sa reprise par le tandem Jean Baptiste DelabareSébastien Lalevée en mars 2009. Jusqu’à 2014, les équipes se sont concentrées sur la gestion des valeurs françaises et des petites et moyennes capitalisations.

 

Financière Arbevel a ensuite très nettement élargi ses compétences :

 

  • Grandes capitalisations
  • Univers actions européennes
  • Deux fonds thématiques
  • Développements de la gestion obligataire et de la gestion privée sous mandat
  • Investissements non cotés avec l’agrément AMF en 2016, et le lancement d’un fonds dédié aux Sciences de la Vie en octobre 2018

 

Avec 25% du capital détenus par les salariés, la société affirme son caractère entrepreneurial. Elle se distingue, selon son Président, Jean Baptiste Delabare, par la proximité avec les entreprises, la création de valeur et le stock picking.

 

 

Quoi de neuf ?

 

Jean Baptiste Delabare a évoqué l’extension de l’expertise dans le non coté avec le lancement imminent d’un fonds de dettes privées bénéficiant d’une garantie partielle du Fonds Européen d’Investissement.

 

Au 31 décembre, la SGP gère 1,9 milliard € investis en fonds ouverts, via les 9 compartiments de la Sicav Pluvalca, et en gestion dédiée.

 

 

Les indicateurs de fin de cycle ne sont pas réunis

 

Thibault Prébay, Responsable gestion obligataire, a dressé les perspectives pour l’année en cours.

 

Pour lui, la notion de cycle économique est en train de perdre son sens traditionnel. La part croissante des services rend l’impact du ralentissement industriel moins significatif. La technologie a accéléré la transformation des modes de consommation vers des abonnements, qui sont de fait moins affectés par les retournements cycliques.

 

Pour preuve de ce changement structurel, il observe que le ralentissement industriel enregistré dans le monde ne s’est pas accompagné de hausse du chômage. Le taux de chômage en zone Euro est juste ½ point au-dessus du plus bas observé à 7,3% en 2007.

 

Seuls le Japon et l’Allemagne semblent réellement affectés par la faiblesse de l’activité industrielle.

 

 

Comment se fait-il que le chômage continue de baisser ? La démographie bien sûr !

 

Les années 2000-2015 ont été marquées par le chômage de masse. Thibault Prébay anticipe le retour au plein emploi pour 2030 avec la forte baisse du chômage. Tout cela s’explique par les départs à la retraite massifs et accélérés des baby-boomers.

 

 

Actions, obligations, immobiliers, tout est cher !

 

Dans cet environnement, le spécialiste obligataire privilégie 4 thèmes d’avenir : l’automatisation, la santé, le vieillissement et les secteurs/entreprises bénéficiant de la flexibilité sur les prix. Il reste à l’écart des secteurs à fort taux d’emploi (banques, distribution) et fortement corrélés aux taux d’intérêts.

 

 

Les grandes lignes pour 2020

 

  • Pas de soutien de la macro en 2020 avec des marges d’entreprises proches d’un pic
  • Impact du Coronavirus difficile à anticiper 
  • L’environnement macro très similaire à celui de 2013-2016 qui fut très favorable au stock picking
  • L’essor important de l’ESG
  • La valorisation attractive des petites capitalisations

 

 

Disruption, disruption … de quoi parle-t-on ?

 

Etant au cœur de Pluvalca Disruptive Opportunities, ce thème mérite quelques clarifications.

 

Pour Arbevel, ces « ruptures » proviennent de « technologies et innovations susceptibles de changer durablement le comportement des agents économiques ». Elles portent sur un produit ou un service qui finit par remplacer une technologie dominante sur un marché. Elles entrainent souvent l’accélération des mutations économiques et de leurs résultats.

 

« La première qualité pour un stock picker, c’est l’ouverture », rappelle Sébastien Lalevée, Directeur Général.

 

Il s’agit pour Pluvalca Disruptive Opportunities d’identifier les valeurs technologiques innovantes et les valeurs traditionnelles bénéficiant de ces ruptures. Majoritairement investi en valeurs européennes, le fonds affiche un biais small-mid cap. Le portefeuille est présent dans la digitalisation (logiciels, ingénierie, conseil), l’industrie 4.0, le commerce en ligne, les semi-conducteurs, les jeux et la Med Tech.

 

On retrouve ainsi Ingenico, Worldline, Wirecard, Kion, Balyo, HelloFresh, Zalando, Avast et Atos.

 

 

Focus valeurs françaises

 

Pluvalca Allcaps est un fonds tout terrain, sans biais d’aucune sorte, qui intègre les enjeux ESG. Il conjugue une vision macro avec des orientations thématiques de croissance structurelle : digitalisation, environnement et transition énergétique, vieillissement de la population et marques premium. Parmi les titres en portefeuille : Dassault Systèmes, Nexans, CGG, Soitec, LVMH, Atos, Orange et Kaufman & Broad.

 

Le fonds est « un des meilleurs de sa catégorie ». Il a été nommé en 2017 et 2019 « Meilleur fonds actions France grandes capitalisations sur 5 ans » par Morningstar, et « Meilleur fonds actions France sur 10 ans » par Lipper en 2019.

 

 

Comment souscrire ?

 

Pluvalca Disruptive Opportunities A, éligible au PEA, code FR0013076528

 

Pluvalca Allcaps A, éligible au PEA, code FR0000422842

 

 

Pour plus d'informations sur les fonds de Financière Arbevel, cliquez ici.

 

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OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.38%
Tailor Actions Avenir ISR 12.10%
Amplegest Pricing Power 11.85%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.59%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.51%
VEGA France Opportunités ISR 10.09%
Alken European Opportunities 10.03%
DNCA Invest SRI Norden Europe 9.29%
VEGA Europe Convictions ISR 8.71%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.67%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.64%
Echiquier Positive Impact Europe 8.22%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.07%
CPR Croissance Dynamique 7.74%
France Engagement 7.73%
Dorval Manageurs Europe 7.45%
Dorval Manageurs 7.45%
BNP Paribas Développement Humain 7.42%
FCP Mon PEA 7.33%
Athymis Trendsetters Europe 7.16%
Palatine Europe Sustainable Employment 7.06%
Mandarine Social Leaders 6.96%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.32%
Fidelity Europe 6.22%
Centifolia 5.48%
Indépendance Europe Small 5.15%
G Fund Opportunities Europe 4.76%
R-co Conviction Equity Value Euro 4.69%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.56%
BDL Convictions 4.22%
Covéa Perspectives Entreprises 3.95%
Dorval European Climate Initiative 3.43%
Moneta Multi Caps 2.18%
Quadrator SRI 1.92%
Pluvalca Small Caps 1.79%
Richelieu Family 1.77%
Mandarine Unique 1.65%
Echiquier Value Euro 1.57%
MAM Premium Europe 1.30%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.01%
Mirova Europe Environmental Equity 0.56%
Erasmus Small Cap Euro 0.42%
Quadrige France Smallcaps 0.13%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Mid Cap Euro -0.55%
Mandarine Europe Microcap -0.56%
Gay-Lussac Smallcaps -0.83%
Lazard Small Caps France -0.98%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.22%
La Française Actions France PME -1.84%
Quadrige Europe Midcaps -2.80%
Eiffel Nova Europe ISR -3.90%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.09%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 0.27%
M Global Convertibles SRI -0.24%