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Sélection de fonds

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Carmignac Euro-Patrimoine - FR0010149179

Société de gestion

Gérant(s)

Malte HEININGER

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-0.38% 14.57% 8.85% -8.03%

Éligibilité Assureurs

AXA THEMA, CARDIF, Generali, La Mondiale,Sélection 1818, Swisslife...

Contacts Commerciaux

Ariane TARDIEU06 75 83 86 18
Arnaud LIAGRE06 89 25 52 81
Pierre ANDRIVEAU06 87 93 36 49
Sylvie TRAMIS06 85 92 32 40
Sandrine PARENT06 79 83 86 25

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Note Morningstar ***
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Commentaire du mois de Décembre

Le Fonds enregistre une performance positive, supérieure à celle de son indicateur de référence qui s'inscrit en territoire négatif.

Nous avons été aidés par notre sélection de titres, notamment dans le secteur des technologies. A cet égard, citons la solide hausse affichée par RIB Software. Le spécialiste allemand des logiciels pour le secteur de la construction a annoncé la signature de contrats avec l'un des premiers constructeurs d'habitations aux Etats-Unis et une société immobilière de premier ordre en Asie.

De même, nous avons bénéficié de l'appréciation de l'éditeur de logiciels pour les sociétés financières Alfa Financial Software. Nous avons également profité de la progression d'Arytza. Le spécialiste de la boulangerie industrielle a bénéficié de l'annonce d'un futur paiement de dividende par Picard, dont il est l'un des principaux actionnaires.

En revanche, nous avons souffert de la baisse de Delivery Hero. La plate-forme en ligne allemande de livraison de repas a annoncé un placement d'actions qui a suscité la défiance des marchés. Nous avons réduit le taux d'exposition du Fonds aux actions au cours du mois et il s'établit à un niveau prudent en fin de période.

Carmignac Patrimoine - FR0010135103

Société de gestion

Gérant(s)

Edouard CARMIGNAC
Rose OUAHBA

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
2.02% 0.09% 3.88% 0.72%

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, Cardif, Generali, La Mondiale, Sélection 1818, Swisslife...

Contacts Commerciaux

Ariane TARDIEU06 75 83 86 18
Arnaud LIAGRE06 89 25 52 81
Pierre ANDRIVEAU06 87 93 36 49
Sylvie TRAMIS06 85 92 32 40
Sandrine PARENT06 79 83 86 25

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Note Morningstar ****
Exposition Actions 0% à 50%
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Commentaire du mois de Décembre

Le mois a été marqué par les discussions autour de la réforme fiscale américaine et la publication de bons chiffres économiques malgré une inflation qui peine toujours à se manifester. Ainsi, les taux américains sont restés stables en dépit d'une certaine volatilité tandis que les taux allemands se sont tendus, pénalisant légèrement nos positions dérivées sur les taux (-0,04%). Si le Fonds a tiré parti de ses emprunts d'Etat grecs soutenus par une amélioration des fondamentaux de l'économie hellénique, il a néanmoins souffert de ses emprunts d'Etat italiens pénalisés par l'annonce de la dissolution du parlement transalpin et de futures élections législatives au mois de mars. Sur la partie devises, nos positions dérivées (-0,36%) ont notamment été pénalisées par la dépréciation du yen.

Les marchés actions ont terminé l'année en beauté, particulièrement portés par les pays émergents. Le marché européen s'est néanmoins inscrit en léger recul, pénalisé par des prises de bénéfices. Ainsi, nos titres émergents, dotés d'un important potentiel de croissance, ont fortement soutenu la performance. Outre-Atlantique, l'approbation par le Congrès du plan de réforme fiscal a entrainé une surperformance des secteurs les plus cycliques. Ainsi, aux Etats-Unis, notre sélection de titres énergétiques et financiers a porté ses fruits. Notre choix de valeurs technologiques enregistre également une contribution significative à la performance. Nos stratégies dérivées actions affichent une performance négative (-0,04%).

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine - LU0592698954

Société de gestion

Gérant(s)

Xavier HOVASSE
Charles ZERAH

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
1.92% 7.30% 9.76% 0.17%

Éligibilité Assureurs

AXA THEMA, CARDIF, Generali, La Mondiale,Sélection 1818, Swisslife...

Contacts Commerciaux

Ariane TARDIEU06 75 83 86 18
Arnaud LIAGRE06 89 25 52 81
Pierre ANDRIVEAU06 87 93 36 49
Sylvie TRAMIS06 85 92 32 40
Sandrine PARENT06 79 83 86 25

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Note Morningstar **
Exposition Actions 0 à 50%
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Commentaire du mois de Décembre

Le Fonds enregistre une performance positive, toutefois légèrement inférieure à celle de son indicateur de référence. Le mois a été marqué par une hausse des marchés émergents. Dans ce contexte, nos investissements sur la partie taux ont soutenu la performance, bénéficiant notamment de notre allocation aux emprunts d'Etat grecs. De même, notons la bonne performance de nos obligations indexées à l'inflation du Chili. En revanche, notre positionnement sur les dettes locales mexicaines et brésiliennes a pesé sur la performance. Nous restons néanmoins constructifs sur les obligations émergentes en devises locales étant donné la combinaison de bons fondamentaux économiques et de flux de capitaux internationaux.

Bien qu'affichant une contribution positive, nos investissements sur la partie actions ont pesé sur la performance relative du Fonds. Nous avons notamment souffert de notre exposition aux marchés émiriens (Emaar Properties) et mexicains (Grupo Banorte) ainsi que de la performance décevante de nos valeurs sud-coréennes, à l'image du repli de nos titres Kangwon Land et Hyundai Motor. En revanche, nous avons sensiblement bénéficié de la progression de nos titres argentins, avec Mercadolibre et Grupo Supervielle s'inscrivant parmi nos principaux contributeurs. De même, notons la bonne performance de nos valeurs chinoises, à l'image de l'appréciation du producteur de collations et de boissons Dalifoods. Nous maintenons un taux d'exposition aux actions à un niveau élevé.

Carmignac Unconstrained GL Bond - LU0336083497

Société de gestion

Gérant(s)

Charles ZERAH

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
0.93% 0.10% 9.46% 3.33%

Éligibilité Assureurs

AXA THEMA, CARDIF, Generali, La Mondiale,Sélection 1818, Swisslife...

Contacts Commerciaux

Ariane TARDIEU06 75 83 86 18
Arnaud LIAGRE06 89 25 52 81
Pierre ANDRIVEAU06 87 93 36 49
Sylvie TRAMIS06 85 92 32 40
Sandrine PARENT06 79 83 86 25

Accéder aux Informations

Note Morningstar *****
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Commentaire du mois de Décembre

Le mois a été marqué par les discussions autour de la réforme fiscale américaine et la publication de bons chiffres économiques malgré une inflation qui peine toujours à se manifester.

Dans ce contexte, les taux américains sont restés stables en dépit d'une certaine volatilité tandis que les taux allemands se sont tendus bénéficiant ainsi nettement à positions vendeuses sur la dette outre-Rhin.

Si le Fonds a souffert de ses emprunts d'Etat italiens pénalisés par l'annonce de la dissolution du parlement transalpin et de futures élections législatives au mois de mars, il a significativement tiré parti de ses emprunts d'Etat grecs soutenus par une amélioration des fondamentaux de l'économie hellénique.

Sur la partie devises, notre positionnement vendeur sur le dollar a soutenu la performance relative du Fonds.

Le Fonds conserve une faible sensibilité aux taux d'intérêt caractérisée par des positions vendeuses sur les taux cœurs, acheteuses sur les taux périphériques et émergents ainsi qu'une exposition élevée à la monnaie unique.

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