Richelieu Gestion

Sélection de fonds

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Kirao Multicaps - FR0012020741

Société de gestion

Gérant(s)

Fabrice REVOL

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
14.78% -12.53% 18.86% 9.27%

Éligibilité Assureurs

AEP (Assurance Epargne Pension),Ageas, La Mondiale Lu, APICIL, AXA Thema, CD Partenaires, CARDIF + CARDIF LUX, CNP, Assurances, Finaveo & Associés, Generali, Patrimoine, Generali Lux, Neuflize Vie, Nortia, Oradéa Vie, Primonial, Prepar Vie, Skandia/APICIL, Spirica, Swiss Life, UNEP, Vitis Life.

Contacts Commerciaux

Armand BOISSIER07 84 50 52 71
Mégane PASQUINI06 50 98 21 40

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Note Morningstar *****
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Commentaire du mois de Juin

En juin Kirao Multicaps a sensiblementsousperformé son indice de référence (+4.52% vs +5.94%). L'analyse montre une nette dichotomie entre la performance des largecaps et celle des smallcaps.

Ainsi, notre top 10 retraité de Sopra, uniquement constitué de large caps, est surperformant. A titre d'illustration, si ces 9 lignes avaient constitué 90% du fonds (ie le niveau d'investissement du fonds sur le mois) au lieu de 39.5%, la performance aurait été de 6.1%.

A contrario notre poche de smallcaps qui représente 13% de l'actif pèse nettement sur la performance. Un investissement du fonds à 90% sur ces lignes n'aurait généré une progession de la VL que de 2.5. Un niveau nettement plus proche de la hausse de l'indice smallcaps qui se limite à 3.1% en juin.

Si l'on ajoute Sopra dont le cours de bourse a été étal sur la période alors nous expliquons les deux tiers de notre sous-performance. Celle-ci est donc très ciblée puisque Sopra + Smallcaps comptent pour 23.5% du fonds.

Les mouvements furent inexistants ce mois-ci et notre turnover sur le semestre reste sur un niveau modéré de 47.6%.

Kirao Multicaps Alpha - FR0012020774

Société de gestion

Gérant(s)

Fabrice REVOL

Performances

2019
(YTD)
2018 2017 2016
5.73% -8.75% 8.83% 4.31%

Éligibilité Assureurs

AEP, Ageas, Axa Thema, CARDIF, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Prepar Vie, Nortia, APICIL, Skandia, Oradéa vie, Neuflize vie

Contacts Commerciaux

Armand BOISSIER07 84 50 52 71
Mégane PASQUINI06 50 98 21 40

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Note Morningstar ****
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Commentaire du mois de Juin

En juin notre taux d'exposition moyen a logiquement sensiblement baissé (35.04% vs 39.42%) du fait de la forte hausse du marché en juin (+6.69% pour le CAC40 NR).

La performance de Kirao Multicaps alpha est modeste sur le mois écooulé (+0,24%) au regard de la hausse du marché. C'est le fait d'une sous-performance de 2 points de la part NC du fonds Kirao Multicaps combinée à une exposition moyenne de 35%. Néanmoins, notre sous-performance ne saurait être aussi élevée chaque mois : Kirao Multicaps est en effet à plus ou moins -1% de son indice de référence en YTD.

Rappelons également qu'en mai Kirao Multicaps a bien amorti la baisse (0,8X) comme il le fait habituellement. Ainsi avec un niveau d'exposition ramené à 33% en fin de période, Kirao Multicaps Alpha devrait montrer une belle résistance en cas de choc tout en ayant une capacité à capter une part de la hausse.

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