Amilton

Sélection de fonds

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Centifolia - FR0007076930

Société de gestion

Gérant(s)

Jean-Charles MÉRIAUX
Damien Lanternier
Marie-Claire MAINKA

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
1.33% -17.19% 14.38% 4.64%

Éligibilité Assureurs

Ageas,Allianz,Aprep,Axa Thema,Cardif,Generali Patrimoine,La Mondiale,Sélection 1818,Skandia, SwissLife,Vie Plus...

Contacts Commerciaux

Frédéric KAMPSCHOER01 58 62 55 03
Benjamin LENEUTRE01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS01 58 62 55 66

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Note Morningstar ***
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Commentaire du mois de Décembre

L'année 2018 se termine sur fond de pessimisme généralisé.

Les nombreuses incertitudes économiques et politiques font fuir les investisseurs.

Le dernier trimestre aura été particulièrement négatif pour les actifs risqués avec des baisses sévères pour les valeurs les moins liquides.

Avec une baisse de -17,19% contre -8,88% pour son indicateur de référence (CAC 40 Net Return), Centifolia réalise un exercice très décevant.

Absent des secteurs les plus performants (aéronautique, luxe), le fonds a également été pénalisé par les contreperformances de plusieurs valeurs moyennes telles Fnac Darty, Sopra Steria Group, Technicolor ou Vallourec en recul de plus de 50%.

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DNCA Evolutif - FR0007050190

Société de gestion

Gérant(s)

Pierre PINCEMAILLE
Augustin PICQUENDAR
Caroline SLAMA
Thomas PLANELL

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
0.74% -12.64% 2.89% 1.90%

Éligibilité Assureurs

Ageas,Allianz,Aprep,Axa Thema,Cardif,Generali Patrimoine,La Mondiale,Sélection 1818,Skandia, SwissLife,Vie Plus..

Contacts Commerciaux

Frédéric KAMPSCHOER01 58 62 55 03
Benjamin LENEUTRE01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS01 58 62 55 66

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Note Morningstar ***
Exposition Actions 30% à 100%
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Commentaire du mois de Décembre

Après un début d'année dynamique, 2018 se termine dans un contexte compliqué avec des perspectives économiques mondiales revues à la baisse et de fortes tensions commerciales internationales. Les marchés actions européens ont enregistré des performances négatives en 2018 (Eurostoxx 50 NR -11,5%), comme presque toutes les classes d'actifs.

C'est la Chine qui a fait l'objet d'attention particulière de la part des investisseurs. En effet, avec le ralentissement du crédit et de l'investissement public, la décélération de la croissance s'est accentuée tout au long de l'année.

L'Europe, de son coté, a été impactée par le fléchissement de la demande extérieure mais aussi par un accord du Brexit qui prend plus de temps que prévu et provoque un haut degré d'incertitude.

Au final, l'économie mondiale est en transition d'une configuration ou sa croissance était au-dessus de sa tendance post crise (~3,5%) à une situation où elle repasse sous cette tendance.

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DNCA Invest Alpha Bonds - LU1694789535

Société de gestion

Gérant(s)

Pascal GILBERT
François COLLET

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
0.57% -0.25% --

Éligibilité Assureurs

Ageas, Allianz, Aprep, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale,Sélection 1818, Skandia, SwissLife, Vie Plus...

Contacts Commerciaux

Frédéric KAMPSCHOER01 58 62 55 03
Benjamin LENEUTRE01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE01 58 62 54 89

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Note Morningstar Fonds trop récent
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Commentaire du mois de Décembre

Les statistiques économiques publiées au cours du mois de décembre ont fait état d'un ralentissement global de l'activité, que ce soit aux Etats Unis, en Zone Euro ou en Asie. L'indice PMI composite mondial s'affiche à 52,7, en recul de 0,5 points.

Les prix du baril pétrole se sont une nouvelle fois repliés en décembre et finissent le trimestre en baisse de près de 20 dollars, soit leur plus forte baisse depuis le 4ème trimestre 2014. Ce recul, devrait impacter assez fortement la trajectoire d'inflation 2019. Du côté des salaires en revanche, les données continuent de pointer vers une accélération marquée, que ce soit aux Etats Unis, en Europe ou au Japon. Cette accélération des salaires laisse à penser que l'effet de la baisse des prix du pétrole sur l'inflation ne sera donc que transitoire.

Comme unanimement attendu, la FED a remonté son taux directeur pour la 4ème fois cette année, et la BCE a confirmé l'arrêt de son programme d'achats d'actifs.

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DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe - LU1366712518

Société de gestion

Gérant(s)

Don FITZGERALD
Maxime GENEVOIS

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
4.87% -20.03% 22.18% -

Éligibilité Assureurs

Ageas,Allianz,Aprep,Axa Thema,Cardif,Generali Patrimoine,La Mondiale,Sélection 1818,Skandia, SwissLife,Vie Plus...

Contacts Commerciaux

Frédéric KAMPSCHOER01 58 62 55 03
Benjamin LENEUTRE01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE01 58 62 54 89

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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Décembre

Au sein du segment attractif des mid-caps européennes, notre fonds se concentre sur les entreprises qui affichent 1) un avantage concurrentiel 2) un alignement des intérêts actionnaires / direction 3) une valorisation modeste.

L'année 2018 s'est mal terminée avec le pire mois de décembre sur les marchés actions mondiaux depuis plusieurs décennies, clôturant la pire année sur les marchés boursiers mondiaux depuis 2008.

Suite à de bonnes performances pour notre fonds en 2016 ainsi qu'en 2017 avec une progression de plus de 40% entre son lancement et début 2018, l'année dernière a été difficile.

Après avoir atteint un point haut en janvier 2018, le fonds a ensuite perdu environ la moitié de ses gains en termes absolus et une grande partie de sa surperformance relative (mais pas toute) depuis sa création.

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DNCA Invest Europe Growth - LU0870553459

Société de gestion

Gérant(s)

Carl AUFFRET
Yingying WU

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
3.61% -12.11% 12.93% -1.61%

Éligibilité Assureurs

Ageas,Allianz,Aprep,Axa Thema,Cardif,Generali Patrimoine,La Mondiale,Sélection 1818,Skandia, SwissLife,Vie Plus...

Contacts Commerciaux

Frédéric KAMPSCHOER01 58 62 55 03
Benjamin LENEUTRE01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE01 58 62 54 89

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Note Morningstar ****
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Commentaire du mois de Décembre

L'exercice 2018 aura été de toute évidence frustrant. En effet, à fin septembre, les performances satisfaisantes venaient récompenser des croissances organiques solides, complétées par des acquisitions le plus souvent relutives (Teleperformance / Intelenet, Amplifon / Gaes, IMCD / E.T Horn, etc).

Cette dynamique a été brisée au T4 pour les raisons suivantes : tensions commerciales, ralentissement macro-économique chinois, resserrement monétaire en Amérique du Nord, mouvements sociaux en France, un secteur Automobile durement affecté par la mise en place de la norme WLTP et bien sûr… une absence totale de visibilité sur l'issue finale du Brexit. Bref, les raisons ne manquent pas et malheureusement la plupart d'entre elles seront probablement encore visibles au premier semestre 2019.

Dans ce contexte morose, nous avons réduit sensiblement notre exposition sur des équipementiers automobiles (Brembo, Norma, SFS, Stabilus) en raison d'une nette dégradation de la visibilité sur leur croissance en 2019.

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Eurose - FR0007051040

Société de gestion

Gérant(s)

Jean-Charles MÉRIAUX
Philippe CHAMPIGNEULLE

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
0.46% -6.40% 4.81% 2.36%

Éligibilité Assureurs

Ageas,Allianz,Aprep,Axa Thema,Cardif,Generali Patrimoine,La Mondiale,Sélection 1818,Skandia, SwissLife,Vie Plus...

Contacts Commerciaux

Frédéric KAMPSCHOER01 58 62 55 03
Benjamin LENEUTRE01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS01 58 62 55 66

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Note Morningstar ****
Exposition Actions 0% à 35%
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Commentaire du mois de Décembre

Les marchés financiers traversent une phase de très fortes turbulences en ce dernier trimestre de l'année 2018, entrainant la performance annuelle de la plupart des stratégies de gestion dans le rouge. En zone euro, seul l'indice général représentant l'ensemble des emprunts souverains, toutes durées confondues, réalise un gain de l'ordre de 0,8%.

Les investisseurs sombrent ainsi dans un profond pessimisme,
notamment en Europe, face aux différents risques politiques et commerciaux auxquels s'ajoute la crainte, non justifiée à ce stade, d'une fin de cycle brutale aux Etats-Unis.

La performance d'Eurose s'élève à -6,4% sur l'année 2018. Le recul des marchés d'actions explique près de 70% de cette baisse.

La faible sensibilité moyenne de la part obligataire n'a pas constitué une protection suffisante face à la dégradation des marges de crédit et dans une moindre mesure de la dette d'Etat italienne. L'indexation à l'inflation d'une partie du portefeuille a aussi été inopérante suite à l'effondrement des prix du pétrole lors du dernier trimestre de l'année.

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