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Sélection de fonds

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AXA Court Terme Dollar - FR0000436453

Société de gestion

Gérant(s)

Fabien DELAVIGNE
Maria QUESADA

Performances

2017
(YTD)
2016 2015 2014
-9.94% 3,64% 11,52% 13,95%

Éligibilité Assureurs

Contacts Commerciaux

Corinne DUPERRY01 44 45 83 38
Nicolas LHOMME06 89 33 64 64
Guillaume THIEVIN06 08 49 58 17

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Commentaire du mois d'Août

Le mois d'août a été marqué par le symposium de Jackson Hole, les tensions géopolitiques et l'ouragan Harvey qui a frappé les Etats-Unis. Aux Etats-Unis, le marché du travail a nettement progressé avec 209 000 créations nettes d'emplois en juillet, un chiffre au-dessus des attentes (+180 000 anticipé) qui confirme la bonne dynamique du marché du travail américain. La croissance du deuxième trimestre 2017 a été fortement révisée à la hausse, à 3% en variation trimestrielle annualisée (après une première estimation à +2,6% et +1,2% au trimestre précédent). L'inflation a progressé à +1,7% en glissement annuel en juillet (après +1,6% en juin), avec une inflation sous-jacente qui se maintient à +1,7%. De même, les salaires continuent d'afficher une dynamique positive et stable, progressant de +2,5% en glissement annuel en juillet, comme en juin. Dans ce contexte, bien que Janet Yellen n'ait pas donné d'indications sur la politique de la Fed à Jackson Hole, celle-ci devrait poursuivre sa politique de normalisation graduelle et débuter la réduction de son bilan à partir de septembre. Par ailleurs, l'administration Trump doit faire face aux provocations de la Corée du Nord qui poursuit ses essais de missiles aux larges des côtes du Japon. Les Etats-Unis doivent aussi gérer les conséquences de l'ouragan Harvey. Ce mois-ci sur AXA COURT TERME DOLLAR, nous avons surtout investi sur des corporates afin de saisir au mieux les opportunités d'achat à des taux plus attractifs. La part A surperforme encore avec un rendement de plus de 1.24% sur le mois ainsi que la part Institutionnel à près de 1.32%.

AXA Europe Small Cap - FR0000170516

Société de gestion

Performances

2017
(YTD)
2016 2015 2014
10.7% -3,54% 32,75% 8,43%

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, Generali...

Contacts Commerciaux

Corinne DUPERRY01 44 45 83 38
Nicolas LHOMME06 89 33 64 64
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Commentaire du mois d'Octobre

Octobre s'achève par une hausse généralisée des indices actions, dans un contexte de volatilité qui demeure extrêmement faible.

Les banquiers centraux continuent d'anesthésier les marchés avec leurs propos au sujet des politiques monétaires accommodantes, et ce, en dépit d'une reprise macro-économique avérée. Les indicateurs d'inflation restent pour le moment contenus, malgré quelques poches de hausses salariales dans certaines régions du monde. Le prix du baril de pétrole peine à remonter substantiellement, tout comme celui des matières premières. Alors que commencent les tractations pour savoir qui succèdera à Madame Yellen à la tête de la FED, et que Monsieur Trump semble déterminé à faire voter son paquet fiscal d'ici la fin de l'année, Monsieur Draghi, lui, indique que malgré une diminution du programme de rachat d'actifs à compter de janvier 2018, les taux resteront durablement bas. Les courbes de taux aux USA et en Europe ont donc évolué de façon divergente. Aux USA, les taux ont quelque peu remonté, tandis qu'ils ont baissé en Europe. Le USD s'est donc apprécié par rapport à l'EUR. Notons enfin que bon nombre de publications trimestrielles ont animé le mois. Elles ont été dans l'ensemble de bonne facture, attestant de la reprise économique.

Pour plus d'informations cliquez sur le reporting.

AXA France Opportunités - FR0000447864

Société de gestion

Performances

2017
(YTD)
2016 2015 2014
11% 3,11% 17,97% 3,04%

Éligibilité Assureurs

Aprep, Allianz, AXA THEMA, CARDIF, Generali Patrimoine, la Mondiale, Oradéa vie, Sélection 1818, Skandia, Swisslife...

Contacts Commerciaux

Corinne DUPERRY01 44 45 83 38
Nicolas LHOMME06 89 33 64 64
Guillaume THIEVIN06 08 49 58 17

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Commentaire du mois d'Octobre

Octobre s'achève par une hausse généralisée des indices actions, dans un contexte de volatilité qui demeure extrêmement faible.

Les banquiers centraux continuent d'anesthésier les marchés avec leurs propos au sujet des politiques monétaires accommodantes, et ce, en dépit d'une reprise macro-économique avérée. Les indicateurs d'inflation restent pour le moment contenus, malgré quelques poches de hausses salariales dans certaines régions du monde. Le prix du baril de pétrole peine à remonter substantiellement, tout comme celui des matières premières. Alors que commencent les tractations pour savoir qui succèdera à Madame Yellen à la tête de la FED, et que Monsieur Trump semble déterminé à faire voter son paquet fiscal d'ici la fin de l'année, Monsieur Draghi, lui, indique que malgré une diminution du programme de rachat d'actifs à compter de janvier 2018, les taux resteront durablement bas. Les courbes de taux aux USA et en Europe ont donc évolué de façon divergente. Aux USA, les taux ont quelque peu remonté, tandis qu'ils ont baissé en Europe. Le USD s'est donc apprécié par rapport à l'EUR. Notons enfin que bon nombre de publications trimestrielles ont animé le mois. Elles ont été dans l'ensemble de bonne facture, attestant de la reprise économique.

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AXA WF EM Short Duration Bonds - LU0800573007

Société de gestion

Gérant(s)

Iva ALEXANDROVA
Shiv CHOPRA

Performances

2017
(YTD)
2016 2015 2014
2.42% 5,52% -1,40% -0,50%

Éligibilité Assureurs

Aprep, Allianz, AXA THEMA, CARDIF, Cholet Dupont, Finavéo, Generali Patrimoine, la Mondiale, Oradéa vie, Sélection 1818

Contacts Commerciaux

Corinne DUPERRY01 44 45 83 38
Nicolas LHOMME06 89 33 64 64
Guillaume THIEVIN06 08 49 58 17

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Commentaire du mois de Septembre

Points clés:
• La Réserve fédérale américaine a publié des informations relatives à l'ajustement de son bilan et confirmé qu'elle allait relever les taux d'intérêt en décembre
• L'AXA WF Emerging Markets Short Duration Bond Fund («•le fonds•») a généré un rendement de +0.34%
• Le Fonds a poursuivi le renforcement de son exposition sur le marché primaire et secondaire, en profitant des obligations d'entreprises et d'État aux valorisations attrayantes
• Les flux vers la classe d'actifs se sont maintenus à un rythme soutenu, dépassant 91•milliards de dollars depuis le début de l'année en cours.

Perspectives:
Les principaux risques restent centrés autour des actions imprévues des banques centrales des pays développés et des préoccupations géopolitiques persistantes. Malgré cela, les marchés émergents sont restés résilients et continuent de profiter du sentiment et du contexte technique positifs de la classe d'actifs. Nous restons positifs, mais sommes conscients du niveau des spreads des indices d'emprunts d'État et d'obligations d'entreprise par rapport aux tendances historiques et, comme nous aimons le répéter, la différentiation reste essentielle dans le contexte de la sélection de titres.

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AXA WF Fram Europe MicroCap - LU0212992860

Société de gestion

Gérant(s)

Cyril BENIER
Antoine DE CREPY

Performances

2017
(YTD)
2016 2015 2014
19.98% 3,35% 24,16% 6,12%

Éligibilité Assureurs

Cortal, CD Partenaires, Cardif, Sélection 1818, La Mondiale Partenaire, Finaveo

Contacts Commerciaux

Corinne DUPERRY01 44 45 83 38
Nicolas LHOMME06 89 33 64 64
Guillaume THIEVIN06 08 49 58 17

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Commentaire du mois d'Octobre

Octobre s'achève par une hausse généralisée des indices actions, dans un contexte de volatilité qui demeure extrêmement faible. Dans un contexte économique porteur et d'inflation contenue, les investisseurs anticipent des changements très graduels des politiques monétaires des banquiers centraux. Alors que commencent les tractations pour savoir qui succèdera à Madame Yellen à la tête de la FED, et que Monsieur Trump semble déterminé à faire voter son paquet fiscal d'ici la fin de l'année, Monsieur Draghi, lui, indique que malgré une diminution du programme de rachat d'actifs à compter de janvier 2018, les taux resteront durablement bas. Les courbes de taux aux USA et en Europe ont donc évolué de façon divergente. Aux USA, les taux ont quelque peu remonté, tandis qu'ils ont baissé en Europe. Le USD s'est apprécié par rapport à l'EUR. Le prix du baril de pétrole peine à remonter substantiellement, tout comme celui des matières premières. Dans ce contexte, les secteurs des matériaux et de l'énergie , ainsi que ceux de la consommation et de la technologie ont surperformé. En revanche, les secteurs tels que les services aux collectivités, les télécoms, la santé ou les financières ont été délaissés. Sur le mois, le fonds AWF AXA Europe Micro Cap réalise une performance en ligne avec son indice de référence. Notre sélection de titres se révèle négative sur les secteurs de la santé, les financières et la consommation cyclique et positive dans le secteur industriel.

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AXA WF Global Income Generation - LU0960401213

Société de gestion

Gérant(s)

Andrew ETHERINGTON
Mathieu L'HOIR

Performances

2017
(YTD)
2016 2015 2014
2.18% 4,44% --

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, CD Partenaires, Finaveo, Aprep, Cardif, selection 1818

Contacts Commerciaux

Corinne DUPERRY01 44 45 83 38
Nicolas LHOMME06 89 33 64 64
Guillaume THIEVIN06 08 49 58 17

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Note Morningstar Non noté
Exposition Actions
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Commentaire du mois de Septembre

Aux États-Unis, l'emploi s'est à nouveau inscrit en hausse avec 156 000 créations de postes en août, un résultat inférieur aux attentes qui confirme toutefois la bonne santé du marché du travail américain.

La croissance économique au deuxième trimestre a été revue en légère hausse à +3,1 % en rythme annualisé. L'inflation a légèrement augmenté en août à +1,9 % en rythme annualisé tandis que l'inflation sous-jacente est restée stable à +1,7 %. La hausse des salaires a conservé une dynamique positive et stable avec une croissance de 2,5 % en rythme annualisé au moins d'août. Dans ce contexte, la Fed a annoncé l'amorce de la réduction de son bilan en octobre. Contre toute attente, le président Trump a trouvé un accord avec les Démocrates sur le relèvement du plafond de la dette, le financement du gouvernement fédéral jusqu'en décembre et le déblocage d'une aide d'urgence pour le Texas.


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AXA WF Global Optimal Income - LU0465917390

Société de gestion

Gérant(s)

Serge PIZEM

Performances

2017
(YTD)
2016 2015 2014
14.97% -0,02% 8,17% 7,77%

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, Sélection 1818, CNP, CD Partenaires, Finaveo, Nortia...

Contacts Commerciaux

Corinne DUPERRY01 44 45 83 38
Nicolas LHOMME06 89 33 64 64
Guillaume THIEVIN06 08 49 58 17

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Exposition Actions 0% à 100%
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Commentaire du mois de Septembre

Le mois de septembre a été marqué par les signaux de resserrement des politiques monétaires provenant des principales banques centrales, les élections fédérales allemandes ainsi que les tensions politiques autour du référendum catalan. Aux Etats-Unis, le marché du travail a progressé avec 156 000 créations nettes d'emplois en août, un chiffre en-dessous des attentes (180 000 anticipé) mais confirme toutefois la dynamique positive du marché du travail américain. La croissance du deuxième trimestre 2017 a été une nouvelle fois révisée à la hausse, à 3,1% en variation trimestrielle annualisée. L'inflation a progressé à +1,9% en glissement annuel en août (après +1,7% en juillet), avec une inflation sous-jacente qui se maintient à +1,7%. De même, les salaires continuent d'afficher une dynamique positive et stable, progressant de +2,5% en glissement annuel en août, comme en juillet. Dans ce contexte, la Fed a annoncé débuter la réduction de son bilan à partir d'octobre. Par ailleurs, l'administration Trump doit œuvrer pour trouver une solution au problème du plafond de la dette américaine. Enfin, la tension reste vive avec la Corée du Nord. Au Royaume-Uni, la croissance du deuxième trimestre a été confirmée à +0,3% en rythme trimestriel. La production industrielle a décéléré à +0,2% en rythme mensuel en juillet après +0,5% en juin. L'inflation a atteint en août +2,9% en glissement annuel et retrouve son niveau de mai.
Pour lire l'intégralité du commentaire, cliquez sur le reporting.

AXA WF Optimal Income - LU0184634821

Société de gestion

Gérant(s)

Serge PIZEM

Performances

2017
(YTD)
2016 2015 2014
6.04% 1,24% 4,51% 2,78%

Éligibilité Assureurs

Aprep, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, la mondiale partenaires, Oradéa vie, Sélection 1818, Skandia...

Contacts Commerciaux

Corinne DUPERRY01 44 45 83 38
Nicolas LHOMME06 89 33 64 64
Guillaume THIEVIN06 08 49 58 17

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Note Morningstar ***
Exposition Actions 25% à 75%
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Commentaire du mois de Septembre

Le mois de septembre a été marqué par les signaux de resserrement des politiques monétaires provenant des principales banques centrales, les élections fédérales allemandes ainsi que les tensions politiques autour du référendum catalan. Aux Etats-Unis, le marché du travail a progressé avec 156 000 créations nettes d'emplois en août, un chiffre en-dessous des attentes (180 000 anticipé) mais confirme toutefois la dynamique positive du marché du travail américain. La croissance du deuxième trimestre 2017 a été une nouvelle fois révisée à la hausse, à 3,1% en variation trimestrielle annualisée. L'inflation a progressé à +1,9% en glissement annuel en août (après +1,7% en juillet), avec une inflation sous-jacente qui se maintient à +1,7%. De même, les salaires continuent d'afficher une dynamique positive et stable, progressant de +2,5% en glissement annuel en août, comme en juillet. Dans ce contexte, la Fed a annoncé débuter la réduction de son bilan à partir d'octobre. Par ailleurs, l'administration Trump doit œuvrer pour trouver une solution au problème du plafond de la dette américaine. Enfin, la tension reste vive avec la Corée du Nord.

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