| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7829.71 | -1.76% | -4.08% |
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| Pictet TR - Sirius | 3.79% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 2.86% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 2.82% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 2.78% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.60% |
| Pictet TR - Atlas | 1.44% |
| Sapienta Absolu | 0.97% |
| H2O Adagio | 0.68% |
| Schelcher Optimal Income | 0.55% |
DNCA Invest Alpha Bonds
|
0.52% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.42% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.42% |
|
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.36% |
|
BDL Durandal
|
0.30% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | -0.18% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | -0.27% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | -0.28% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -0.62% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -0.93% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -1.45% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -2.03% |
|
Exane Pleiade
|
-3.42% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -3.90% |
| MacroSphere Global Fund | -6.38% |
Aux Etats-Unis, la gestion active traditionnelle ne représente plus qu'un tiers des encours...
Christophe Foliot & Valérie Guelfi
Christophe Foliot, co-responsable de la gestion actions internationales et gérant principal d’EDR US Value, et Valérie Guelfi, gérante actions internationales tenaient leur conférence trimestrielle sur le fonds EDR US Value et sont revenus sur la gestion et les perspectives du fonds.
Christophe Foliot a fait part de plusieurs constats sur les marchés financiers américains :
- La part des stratégies passives est désormais proche de 40-45%.
- La part des stratégies quantitatives représente 20% des encours actions.
- La gestion active traditionnelle ne représente plus qu’un tiers des encours.
Ces changements de la structure du marché compliquent la lecture. Bien souvent des facteurs techniques et non fondamentaux donnent le « la » sur les marchés.
Economie US :
- Les Etats-Unis sont dans une situation de plein emploi et les salaires augmentent.
- Globalement l’économie va bien.
Marchés :
- Le style croissance fait une fois de plus mieux que le style « value » alors même que les révisions à la hausse des résultats se sont faites plus sur le style « value ».
- La décote du style « value » est importante. Elle est au plus haut depuis 2000.
- Les perspectives des résultats des entreprises US ont été fortement révisées à la baisse.
Le portefeuille :
- Le secteur de la finance représente plus de 20% d’EDR US Value soit une surpondération proche de 10% par rapport à l’indice.
- 2ème secteur du portefeuille : la santé (là aussi au-dessus de 20%). Ce secteur a souffert depuis le début de l’année. Il est même le pire au sein des actions américaines. Les marchés ont peur des déclarations de Bernie Sanders voulant instaurer une sécurité sociale universelle. La gestion reste confiante sur le secteur et trouve les craintes exagérées.
- 3ème secteur mais 1ère surpondération : l’énergie (20% versus 5% pour l’indice). La demande reste soutenue et les différentes composantes du secteur (exploration, majors, équipements…) ont peu rebondi comparées à l’envolée du pétrole.
- Principale sous pondération : les technologies de l’information (3% versus 21% pour l’indice). Le gérant estime que ces valeurs sont toujours trop chères.
En conclusion, le portefeuille a peu bougé. Les gérants sont confiants sur les stratégies en portefeuille et voient toujours un fort potentiel de rattrapage du style « value » face au reste du marché.
- EdR Fund US Value : +11,44% YTD
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Buzz H24
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| M Climate Solutions | 6.99% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 3.33% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 0.78% |
| Storebrand Global Solutions | 0.73% |
| Dorval European Climate Initiative | 0.55% |
| Triodos Impact Mixed | -0.77% |
| La Française Credit Innovation | -1.01% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | -1.08% |
| Triodos Global Equities Impact | -1.29% |
| BDL Transitions Megatrends | -2.10% |
| Ecofi Smart Transition | -2.32% |
|
Palatine Europe Sustainable Employment
|
-2.76% |
| Triodos Future Generations | -2.90% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -3.67% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -4.65% |