Sélection de fonds
Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.
Groupama Alpha Fixed Income Plus - LU1891750868
Gérant(s)
- Damien MARTIN
- Frédéric AUBIN
- Julien BEAUPUIS
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.17 % | 5.46 % | 5.20 % | 0.01 % |
Éligibilité Assureurs
Vie Plus
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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Novembre
Le mois de novembre s'est ouvert sur une période de résultats figeant quelque peu le marché et mettant l'accent uniquement sur les bons et les mauvais élèves. Nous avons continué à jouer un des grands thèmes gagnants de l'année 2024, la compression. Nous avons notamment pris profit sur une grand partie nos senior preferred grecques et réduit notre exposition en base (couverte en taux et crédit) sur la partie 10-12ans génératrice de P&L devenue moins attractive avec la baisse des taux.
Alors que nous pensions que la volatilité et la liquidité allait réduire drastiquement après Thanksgiving, la grande probabilité d'une censure du gouvernement Barnier a mis une pression sur les bancaires et corporates françaies. Notre portefeuille, ayant une exposition extrêmement limitée à la France dans les stratégies d'alpha (<2%) et la poche coeur n'embarquant pas de beta de marché, n'a pas été impacté.
Afin de profiter de cette volatilité, nous avons mis en place un nouvel arbitrage entre le SX7E et l'Itrax Finsen (achat de protection). Nous avons également entré une position de base entre les obligations cash et le CDX HY. Enfin, nous avons entré à nouveau une stratégie de décompression (Long Protection Indice Crédit HY / Short Protection Indice Crédit IG).
Groupama Global Active Equity - FR0010722348
Gérant(s)
- PHILIPPE VIALLE
- ALESSANDRO ROGGERO
- JULIA KUNG
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.50 % | 25.19 % | 15.51 % | -10.53 % |
Éligibilité Assureurs
Axa France Vie, Generali Vie, Cardif, Nortia, AEP, AG2R La Mondiale, Natixis Euro Titres, Prépar Vie, Vie Plus
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Commentaire du mois de Novembre
Il y a eu une divergence significative dans la performance des actions régionales en novembre, les États-Unis affichant les meilleurs gains mensuels de l'année, tandis que l'Europe était mitigée et que l'Asie et le Japon étaient notablement en baisse (S&P +5,9 %, Nasdaq +6,3 %, Eurostoxx -0,3 %, Stoxx600 +1,1 %, Nikkei -2,2 %, MSCI Asie hors Japon -3,4 %). Les résultats des élections américaines, avec Trump remportant la présidence et les républicains prenant le contrôle des deux chambres du Congrès, ont entraîné des gains pour les actions à petite capitalisation, le secteur financier et certaines grandes entreprises technologiques. Les rendements des bons du Trésor américain ont fortement augmenté après les élections, le rendement à 10 ans augmentant d'environ 0,2 % pour atteindre près de 4,5 % en raison des attentes d'une inflation plus élevée, d'une augmentation des dépenses publiques et de politiques fiscales anticipées.
En revanche, le rendement des Bunds allemands a chuté à 2,1 % en raison d'une combinaison de données économiques faibles dans la zone euro, d'une inflation en baisse, d'incertitudes politiques et d'attentes croissantes d'assouplissement monétaire de la BCE. L'euro s'est encore affaibli, passant de 1,088 à 1,058. Le pétrole brut Brent est resté stable à 73 $, tandis que l'or a chuté de 5 % par rapport à ses sommets historiques. Sur le plan sectoriel, la consommation discrétionnaire, tirée par la forte hausse de Tesla (+42%), les financières, soutenues par l'anticipation par le marché d'une réduction de la réglementation bancaire, ainsi que les valeurs technologiques, ont surperformé.
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Groupama Global Disruption - LU1897556517
Contacts commerciaux
Matthieu PAINTURAUD
06 73 41 26 00
Gérant(s)
- Philippe VIALLE
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.49 % | 24.41 % | 24.81 % | -16.47 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif
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Commentaire du mois de Novembre
Il y a eu une divergence significative dans la performance des actions régionales en novembre, les États-Unis affichant les meilleurs gains mensuels de l'année, tandis que l'Europe était mitigée et que l'Asie et le Japon étaient notablement en baisse (S&P +5,9 %, Nasdaq +6,3 %, Eurostoxx -0,3 %, Stoxx600 +1,1 %, Nikkei -2,2 %, MSCI Asie hors Japon -3,4 %). Les résultats des élections américaines, avec Trump remportant la présidence et les républicains prenant le contrôle des deux chambres du Congrès, ont entraîné des gains pour les actions à petite capitalisation, le secteur financier et certaines grandes entreprises technologiques. Les rendements des bons du Trésor américain ont fortement augmenté après les élections, le rendement à 10 ans augmentant d'environ 0,2 % pour atteindre près de 4,5 % en raison des attentes d'une inflation plus élevée, d'une augmentation des dépenses publiques et de politiques fiscales anticipées.
En revanche, le rendement des Bunds allemands a chuté à 2,1 % en raison d'une combinaison de données économiques faibles dans la zone euro, d'une inflation en baisse, d'incertitudes politiques et d'attentes croissantes d'assouplissement monétaire de la BCE. L'euro s'est encore affaibli, passant de 1,088 à 1,058. Le pétrole brut Brent est resté stable à 73 $, tandis que l'or a chuté de 5 % par rapport à ses sommets historiques. Sur le plan sectoriel, la consommation discrétionnaire, tirée par la forte hausse de Tesla (+42%), les financières, soutenues par l’anticipation par le marché d’une réduction de la règlementation bancaire, ainsi que les valeurs technologiques, ont surperformé. A l’inverse, le compartiment des matériaux de base, de la santé, affecté par la nomination inattendue de Robert F. Kennedy Jr. au poste de Secrétaire de la Santé, et des utilities ont été les moins performants. Sur le mois, le fonds a légèrement sur performé son indice de référence.
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Groupama Opportunities Europe - FR0010627851
Gérant(s)
- Philippe CHAUMEL
- Mathieu DELARUE
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 0.78 % | 9.17 % | 11.47 % | -4.57 % |
Éligibilité Assureurs
Vie Plus, AEP
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Note Morningstar
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Commentaire du mois de Novembre
Comme en octobre, les marchés actions ont enregistré des parcours très divergents en novembre. Alors que le marché japonais et le MSCI Emergents ont enregistré un recul, le marché européen a affiché un léger gain (+1,15% pour le MSCI Europe dividendes réinvestis) et les actions américaines une forte hausse de plus de 5%. L’économie américaine continue de montrer une grande résilience, notamment au niveau des créations d’emplois et de la consommation des ménages, et l’élection de D. Trump a fait naître des espoirs de politiques favorables à l’économie et aux marchés, du moins à court terme. En revanche, les inquiétudes se renforcent en l’Europe. L’industrie poursuit son recul dans la plupart des pays, en particulier en Allemagne où constructeurs et équipementiers automobiles multiplient les annonces de restructurations profondes.
Le sentiment négatif est renforcé par l’instabilité politique en France, provoquant un renforcement du coût de la dette publique. Par ailleurs, notamment après les élections américaines, les craintes de nouvelles taxes sur les flux commerciaux se sont accrues, alors que les exportations représentent un poids essentiel dans l’économie européenne, fortement excédentaire. Dans ce tableau assez négatif, les éléments positifs sont peu nombreux, si ce n'est la poursuite de la baisse des taux par la BCE et l’espoir que les prochaines élections allemandes porteront au pouvoir un gouvernement plus enclin à utiliser l’arme budgétaire pour soutenir son économie. Après avoir enregistré une nette surperformance le mois précédent, le fonds a affiché un recul relatif significatif en novembre. Il s’explique notamment par la sous-performance du secteur bancaire mais aussi par sa forte sous-exposition sur le secteur technologie qui a nettement rebondi. La performance a également été pénalisée par la surexposition sur la France, qui a creusé sur le mois son retard sur l’indice européen.
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