M&G (Lux) Global Dividend Fund : le choix de la qualité et des dividendes durables

Dans un marché en pleine transformation, où les stratégies de croissance dominantes des dernières années montrent des signes de faiblesse, le fonds M&G (Lux) Global Dividend Fund, sous la gestion de Stuart Rhodes, se démarque par sa capacité à naviguer dans un environnement économique plus complexe. Depuis son lancement, le fonds s’appuie sur une approche rigoureuse visant à identifier des entreprises capables de maintenir une croissance stable de leurs dividendes, même en période d’incertitude.

La fin d’un cycle pour les valeurs de croissance

« De 2015 à 2020, les marchés ont été dominés par des entreprises de croissance, notamment aux États-Unis, où la valorisation des flux de trésorerie futurs était soutenue par des taux proches de zéro », explique Stuart Rhodes. Cependant, cette tendance s’est inversée depuis 2022, alors que la hausse des taux d’intérêt a fragilisé les modèles économiques des entreprises souvent richement valorisées. « Aujourd’hui, avec des taux plus élevés, la valorisation et les dividendes retrouvent une place centrale dans les portefeuilles des investisseurs », ajoute le gérant.

Une stratégie tournée vers la qualité et la résilience

Face à ce changement de paradigme, le fonds M&G (Lux) Global Dividend Fund continue de privilégier les entreprises solides, caractérisées par des bilans robustes et une génération de flux de trésorerie récurrents. « Nous recherchons des entreprises capables de croître durablement tout en offrant des dividendes compétitifs », précise Stuart Rhodes.

Le positionnement actuel du fonds reflète cette stratégie : une répartition équilibrée entre secteurs défensifs, comme la santé et les biens de consommation de base, et des secteurs plus cycliques tels que l’énergie et les matériaux. Cette approche permet de capturer la croissance dans des environnements variés tout en maitrisant les risques.

Le gérant met également en avant une diversification géographique importante. Contrairement à de nombreux fonds concentrés sur les grandes valeurs américaines, M&G (Lux) Global Dividend Fund accorde une attention particulière aux opportunités en Europe et en Asie. « Nous voyons des valorisations attractives dans ces régions, où les entreprises sont souvent moins exposées aux aléas des taux d’intérêt élevés », affirme Stuart Rhodes.

Enfin, le fonds ne néglige pas les tendances de fond qui influencent les marchés. Les secteurs liés à la transformation énergétique et à la technologie figurent également dans les priorités, mais toujours avec un prisme de qualité et de valorisation.

Une conviction forte

Pour Stuart Rhodes, les dividendes représentent plus qu’un simple rendement : ils sont le signe d’une gestion saine et durable. « Nous restons convaincus que les entreprises de qualité, bien positionnées et offrant des dividendes croissants, sont les mieux placées pour générer de la valeur à long terme. »