Présentez-nous Opale Capital…

Edouard Leurent

Opale Capital est la filiale de multi-gestion de Tikehau Capital.

Nous proposons une sélection de fonds au niveau international sur des stratégies de Secondaire, Co-investissement, Growth Buyout et Dette Privée, avec à la fois des plateformes mondiales (AlpInvest, Goldman Sachs, Lexington, LGT, Oaktree…) et à la fois des gérants spécialistes (GHO, Marlin, Tikehau, Webster…), chacun étant sélectionné sur la base de critères spécifiques à la stratégie.

Nous profitons de l’expertise de Tikehau Capital pour identifier les gérants partout dans le monde et pour affiner notre sélection et Tikehau Capital investit ses fonds propres dans chacun des fonds sélectionnés pour assurer l'alignement d'intérêt avec les clients investisseurs.

Tous nos fonds sont accessibles sur opalecapital.com à partir de 100K€, en direct ou en contrat d’assurance vie de droit luxembourgeois.

 Qu'apportez-vous de différent au marché ?

Edouard Leurent

Nous avons été lancés il y a 2 ans avec la volonté de nous différencier sur la sélection.

A la différence des marchés cotés où la dispersion entre les meilleurs gérants et les moins bons n’est que d’une dizaine de points, sur le non coté, cette dispersion peut être 4 à 5 fois supérieure ! Cela crée donc un véritable besoin de sélection pour les investisseurs, qui doit être portée par des experts de la classe d’actifs. 

Avec une nécessité pour ces experts de mettre à jour leurs critères de sélection des fonds, car le contexte macro-économique des 10 prochaines années sera complètement différent de celui qui a porté la performance du Private Equity sur les 20 dernières.

Cette sélection nous amène à proposer 4 à 6 portefeuilles de fonds, optimisés pour les investisseurs particuliers. Ils ont chacun un couple rendement x risque spécifique, une diversification forte en termes de géographies, gérants, secteurs, nombre et tailles d’entreprises sous-jacentes… Ils permettent à nos partenaires d’adapter l’investissement en non coté aux profils de risque de leurs clients.

 Quel fonds mettriez-vous en avant aujourd’hui ?

Edouard Leurent

Sans hésiter, notre portefeuille de Co-investissement. Il investit dans 3 gérants mondiaux de cette stratégie : AlpInvest, Lexington Partners et LGT Capital Partners.

C’est une stratégie particulièrement pertinente pour un investisseur privé car elle cible les mêmes performances que le premier quartile des fonds de Private Equity primaire tout en étant 4 fois plus diversifiée (et donc sensiblement moins risquée). Nos partenaires l’apprécient comme offre « cœur de portefeuille » pour leurs clients investisseurs.

De plus, cette stratégie profite d’un excellent momentum : d’un côté, c’est un bon point d’entrée grâce à la baisse des valorisations et d’un autre la hausse du coût de la dette incite les fonds de Private Equity primaire à avoir recours à des fonds de co-investissement pour acheter leurs participations.

Sur cette stratégie, nous avons sélectionnés 3 gérants qui font partie de plateformes globales (gérant chacune entre 80 et 400 milliards de $), ce qui leur permet de co-investir sur les meilleures opérations. Nous avons aussi construit un produit diversifié avec 250 entreprises en sous-jacents dont environ 60% en Amérique du Nord et 40% en Europe, et bien réparties termes de tailles (small, mid et large cap). Le fonds est disponible jusque fin 2025 mais un premier closing important a lieu mi-décembre. 

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