Sélection de fonds

Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.

Pictet - Clean Energy Transition - LU0280435388

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Contacts commerciaux

Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • Xavier CHOLLET
  • Manuel LOSA
  • Pam LIU et Guillaume
  • MARTIN-ACHARD

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
6.10 % 22.79 % -21.89 % 20.86 %

Éligibilité Assureurs

AGEAS PATRIMOINE, ALTAPROFITS, GENERALI, AVIVA, AXA FRANCE, AXA THEMA, CARDIF, CREDIT AGRICOLE, GENERALI, INTENCIAL, LCL, NORTIA, APREP, ORADEA, PRIMONIAL, SWISSLIFE, VIE PLUS

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Commentaire du mois de Février

La stratégie a fait nettement mieux que l’indice MSCI ACWI au cours du mois. Tous les segments, à l’exception des énergies renouvelables, ont fait mieux que l’indice. Les technologies habilitantes, portées par des entreprises telles qu’Applied Materials, NXP et Broadcom, ont une fois de plus été le principal moteur de la surperformance en février. Nous restons très positifs à l'égard de ces actions car nous estimons qu’elles se négocient encore à un prix inférieur à celui du marché global, bien qu'elles offrent une croissance et des rendements plus élevés. La fabrication efficiente est arrivée en deuxième position en termes de contribution, principalement grâce à des sociétés telles que Linde et Eaton, qui ont également publié des résultats et des prévisions solides. La construction verte s’est placée en troisième position, notamment grâce à Trane Technologies et Top Build.

Au cours du mois, le sentiment du marché à l’égard des VE s’est amélioré, ce qui a déclenché une surperformance des segments stockage de l’énergie (principalement porté par Albemarle) et mobilité intelligente (porté par Tesla). Les énergies renouvelables, enfin, ont continué de souffrir de l’augmentation des taux d’intérêt au cours du mois et de la baisse des prix de l’électricité. Au sein du segment éolien, RWE et NextEra ont desservi la performance, tandis que Sunnova a été le principal point négatif du segment solaire, après l’annonce d’une offre au prix du marché d’USD 100 millions.

Pictet - Digital - LU0340554913

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Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • John GLADWYN
  • Stanislas EFFRONT
  • Charles LEPETITPAS

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
17.31 % 47.06 % -32.83 % 4.74 %

Éligibilité Assureurs

AGEAS, CD Partenaires, Finaveo, La Mondiale Partenaire, Oradea Vie...

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Commentaire du mois de Février

En février 2024, Pictet Digital a dépassé l’indice MSCI ACWI et a été conforme à l’indice MSCI ACWI IT. Le segment technologies habilitantes a apporté les meilleures contributions, suivi des segments consommation et entreprise. Au niveau des titres, les fleurons ont été Nvidia, Meta et Amazon. Nvidia a publié de solides bénéfices au titre du T4 et de belles perspectives pour le T1, ce qui a poussé les analystes relever d’USD 13 milliards (+13%) ses perspectives de revenu pour l’exercice 2025. Nvidia a fait un commentaire de toute première importance lors de la conférence téléphonique sur ses résultats: au cours des 12 derniers mois, environ 40% du chiffre d’affaires de ses puces pour centres de traitement de données sont liés à l’inférence (par exemple lorsqu’un utilisateur interroge ChatGPT), plutôt qu’à l’entraînement (par exemple lorsqu’OpenAI utilise des puces pour entraîner ses nouveaux modèles).

Ce chiffre, supérieur aux estimations des experts a été bien accueilli, car l’inférence est perçue comme plus pérenne que l’entraînement. Meta a également fait mieux que les attentes et orientations au T4. La société s’appuie sur l’IA pour conserver et cibler ses utilisateurs sur Facebook et Instagram. Quant à Amazon, la société a donné des signes de solidité dans l’ensemble: marges supérieures dans sa branche commerce de détail en Amérique du Nord, chiffre d’affaires de la publicité plus élevé et accélération d’AWS. Five9 a été la principale entrave au cours du mois. Les résultats ont été en deçà des attentes en raison, selon la société, d’une certaine faiblesse parmi ses clients discrétionnaires. Il est intéressant de noter que la société a également indiqué que l’IA et l’automatisation représentaient 7% du chiffre d’affaires des abonnements d’entreprises au T4.

Pictet - Global Environmental Opportunities - LU0503631714

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Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • Luciano DIANA
  • Gabriel MICHELI
  • Katie SELF
  • Yi DU.

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
9.97 % 14.95 % -20.76 % 25.97 %

Éligibilité Assureurs

AGEAS Patrimoine, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Generali, Intencial, MMA, Nortia, Primonial, UAF LIFE Patrimoine, UNEP, Swiss Life, Vie Plus

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Commentaire du mois de Février

En février, la stratégie a fait mieux que l’indice MSCI AC World. Notre segment efficience énergétique a particulièrement bien évolué. En effet des publications de solides résultats et des perspectives favorables ont suscité des relèvements pour des noms de l’efficience industrielle et des bâtiments comme, Applied Materials, Eaton, Schneider, Tokyo Electron, ASML, ON Semi et Trane Technologies. Les titres du contrôle de la pollution ont également apporté leur pierre au cours du mois, portés principalement par les solides commandes chez les consultants en environnement Tetra Tech et WSP Global, en tête des relèvements de bénéfices. Dans le segment gestion & recyclage des déchets, les publications de bénéfices toujours solides d’acteurs américains de la gestion des déchets se sont traduites en une solide surperformance qui a plus que compensé la mollesse des acteurs européens du recyclage. En ce qui concerne l’économie dématérialisée, Synopsys, Cadence et Hexagon ont avancé, mais Dassault Systemes a coûté des points après des bénéfices moins bons qu’attendu.

Au sein du segment de la distribution & technologies de l’eau, les solides bénéfices et la surperformance des fournisseurs de technologies Xylem et Veralto ont été quelque peu voilés par le passage à vide qui se prolonge chez American Water Works. Cette sous-performance a largement reflété l’opinion défavorable dans le secteur élargi des services aux collectivités qui a également pesé sur Terna dans notre segment des énergies renouvelables. Le segment agriculture & sylviculture durables a également été à la peine pour cause de perspectives moroses de West Fraser et d’un changement d’équipe dirigeante chez Symrise.

Pictet - Global Megatrend Selection - LU0386882277

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Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • Hans PETER PORTNER

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
8.99 % 16.35 % -21.83 % 19.20 %

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia...

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Commentaire du mois de Février

Global Megatrend Selection a devancé l’indice MSCI ACWI, qui a gagné 4,29% en USD. Les stratégies marques haut de gamme, numérique, biotechnologie, énergie propre, eau, sécurité et robotique se sont bien comportées par rapport à l’indice MSCI ACWI, tandis que les stratégies nutrition, humain, bois, santé et villes intelligentes ont fait pâle figure.

Pictet - Premium Brands - LU0217139020

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Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • Caroline REYL
  • Laurent BELLONI
  • Aline REICHENBACH

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
7.95 % 13.29 % -17.84 % 33.39 %

Éligibilité Assureurs

Aep, Alpheys, Cardif, Generali, Intencial, MMA, Nortia, Primonial, UAF LIFE, UNEP, Swiss Life, Vie Plus

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Commentaire du mois de Février

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Pictet - Security - LU0270904781

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Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • Yves KRAMER
  • Alexandre MOUTHON
  • Rachele BEATA

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
9.68 % 16.68 % -29.37 % 30.92 %

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Skandia...

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Commentaire du mois de Février

La stratégie a dépassé l'indice MSCI AC World pendant le mois: ses trois segments ont contribué à la performance. Les Produits de sécurité physique ont bénéficié du sous-segment sécurité industrielle, dont la performance a été portée par une entreprise bien positionnée pour bénéficier de la demande pluriannuelle d'intelligence artificielle et par Johnson Control, qui a souligné que les tendances de la demande des principaux marchés finaux restent fortes, en raison des dépenses liées à la construction de centres de données. Les Services de sécurité ont bénéficié de l’impact positif du sous-segment services de sécurité spécialisés, Ecolab ayant publié de bons résultats avec une expansion des marges supérieure aux prévisions en raison de la baisse des prix des matières premières, et du sous segment des REIT de protection d’actifs, Equinix et Digital Realty continuant de bénéficier d'une forte demande dans un contexte de pénurie d’énergie.

Au sein du sous-segment produits de sécurité informatique, la performance a été soutenue par les entreprises de cybersécurité, à l’exception de Palo Alto Networks dont l’annonce d’une nouvelle stratégie de plateformisation n’a pas été bien accueillie par le marché. Le sous-segment applications de semi-conducteurs a également contribué à la performance au cours du mois, grâce aux bons résultats de Nvidia.

Pictet - Short-Term Money Market CHF - LU0128498267

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Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • Micki JUNGE
  • Sylvian MAURON

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
-4.10 % 7.57 % 4.54 % 3.53 %

Éligibilité Assureurs

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Note Morningstar Non noté

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Commentaire du mois de Février

Le fonds a affiché une performance supérieure à celle de son indice de référence au cours du trimestre. Nous avons encore conservé notre approche défensive en termes de sélection de crédit en investissant dans des titres et des émetteurs de qualité. Nous avons acheté des titres libellés en CHF, EUR, JPY, USD, GBP et CAD. La base était très intéressante pour les investisseurs en francs suisses au cours du trimestre. Nous avons également couvert certains titres à plus longue échéance avec des OIS (Overnight Indexed Swaps) basés sur le Saron.

Pictet - Water - LU0104884860

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Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • Cédric LECAMP
  • Louis VEILLEUX
  • Charlie CARNEGIE
  • Ola OBANUBI

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
11.29 % 11.00 % -18.10 % 39.58 %

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia, Nortia...

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Commentaire du mois de Février

La stratégie a surperformé un marché boursier vigoureux en février. Les titres des infrastructures municipales ont brillé. Il convient de se pencher en particulier sur Xylem et Advanced Drainage Systems. Les deux sociétés ont publié pendant le mois des résultats qui suggèrent le maintien de leurs marchés finaux de l’eau. Xylem semble avoir véritablement pris un tournant dans son exécution opérationnelle et est bien placée pour augmenter ses marges sous la houlette d’une nouvelle équipe de direction. Ferguson, le plus gros distributeur de matériel
de plomberie aux Etats-Unis a également bien contribué en raison de l’optimisme croissant entourant le potentiel de hausse des investissements d’infrastructures dans les années à venir. La contribution des Services environnementaux a été remarquable, grâce au sous-segment Gestion des déchets.

A l’examen des résultats du quatrième trimestre, nous notons un contrôle des prix par rapport aux coûts, la montée en puissance de l’effet de levier opérationnel, des tendances de volumes positives et une poursuite des activités de fusions-acquisitions favorable à un flux de trésorerie disponible d’un peu plus de 10% qui s’accumule pour l’avenir proche. Le segment Distribution de l’eau a coûté des points pour cause de hausse des taux d’intérêt après des chiffres d’inflation supérieurs aux attentes. Veolia a publié de solides résultats pour 2023 et a présenté ses provisions jusqu’en 2027 lors de sa journée de l’investisseur. La société a mis l’accent sur trois zones géographiques à la croissance accélérée, y compris les Etats-Unis où elle détient la première place dans les technologies de l’eau et l’exploitation et la maintenance des eaux municipales.

Pictet TR - Atlas - LU1433232854

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Philippe PARENTE
01 56 88 71 22

Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26

Yann LOUIN
01 56 88 71 66

Gérant(s)

  • Matthieu FLECK

Performances

2024
(YTD)
2023 2022 2021
4.36 % 3.73 % -5.64 % 6.17 %

Éligibilité Assureurs

CARDIF, GENERALI, UAF LIFE PATRIMOINE, SWISSLIFE

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Commentaire du mois de Février

Pictet TR - Atlas a progressé de 1,6% (catégorie I EUR, net de commissions) en février. La performance positive de la partie longue du portefeuille (+234 pb, brut de commission) a plus que compensé la performance négative de la partie courte (-79 pb). Les cycliques de qualité, la croissance à long terme et les cycliques value ont brillé, tandis que les défensives ont légèrement souffert. La gestion de l’exposition a atténué la performance du fait de nos couvertures. En termes de stratégies, US Internet, Luxury, Industrials, Semiconductors et Aero & Defence ont apporté les principales contributions, grâce à nos positions dans Amazon, Hermes, ABB, Mitsubishi Heavy Industries, TSMC et Safran. A l’inverse, les stratégies Beverage et Autos ont écorné la performance, un peu en raison d’Asahi
et d’une position courte sur un constructeur automobile allemand.

En ce qui concerne les secteurs, l’industrie, la consommation discrétionnaire, les TI, les services financiers et les matériaux ont constitué les principales contributions, grâce à nos positions longues dans Microsoft, ASML, Berkshire Hathaway, Axa et CRH, ainsi que dans les entreprises mentionnées. En termes de régions, l’Europe et l’Amérique du Nord ont été les principaux facteurs de performance, tandis que le Royaume-Uni et le Japon ont été légèrement défavorables, notamment à cause de Rio Tinto et Asahi.

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