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Tous les fonds de cette société de gestion sont positifs à fin septembre…

19/10/2018

 

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La salle était comble avec même quelques personnes debout pour assister à la conférence trimestrielle de Varenne Capital Partners.

 

La société a passé le milliard d'€ sous gestion dans la discrétion avec des performances solides.


 

Au 30 septembre, les scores sont bons notamment au regard de la volatilité :

 

 

Comme pour l'ensemble du marché, le mois d'octobre a été plus chahuté mais la plupart des performances restent dans le vert (Varenne Valeur : +1,87% YTD ; Varenne Global : +1,24% YTD ; Varenne Sélection +2,06% YTD).

 

Chez Varenne Capital, la stratégie et la philosophie d’investissement sont bien rodées. Mais cela n'empêche pas d'en apprendre encore à chaque nouvelle réunion.

 

Comme d’habitude, les dirigeants ont largement donné la parole aux gérants ce qui a permis à l’assistance de mieux comprendre le travail réalisé.

 

 

Varenne Capital Partners souhaite mixer "talent des équipes + recherche propriétaire + robustesse du process"


 

De fait, le classement des valeurs entre les meilleurs notés A et les situations de retournement notées SH permet de calibrer le risque, ajuster le poids des positions et construire un portefeuille qui optimise le couple risque/rendement.


 

3 moteurs de performance sur 4 en territoire positif au 3ème trimestre 2018



 

Pour savoir ce que les dirigeants pensent de leur société, suivez leur argent !


 

 

Positionnement de Varenne Valeur au 30/09/2018


Le portefeuille est composé de :

 

 

 

What can go wrong ?


Le biais « Croissance » du portefeuille devrait peser sur la performance en cas de retournement haussier du style Value.

 

LVMH à 23 fois les bénéfices estimés pour 2019 après impôts traite au dessus de son PER historique qui est à 18. Mais les valeurs à ROCE élevé finissent souvent par tirer leur épingle du jeu après des marchés difficiles.

 

 

Quelques informations :


 

 

Pour en savoir plus sur Varenne Capital Partners, cliquez ici.




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