Sélection de fonds
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ODDO BHF Artificial Intelligence - LU1919842267
Gérant(s)
- Brice PRUNAS
- Maxence RADJABI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 17.67 % | 40.67 % | -27.82 % | 18.10 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, SwisLife, AXA, Nortia, Oradea
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Commentaire du mois de Mai
Mai 2024 est un mois de hausse de toutes les parts du fonds. Cette évolution s’explique : 1) pour l’essentiel par une nette hausse de notre indicateur de référence (le MSCI World Developed Countries) ; 2) une sous-performance de notre fonds sur cet indicateur de référence (dont l’explication principale tient à la baisse prononcée des valeurs du Logiciels aux Etats-Unis sur le mois).
Nos plus importants contributeurs à la performance ont été : 1) Nvidia, dont la contribution à la performance du portefeuille est considérable à elle seule. A l’occasion de sa publication trimestrielle du 22 mai, le groupe californien de semi conducteurs a donné deux messages clés : a) il n’y a pas de trou d’air à attendre sur la demande pour ses puces de l’IA et il y a une visibilité jusqu’à fin 2025 ; b) il y aura du CA dès cette année sur la nouvelle puce Blackwell avec une montée en puissance visible dès le troisième trimestre ; 2) First Solar bénéfice de grandes tendances : a) un nouvel vague de protectionnisme des Etats-Unis pour favorises leurs technologies domestiques en termes de panneaux solaires ; b) la perception que certaines sociétés d’énergie renouvelables pourraient être à l’aube d’une forte croissance de leurs résultats tirée par les forts besoins en énergies propres de l’intelligence artificielle et de ses datacenters.
Nos principaux détracteurs de performance sur le mois sont : 1) Mongo DB qui lors de sa publication trimestrielle à abaisser sa guidance de vente FY25 à +12,3% sous la double influence de facteurs macro-économiques mais aussi de perturbations induites par sa réorganisation commerciale ; 2) Datadog qui malgré une bonne trimestrielle (+27% de croissance yoy) ne parvient pas à échapper aux maelstrom des mauvaises publications de ses comparables.
ODDO BHF Exklusiv : Polaris Balanced - LU0319574272
Gérant(s)
- Tilo WANNOW
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 5.61 % | 10.19 % | -11.89 % | 13.12 % |
Éligibilité Assureurs
Vie Plus, Ageas, Cardif, Generali
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Note Morningstar
Exposition Actions 35% à 60%
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Commentaire du mois de Mai
Les marchés d’actions ont été portés par les solides résultats des entreprises au premier trimestre et les signes de reprise économique en Europe. Une fois encore, les résultats trimestriels supérieurs aux attentes publiés par le fabricant de semi-conducteurs Nvidia ont donné un coup de fouet aux valeurs technologiques. En revanche, les taux d’intérêt ont continué de susciter des incertitudes, entraînant des fluctuations répétées des prix. Il n'est pas certain que la BCE procédera rapidement à d’autres baisses de taux après la première qui est attendue début juin, ni que la Réserve fédérale entamera son cycle de réduction des taux. Nous avons géré le portefeuille d'une main ferme, sans toucher à sa structure fondamentale. Au sein de la poche actions, nous avons légèrement renforcé la pondération de l'organisation irlandaise de recherche pharmaceutique sous contrat ICON. S’agissant des obligations d'entreprises d’échéance longue, nous avons étoffé nos positions sur plusieurs titres et intégré de nouvelles obligations de Booking et T-Mobile au portefeuille.
ODDO BHF Global Target 2028 - FR001400C7W0
Gérant(s)
- Alexis RENAULT
- Janis HECK
- Haiyan DING
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.87 % | 10.44 % | - | - |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, SwisLife, AXA, Nortia, ViePlus, Oradea, Spirica, UAF Life Patrimoine
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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Mai
En mai 2024, le marché européen du haut rendement (HEAE) a signé un gain de +0,93%, les spreads se resserrant de 19 pb pour terminer à un niveau de 341 pb.
La persistance de l'inflation a étayé la perspective d'une politique de taux d'intérêt durablement plus élevés. Le rendement du Bund à 10 ans s’est adjugé 8 pb, pour atteindre 2,66%. Les indicateurs de croissance se sont améliorés dans la zone euro (PMI composite : 52,3) et l'OCDE a revu à la hausse ses prévisions de croissance pour le PIB mondial en 2024, de 2,9% à 3,1%. Le mois de mai a été riche en nouvelles émissions (plus de 12 milliards EUR)
Le fonds a maintenu sa position de risque globale inchangée au cours du mois et a placé les capitaux entrants de manière continue. Il a renforcé son exposition aux émetteurs affichant une solide tendance en matière de crédit.
A l'avenir, les marchés du crédit devraient être influencés par l'évolution de la politique monétaire, la croissance économique et les résultats des entreprises, la charge d'intérêt des emprunts d'Etat ainsi que la situation géopolitique. Dans un tel contexte de marché, la sélection des crédits est primordiale
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