Sélection de fonds
Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.
Echiquier Agressor - FR0010321802
Contacts commerciaux
Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 76 61 62 36
Gérant(s)
- Olivier DE BERRANGER
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 6.10 % | 17.00 % | -16.55 % | 16.68 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...
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Commentaire du mois de Mars
Echiquier Agressor A progresse de 4,32% sur le mois et de 8,18% depuis le début de l'année.
Les marchés actions européens et américains ont atteint de nouveaux record historiques portés par deux tendances : la baisse continue de l’inflation et les frémissements d’une reprise économique. Dans ce contexte, les valeurs les plus cycliques à savoir les financières, les matières premières et l’énergie sont les principaux moteurs de la performance du marché. Enfin, le secteur immobilier se redresse dans l’espoir d’un assouplissement des conditions monétaires à venir. Echiquier Agressor tire profit de cette forte hausse des marchés et surperforme son indice de référence grâce à une sélection de valeurs particulièrement favorable. BNP PARIBAS et ING Group figurent parmi les meilleures performances du secteur bancaire. NVIDIA poursuit son parcours spectaculaire. LONZA, rachète un actif à Roche et confirme le redressement rapide du secteur de la recherche clinique. Enfin, AIRBUS profite des déboires de Boeing et se démarque par sa capacité à accélérer la production de son A320. Seul ACCENTURE est en baisse significative après avoir abaissé ses objectifs 2024.
Echiquier Allocation Flexible - FR0013433505
Contacts commerciaux
Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Enguerrand ARTAZ
- Benjamin BOURGUIGNAT
- Alexis BIENVENU
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 0.79 % | 0.29 % | -8.21 % | 7.03 % |
Éligibilité Assureurs
Axa, Cardif, Alpheys, Generali Vie, Nortia, Intencial, UAF Life, Cie Plus, Primonial
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Exposition Actions 0 à 80%
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Commentaire du mois de Mars
Echiquier Allocation Flexible B progresse de 1,82% sur le mois et de 2,87% depuis le début de l'année.
Poursuivant une succession remarquable depuis novembre dernier, les indices actions mondiaux, à l’exception de certains segments de la cote chinoise, ont à nouveau terminé sur une tendance positive ce mois-ci. Ce ne sont cependant pas les grandes capitalisations technologiques qui cette fois ont emporté la palme, mais les valeurs dites « décotées » comme les entreprises liées à l’énergie ou à la finance. Les obligations d’entreprise ou d’Etat, de même que les matières premières, en particulier l’or et le pétrole, ont emboîté le pas aux actions. On peut voir dans cette euphorie un effet de la vigueur intacte de l’économie américaine et de données relativement rassérénantes sur l’inflation, même si les anticipations de baisses de taux ont progressivement été repoussées à l’été. Le portefeuille bénéficie de la bonne tenue des marchés. L’exposition obligataire a été maintenue proche de son niveau du mois précédent tandis que l’exposition aux actions a été très légèrement réduite et demeure à niveau équilibré. Les principaux ajustements ont porté sur le style des actions en portefeuille, où le facteur « qualité » a été légèrement diminué au profit de valeurs moins fortement valorisées.
Echiquier Artificial Intelligence - LU1819480192
Contacts commerciaux
Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Rolando GRANDI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 7.11 % | 52.36 % | -54.23 % | 7.63 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generalie Vie, Oradea Vie, SwissLife, Vie Plus, Federal Finance, Suravenir, AEP, Primonial Partenaires, Ageas
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Commentaire du mois de Mars
Echiquier Artificial Intelligence B régresse de -1,27% sur le mois et progresse de 12,47% depuis le début de l'année.
Nous terminons un bon trimestre en progression vis-à-vis de notre indice de référence. En revanche, mars fut plus éprouvant avec une surperformance des secteurs cycliques comme l’énergie ou les matières premières. En revanche, les valeurs de croissance et en particulier celles du secteur des logiciels ont été en queue de peloton. La deuxième vague d’adoption de l’IA passera par le secteur des logiciels avec des entreprises qui commenceront à monétiser leurs nouveaux modules d’IA générative. Cependant, le marché a dû s’ajuster au fait que cette monétisation sera progressive tout au long de l’année et plus forte en 2025 et plus. Du côté de SNOWFLAKE, société leader dans la gestion des données dans le cloud, nous étions surpris d’apprendre le départ de son CEO Frank Slootman qui laisse sa place à Sridhar Ramaswamy, un expert technologique. C’est un bon exemple de l’importance d’aligner la gouvernance d’une entreprise à l’ère de l’IA générative où le marché naissant nécessite d’une plus forte affinité sur cette technologie de pointe. Enfin, NVIDIA, première valeur du fonds, continue à surperformer grâce à l’annonce de sa nouvelle génération d’accélérateurs.
Echiquier ARTY SRI - FR0010611293
Contacts commerciaux
Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Olivier de BERRANGER
- Guillaume JOURDAN
- Uriel SARAGUSTI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 0.03 % | 9.50 % | -10.80 % | 5.53 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, Nortia, VIE PLUS...
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Exposition Actions 0% à 50%
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Commentaire du mois de Mars
Echiquier Arty SRI A progresse de 1,49% sur le mois et de 1,10% depuis le début de l'année.
Les marchés actions européens et américains ont atteint de nouveaux records historiques, portés par deux tendances principales : la baisse continue de l'inflation et les signes d'une reprise économique. Les grandes capitalisations dominent, entraînant les indices vers le haut et mettant en retrait les Small et Mid Cap. Il est important de souligner que les secteurs les plus cycliques, tels que les banques, les assurances et l'énergie, sont les principaux contributeurs à cette performance du marché. Echiquier Arty SRI s'aligne sur la tendance haussière
des principaux indices, mais est affecté par la sous performance des Mid Cap, qui demeurent largement sousévaluées par rapport aux grandes capitalisations. BNP Paribas et Crédit Agricole figurent parmi les meilleures performances du secteur bancaire. Cependant, notre surpondération en titres défensifs nous désavantage dans cet environnement résolument orienté vers le risque. Sur le marché obligataire, la détente des taux à long terme bénéficie aux titres à haut rendement, hybrides et subordonnés, qui se distinguent parmi les meilleures performances. Les obligations convertibles suivent cette tendance positive, soutenues par des sous-jacents cycliques tels que PRYSMIAN et SCHNEIDER.
Echiquier Positive Impact Europe - FR0010863688
Contacts commerciaux
Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Adrien BOMMELAER
- Luc OLIVIER
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.26 % | 16.85 % | -22.80 % | 16.38 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Vie, Neuflize Vie, Oradea Vie, Primonial Partenaires, Intencial, Apicil Assurances, UAF Life Patrimoine, SwissLife, Federal Finance, Suravenir
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Commentaire du mois de Mars
Echiquier Positive Impact Europe A progresse de 2,00% sur le mois et de 8,10% depuis le début de l'année.
Les marchés ont poursuivi leur rallye en mars dans une rotation de style importante avec une surperformance des secteurs « value » comme l’immobilier, l’énergie et les financières alors que la technologie, le luxe et la consommation de base ont subi des prises de profit. Dans ce contexte défavorable à son profil, le fonds réalise une performance inférieure à celle de son indice de référence. Parmi les meilleurs contributeurs, NOVO NORDISK
a tenu un comité de direction qui a répondu à toutes les attentes notamment sur l’augmentation des capacités de production ou les futurs relais de croissance. ESKER profite des propos du CEO qui n'exclut plus un rachat par un fonds de Private Equity. On retrouve également nos expositions à l’assurance comme ALLIANZ et MUNICH RE. A l’opposé, nos positions sur la technologie ont souffert comme SOITEC qui revoit à nouveau ses objectifs à la baisse en raison du déstockage qui perdure sur le segment wireless et INFINEON pénalisé par la volonté des autorités chinoises de développer une production locale de puces pour ses véhicules électriques. Au cours du mois, nous avons renforcé LEGRAND, SAP et WISE, pris des profits sur MUNTERS et SPIE et allégé ASTRAZENECA
ou CAREL qui pâtit du fort ralentissement du marché des pompes à chaleur.
Echiquier Value Euro - FR0011360700
Contacts commerciaux
Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Maxime LEFEBVRE
- Romain RUFFENACH
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.51 % | 17.61 % | -2.18 % | 20.29 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Axa, CARDIF, Nortia, Swisslife, VIE PLUS...
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Commentaire du mois de Mars
Echiquier Value Euro A progresse de 2,26% sur le mois et de 1,69% depuis le début de l'année.
Les marchés continuent leur progression en mars et permettent au premier trimestre d’afficher une performance élevée. Cette dernière est essentiellement portée par l’IA et les perspectives d’assouplissement monétaire. Le fonds sous performe en raison de sa sous pondération aux secteurs bénéficiant de la baisse des taux. A ce titre, l’immobilier et les services aux collectivités enregistrent les performances parmi les plus élevées ce mois-ci. Dans un contexte de croissance et d’inflation toujours significatifs, les anticipations des investisseurs (baisse rapide et significative des taux) nous paraissent optimistes. Cette asymétrie élevée entre la réalité et les attentes parait selon nous favorable à l’investissement « value » pour le reste de l’année. En termes de mouvements, nous avons cédé notre position en KBC en raison d’une valorisation désormais raisonnable. Enfin, nous avons introduit EQUASENS (ex Pharmagest Interactive). Cette société est un éditeur de solutions logicielles et hardware destinées au secteur de la santé et notamment aux officines (40 % de parts de marché en France) disponible à moins de 15x les résultats lors de notre achat.
Echiquier World Equity Growth - FR0010859769
Contacts commerciaux
Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- David ROSS
- Louis BERSIN
- Nina LAGRON
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 9.44 % | 18.03 % | -16.21 % | 10.76 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...
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Commentaire du mois de Mars
Echiquier World Equity Growth A progresse de 3,58% sur le mois et de 14,66% depuis le début de l'année.
Mars a vu se poursuivre la folle remontée des marchés du début d'année. En gagnant 10 % au premier trimestre, le S&P 500 a connu son meilleur début d'année depuis 2019, l'économie américaine continuant à défier les attentes. Le fonds a pleinement participé en mars, même si le style « value » a eu tendance à surperformer le style croissance au cours du mois. NVIDIA et EDWARDS LIFESCIENCES ont affiché de solides performances, tandis que certains des titres en sous performance sur le mois de février se sont fortement redressés au cours du mois, tels qu'ORACLE, ALPHABET et FEMSA. La plupart des valeurs mexicaines, telles que WALMEX, ARCA CONTINENTAL et BANORTE, ainsi que nos investissements japonais dans KOMATSU et KEYENCE ont affiché des performances en retrait, en raison du retour de la volatilité des devises en mars. Afin de répondre à d'importants rachats, nous avons soldé notre position en AIA, que nous avions initiée récemment. Pour le reste, aucun changement n'a été apporté à notre stratégie d'investissement, qui consiste à se concentrer sur les meilleures actions de croissance séculaire au monde.
Echiquier World Next Leaders - FR0011449602
Contacts commerciaux
Jean-Georges DRESSEL
06 70 01 21 31
Charles DE SOLAGES
06 72 23 22 53
Philippe BLEZ
06 47 75 52 40
Gérant(s)
- Rolando GRANDI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -1.62 % | 8.19 % | -47.04 % | -17.38 % |
Éligibilité Assureurs
Vie Plus, Axa, Swiss Life, Cardif, Generali, Oradea, Suravenir, UAF Life, Primonial, - Alpheys, Nortia, Apicil...
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Commentaire du mois de Mars
Echiquier World Next Leaders A progresse de 1,02% sur le mois et de 4,85% depuis le début de l'année.
La hausse des marchés actions s’est poursuivie en mars avec une certaine surperformance du style « value ». Dans ce contexte, le fonds a généré une performance positive en deçà de celle de son indice de référence. Parmi les meilleurs contributeurs à la performance, GENMAB, NICE et EDENRED progressent dans la lignée de leurs bons résultats publiés en février. Ces trois sociétés s’attendent à une croissance à deux chiffres en 2024. Concernant les plus forts détracteurs à la performance, DINO POLSKA a publié des résultats sous les attentes dans un contexte de désinflation en Pologne. Du côté de DYNATRACE, le marché continue de digérer la révision en baisse de la croissance des ventes à change constant, liée au timing de signature de gros contrats. Enfin, le cours de JOLLIBEE
a reculé sans explication particulière, ses résultats ayant été satisfaisants. Cette société s’attend elle aussi à une croissance à deux chiffres en 2024. Seul changement notable ce mois-ci : nous avons initié une nouvelle position dans la plateforme chinoise de recrutement en ligne KANZHUN. Le portefeuille reste positionné sur des valeurs de croissance séculaire de qualité.
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