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Sélection de fonds

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FCP Mon PEA - FR0010878124

Société de gestion

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
12.05% -12.63% 10.84% -0.73%

Éligibilité Assureurs

ACMN ,Allianz, AEP, Cardif, Cholet Dupont, Generali, Sélection 1818, Swisslife, UFG Courtage, Cortal Consors, Generali, Finavéo & Associés, Spirica, Ageas, La Mondiale, Axeltis, Fund Channel ...

Contacts Commerciaux

Lionel LEMARIÉ06 35 81 53 16
Romain GOBERT06 31 90 98 14
Antoine FERAHIAN06 11 80 32 29
Christophe INIZAN06 11 02 93 88

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Note Morningstar **
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Commentaire du mois de Janvier

Le marché actions a commencé l'année 2019 en fanfare après 4 mois de baisse prononcée, le CAC 40 rebondit de plus de 5%. Cette phase haussière a été marquée par une rotation sectorielle importante au profit des secteurs cycliques (Autos, Distributions) et au détriment des secteurs défensifs (Télécoms, Santé, Agro-Alimentaire). FCP MON PEA qui a un caractère défensif marqué en ce moment, a cependant bien profité de la hausse puisqu'il progresse de 4% après avoir bien résisté sur les derniers mois de l'année 2018.

Nous avons conservé à notre fonds son caractère défensif, car ce regain d'appétit pour le risque n'a pas été tiré par les révisions de bénéfices. Au contraire, les analystes les ont revues en baisse et en Europe, les indicateurs d'activité, comme les PMI manufacturier et services continuent de décevoir. Nous considérons donc que l'horizon n'est pas suffisamment dégradé pour avoir dès maintenant une stratégie plus offensive. Quelques entreprises détenues ont effectué un très beau parcours en janvier comme Airbus (+19,37%), Cap Gemini (+11,15%) ou Mediawan (+10%) mais après la correction du second semestre 2018 notre analyse est qu'il est encore trop tôt pour les vendre. Dans le portefeuille de FCP Mon PEA, seule Thalès (-5,2%) recule de plus de 5% après une belle année 2018. Au cours du mois, nous avons cédé Natixis, Bouygues et Eurofins Scientific et initié une position en Vivendi. Au mois de février, de nombreuses entreprises publieront leurs chiffres 2018 et nous éclairerons sur leurs perspectives 2019.

La Française Inflection Point Carbon Impact Global - LU1744646933

Société de gestion

Gérant(s)

Nina LAGRON

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
12.71% ---

Éligibilité Assureurs

Ageas Assurances, Axa – Thema, Cardif, CNP Assurances, Generali

Contacts Commerciaux

Lionel LEMARIÉ06 35 81 53 16
Romain GOBERT06 31 90 98 14
Antoine FERAHIAN06 11 80 32 29
Christophe INIZAN06 11 02 93 88

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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Janvier

L'empreinte carbone de la partie conventionnelle du fonds (97% des encours) continue à être à des niveaux optimisés autour d'une trentaine de tonnes par million d'euros investis. A titre indicatif, cela représente moins d'un quart du MSCI AC World (à 137 t CO2 pour 1 million d'euros).

Les entreprises en transition constituent actuellement 40% du portefeuille, tandis que les sociétés facilitant la transition représentent 57%. Les pures « Cleantechs » représentent moins de 3% du portefeuille.

Sur le mois, le fonds réalise une performance de +6,69%. Le portefeuille conventionnel réalise une performance de +7,01%, principalement avec les bonnes performances des valeurs de l'Amérique du Nord (contribution +4,79%, avec 18 titres parmi les top 20 contributions positives). Les fournisseurs de solution contribuent de +21bps à la performance du fonds.

La Française Multistratégies Oblig - FR0010657601

Société de gestion

Gérant(s)

Maud MINUIT

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
1.14% -5.82% 2.03% 4.79%

Éligibilité Assureurs

Contacts Commerciaux

Lionel LEMARIÉ06 35 81 53 16
Romain GOBERT06 31 90 98 14
Antoine FERAHIAN06 11 80 32 29
Christophe INIZAN06 11 02 93 88

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Note Morningstar ***
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Commentaire du mois de Janvier

Aux États-Unis, le marché du travail reste tendu, l'inflation salariale est sur une tendance haussière à 3,2% sur 12 mois. La baisse du pétrole va venir donner du pouvoir d'achat aux ménages, ce qui est positif pour l'économie américaine. Ceci étant, les turbulences du T4 (baisse très forte du pétrole, volatilité sur les actions américaines, etc) ont poussé la Fed à modérer considérablement son discours. Un arrêt de la réduction du bilan est envisageable dans les prochains trimestres et les taux directeurs devraient rester stables a minima jusqu'à l'été.

En Europe, la BCE s'est engagée à ne pas monter son taux directeur avant l'automne 2019. Ceci étant, le marché n'anticipe une hausse que pour l'été 2020 (+10bp sur le taux de dépôt). Etant donné la très faible inflation sous-jacente (1% en moyenne attendu pour 2019) les anticipations monétaires semblent cohérentes.

Dans ce contexte, nos positions en dettes souveraines périphériques et dettes subordonnées ont positivement contribué à la performance tandis que notre exposition à la dette souveraine Euro « Core » a pénalisé le fonds.

La Française Rendement GL 2025 - FR0013258647

Société de gestion

Gérant(s)

Akram GHARBI
Thibault CHRAPATY
Jaafar IBARAGHEN
Gabriel CRABOS

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
5.98% -5.70% --

Éligibilité Assureurs

AGEAS, AEP, APREP, AXA, CARDIF, CD Partenaires, CNP, FINAVEO&Associés, GENERALI, INTENCIAL, La Mondiale, NORTIA, ORADEA, SELECTION 1818, SWISSLIFE, UAF LIFE Patrimoine, UNEP, VIE PLUS

Contacts Commerciaux

Lionel LEMARIÉ06 35 81 53 16
Romain GOBERT06 31 90 98 14
Antoine FERAHIAN06 11 80 32 29
Christophe INIZAN06 11 02 93 88

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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Janvier

Les messages rassurants des banques centrales quant à leur volonté de maintenir une politique accommodante ont été un facteur positif pour le fonds (elles soutiennent les classes d'actifs, notamment le High Yield). Les publications d'entreprises plutôt rassurantes et légèrement au-dessus des attentes ont également favorisé la performance.

Néanmoins, des indicateurs économiques mal orientés en Europe (Italie, France et Allemagne) contribuent négativement à la performance du fonds, tout comme les risques géopolitiques en Europe dû au Brexit.

Selon nous, les derniers indicateurs macroéconomiques en Europe montrent un fléchissement de la croissance. Néanmoins, nous écartons pour l'instant le scénario de récession en Europe et aux États-Unis.

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