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Sycomore Sustainable Tech 18.84%
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Franklin U.S. Opportunities Fund 15.79%
Athymis Millennial 15.64%
Franklin Technology Fund 15.13%
MS INVF Global Opportunity 14.69%
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Echiquier World Equity Growth 14.35%
OFI Invest ISR Grandes Marques 13.57%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Mirova Global Sustainable Equity 13.04%
G Fund - Global Disruption 12.43%
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CPR Global Disruptive Opportunities 12.35%
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Thematics Water 8.26%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
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Jupiter Global Ecology Growth 7.92%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.89%
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CPR Silver Age 7.64%
JPMorgan Funds - Global Dividend 7.56%
GIS SRI Ageing Population 7.50%
Richelieu America 7.23%
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CPR Invest Hydrogen 6.30%
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Candriam Equities L Oncology Impact 5.91%
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CM-AM Global Gold 4.68%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 4.44%
GemEquity 4.17%
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R-co Valor 4Change Global Equity 3.61%
EdR Fund Healthcare 3.33%
Templeton Global Climate Change Fund 3.02%
Mandarine Global Microcap 2.81%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.36%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 0.97%
Piquemal Houghton Global Equities 0.21%
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AXA Aedificandi -3.57%
CM-AM Pierre -3.76%
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Face aux taux faibles, ce fonds patrimonial développe sa poche "performance absolue"

Fidelity International organisait mercredi 5 avril en matinée une conférence dédiée à  son actuelle stratégie d’allocation d’actifs sur son fonds Fidelity Patrimoine. L’occasion de quelques mises à  jour sur les actuels paris de David Ganozzi, gérant du fonds.

 

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David Ganozzi, gérant du fonds Fidelity Patrimoine.

 

Le fonds Fidelity Patrimoine, qui fête ses 6 ans ce mois-ci, avait été lancé en 2011 pour répondre aux besoins des CGP à la recherche de fonds à la fois flexibles et défensifs pour leurs clients. Avec désormais 410 millions d’euros sous gestion, correspondant en large majorité à des souscriptions de CGP, le fonds a plutôt su trouver sa cible au cours des dernières années.


Comme d’autres sociétés proposant des fonds « patrimoniaux » bien connus des CGP, Fidelity met l’accent sur la gestion des risques. « Dans la gestion, le risk management, c’est savoir réduire la volatilité comme un pilote d’avion pourrait parvenir limiter les turbulences » a ainsi décrit James Bateman, Directeur de la gestion d’actifs (multi asset) chez Fidelity International, inspiré par son trajet de la veille pour venir à Paris.


La gestion du risque est d’autant plus importante dans un contexte où « Il n’y a actuellement plus d’actif sans risque sur les marchés » a-t-il ajouté.

 


Actions américaines : ton prudent mais rassurant


Dans cette logique, David Ganozzi, gérant allocataire du fonds Fidelity Patrimoine, conserve son ton prudent sur les actions américaines, sans pour autant s’alerter de la situation à court terme.


Après huit ans de croissance aux Etats-Unis, « On entre dans une phase a priori moins sympathique du cycle pour les actions américaines » avec « l’apparition de phénomènes ennuyeux comme l’inflation des prix et des salaires qui justifie une normalisation de la politique monétaire de la Fed » explique-t-il.


Malgré cet avertissement, le gérant allocataire de Fidelity Patrimoine reste moins tranché qu’au mois de février, où il avait déclaré de manière très directe au sujet des marchés américains : « Plus dure sera la chute ». Désormais, le discours se veut un peu plus rassurant : « Sur un horizon de 3 à 6 mois, on a du mal à envisager un retournement » de la tendance boursière affirme-t-il, notamment du fait que « le momentum global reste très bon ».


Dans la même idée, le gérant précise que « Si on avait vraiment une vue négative sur les Etats-Unis, on ne serait pas autant présents sur les actifs risqués » au sein de Fidelity Patrimoine.

 


Optimisme sur l’issue des élections françaises


Le portefeuille de Fidelity Patrimoine reste en effet exposé aux marchés actions à hauteur de 35%, sachant que sa borne maximale est de 40%. Cette poche « actions » est majoritairement composée d’actions européennes qui ont été renforcées en mars par anticipation d’« un scénario positif pour l’élection française ». En y ajoutant 10% d’exposition aux matières premières (réalisée via des ETF), la part d’« actifs risqués » au sein du fonds atteint actuellement 45%, un seuil assez élevé.


Les 55% d’actifs « défensifs » au sein du fonds sont quant à eux composés de 50% d’actifs obligataires et monétaires (proches de leur borne minimale de 40%) et de 5% de gestion de performance absolue, récemment introduite au sein du fonds à travers l’achat d’OPCVM d’autres sociétés spécialisées dans ce type de gestion, comme la société française Syquant Capital qui gère la gamme de fonds Helium.


La gestion de performance absolue est vouée à gagner en importance au sein du fonds, la borne maximale dédiée à cette stratégie ayant récemment été augmentée à 20% des encours du fonds, après validation par l’AMF. La croissance de la gestion de performance absolue au sein de Fidelity Patrimoine se fera au détriment de la détention d’obligations, dont la faible rémunération est devenue, comme chacun sait, un problème.

 

 

Pour en savoir plus sur Fidelity International, cliquez ici.



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OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.38%
Tailor Actions Avenir ISR 12.10%
Amplegest Pricing Power 11.85%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.59%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.51%
VEGA France Opportunités ISR 10.09%
Alken European Opportunities 10.03%
DNCA Invest SRI Norden Europe 9.29%
VEGA Europe Convictions ISR 8.71%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.67%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.64%
Echiquier Positive Impact Europe 8.22%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.07%
CPR Croissance Dynamique 7.74%
France Engagement 7.73%
Dorval Manageurs Europe 7.45%
Dorval Manageurs 7.45%
BNP Paribas Développement Humain 7.42%
FCP Mon PEA 7.33%
Athymis Trendsetters Europe 7.16%
Mandarine Social Leaders 6.96%
Palatine Europe Sustainable Employment 6.73%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.32%
Fidelity Europe 6.22%
Centifolia 5.48%
Indépendance Europe Small 5.15%
G Fund Opportunities Europe 4.76%
R-co Conviction Equity Value Euro 4.69%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.56%
BDL Convictions 4.22%
Covéa Perspectives Entreprises 3.95%
Dorval European Climate Initiative 3.43%
Moneta Multi Caps 2.18%
Quadrator SRI 1.92%
Pluvalca Small Caps 1.79%
Richelieu Family 1.77%
Mandarine Unique 1.65%
Echiquier Value Euro 1.57%
MAM Premium Europe 1.30%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.01%
Mirova Europe Environmental Equity 0.56%
Erasmus Small Cap Euro 0.42%
Quadrige France Smallcaps 0.13%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Mid Cap Euro -0.55%
Mandarine Europe Microcap -0.56%
Gay-Lussac Smallcaps -0.83%
Lazard Small Caps France -0.98%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.22%
La Française Actions France PME -1.84%
Quadrige Europe Midcaps -2.80%
Eiffel Nova Europe ISR -3.90%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.09%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
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Lazard Convertible Global 0.27%
M Global Convertibles SRI -0.24%