Les performances affichées sont mises à jour depuis un flux Morningstar
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Performance Absolue
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
Perf YTD
H2O Adagio H2O Adagio | 3.40% |
Fidelity Absolute Return Global Equity Fund Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 3.22% |
M&G (Lux) Episode Macro Fund M&G (Lux) Episode Macro Fund | 3.11% |
Pictet TR - Atlas Titan Pictet TR - Atlas Titan | 2.65% |
Jupiter Merian Global Equity Absolute Return Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 2.19% |
Exane Pleiade Exane Pleiade | 1.66% |
Pictet TR - Atlas Pictet TR - Atlas | 1.56% |
Cigogne UCITS Credit Opportunities Cigogne UCITS Credit Opportunities | 1.28% |
DNCA Invest Alpha Bonds
DNCA Invest Alpha Bonds
![]() |
1.19% |
RAM European Market Neutral Equities RAM European Market Neutral Equities | 1.14% |
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral
![]() |
1.09% |
AXA WF Euro Credit Total Return AXA WF Euro Credit Total Return | 1.07% |
Candriam Bonds Credit Alpha Candriam Bonds Credit Alpha | 0.44% |
Syquant Capital - Helium Selection Syquant Capital - Helium Selection | 0.37% |
Fonds d'investissement
Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.
AXA WF Euro Credit Total Return - LU1164219682
Note Morningstar
Gérant(s)
Benoit LACOSTE DE LAVAL
Boutaina DEIXONNE
Performances
2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
---|---|---|---|
1.07 % | 8.54 % | 11.42 % | -4.15 % |
Éligibilité Assureurs
AXA THEMA, Generali Patrimoine, UAF, Intencial, Vie Plus, Swisslife et Nortia
Contacts commerciaux

Raya BENTCHIKOU
01 44 45 67 36

Nicolas LHOMME
06 89 33 64 64

Valentin BRAMI
06 30 19 39 96

Guillaume THIEVIN
06 08 49 58 17

Alice FAURE
06 67 69 61 31

Alexandre PETITGENET
06 45 29 91 78

Virginie CHEVALIER
06 81 06 62 57
Candriam Absolute Return Equity Market Neutral - LU1819523264
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Le taux d'investissement de notre poche d'index rebalancing est en hausse tandis que celle de relative value est en baisse sur le mois. La performance de Candriam Absolute Return Equity Market Neutral est négative sur le mois. Sur notre poche d'index rebalancing, la performance est positive sur ce mois. Plusieurs positions ont contribué positivement à la performance. On peut citer par exemple notre position short sur Shift4 Payments Inc initiée à la suite de son entrée dans le S&P 400 en novembre. Sur notre poche de relative value, la performance sur ce mois est négative. Parmi les mouvements les plus significatifs au sein de notre portefeuille, on peut noter le bon mois réalisé par Maximus Inc, une société de services. À contrario, Toll Brothers, un constructeur de maisons de luxes, a été pénalisé ce mois-ci.
En 2025, forts de notre expertise et de notre approche, nous chercherons à garder le cap dans des circonstances économiques et géopolitiques toujours très incertaines. Dans ce contexte, nous restons donc toujours actifs sur nos deux poches. Au vu de notre expertise dans notre champ d'intervention, nous restons confiants dans la capacité de nos différentes poches à générer de l'alpha.
Gérant(s)
Grégoire THOMAS
Sébastien DE GENDRE
Celia FSEIL
Damien VERGNAUD
Performances
2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
---|---|---|---|
1.09 % | 3.27 % | 7.43 % | -6.75 % |

Éligibilité Assureurs
Generali, AXA, Cardif, Nortia, La Mondiale, Vie Plus, Intencial, Swiss Life, Suravenir…
Contacts commerciaux

Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00

Enguerrand FOUGERAT
06 87 51 26 72

Rime BOULHANE
01 53 93 41 23

Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04

Pierre-Adrien PEREZ
06 87 92 46 97

Marie-charlotte COUTTENIER
06 82 20 44 55
Candriam Bonds Credit Alpha - LU2098772366
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Décembre
En décembre, la stratégie a délivré une performance positive de +0,21%. Depuis le début de l'année, la stratégie affiche une performance de 5,15%, dépassant l’Ester de 136 points de base. La stratégie fondamentale L/S a souffert de l'annonce d'une fusion entre Honda et Nissan. Notre position courte sur Nissan a été entièrement coupée avant l'annonce et à un niveau plus large que le spread d'entrée, mais a affiché une performance négative de -0,09% sur le mois de décembre. Le L/S quantitatif a affiché une performance stable, le marché ayant été relativement calme en décembre.
En raison d'une inflation structurellement plus élevée et d'une croissance plus faible, nous pensons que les marchés du crédit sont entrés dans un nouveau paradigme défini par une plus grande volatilité, des taux de défaillance plus élevés et une plus grande dispersion. Candriam Bonds Credit Alpha, grâce à son approche non contrainte des marchés du crédit et à ses deux moteurs de performance complémentaires, a la capacité de délivrer un rendement à la fois attractif et non corrélé dans ce type d'environnement.
A court terme, nous nous attendons à ce que le L/S fondamental bénéficie à la fois de la détérioration du crédit des entreprises cycliques et surendettées sur le court terme et d'opportunités d'investissement attrayantes sur le long terme en raison de l'amélioration du crédit. En ce qui concerne la stratégie quantitative, nous pensons qu'elle continuera à bénéficier des courbes de crédit et des dislocations entre les devises et les bases de crédit, car nous nous attendons à ce que le marché reste volatil.
Gérant(s)
Nicolas JULLIEN
Thomas JORET
Philippe NOYARD
Performances
2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
---|---|---|---|
0.44 % | 4.65 % | 6.26 % | 3.57 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Nortia, AEP, La Mondiale, Spirica
Contacts commerciaux

Sonia ALOUI-MAJRI
01 53 93 40 00

Enguerrand FOUGERAT
06 87 51 26 72

Rime BOULHANE
01 53 93 41 23

Marie ANTKOWIAK
06 42 46 86 04

Pierre-Adrien PEREZ
06 87 92 46 97

Marie-charlotte COUTTENIER
06 82 20 44 55
Cigogne UCITS Credit Opportunities - LU2587561429
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Décembre
L’année 2024 a été marquée par des dynamiques économiques contrastées, avec une croissance mondiale dépassant 3% pour la quatrième année consécutive, mais des disparités marquées
entre régions. Les États-Unis ont enregistré une croissance de 2,8%, soutenue par une consommation robuste et des investissements massifs dans la technologie et l’intelligence artificielle. En revanche, la zone Euro a affiché une progression modeste de 0,7%, freinée par une crise industrielle persistante en Allemagne et une consommation privée à la traîne. La désinflation amorcée en 2023 a offert aux banques centrales l’opportunité d’entamer un assouplissement monétaire. La Réserve fédérale, confrontée à une inflation rigide dans les services, a attendu septembre pour abaisser ses taux, tandis que la Banque Centrale Européenne a agi dès juin. Ces ajustements ont influencé les rendements obligataires de manière différenciée : les taux courts ont baissé, mais les taux longs, notamment aux États-Unis, ont progressé, avec le 10 ans atteignant 4,60 % en fin d’année, en partie en raison des risques inflationnistes liées au retour de Donald Trump. Cette hausse a réduit l’attractivité des obligations souveraines de long terme, poussant les investisseurs à privilégier des actifs offrant de meilleurs rendements ajustés au risque. Les obligations Investment Grade et High Yield ont ainsi enregistré des performances remarquables, soutenues par une demande soutenue des investisseurs pour ces classes d’actifs, comme en
témoignent les sursouscriptions des émissions primaires. Les actions américaines et les matières premières ont également bien performé, portées par un environnement économique
globalement favorable.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Joffrey CZURDA, Directeur Général de Cigogne Management SA.
Olivier MULOT, gérant senior
David HUAUX, gérant senior
Guillaume MUTTERER, gérant senior
Performances
2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
---|---|---|---|
1.28 % | 5.90 % | - | - |
Éligibilité Assureurs
Alpheys et Intencial
Contacts commerciaux

Romain GOBERT
01 44 56 10 78

Ugo DEMANGE
01 44 56 49 69

Christophe INIZAN
06 11 02 93 88

Claire ROUX
07 85 95 76 47

Marion PESCAROU
01 44 56 49 77

Valentin DERHY
01 53 48 53 78

Déborah LEVY
06 62 13 71 23
Commentaire du mois de Décembre
Le mois de décembre n'aura pas fait dérailler l'économie américaine, laquelle semble particulièrement bien
s'accommoder des niveaux des taux d'intérêt, illustrée par un marché de l'emploi ne montrant aucun signe de faiblesse.
L'optimisme suscité par l'élection de D.Trump se répand dans la sphère privée et contraste avec la morosité dans les
pays core de la zone euro où le rebond de l'activité ne cesse d'être repoussé. L'inflation n'a pas apporté de surprises et
se stabilise sur des niveaux légèrement au-dessus de la cible des grandes banques centrales. La composante Services,
alimentée par les salaires, montre les signes d'une accalmie mais reste en territoire inconfortable pour les décideurs
monétaires. Cela a incité la FED à prévoir moins de réductions de ses taux pour 2025. Après avoir abaissé son taux
directeur à 3%, la BCE a réaffirmé la poursuite du mouvement baisser et 2.50% nous apparait comme un palier qui sera
atteint en mars.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Pascal GILBERT
François COLLET
Fabien GEORGES
Performances
2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
---|---|---|---|
1.19 % | 3.63 % | 4.77 % | 5.84 % |

Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale, Nortia, Skandia, SwissLife, Vie Plus…
Contacts commerciaux

Vincent REMY
01 42 66 84 72

Benjamin LENEUTRE
01 58 62 57 22

Thomas LEMAIRE
01 58 62 57 21

Lambert DEMANGE
01 58 62 54 83

Benjamin BILLOUÉ
01 72 38 92 51

Alexandre de la RAITRIE
01 58 62 54 89

Jacques-Arnaud L’HÉLIAS
01 58 62 55 66

Sébastien LEPAGE
01 83 97 11 75
Exane Pleiade - LU0616900774
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Le fonds Exane Pleiade a réalisé un très bon mois avec une performance de 1,07% (part B) en janvier.
Sur le mois, le fonds affiche d'excellents taux de succès, à plus de 90% au niveau des books des gérants contributeurs et à 80% au niveau sectoriel. Le « pay-off » sectoriel s'établit à 0,9x (la contribution moyenne des secteurs positifs en alpha est égale à 0,9x celle des secteurs négatifs en alpha).
En janvier, les principaux secteurs ayant contribué positivement à l’alpha ont été l’industrie, la consommation et les télécoms tandis que la banque, l’assurance et l’automobile ont été les principaux détracteurs.
A fin janvier 2025, l’exposition brute du fonds atteint 176 %. Nous attendons une poursuite de la remontée de cette métrique de risque en 2025, notamment au travers du déploiement de nouvelles idées en portefeuille. L’exposition nette se situe à 2,4% avec un niveau de volatilité ex ante (lorsque nous « rejouons » le portefeuille du 31 janvier 2025 sur un an glissant) de 3,0%.
Notre modèle de risque confirme que la sélection de valeurs par les gérants fondamentaux constitue la principale source de risque, représentant 75 % du risque total. Nous relevons en parallèle une légère exposition au facteur marché, qui a été profitable en ce début d'année.
Gérant(s)
Eric LAURI
Performances
2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
---|---|---|---|
1.66 % | 5.81 % | 0.77 % | 1.45 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, AEP, Axa Thema, EasyBourse, CNP Assurance, Alpheys, Generali, Nortia, Skandia, Spirica, Oradea Vie, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, Linxea, La Mondiale, La Mondiale Europartner
Contacts commerciaux

Caroline BARTHE
01 42 99 84 53
Fidelity Absolute Return Global Equity Fund - LU2210151341
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Matt JONES
Hiten SAVANI
Performances
2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
---|---|---|---|
3.22 % | 3.42 % | 8.25 % | 8.43 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Nortia, Axa, Apicil Intencial
Contacts commerciaux
H2O Adagio - FR0013393188
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Les données macro-économiques américaines restent porteuses en novembre, avec une consommation des ménages robuste, une reprise de la croissance de l'emploi, et un secteur des services toujours dynamique. L'inflation US demeure ainsi persistante, l'inflation de base se maintenant à 3,3 %. La performance économique européenne s’inscrit en retrait et ce, bien que l'activité du secteur des services ait quelque peu rebondi. Pourtant, l'inflation de base reste élevée dans la zone euro à 2,7 %, et progresse au Royaume-Uni pour atteindre 3,5 %. La Réserve fédérale américaine anticipe ainsi deux autres baisses de taux en 2025, contre quatre précédemment. En Europe, la Banque d'Angleterre maintient son taux de base inchangé. En revanche, la Banque centrale européenne minimise le risque inflationniste et abaisse son taux de dépôt.
Gérant(s)
Gestion Collégiale
Performances
2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
---|---|---|---|
3.40 % | 0.43 % | 6.12 % | 4.59 % |
Éligibilité Assureurs
Pour plus d'information, veuillez contacter l’équipe commerciale.
Contacts commerciaux
Jupiter Merian Global Equity Absolute Return - IE00BLP5S460
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Pour lire le commentaire, téléchargez le reporting ou contactez l'équipe habituelle.
Gérant(s)
Ian HESLOP
Amadeo ALENTON
Performances
2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
---|---|---|---|
2.19 % | 8.75 % | 7.69 % | 7.61 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Selencia (ex-Ageas), Intencial
Contacts commerciaux

Louis DESFORGES
06 76 96 90 25

Guillaume GUERITEE
06 34 32 35 13
M&G (Lux) Episode Macro Fund - LU1670714226
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
David FISHWICK
Performances
2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
---|---|---|---|
3.11 % | -1.16 % | 6.41 % | 16.40 % |
Éligibilité Assureurs
.
Contacts commerciaux

Kelly HEBERT
06 62 87 21 77

Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53

Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74

Florian LELONG
07 78 54 59 19

Milane OSTYN
07 78 54 59 19

Olivier SENTENAC
06 63 92 91 89

Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
Pictet TR - Atlas - LU1433232854
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Pictet TR - Atlas a enregistré une performance positive en décembre, alors que les actions mondiales ont été à la peine en fin d'année. La performance a été principalement portée par la partie longue du portefeuille (+51 pb, brut de commission), tandis que la partie courte (-13 pb) a été légèrement négative. En termes de style, la croissance séculaire a été le principal contributeur, grâce à nos stratégies US Internet et Pharma-Growth. Au sein de US Internet, Amazon a été le grand gagnant, grâce à des données solides tant pour AWS que pour la vente au détail, tandis que Galderma a porté les gains du style Pharma-Growth, après le redressement de l’action à la suite de l’approbation par la FDA de Nemluvio, son médicament contre la dermatite atopique. Les cycliques de qualité ont également contribué aux rendements, sous l’impulsion de notre stratégie luxe, Hermès et Richemont en tête, les analystes étant devenus plus optimistes quant à ce secteur et ayant révisé à la hausse leurs perspectives pour 2025.
A l’inverse, les cycliques value ont le plus fortement pesé sur la performance, essentiellement du fait de nos stratégies sur les financières américaines et européennes, avec une incidence négative de prises de bénéfices sur certaines de nos positions longues. La performance des défensives et de la gestion de l’exposition a été faible en décembre. Sur le plan sectoriel, la consommation discrétionnaire, les technologies de l'information et la santé ont été les principaux moteurs de performance, tandis que les services financiers, les matériaux et les indices ont été les principaux freins. Sur le plan régional, l’Europe a apporté la meilleure contribution, tandis que le Royaume-Uni a été légèrement défavorable.
Gérant(s)
Matthieu FLECK
Performances
2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
---|---|---|---|
1.56 % | 8.51 % | 3.73 % | -5.64 % |
Éligibilité Assureurs
CARDIF, GENERALI, UAF LIFE PATRIMOINE, SWISSLIFE
Contacts commerciaux
Commentaire du mois de Décembre
Pictet TR - Atlas Titan a enregistré une performance positive en décembre, alors que les actions mondiales ont été à la peine en fin d'année. La performance a été principalement portée par la partie longue du portefeuille (+94 pb, brut de commission), tandis que la partie courte (-25 pb) a été légèrement négative. En termes de style, la croissance séculaire a été le principal contributeur, grâce à nos stratégies US Internet et Pharma-Growth.
Au sein de US Internet, Amazon a été le grand gagnant, grâce à des données solides tant pour AWS que pour la vente au détail, tandis que Galderma a porté les gains du style Pharma-Growth, après le redressement de l’action à la suite de l’approbation par la FDA de Nemluvio, son médicament contre la dermatite atopique. Les cycliques de qualité ont également contribué aux rendements, sous l’impusion de notre stratégie luxe, Hermès et Richemont en tête, les analystes étant devenus plus optimistes quant à ce secteur et ayant révisé à la hausse leurs perspectives pour 2025.
A l’inverse, les cycliques value ont le plus fortement pesé sur la performance, essentiellement du fait de nos stratégies sur les financières américaines et européennes, avec une incidence négative de prises de bénéfices sur certaines de nos positions longues. La performance des défensives et de la gestion de l’exposition a été faible en décembre. Sur le plan sectoriel, la consommation discrétionnaire, les technologies de l'information et la santé ont été les principaux moteurs de performance, tandis que les services financiers, les matériaux et les indices ont été les principaux freins. Sur le plan régional, l’Europe a apporté la meilleure contribution, tandis que le Royaume-Uni a été légèrement défavorable.
Gérant(s)
Matthieu FLECK
Performances
2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
---|---|---|---|
2.65 % | 14.39 % | 6.33 % | -9.38 % |
Éligibilité Assureurs
CARDIF, GENERALI, UAF LIFE PATRIMOINE, SWISSLIFE
Contacts commerciaux
RAM European Market Neutral Equities - LU0705071453
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
Les marchés boursiers européens ont enregistré des gains modérés en novembre, augmentant d'environ 1 %, tout en restant à la traîne par rapport au rallye des actions américaines, soutenu par les élections aux États-Unis et qui a terminé le mois en hausse de plus de 6 %.
Le RAM (Lux) Systematic Funds – European Market Neutral Equity Fund (Classe-I EUR, net de frais) a affiché une performance stable en novembre. Les contributions des facteurs Momentum et défensifs ont été positives, portées par des tendances prolongées, tandis que les facteurs Value et de retour à la moyenne à court terme ont pesé sur la performance.
Les principaux contributeurs ont été des positions short dans les secteurs des biens de consommation discrétionnaire (luxe, biens durables, et habillement), ainsi que dans les distillateurs et les boissons alcoolisées.
La dispersion des valorisations reste statistiquement élevée entre les secteurs et les pays, tandis que des incertitudes persistent concernant les négociations budgétaires en France, les licenciements en Allemagne et les éventuels tarifs douaniers en 2025.
Le Fonds est net vendeur (short) sur les secteurs du luxe et des énergies renouvelables, net vendeur sur la Suisse, et a significativement réduit ses positions nettes vendeuses sur la France à la fin du mois.
Il est net acheteur (long) sur le secteur de la santé et détient une exposition brute significative sur les industries, un secteur caractérisé par une forte dispersion des valorisations.
Gérant(s)
Emmanuel HAUPTMANN
Nicolas JAMET
Valentin BETRIX
Performances
2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
---|---|---|---|
1.14 % | 18.89 % | -3.90 % | -1.30 % |
Éligibilité Assureurs
AXA, Nortia
Contacts commerciaux

Cyrille JOYE
+ 352 671 88 45 22
Syquant Capital - Helium Selection - LU1112771503
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Janvier
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Xavier MORIN
Performances
2025 (YTD) | 2024 | 2023 | 2022 |
---|---|---|---|
0.37 % | 3.86 % | 6.77 % | 2.54 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, Axa, Cardif, Generali, Nortia, Apicil, Ageas, SWISS LIFE, Spirica, Vie Plus, AEP, AG2R La mondiale, Allianz, Arborescence, BNP Paribas, E-cie vie, La mondiale, Neuflize Vie, Stratégie Patrimoine, Suravenir, Wealins
Contacts commerciaux

Julien VANLERBERGHE
01 42 56 56 32

Bastien PERRIN
06 17 50 88 87
Disclaimer
Toutes les informations disponibles sur le site H24Finance ont un caractère exclusivement indicatif et ne constituent en aucun cas une incitation à investir et ne peuvent être considérées comme étant un conseil d’investissement. En aucun cas, les informations publiées sur le site ne représentent une offre de produits ou de services pouvant être assimilée à un appel public à l’épargne, ou à une activité de démarchage ou de sollicitation à l’achat ou à la vente d’OPCVM ou de tout autre produit de gestion, d’investissement, d’assurance... H24Finance ne saurait être tenu responsable de toute décision fondée sur une information mentionnée sur le site H24Finance. H24Finance décline toute responsabilité en cas de pertes financières directes ou indirectes causées par l’utilisation des informations fournies par H24Finance. Les informations disponibles sur ce site sont fournies de bonne foi et ne sauraient engager la responsabilité de H24Finance. Notamment, H24Finance, et ses fournisseurs d’information, ne pourront voir leurs responsabilités engagées du fait d’erreurs ou de retards dans la transmission desdites informations et données. Aucune garantie ne peut être donnée quant à l’exactitude et l’exhaustivité des informations diffusées. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Contacter les sociétés de gestion afin d’évaluer le risque des supports. Le présent document ne vise que les professionnels de la finance. Il n’est pas destiné à être remis à des clients non professionnels ne possédant pas l’expérience, les connaissances et la compétence nécessaires pour prendre leurs propres décisions d’investissement et évaluer correctement les risques encourus.
Toutes les informations disponibles sur le site H24Finance ont un caractère exclusivement indicatif et ne constituent en aucun cas une incitation à investir et ne peuvent être considérées comme étant un conseil d’investissement. Aucune garantie ne peut être donnée quant à l’exactitude et l’exhaustivité des informations diffusées. Contacter les sociétés de gestion afin d’évaluer le risque des supports. Le présent document ne vise que les professionnels de la finance.
Commentaire du mois de Décembre
Le mois de décembre a été relativement calme sur les marchés du crédit. Comme attendu, la BCE et la Fed ont abaissé leurs taux de 25 pb. Toutefois, les divergences de ton entre la Fed et la BCE s'accroissent, ce qui laisse entrevoir de nouvelles incertitudes quant à l'évolution des taux. L'indice Euro Merrill Lynch BofA Euro Corporates a clôturé le mois en baisse de 2 pb à 89 pb. Tous les secteurs se sont contractés, à l'exception des médias (principalement sous l'effet de Warner Bros) et de la dette bancaire senior (notamment celle de banques françaises comme BFCM et BPCE). Les principales surperformances ont concerné la dette subordonnée de compagnies d'assurance, l'immobilier et l'énergie.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.