CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8205.81 +0.01% +8.78%
OPCVM Actions Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Sycomore Sustainable Tech 18.84%
Pictet - Digital 17.31%
Carmignac Investissement 16.87%
Franklin U.S. Opportunities Fund 15.90%
Athymis Millennial 15.64%
Franklin Technology Fund 15.32%
MS INVF Global Opportunity 14.69%
Loomis Sayles U.S. Growth 14.66%
Echiquier World Equity Growth 14.35%
OFI Invest ISR Grandes Marques 13.57%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 13.15%
Mirova Global Sustainable Equity 13.04%
G Fund - Global Disruption 12.43%
CM-AM Global Leaders 12.42%
CPR Global Disruptive Opportunities 12.35%
Echiquier Artificial Intelligence 12.26%
AXA WF Robotech 12.13%
Thematics AI and Robotics 11.45%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 11.31%
Pictet - Water 11.29%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 10.78%
Sanso Smart Climate 10.70%
ODDO BHF Artificial Intelligence 10.58%
Comgest Monde 10.54%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 10.09%
Pictet - Global Environmental Opportunities 9.97%
Russell Inv. World Equity Fund 9.85%
Pictet - Security 9.68%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.56%
EdR Fund US Value 9.51%
Digital Stars Europe 9.18%
EdR Fund Big Data 9.01%
Pictet - Global Megatrend Selection 8.99%
Fidelity Global Technology 8.95%
Thematics Water 8.40%
Thematics Meta 8.16%
JPMorgan Funds - Global Dividend 8.15%
BNP Paribas US Small Cap 8.06%
Pictet - Premium Brands 7.95%
Jupiter Global Ecology Growth 7.92%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 7.89%
BNP Paribas Aqua 7.73%
Covéa Ruptures 7.66%
CPR Silver Age 7.64%
GIS SRI Ageing Population 7.50%
Richelieu America 7.23%
MS INVF Global Brands 7.15%
DNCA Invest Beyond Semperosa 6.89%
Mandarine Global Transition 6.85%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 6.37%
CPR Invest Hydrogen 6.30%
Pictet - Clean Energy Transition 6.10%
Candriam Equities L Oncology Impact 5.91%
Valeur Intrinsèque 5.07%
Sextant Tech 4.83%
CM-AM Global Gold 4.68%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 4.44%
GemEquity 4.17%
Echiquier World Next Leaders 4.12%
Candriam EQ L Europe Innovation 4.12%
R-co Valor 4Change Global Equity 3.61%
EdR Fund Healthcare 3.33%
Templeton Global Climate Change Fund 3.19%
Mandarine Global Microcap 2.81%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 1.22%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund 0.97%
Piquemal Houghton Global Equities 0.21%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities -0.79%
AXA Aedificandi -3.57%
CM-AM Pierre -3.76%
M Climate Solutions -10.06%
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« Un fonds dans le viseur » : Sextant Grand Large...

Chaque semaine, Nortia vous propose un commentaire détaillé d’un OPCVM présent sur ses contrats, d’après une analyse quantitative et qualitative. L’occasion de découvrir ou redécouvrir une gestion de qualité ou une nouvelle classe d’actifs pour de futurs investissements.

 

Cette semaine dans...

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Sextant Grand Large réalise une performance 2017 de 3,64%, malgré une exposition action réduite (30,3% nette).

 

En effet, l’identification de valeurs de qualité décotées par rapport à leur moyenne de long terme est plus difficile pour l’équipe de gestion, en raison de marchés bien valorisés en Europe et chers aux USA.

 

Les gérants utilisent ainsi au maximum les couvertures sur indices pour réduire l’exposition (-15% sur S&P 500), plutôt que de réduire l’exposition brute (45%).

 

Le portefeuille actions n’a pas connu de changements majeurs ces derniers mois. La stratégie de renforcement, fin 2016, de l’exposition aux actions japonaises se poursuit (15% vs 6%), grâce à une amélioration de la gouvernance, de la qualité des sociétés, et des perspectives de croissance des bénéfices par action. Nous retrouvons à titre indicatif des valeurs comme le groupe de cosmétique Shiseido ou Toyota Industries, qui produit des chariots élévateurs et détient une part significative de Toyota Motors.

 

Systématiquement exposé à l’or via l’OPCVM Tocqueville Gold, l’absence de décorrélation entre le prix de l’or et la valorisation des minières ne justifie pas pour les gérants un renforcement au-delà de son exposition marginale de 1%.

 

Enfin coté taux (17%), la stratégie consiste toujours à optimiser un rendement obligataire tout en maintenant une sensibilité taux faible (2,3 ans). Etant donné la compression des spreads, et l’absence de rendement, le portefeuille est moins concentré que l’an passé et plus diversifié (38 lignes vs 15 fin 2016). Détenteur à hauteur de 0,3% d’une obligation Banco Popular, la cession hâtive de la sixième banque espagnole à Banco Santander a entrainé une baisse de la VL équivalente, ainsi qu’une mesure du risque plus fine : absentes du portefeuille actions, les valeurs bancaires seront désormais également écartées de l’univers d’investissement du fonds.

 

Fort d’un encours sous gestion de 1,7 milliard d’euros, ce fonds flexible dynamique doit son succès à l’efficacité de la gestion collégiale (qui sélectionne ses valeurs parmi les meilleures idées de la société de gestion), ainsi qu’à ses résultats attractifs : performance annualisée trois ans de 10,3% vs 3,74%, avec une volatilité limitée (4,3% vs 7%). S’il est encore tôt pour commenter les contributions 2017 de l’exposition (réduite) aux actions, gardons à l’esprit les réels atouts du fonds, à savoir une diversité de moteurs de performance et une méthodologie de gestion qui repose sur l’étude de valorisation de long terme des actifs.

 

Par Céline Leurent, Analyste Financière, NORTIA. Analyse au 30 juin 2017.

 

 

Retrouvez la fiche complète de Sextant Grand Large (Amiral Gestion) en cliquant ici

Pour plus d’informations sur Nortia, cliquez ici


OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 18.79%
Uzès WWW Perf 12.38%
Tailor Actions Avenir ISR 12.10%
Amplegest Pricing Power 11.85%
Tocqueville Croissance Euro ISR 10.59%
Sycomore Europe Happy @ Work 10.51%
VEGA France Opportunités ISR 10.09%
Alken European Opportunities 10.03%
DNCA Invest SRI Norden Europe 9.29%
VEGA Europe Convictions ISR 8.71%
EdR SICAV Tricolore Convictions 8.67%
Tocqueville Euro Equity ISR 8.64%
Echiquier Positive Impact Europe 8.22%
LFR Euro Développement Durable ISR 8.07%
CPR Croissance Dynamique 7.74%
France Engagement 7.73%
Dorval Manageurs Europe 7.45%
Dorval Manageurs 7.45%
BNP Paribas Développement Humain 7.42%
FCP Mon PEA 7.33%
Athymis Trendsetters Europe 7.16%
Palatine Europe Sustainable Employment 7.06%
Mandarine Social Leaders 6.96%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 6.35%
Indépendance France Small 6.32%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 6.32%
Fidelity Europe 6.22%
Centifolia 5.48%
Indépendance Europe Small 5.15%
G Fund Opportunities Europe 4.76%
R-co Conviction Equity Value Euro 4.69%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 4.56%
BDL Convictions 4.22%
Covéa Perspectives Entreprises 3.95%
Dorval European Climate Initiative 3.43%
Moneta Multi Caps 2.18%
Quadrator SRI 1.92%
Pluvalca Small Caps 1.79%
Richelieu Family 1.77%
Mandarine Unique 1.65%
Echiquier Value Euro 1.57%
MAM Premium Europe 1.30%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 1.01%
Mirova Europe Environmental Equity 0.56%
Erasmus Small Cap Euro 0.42%
Quadrige France Smallcaps 0.13%
Groupama Avenir Euro 0.10%
Erasmus Mid Cap Euro -0.55%
Mandarine Europe Microcap -0.56%
Gay-Lussac Smallcaps -0.83%
Lazard Small Caps France -0.98%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.22%
La Française Actions France PME -1.84%
Quadrige Europe Midcaps -2.80%
Eiffel Nova Europe ISR -3.90%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.09%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Lazard Convertible Global 0.27%
M Global Convertibles SRI -0.24%