Sélection de fonds
Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.
Echiquier Agressor - FR0010321802
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Olivier DE BERRANGER
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.64 % | 17.00 % | -16.55 % | 16.68 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...
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Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier Agressor A régresse de -3,66% sur le mois et progresse de 3,89% depuis le début de l'année.
En octobre, le fonds est en forte baisse en performance absolue très légèrement en dessous de son indice de référence. La sélection de titres a été assez défavorable partiellement compensée par les effets d’allocation sectorielle et de change. A l’inverse du mois dernier, la sélection a été défavorable au sein du secteur automobile principalement MICHELIN (-15 %), notre seule exposition dans le secteur, qui a l’image des constructeurs auto, a fini par alerter sur ses résultats subissant un contexte de faibles volumes sans entrevoir de rebond d'ici la fin de l'année. Dans une moindre mesure, les secteurs de la
banque (ING -3,7 % dégradé par plusieurs analystes) et des télécommunications (CELLNEX -7,5 % pénalisé par la hausse des taux) souffrent d’une sélection perfectible. En dehors de toute considération sectorielle, le fonds est pénalisé par ses expositions à i) SIEMENS HEALTHINEERS (-11 %) sur lequel pèse le risque d’une alerte sur résultats après la publication de Philips et une crainte de la demande chinoise, ii) ASML (-16,5 %) qui abaisse ses prévisions, et iii) SYENSQO (-11 %) qui subit le
newsflow négatif du secteur auto et aéronautique (grève Boeing).
Echiquier Allocation Flexible - FR0013433505
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Enguerrand ARTAZ
- Benjamin BOURGUIGNAT
- Alexis BIENVENU
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 5.34 % | 0.29 % | -8.21 % | 7.03 % |
Éligibilité Assureurs
Axa, Cardif, Alpheys, Generali Vie, Nortia, Intencial, UAF Life, Cie Plus, Primonial
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Exposition Actions 0 à 80%
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Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier Allocation Flexible B régresse de -2,20% sur le mois et progresse de 2,70% depuis le début de l'année.
Suspendus notamment au résultat imminent de l’élection présidentielle américaine, les marchés ont montré un certain attentisme en octobre, voire de la nervosité pour ce qui concerne les actions européennes, en net recul, tout comme l’euro par rapport au dollar. En outre, l’enthousiasme de septembre pour les actions chinoises s’est évaporé, même si ces dernières figurent désormais parmi les meilleures classes d’actifs de l’année, après avoir compté parmi les pires. Les marchés de taux, à l’exception du crédit à haut rendement, sont également touchés par cette morosité, en raison des craintes sur une possible trajectoire moins accommodante qu’espéré de la part des banques centrales. Le portefeuille recule, principalement affecté par le recul des obligations d’Etat américaines et allemandes. Les actions internationales en revanche, soutenues par l’appréciation du dollar, sont dans l’ensemble gagnantes. Nous avons renforcé l’exposition aux actions, notamment américaines, en raison de la bonne tenue de l’économie outre-Atlantique et du desserrement monétaire amorcé par la banque centrale.
Echiquier Artificial Intelligence - LU1819480192
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Rolando GRANDI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 37.36 % | 52.36 % | -54.23 % | 7.63 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generalie Vie, Oradea Vie, SwissLife, Vie Plus, Federal Finance, Suravenir, AEP, Primonial Partenaires, Ageas
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Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier Artificial Intelligence B progresse de 3,79% sur le mois et de 20,85% depuis le début de l'année.
Le momentum boursier favorable s’est poursuivi en octobre pour l’IA, dans un contexte de hausse progressive des rendements obligataires face à la publication d’indicateurs économiques plutôt résilients. La dépréciation de l’euro face au dollar a aussi soutenu la performance des parts en euro du fonds (+3pts). Le début de la saison des résultats a montré des fragilités dans certains segments, notamment liés à la consommation, mais dans l’ensemble les publications ont été plutôt positives pour les valeurs technologiques et le fonds, qui surperforme de 3,5 points son indice de référence en octobre. Dans le secteur IT, les logiciels notamment progressent de 6,5 % en octobre, grâce à la hausse des éditeurs spécialisés dans la gestion et l’analyse de bases de données, comme CONFLUENT qui profite d’une croissance rapide de ses résultats d’IA générative ou DATADOG. Parmi les semiconducteurs, TMSC a confirmé la vigueur des commandes de puces IA qui tirent ses résultats, un point positif pour NVIDIA qui progresse aussi significativement en octobre, tout comme VERTIV qui fournit des éléments essentiels pour le fonctionnement des datacenters.
Echiquier ARTY SRI - FR0010611293
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Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Olivier de BERRANGER
- Guillaume JOURDAN
- Uriel SARAGUSTI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.12 % | 9.50 % | -10.80 % | 5.53 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, Nortia, VIE PLUS...
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Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier Arty SRI A régresse de -1,05% sur le mois et progresse de 2,83% depuis le début de l'année.
Contrairement aux épisodes récents de baisse des marchés actions, cette fois la poche obligataire du fonds n’a pas pu jouer le rôle d’amortisseur. Une re corrélation des deux classes d’actifs qui marque un mois négatif pour l’une et l’autre (-2,8 % pour la poche actions et -0,4 % pour la poche obligataire). Plusieurs éléments se trouvent à l’origine de ce mouvement, en particulier en ce qui concerne les taux, une probabilité croissante de voir D. Trump être élu aux Etats-Unis, puis une combinaison d’inflation et croissance plus élevées qu’anticipé en Europe. Néanmoins, dans la zone euro la tendance désinflationniste à moyen terme reste bien orientée et la croissance, bien que plus solide que prévu, ne brille pas. Alors que le fonds avait réduit son exposition aux obligations de façon tactique le mois dernier, ce mois-ci c’est l’inverse qui s’est produit. La tension de la courbe de taux donne de nouveau un point plus intéressant en valorisation pour les obligations investment grade. L’exposition aux actions est restée stable, à 21,8 %, net de l’effet de la couverture.
Echiquier Major SRI Growth Europe - FR0010321828
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Adrien BOMMELAER
- Marion COHET-BOUCHERON
- Paul MERLE, CIIA
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 7.47 % | 18.17 % | -23.16 % | 24.13 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Assurance Epargne Pension, Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, CNP PAtrimoine, Finaveo, Generali Vie, MMA Vie, Neuflize Vie, Nortia, Oradea Vie, Primonial Partners, Intencial, Apicil Assurances, Apicil Life, Gresham Banque, UAF Life Patrimoine, SwissLife, UNEP, Vie Plus, Federal Finance, Suravenir
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Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier Major SRI Growth Europe A régresse de -2,72% sur le mois et progresse de 6,15% depuis le début de l'année.
Octobre a été marqué par une correction des marchés avec des publications de résultats mitigées, couplées à une remontée des taux longs et un regain de tensions au Proche Orient. Les secteurs de la technologie, de l’immobilier et des matériaux souffrent le plus alors que ceux de l’énergie et des banques surperforment. Dans ce contexte le fonds résiste bien et surperforme son indice. Parmi les meilleurs contributeurs, FERRARI, SAP, COMPASS et LSEG affichent d’excellents résultats trimestriels. ESSILORLUXXOTICA progresse alors que se précise son partenariat stratégique avec META. A l’opposé, ASML publie un carnet de commandes très inférieur aux attentes en raison des difficultés de INTEL et SAMSUNG et ce malgré de très bons résultats. STRAUMANN est pénalisé par un ralentissement aux Etats-Unis même si le reste du groupe croit à plus de 10 %. Enfin L’OREAL, petit poids du fonds, souffre du ralentissement des cosmétiques en particulier en Chine. Nous réduisons NOVO NORDISK de manière significative avant la publication des résultats de phase 3 de CagriSema qui fait peser un risque binaire. Nous allégeons L’OREAL face à la faiblesse de la consommation chinoise et prenons des profits sur SPOTIFY. Nous renforçons SAP, DSV et SCHNEIDER ELECTRIC.
Echiquier Positive Impact Europe - FR0010863688
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Adrien BOMMELAER
- Luc OLIVIER
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.84 % | 16.85 % | -22.80 % | 16.38 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Vie, Neuflize Vie, Oradea Vie, Primonial Partenaires, Intencial, Apicil Assurances, UAF Life Patrimoine, SwissLife, Federal Finance, Suravenir
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Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier Positive Impact Europe A régresse de -4,93% sur le mois et progresse de 4,50% depuis le début de l'année.
Octobre a été marqué par une correction des marchés avec des publications de résultats d’entreprises mitigées, couplées à une remontée des taux longs et un regain de tensions au Proche-Orient. Les secteurs de la technologie, de l’immobilier et des matériaux souffrent le plus, alors que l’énergie et les banques surperforment. Dans ce contexte défavorable à son profil, le fonds sous-performe son indice. Parmi les meilleurs contributeurs, VISA, SAP et WISE affichent d’excellents résultats. A l’opposé, ASML publie un carnet de commandes très inférieur aux attentes. Cela pénalise ATLAS COPCO dont une partie de l’activité est liée au segment des semi-conducteurs. Les résultats de MUNTERS et CAP GEMINI déçoivent également. Nous réduisons NOVO NORDISK par prudence avant la publication des résultats de phase 3 de CagriSema. Nous allégeons L’OREAL face à la faiblesse de la consommation chinoise et sortons AALBERTS dont les marchés finaux se dégradent. Nous renforçons des valeurs défensives comme SAP, AIR LIQUIDE, NOVONESIS et BIOMERIEUX. Nous initions une position en
NEMETSCHEK dont les logiciels pour l’architecture et l’ingénierie des bâtiments permettent une meilleure efficience énergétique et gestion des ressources.
Echiquier World Equity Growth - FR0010859769
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- David ROSS
- Louis BERSIN
- Nina LAGRON
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 19.63 % | 18.03 % | -16.21 % | 10.76 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...
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Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier World Equity Growth A progresse de 0,67% sur le mois et de 14,94% depuis le début de l'année.
Octobre a été particulier puisque seuls trois secteurs du S&P 500 ont surperformé au cours du mois (les services financiers, les services de communication et l'énergie), ce qui démontre l'étroitesse du marché. Le fonds a tiré son épingle du jeu grâce aux bonnes performances des fabricants de semi-conducteurs NVIDIA et TAIWAN SEMICONDUCTOR. D’autre part, les bons résultats de VISA et d'ALPHABET les ont propulsés en territoire positif. Le secteur de la santé a en revanche pesé sur la performance du mois, THERMO FISHER et STRYKER ayant sous performé malgré des résultats solides. Bien que MICROSOFT ait enregistré de solides bénéfices, les investisseurs l'ont sanctionné en raison de ses perspectives pour le prochain trimestre. Nous continuons d'apprécier la société en tant que leader dans le domaine de l'intelligence artificielle. Compte tenu de l'incertitude entourant les élections américaines, aucun changement substantiel n'a été effectué au sein du fonds au cours du mois, car nous préférons attendre l'issue du scrutin avant de prendre des paris. Nous continuons de privilégier les actions de croissance séculaire à long terme dans le fonds.
Echiquier World Next Leaders - FR0011449602
Contacts commerciaux
Benjamin CANLORBE
06 16 10 88 50
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Rolando GRANDI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 9.56 % | 8.19 % | -47.04 % | -17.38 % |
Éligibilité Assureurs
Vie Plus, Axa, Swiss Life, Cardif, Generali, Oradea, Suravenir, UAF Life, Primonial, - Alpheys, Nortia, Apicil...
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Commentaire du mois d'Octobre
Echiquier World Next Leaders A régresse de -0,26% sur le mois et progresse de 1,14% depuis le début de l'année.
Le fonds termine le mois en légère baisse. Nos valeurs technologiques THE TRADE DESK et DATADOG ont généré les meilleures contributions à la performance, alimentées par les bons résultats des géants du cloud et de la publicité en ligne. Notre opérateur de places boursières, CBOE, profite de la hausse de la volatilité, augmentant l’attrait des produits dérivés. Concernant les principaux détracteurs à la performance, BRUKER baisse dans le sillage des résultats en demi-teinte publiés par les leaders du secteur des sciences de la vie. KANZHUN recule dans un mouvement de baisse globale du marché chinois, les investisseurs s’étant attendus à un rythme de mesures de relance plus soutenu. Enfin, après avoir réduit pendant plusieurs mois notre position en EDENRED, nous avons soldé notre position à l’annonce d’une nouvelle controverse sur le marché italien. Nous avons également soldé notre petite position en BECLE, ses résultats n’étant plus en ligne avec nos attentes. Une nouvelle position en DECKERS OUTDOOR a été initiée. Cette société fait figure de Next Leader dans le secteur de la chaussure, notamment dans le monde du sport avec sa marque Hoka.
Tocqueville Croissance Euro ISR - FR0013185576
Gérant(s)
- Christine LEBRETON
- Stéphane NIÈRES-TAVERNIER
- Anthony ALBANESE
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.69 % | 17.27 % | -23.74 % | 21.73 % |
Éligibilité Assureurs
Groupe Axa, Groupe Allianz, Suravenir, Cardif, GENERALI, CNP
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Commentaire du mois d'Octobre
Les marchés de la zone euro terminent le mois d'octobre en baisse de 3%. La saison des résultats trimestriels a débuté avec des publications souvent mitigées, voire décevantes (semiconducteurs, luxe, boissons…). Alors que les nouvelles en provenance des Etats-Unis sont plutôt rassurantes, les données économiques européennes ont confirmé une contraction de l'activité en septembre et en octobre. Enfin le mois a été rythmé par les sondages sur le potentiel vainqueur des élections américaines, conduisant à des arbitrages des investisseurs autour des grands thèmes des candidats.
Les marchés ont bénéficié de la bonne performance du secteur de la défense, des logiciels, des télécoms et des banques. A l'opposé, pour le deuxième mois consécutif, les semiconducteurs (avec notamment ASML -17%) pèsent lourdement, suivis par le luxe et la chimie. Dans ce contexte, le style croissance euro affiche une performance inférieure à celle du MSCI EMU (exposition importante aux semiconducteurs et au luxe).
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Tocqueville Euro Equity ISR - FR0000008963
Gérant(s)
- Yann GIORDMAÏNA
- Stéphane NIÈRES-TAVERNIER
- Mehdi CHAITI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 5.03 % | 16.24 % | -12.38 % | 21.08 % |
Éligibilité Assureurs
Groupe Axa, Groupe Allianz, Suravenir, Cardif, GENERALI, CNP Assurances
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Commentaire du mois de Septembre
Le mois était parti pour être un mois de consolidation, avec un bruit persistant de perspectives en ralentissement dans de multiples secteurs économiques. Les autorités chinoises en ont décidé autrement avec un plan comportant de multiples mesures de relance : desserrement des contraintes financières, aides aux cycle, envoi de chèques en direct, etc ...
Ceci a eu un impact significatif sur la performance et la hiérarchie des contributions relatives des secteurs. Ainsi les matériaux ont été le principal contributeur sectoriel du fonds durant le mois écoulé (rebond d'Anglo American et de Syensqo). Le secteur de la Consommation Discrétionnaire (qui inclut le Luxe) a de manière logique aussi positivement réagi à ces annonces. En revanche sur l'ensemble du mois cela n'a pas empêché les fabricants automobiles de consolider (série de profit warnings).
Le secteur Santé, surpondéré dans le fonds a fait l'objet de prise de profits, notamment Novartis et Sandoz. Durant le mois nous avons continué de procéder à plusieurs arbitrages pour nous concentrer sur nos plus fortes convictions.
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