Richelieu

Sélection de fonds

Imprimer Accéder aux commentaires du mois des fonds sélectionnés par notre société de gestion

Carmignac L-S European Equities - FR0010149179

Société de gestion

Gérant(s)

Malte HEININGER

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
3.16% 14.57% 8.85% -8.03%

Éligibilité Assureurs

AXA THEMA, CARDIF, Generali, La Mondiale,Sélection 1818, Swisslife...

Contacts Commerciaux

Ariane TARDIEU06 75 83 86 18
Arnaud LIAGRE06 89 25 52 81
Pierre ANDRIVEAU06 87 93 36 49
Sylvie TRAMIS06 85 92 32 40
Sandrine PARENT06 79 83 86 25

Accéder aux Informations

Note Morningstar Non noté
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Juin

Les marchés européens se sont dépréciés en juin, dans le sillage d'un regain de tensions commerciales, opposant les Etats-Unis et le reste du monde, et de déclarations de la BCE ouvrant la voie à la sortie de son programme de rachat d'actifs.

Nous avons été pénalisés par le recul de plusieurs de nos valeurs technologiques, à l'instar d'Alfa Financial Software. L'éditeur de logiciels britannique a vu son action se replier sensiblement, à la suite d'un avertissement sur ses résultats. Nous avons cependant estimé la réaction des marchés disproportionnée et avons donc augmenté notre position sur le titre.

Par ailleurs, dans le segment des services aux consommateurs, nous avons été pénalisés par le repli d'Asos, affecté par de nouvelles mesures fiscales sur le commerce en ligne aux Etats-Unis. En revanche, nous avons bénéficié de la progression de nos valeurs de santé, à l'image des hausses de la société de biotechnologies Morphosys ou du spécialiste de l'imagerie médicale Siemens Healthineers. Enfin, nous avons bénéficié de notre sélection de titres sur la partie vendeuse du portefeuille.

En fin de période, nous conservons un taux d'exposition prudent aux actions.

Carmignac Patrimoine - FR0010135103

Société de gestion

Gérant(s)

Edouard CARMIGNAC
Rose OUAHBA

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-2.09% 0.09% 3.88% 0.72%

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, Cardif, Generali, La Mondiale, Sélection 1818, Swisslife...

Contacts Commerciaux

Ariane TARDIEU06 75 83 86 18
Arnaud LIAGRE06 89 25 52 81
Pierre ANDRIVEAU06 87 93 36 49
Sylvie TRAMIS06 85 92 32 40
Sandrine PARENT06 79 83 86 25

Accéder aux Informations

Note Morningstar ***
Exposition Actions 0% à 50%
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Juin

La période a été marquée par la divergence de politique monétaire entre les Etats-Unis et l'Europe, la Fed augmentant ses taux d'intérêt tandis que la BCE annonçait la prolongation de son programme de rachat d'actifs jusqu'à décembre 2018. Par ailleurs, les tensions commerciales ont notamment pesé sur nos emprunts d'Etat brésiliens.

Nos positions dérivées sur taux (-0,03%) ont enregistré une contribution neutre. Enfin, nos dérivés sur devises (+0,12%) ont tiré parti de notre stratégie vendeuse du yuan contre dollar. Nous avons réduit notre sensibilité aux taux d'intérêt en diminuant notre exposition aux pays émergents et périphériques, et avons augmenté notre allocation au dollar.

Les marchés actions américains ont progressé en juin, tandis que ceux du reste du monde ont reculé. Dans ce contexte, notre portefeuille faisant la part belle aux valeurs de qualité du secteur de la technologie aux Etats-Unis a fortement soutenu la performance, tout comme notre exposition à l'énergie. Néanmoins, nous avons souffert de notre exposition aux marchés émergents. Nos stratégies dérivées actions ont soutenu la performance (0,42%), à l'instar de nos positions vendeuses d'un panier de valeurs cycliques endettées, mais aussi de nos positions vendeuses d'indice bancaire américain, initiées afin de poursuivre la réduction du risque au sein du portefeuille.

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine - LU0592698954

Société de gestion

Gérant(s)

Xavier HOVASSE
Charles ZERAH

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-9.93% 7.30% 9.76% 0.17%

Éligibilité Assureurs

AXA THEMA, CARDIF, Generali, La Mondiale,Sélection 1818, Swisslife...

Contacts Commerciaux

Ariane TARDIEU06 75 83 86 18
Arnaud LIAGRE06 89 25 52 81
Pierre ANDRIVEAU06 87 93 36 49
Sylvie TRAMIS06 85 92 32 40
Sandrine PARENT06 79 83 86 25

Accéder aux Informations

Note Morningstar ***
Exposition Actions 0 à 50%
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Juin

Le Fonds enregistre une performance négative, toutefois supérieure à celle de son indicateur de référence. En juin, les marchés émergents se sont majoritairement inscrits en territoire négatif, dans le sillage d'un regain de tensions commerciales, notamment sino-américaines, et d'une actualité mouvementée en Amérique Latine : grèves importantes au Brésil, aide de 50 milliards accordée par le FMI à l'Argentine et élections présidentielles au Mexique. Dans ce contexte, nos investissements sur la partie taux ont pesé sur la performance. En effet, si nous avons bénéficié de nos positions sur les obligations indexées à l'inflation du Mexique, nous avons été pénalisés par notre exposition à la dette souveraine indonésienne ou sud-africaine.

Sur la partie actions, notre portefeuille a fait preuve de résistance. En Amérique Latine, si nous avons souffert du recul de nos titres argentins (Grupo Supervielle), nous avons toutefois bénéficié en de la bonne tenue de nos valeurs mexicaines (Grupo Banorte) et de notre positionnement prudent sur le marché brésilien. Enfin, en Europe de l'Est, nous avons été soutenus par la progression de nos titres russes (Yandex). En revanche, nous avons souffert des replis concédés par nos investissements en Asie, notamment en Chine (58.com), en Corée du Sud (Hyundai Motor) et en Inde (HDFC Bank). Le taux d'exposition aux actions a été réduit, il s'établit à un niveau relativement prudent en fin de mois.

Carmignac Unconstrained GL Bond - LU0336083497

Société de gestion

Gérant(s)

Charles ZERAH

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-0.69% 0.10% 9.46% 3.33%

Éligibilité Assureurs

AXA THEMA, CARDIF, Generali, La Mondiale,Sélection 1818, Swisslife...

Contacts Commerciaux

Ariane TARDIEU06 75 83 86 18
Arnaud LIAGRE06 89 25 52 81
Pierre ANDRIVEAU06 87 93 36 49
Sylvie TRAMIS06 85 92 32 40
Sandrine PARENT06 79 83 86 25

Accéder aux Informations

Note Morningstar ****
Site Internet Aller sur le site
Reporting Mensuel Télécharger

Commentaire du mois de Juin

La période a été marquée par la divergence de politique monétaire entre les Etats-Unis et l'Europe, la Fed augmentant ses taux d'intérêt pour la seconde fois cette année tandis que la BCE annonçait la prolongation de son programme de rachat d'actifs jusqu'à décembre 2018.

De plus, les incertitudes autour de la guerre commerciale ont entraîné une appréciation des obligations refuges, pénalisant nos positions vendeuses sur les taux allemands. Nous avons soldé nos positions vendeuses sur la dette allemande face au risque italien, qui nous a également contraints à réduire significativement notre allocation sur la dette transalpine, pénalisant la performance du Fonds sur le mois, au profit de la Grèce et l'Espagne.

Par ailleurs, nos emprunts financiers et notre exposition au yen nous ont pénalisés. Le Fonds conserve un positionnement prudent sur les taux européens, et a augmenté sa sensibilité aux taux américains. Les allocations sur les dettes émergentes et le crédit ont été réduites car nous craignons des turbulences au vue de la poursuite du resserrement monétaire de la Fed.

Concernant les devises, nous maintenons une position prudente en privilégiant l'euro, le dollar et le yen.

Disclaimer
** Toutes les informations disponibles sur le site H24Finance ont un caractère exclusivement indicatif et ne constituent en aucun cas une incitation à investir et ne peuvent être considérées comme étant un conseil d’investissement. En aucun cas, les informations publiées sur le site ne représentent une offre de produits ou de services pouvant être assimilée à un appel public à l’épargne, ou à une activité de démarchage ou de sollicitation à l’achat ou à la vente d’OPCVM ou de tout autre produit de gestion, d’investissement, d’assurance... H24Finance ne saurait être tenu responsable de toute décision fondée sur une information mentionnée sur le site H24Finance. H24Finance décline toute responsabilité en cas de pertes financières directes ou indirectes causées par l’utilisation des informations fournies par H24Finance. Les informations disponibles sur ce site sont fournies de bonne foi et ne sauraient engager la responsabilité de H24Finance. Notamment, H24Finance, et ses fournisseurs d’information, ne pourront voir leurs responsabilités engagées du fait d’erreurs ou de retards dans la transmission desdites informations et données. Aucune garantie ne peut être donnée quant à l’exactitude et l’exhaustivité des informations diffusées. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Contacter les sociétés de gestion afin d’évaluer le risque des supports. Le présent document ne vise que les professionnels de la finance. Il n’est pas destiné à être remis à des clients non professionnels ne possédant pas l’expérience, les connaissances et la compétence nécessaires pour prendre leurs propres décisions d’investissement et évaluer correctement les risques encourus.