Les performances affichées sont mises à jour depuis un flux Morningstar
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Obligations
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H2O Multibonds
H2O Multibonds
|
7.75% |
| Templeton Global Total Return Fund Templeton Global Total Return Fund | 4.24% |
| Jupiter Dynamic Bond Jupiter Dynamic Bond | 2.29% |
| M&G (Lux) Emerging Markets Bond Fund M&G (Lux) Emerging Markets Bond Fund | 2.20% |
| LO Funds - Short-Term Money Market CHF LO Funds - Short-Term Money Market CHF | 2.00% |
| CPR Absolute Return Bond CPR Absolute Return Bond | 1.75% |
| Lazard Credit Opportunities Lazard Credit Opportunities | 1.74% |
| IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI | 1.59% |
|
Axiom Obligataire
Axiom Obligataire
|
1.42% |
|
R-co Conviction Credit Euro
R-co Conviction Credit Euro
|
1.33% |
|
IVO EM Corporate Debt UCITS
IVO EM Corporate Debt UCITS
|
1.32% |
| Carmignac Portfolio Credit Carmignac Portfolio Credit | 1.32% |
| EdR SICAV Financial Bonds EdR SICAV Financial Bonds | 1.28% |
| EdR Fund Bond Allocation EdR Fund Bond Allocation | 1.19% |
| Lazard Credit Fi SRI Lazard Credit Fi SRI | 1.17% |
| Axiom Emerging Markets Corporate Bonds Axiom Emerging Markets Corporate Bonds | 1.17% |
| DNCA Invest Credit Conviction DNCA Invest Credit Conviction | 1.03% |
| Lazard Euro Short Duration Income Opportunities SRI Lazard Euro Short Duration Income Opportunities SRI | 1.01% |
| Omnibond Omnibond | 1.01% |
| Mandarine Credit Opportunities Mandarine Credit Opportunities | 1.00% |
| Hugau Obli 3-5 Hugau Obli 3-5 | 0.91% |
| Ostrum Euro High Income Fund Ostrum Euro High Income Fund | 0.89% |
| Tailor Crédit Rendement Cible Tailor Crédit Rendement Cible | 0.87% |
| M International Convertible 2028 M International Convertible 2028 | 0.86% |
| IVO Global High Yield IVO Global High Yield | 0.76% |
| Hugau Obli 1-3 Hugau Obli 1-3 | 0.74% |
| Ofi Invest Alpha Yield Ofi Invest Alpha Yield | 0.73% |
| Franklin Euro Short Duration Bond Fund Franklin Euro Short Duration Bond Fund | 0.72% |
| Auris Euro Rendement Auris Euro Rendement | 0.71% |
| LO Fallen Angels LO Fallen Angels | 0.67% |
| Ostrum SRI Crossover Ostrum SRI Crossover | 0.65% |
| Axiom Short Duration Bond Axiom Short Duration Bond | 0.62% |
| BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) | 0.57% |
| Income Euro Sélection Income Euro Sélection | 0.55% |
| Sycoyield 2030 Sycoyield 2030 | 0.52% |
| Tikehau European High Yield Tikehau European High Yield | 0.46% |
| EdR SICAV Short Duration Credit EdR SICAV Short Duration Credit | 0.42% |
| La Française Credit Innovation La Française Credit Innovation | 0.40% |
| Tikehau 2031 Tikehau 2031 | 0.39% |
| Amundi Cash USD Amundi Cash USD | 0.37% |
| EdR SICAV Millesima 2030 EdR SICAV Millesima 2030 | 0.32% |
| Eiffel High Yield Low Carbon Eiffel High Yield Low Carbon | 0.27% |
| SLF (F) Opportunité High Yield 2028 SLF (F) Opportunité High Yield 2028 | 0.10% |
| Eiffel Rendement 2030 Eiffel Rendement 2030 | -0.13% |
Fonds d'investissement
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Amundi Cash USD - LU0568621022
Note Morningstar Non noté
Gérant(s)
Christophe BURET
Baptiste LOUBERT
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.37 % | 4.41 % | 5.43 % | 5.49 % |
Contacts commerciaux
.
Auris Euro Rendement - LU1599120273
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Le fonds s’est bien comporté en cette fin d’année (+0,19% sur le mois) et affiche une belle performance de 3,13% en 2025. La poche Investment Grade a été pénalisée en décembre par la hausse des taux tandis que les Cocos et le High Yield ont surperformé à la faveur de la résilience des spreads de crédit. On note également le rebond d’Eramet sur le mois, le lancement du programme « ReSolution » ayant rassuré les investisseurs. En termes de positionnement, nous continuons d’optimiser le portage au sein du fonds via notamment une exposition aux hybrides et Cocos.
Nous conservons par ailleurs notre exposition au High Yield, mais restons très sélectifs sur les émetteurs compte tenu des niveaux de valorisation actuels. Nous avons d’ailleurs participé au primaire de Emeis en décembre. Enfin, face à la hausse des taux long, nous avons tactiquement relevé la sensibilité à 3,65 via des futures de taux allemands ; en parallèle nous avons maintenu un hedge sur le spread OAT-Bund afin de faire face aux potentielles turbulences politiques en France début 2026.
Gérant(s)
Thomas GIUDICI
Romane BALLIN
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.71 % | 3.13 % | 6.60 % | 9.35 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, Alpheys, Cardif, CNP, Generali, Intential, La Mondiale, Nortia, SwissLife, UAF Life, Vie Plus
Contacts commerciaux
Sylvain BELLE
06 70 76 24 10
Benjamin ADJOVI
07 86 68 47 89
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds - LU2821740573
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Janvier
Dès le premier week-end du mois, une opération militaire éclair menée par les forces américaines sur Caracas débouchait sur la capture puis le transfert devant la justice américaine du président vénézuélien Nicolás Maduro. Dans la foulée, alors que la cour suprême vénézuélienne déléguait les pouvoirs présidentiels à la vice-présidente Delcy Rodriguez, Donald Trump affirmait sans ambages que les États-Unis dirigeraient le Venezuela en attendant une transition politique. Bien que l’avenir du pays – qui demeure sous le coup des sanctions américaines – reste flou, la nouvelle présidente par intérim a semblé vouloir (ou devoir) s’engager sur une voie diplomatique qui permette de travailler dans un esprit de coopération avec les États-Unis. Pour rappel, d’après un rapport récent de l’Opep, le pays disposerait d'importantes réserves de pétrole, bien que le chiffre officiel soit probablement surévalué. Néanmoins, il s’agit en grande partie d’un pétrole lourd difficilement exploitable sur le plan économique, et l’industrie souffre d’un sous-investissement chronique : en 2023, la production de pétrole au Venezuela était en baisse de 70% par rapport aux niveaux de 2013. Au-delà des obligations vénézuéliennes (hors CEMBI), en hausse de plus de 30% sur le mois, l’événement a finalement eu un impact relativement bénin sur les marchés, y compris sur les prix du baril.
Pour plus d'informations, téléchargez le reporting mensuel.
Gérant(s)
Romain LACOSTE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.17 % | 7.85 % | - | - |
Contacts commerciaux
Bertrand WOJCIECHOWSKI
06 79 11 31 33
Nassim ZAMIATI
07 50 69 36 31
Axiom Obligataire - LU1876460905
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Les sous-secteurs financiers ont évolué de manière divergente en janvier, les assureurs européens reculant de 4,67 % et les services financiers progressant marginalement de 0,73 %, tandis que les banques européennes ont gagné 5,44 %. Les indices actions américains ont été plus mesurés, avec le S&P 500 en hausse de 1,32 % et le KBW Nasdaq Bank Index (BKX Index) de 1,56 %. Les marchés du crédit sont restés relativement stables, le Subfin se resserrant de 2 pdb tandis que le Xover s’élargissait de 2 pdb. Les taux longs sont restés globalement inchangés en zone Euro, le rendement du Bund stable à 2,85 %, tandis que les rendements américains et britanniques ont légèrement augmenté. Les indices de surprises économiques sont restés favorables aux États-Unis et en Europe, mais se sont encore dégradés en Chine, soulignant la persistance de divergences régionales.
Pour plus d'informations, téléchargez le rapport mensuel.
Gérant(s)
Paul GAGEY
Adrian PATURLE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.42 % | 6.03 % | 12.95 % | 6.92 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz, Ageas, AXA, CNP, AEP, Cardif, Alpheys, Intencial, Nortia Groupe, AG2R La mondiale, SwissLife, Wealins, Generali, Natixis, Unep, Oradea Vie, Vie Plus, Eres ...
Contacts commerciaux
Bertrand WOJCIECHOWSKI
06 79 11 31 33
Nassim ZAMIATI
07 50 69 36 31
Axiom Short Duration Bond - LU1876459725
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Janvier
Les marchés du crédit sont restés relativement stables, le Senior fin se resserrant de 0,5 pb à 53,7. Les taux longs sont restés globalement inchangés en zone Euro, le rendement du Bund stable à 2,85 %, tandis que les rendements américains et britanniques ont légèrement augmenté.
Sur le plan macroéconomique, la Réserve fédérale a laissé ses taux directeurs inchangés à 3,50–3,75 %, comme attendu, malgré deux dissidents en faveur d’une baisse. Le président Powell a mis en avant la solidité du contexte économique et l’amélioration des perspectives, tout en minimisant les risques inflationnistes liés aux droits de douane.
Pour plus d'informations, téléchargez le reporting mensuel.
Gérant(s)
Adrian PATURLE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.62 % | 4.58 % | 7.73 % | 5.97 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, Cardif, Alpheys, Generali, Intencial, Nortia Groupe, Spirica, SwissLife, Unep, Eres ..
Contacts commerciaux
Bertrand WOJCIECHOWSKI
06 79 11 31 33
Nassim ZAMIATI
07 50 69 36 31
Commentaire du mois d'Octobre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Catherine BRAGANZA
Ulrich GERHARD
Lorraine SPECKETER
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.57 % | 4.33 % | 6.60 % | 10.98 % |
Éligibilité Assureurs
.
Contacts commerciaux
Violaine DE SERRANT
01 70 71 10 26
Sébastien PELTIER
06 34 66 24 27
Commentaire du mois de Décembre
- Le Fonds a enregistré une performance positive en décembre contrairement à son indicateur de référence dans un environnement de taux orienté à la hausse en zone euro.
- Notre sélection rigoureuse de titres, axée sur des stratégies de portage défensif, nous permet de surperformer continuellement les marchés du crédit mois après mois.
- Nous continuons à réinvestir le produit des souscriptions sur le marché primaire, qui offre des opportunités intéressantes.
- Enfin, nous maintenons une exposition d'environ 6% de l'actif net du Fonds au segment des obligations adossées à des prêts (CLO), qui affiche une performance stable.
Pour en savoir plus, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Pierre VERLE
Alexandre DENEUVILLE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.32 % | 8.21 % | 10.58 % | -13.01 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, Cardif, Swisslife, Vie plus, UAF
Contacts commerciaux
Ariane TARDIEU
06 79 83 86 18
Pierre ANDRIVEAU
06 87 93 36 49
Joffrey PLANQUE
06 42 79 05 18
Teddy COGNET
07 88 29 15 19
Augustin RADOT
06 42 79 06 99
Commentaire du mois de Décembre
Commentaire de gestion au 31/12/2025 : En décembre 2025, l’économie américaine concluait un trimestre très chahuté par la paralysie budgétaire d’octobre/novembre et par les retards de publication de plusieurs séries officielles d’indicateurs. Le shutdown de 43 jours, qui a pris fin en novembre, a pesé sur l’activité et sur la disponibilité des données ; le Congressional Budget Office et divers instituts ont estimé des pertes ponctuelles importantes et un impact non totalement récupérable sur le PIB en fin d’année. Malgré ces perturbations, la lecture disponible pour le troisième trimestre (publiée tardivement, le 23 décembre) a montré une croissance robuste à +4,3% en rythme annualisé, mais cette lecture combine plusieurs séries de données et appelle à la prudence quant aux révisions ultérieures. Côté prix et emploi, les chiffres publiés avant et pendant décembre confirmaient un tableau mitigé : l’inflation mesurée par le CPI a ralenti à 2,7% en glissement annuel en novembre, après 3,0% en septembre, tandis que le marché du travail montrait un net ralentissement des embauches avec +64 000 création d’emplois en novembre et un taux de chômage à 4,6%, témoignant d’un « no hire, no fire » plus marqué que plus tôt dans l’année
Dans la zone euro, en décembre 2025, l’inflation s’est établie autour de 2,0% selon les estimations publiées, tandis que le marché du travail est resté relativement tendu avec un taux de chômage proche de 6,4 %, malgré de fortes disparités nationales comme par exemple l’Espagne enregistrant les niveaux les plus élevés. Le profil de la demande est contrasté : les services continuent de soutenir la croissance et maintiennent l’indice composite au dessus du seuil d’expansion (≈51,9), alors que l’industrie a marqué un net ralentissement, le PMI manufacturier tombant à 48,8 en décembre en raison d’un recul des nouvelles commandes et d’une remontée des pressions sur les coûts. Pour 2026 en zone Euro, les projections convergent vers une lente normalisation de l’inflation et une croissance modeste. L’Eurosystème anticipe une décrue de l’inflation vers environ 1,9% en 2026 et une croissance du PIB autour de 1.2%, portée par les services et par des mesures budgétaires ciblées mais limitée par la faiblesse manufacturière et les risques géopolitiques et énergétiques.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Zakaria DAROUICH
Steve CHAN TAT CHUEN
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.75 % | 5.47 % | 6.41 % | 8.50 % |
Éligibilité Assureurs
Générali, AXA, Cardif, Nortia, Vie Plus, SwissLife
Contacts commerciaux
Anne RAKOTOARISOA
06 12 20 07 57
Nathalie CANU
06 07 43 90 45
Claude GUILLERMAS
06 46 13 20 25
Sébastien TEXTORIS
06 03 18 42 49
Philippe CHAKER
06 67 48 85 55
DNCA Invest Credit Conviction - LU0392098371
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Le marché du crédit européen commence l'année sur une note positive coté spread avec un resserrement respectif de 5 et 8 points de base pour l'investment grade et le high yield aidé par des facteurs techniques toujours aussi importants (flux de +2,4Mdrs€ sur l'investment grade Euro, +624M€ sur le high yield euro) malgré un marché primaire dynamique (91 Mdrs€ sur l'investement grade et 19Mdrs sur le high yield). L'investment grade génère une performance de +0.8% et le high yield +0.7%. Sur le plan géopolitique, l'année a commencé sur les chapeaux de roue avec l'intervention américaine au Venezuela et l'arrestation de Nicolás Maduro, qui devrait être jugé pour « narco-terrorisme ». L'opération « Absolute Resolve » bien qu'impressionnante aura laissé les marchés impavides et n'aura pas eu d'impact sur nos marchés (hormis sur le stock de survêtement gris nike du capturé). Le président américain s'est ensuite attaqué au sujet du Groenland, qui n'aura ce coup-ci pas laissé de glace le marché en ravivant les tensions commerciales entre le vieux continent et les Etats-Unis. Par ailleurs, l'Iran a été le théâtre de vastes manifestations contre le régime, violemment réprimées. En réaction, Donald Trump a mis une fois de plus la pression pour accélérer les négociations sur le programme nucléaire, provoquant une hausse des cours du pétrole. En Europe, les discussions ont repris, sur le sujet d'un règlement du conflit en Ukraine sans vraiment déboucher sur une solution pérenne.
Pour plus d'informations, téléchargez le rapport mensuel.
Gérant(s)
Ismaël LECANU
Jean Marc FRELET
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.03 % | 4.44 % | 8.24 % | 6.56 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali, Swiss Life, Vie Plus, Thema, UAF, Alpheys, Nortia
Contacts commerciaux
Nolwenn LE ROUX
Commentaire du mois de Décembre
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Gérant(s)
Nicolas LEPRINCE
Julien TISSERAND
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.19 % | 2.88 % | 3.05 % | 6.31 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Cortal Consors, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, UAF Life Patrimoine, Vie Plus
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Commentaire du mois de Janvier
Pour toutes informations, consultez le rapport mensuel.
Gérant(s)
Julien de SAUSSURE
Benjamine NICKLAUS
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.28 % | 5.36 % | 8.74 % | 8.28 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille Assurances, AG2R La Mondiale, Apicil, AEP, AXA, Nortia, BNP Cardif, Generali, Oradea, Sogecap, Spirica, Swiss Life
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
EdR SICAV Millesima 2030 - FR001400S680
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Janvier
Pour toutes informations, consultez le reporting mensuel.
Gérant(s)
Alain KRIEF
Victoire DUBRUJEAUD
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.32 % | 3.65 % | - | - |
Éligibilité Assureurs
Abeille Assurance, AG2R La Mondiale, Apicil, AEP, AXA, BNP Cardif, CNP Assurances, Generali, HSBC, Oradea, Selencia, Spirica, Suravenir, Swiss Life
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
EdR SICAV Short Duration Credit - FR0013460920
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Pour toutes informations, consultez le reporting mensuel.
Gérant(s)
Alexis SEBAH
Miguel RAMINHOS
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.42 % | 4.37 % | 5.51 % | 5.99 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Apicil, AEP, AXA, BNP Cardif, Generali, Selencia, Spirica
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Eiffel High Yield Low Carbon - FR001400MZF0
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Décembre
Le fonds, qui adopte un positionnement défensif dans l’environnement actuel, a surperformé son indice sur le mois de décembre grâce à plusieurs facteurs : le rebond des cycliques (Evoca, Pasubio), la résilience de la poche IG (Apicil) et plusieurs émetteurs ayant rattrapé leur retard de valorisation après des résultats satisfaisant (ASK, House of HR, Flos).
Le fonds conserve un beta inférieur à son indice, avec une poche de trésorerie de 10% destiné au déploiement des primaires de début d’année.
Gérant(s)
Emmanuel WEYD
Guillaume TRUTTMANN
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.27 % | 3.64 % | - | - |
Contacts commerciaux
Huseyin SEVING
06 60 02 02 44
Adrien BUREL
06 58 83 83 07
Mathieu TALBOT
06 99 53 77 60
Eiffel Rendement 2030 - FR001400S0Q9
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Décembre
Le fonds a nettement surperformé le High Yield au cours du mois de décembre, grâce à de nombreuses publications de résultats favorables sur certains de nos positions décotées. Nous poursuivons la diversification avec plus de 110 émetteurs désormais.
Nous avons notamment renforcé des obligations BB que nous considérions sous-valorisées, comme New Immo Holding (foncière d’Auchan), TDC et Canal+. Le fonds est parfaitement positionné pour capter le rendement toujours attractif du High Yield.
Gérant(s)
Emmanuel WEYD
Guillaume TRUTTMANN
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| -0.13 % | 3.54 % | - | - |
Éligibilité Assureurs
AEP, AFI ESCA, AG2R, Allianz, Apicil, Axa, Cardif, Eres, Generali, Intencial, MMA EP, Nortia, Oradea, Selencia, Spirica, Suravenir, UAF Life, UNEP, Vie Plus (liste non exhaustive)
Contacts commerciaux
Huseyin SEVING
06 60 02 02 44
Adrien BUREL
06 58 83 83 07
Mathieu TALBOT
06 99 53 77 60
Franklin Euro Short Duration Bond Fund - LU1022659392
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Pour toutes informations, téléchargez le reporting mensuel.
Gérant(s)
David ZAHN, CFA
Rod MACPHEE, CFA
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.72 % | 2.57 % | 3.52 % | 4.26 % |
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
H2O Multibonds - FR0013393329
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Les actions internationales enregistrent une forte performance en 2025, l’indice MSCI World progressant de 21%, soutenu par la dépense dans l’IA, les cycles d’assouplissement monétaire, et la résilience des entreprises malgré l’augmentation des droits de douane américains. Les marchés émergents font preuve d’une résilience particulière, l’indice MSCI Emerging Markets progressant de 34%. Les obligations souveraines sous-performent en décembre, les taux à long terme atteignant de nouveaux sommets dans des marchés tels que l’Allemagne et le Japon. Ce mouvement prolonge la tendance observée tout au long de l’année : les taux de court terme reculent conformément aux anticipations d’assouplissement monétaire, tandis que les taux de long terme augmentent dans un contexte de hausse des dépenses budgétaires et de dérapage potentiel de l’inflation, entraînant la pentification des courbes de taux.
Pour en savoir plus, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Gestion Collégiale
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 7.75 % | 28.62 % | -10.18 % | 24.32 % |
Éligibilité Assureurs
Pour plus d'information, veuillez contacter l’équipe commerciale.
Contacts commerciaux
Mehdi RACHEDI
06 23 01 30 49
Yoann MEYER
06 46 02 60 00
Anthony CIMETIERE
06 21 87 51 86
Alberto LO PRESTI
06 46 22 42 92
Hugau Obli 1-3 - FR0010827139
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Mois calme et globalement positif sur les taux souverains. Le 1Y italien progresse légèrement au-dessus de 2,07%, tandis que le 6M français se détend à 2,02%. La volatilité reste faible sur le très court terme. Sur le 2 ans, mouvements contrastés : détente en Allemagne (-3 pb) et France (-11 pb), hausse aux États-Unis et au Japon (+6 pb). Sur le 5 ans, nette détente en Europe (FR -14 pb, IT -11 pb, ES -9 pb), alors que UK, US et Japon se tendent. Les spreads FR/DE et IT/DE reviennent vers ~60 pb sur le 10 ans. La courbe US se pentifie, portée par un dollar plus faible et la hausse du pétrole qui renforce les anticipations d'inflation. Les taux UK restent volatils (UK 10Y -10pb sur la première moitié de janvier puis +13pb sur la seconde). Quant au Japon, ses taux continuent de remonter très fort , son 10Y passe de 2,07% à 2,25%. Les spreads crédit poursuivent leur resserrement à un niveau très bas (BBB 4Y -6pb à 64 pb; BBB 2Y -5pb à 24pb). Sur les émissions primaire, l'appétit demeure solide. Les volumes atteignent 39,5Mds € en ligne avec janvier 2025, malgré un contexte géopolitique tendu.
Pour plus d'informations, téléchargez le rapport mensuel.
Gérant(s)
Johan BIGOT
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.74 % | 3.00 % | 5.05 % | 6.26 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali, Cardif, La Mondiale, Intencial, Spirica
Contacts commerciaux
Ludovic HUGUEL
01 42 89 00 00
Victor SIMONNET
07 50 75 62 81
Hugau Obli 3-5 - FR0013222684
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Mois calme et globalement positif sur les taux souverains.
Le 1Y italien progresse légèrement au-dessus de 2,07%, tandis que le 6M français se détend à 2,02%. La volatilité reste faible sur le très court terme. Sur le 2 ans, mouvements contrastés : détente en Allemagne (-3 pb) et France (-11 pb), hausse aux États-Unis et au Japon (+6 pb). Sur le 5 ans, nette détente en Europe (FR -14 pb, IT -11 pb, ES -9 pb), alors que UK, US et Japon se tendent. Les spreads FR/DE et IT/DE reviennent vers ~60 pb sur le 10 ans.
La courbe US se pentifie, portée par un dollar plus faible et la hausse du pétrole qui renforce les anticipations d'inflation. Les taux UK restent volatils (UK 10Y -10pb sur la première moitié de janvier puis +13pb sur la seconde). Quant au Japon, ses taux continuent de remonter très fort , son 10Y passe de 2,07% à 2,25%.
Les spreads crédit poursuivent leur resserrement à un niveau très bas (BBB 4Y -6pb à 64 pb; BBB 2Y -5pb à 24pb). Sur les émissions primaire, l'appétit demeure solide. Les volumes atteignent 39,5Mds € en ligne avec janvier 2025, malgré un contexte géopolitique tendu.
Pour plus d'informations, téléchargez le rapport mensuel.
Gérant(s)
Johan BIGOT
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.91 % | 3.62 % | 5.53 % | 6.50 % |
Éligibilité Assureurs
Nortia, Generali, Cardif, La Mondiale, Intencial, Spirica
Contacts commerciaux
Ludovic HUGUEL
01 42 89 00 00
Victor SIMONNET
07 50 75 62 81
Income Euro Sélection - FR00140063X1
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
En 2025, la baisse du dollar et l’imprévisibilité du président américain ont réduit l’attrait des États-Unis, tandis que la zone euro - longtemps délaissée et toujours bon marché - a bénéficié de l’annonce du vaste plan d’investissement allemand. Résultat : en 2025, la zone euro a surclassé le S&P500, et même plus nettement encore lorsqu’on exprime les performances en euros !
Dans ce cadre favorable, la valeur liquidative de ValEuro Select progresse de 16.05%, un résultat en ligne avec la moyenne de nos comparables.
Parmi les principaux succès annuels de notre sélection, le secteur financier se distingue particulièrement avec Banco Santander (+132%), Commerzbank (+130%), Intesa (+64%) et Allianz (+38%). Deux valeurs françaises ressortent également : Spie (+68%) portée par la dynamique des infrastructures en Allemagne, et Safran (+48%) qui bénéficie de la vigueur de la croissance dans le secteur aéronautique-défense. À l’inverse, du côté des déceptions, nous citerons Cellnex (-13,6%) et Deutsche Telekom (-2%), ainsi que SAP (-11%), UCB (-15%), Stellantis (-19%) et Rémy Cointreau (-26%), ce dernier ayant réellement perdu pied…
Pour en savoir plus, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Nicolas SAULNIER
Etienne VIVET
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.55 % | 5.53 % | 9.41 % | 12.60 % |
Éligibilité Assureurs
Swiss Life, Nortia, Cardif
Contacts commerciaux
Serge PIZEM
Grégory MAES
06 64 37 35 12
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI - LU2061939729
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
L’année démarre sur une tonalité constructive pour les actifs risqués, avec un scénario de Goldilocks que les statistiques américaines continuent de valider, même si la volatilité reste élevée sur fond de tensions géopolitiques (Groenland, Venezuela). Aux États-Unis, l’activité demeure robuste : le PIB du T3 a été révisé à +4.4% en rythme annualisé et l’indicateur GDPNow de la Fed d’Atlanta pointe vers une poursuite de la dynamique au T4 (+4.2%). Le marché du travail continue d’envoyer des signaux plus nuancés, avec 50,000 créations en décembre (moyenne 49,000 en 2025, contre 168,000 en 2024).
Même lecture côté inflation : la désinflation se poursuit (sous-jacente 2.6% fin décembre) mais la remontée des prix à la production vers 3% invite à la vigilance, notamment dans un contexte tarifaire incertain. Dans ce cadre, la Fed a maintenu son taux directeur, mettant fin à la séquence de baisse de fin 2025 et privilégiant une approche data dependent avant d’enclencher un nouveau cycle d’assouplissement ; les marchés ont, en conséquence, repricé la trajectoire des taux face à des données.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Gérant(s)
Michael ISRAEL
Thomas PEYRE
Agnese MELBARDE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.59 % | 5.96 % | 9.44 % | 8.40 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Finaveo, Generali Patrimoine, Cardif, Axeltis, MFEX, Intencial Patrimoine, Antin Épargne Pension, Apicil, AXA, Allianz, AEP, Nortia, APREP, Swiss Life, CNP Patrimoine, Spirica.
Contacts commerciaux
Romain LIPPE
01 45 63 63 13
Florian PELLOUX
01 45 63 32 69
Lucas BOURBON
07 88 11 60 07
IVO EM Corporate Debt UCITS - LU1165644672
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
L’année démarre sur une tonalité constructive pour les actifs risqués, avec un scénario de Goldilocks que les statistiques américaines continuent de valider, même si la volatilité reste élevée sur fond de tensions géopolitiques (Groenland, Venezuela). Aux États-Unis, l’activité demeure robuste : le PIB du T3 a été révisé à +4.4% en rythme annualisé et l’indicateur GDPNow de la Fed d’Atlanta pointe vers une poursuite de la dynamique au T4 (+4.2%). Le marché du travail continue d’envoyer des signaux plus nuancés, avec 50,000 créations en décembre (moyenne 49,000 en 2025, contre 168,000 en 2024).
Même lecture côté inflation : la désinflation se poursuit (sous-jacente 2.6% fin décembre) mais la remontée des prix à la production vers 3% invite à la vigilance, notamment dans un contexte tarifaire incertain. Dans ce cadre, la Fed a maintenu son taux directeur, mettant fin à la séquence de baisse de fin 2025 et privilégiant une approche data dependent avant d’enclencher un nouveau cycle d’assouplissement. Les marchés ont, en conséquence, repricé la trajectoire des taux face à des données d’activité et d’inflation jugées encore trop fermes, avec une tension du 5 ans USde+6pbsurlapériode.
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Gérant(s)
Michael ISRAEL
Thomas PEYRE
Agnese MELBARDE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.32 % | 6.81 % | 10.16 % | 8.38 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Finaveo, Generali Patrimoine, Cardif, Axeltis, MFEX, Intencial Patrimoine, Antin Épargne Pension, Apicil, AXA, Allianz, AEP, Nortia, APREP, Swiss Life, CNP Patrimoine, Spirica, Vie Plus, Abeille, Oradéa.
Contacts commerciaux
Romain LIPPE
01 45 63 63 13
Florian PELLOUX
01 45 63 32 69
Lucas BOURBON
07 88 11 60 07
Florian OUVRIER
06 45 36 25 38
Patricia KAVEH
06 33 27 97 77
IVO Global High Yield - LU2061939489
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
L’année démarre sur une tonalité constructive pour les actifs risqués, avec un scénario de Goldilocks que les statistiques américaines continuent de valider, même si la volatilité reste élevée sur fond de tensions géopolitiques (Groenland, Venezuela). Aux États-Unis, l’activité demeure robuste : le PIB du T3 a été révisé à +4.4% en rythme annualisé et l’indicateur GDPNow de la Fed d’Atlanta pointe vers une poursuite de la dynamique au T4 (+4.2%). Le marché du travail continue d’envoyer des signaux plus nuancés, avec 50,000 créations en décembre (moyenne 49,000 en 2025, contre 168,000 en 2024).
Même lecture côté inflation : la désinflation se poursuit (sous-jacente 2.6% fin décembre) mais la remontée des prix à la production vers 3% invite à la vigilance, notamment dans un contexte tarifaire incertain. Dans ce cadre, la Fed a maintenu son taux directeur, mettant fin à la séquence de baisse de fin 2025 et privilégiant une approche data dependent avant d’enclencher un nouveau cycle d’assouplissement ; les marchés ont, en conséquence, repricé la trajectoire des taux face à des données d’activité et d’inflation jugées encore trop fermes, avec une tension du 5 ans US de +6 pb sur la période. Parallèlement, les derniers indices PMI signalent une dynamique robuste au Royaume Uni, ainsi qu’une expansion graduelle mais positive dans la zone euro. Les taux allemands ont légèrement baissé en janvier.
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Gérant(s)
Michael ISRAEL
Thomas PEYRE
Agnese MELBARDE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.76 % | 6.54 % | 10.42 % | 9.24 % |
Contacts commerciaux
Romain LIPPE
01 45 63 63 13
Florian PELLOUX
01 45 63 32 69
Lucas BOURBON
07 88 11 60 07
Jupiter Dynamic Bond - LU0853555380
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
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Gérant(s)
Ariel BEZALEL
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.29 % | 4.99 % | -1.06 % | 6.78 % |
Éligibilité Assureurs
Generali, AXA, Cardif, UAF, AGEAS, Primonial (Target), Oradea, Vie Plus, Nortia
Contacts commerciaux
Louis DESFORGES
06 76 96 90 25
Guillaume GUERITEE
06 34 32 35 13
La Française Credit Innovation - FR0014008UN8
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
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Gérant(s)
Akram GHARBI
Aurore LE CROM
Delphine CADROY
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.40 % | 4.81 % | 4.63 % | 8.45 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Generali Patrimoine, Intencial Patrimoine, Nortia, Swiss Life
Contacts commerciaux
Romain GOBERT
01 44 56 10 78
Ugo DEMANGE
01 44 56 49 69
Christophe INIZAN
06 11 02 93 88
Claire ROUX
07 85 95 76 47
Déborah LEVY (13270) : 06 62 13 71 23Romain GOBERT
01 44 56 10 78
Ugo DEMANGE
01 44 56 49 69
Christophe INIZAN
06 11 02 93 88
Claire ROUX
07 85 95 76 47
Marion PESCAROU
01 44 56 49 77
Valentin DERHY
01 53 48 53 78
Déborah LEVY
06 62 13 71 23
Valentin DERHY
06 37 43 91 26
Guillaume MARTIN
06 86 94 36 53
Lazard Credit Fi SRI - FR0014005U50
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
En octobre, les spreads furent globalement stables sur le secteur bancaire, avec les Seniors à -1 pb, les T2 à -1 pb, les AT1 à +3 pb (€AT1 -1 pb) tandis que les spreads sur le secteur de l’assurance se sont légèrement écartés avec les Seniors à +3 pb et les Subordonnées d’assurance terminant à +2 pb. Les courbes de taux se sont aplaties en euros (de -5 pb sur la partie courte à -7 pb sur la partie longue), en livres sterling (de -22 pb à -29 pb) et en dollars américains (de -3 pb à -8 pb). La performance mensuelle est restée positive, avec +0,6% pour les T2 et Seniors bancaires, +0,5% pour les AT1 (€AT1 +0,7%), +0,4% pour les Seniors d’assurance et +0,6% pour les Subordonnées d’assurance.
Le marché primaire est resté globalement calme en raison des publications de résultats, mais nous avons vu plusieurs émissions :
- En AT1 : Lloyds a émis un PerpNC10 de $1md avec un coupon de 6,625%, Piraeus Bank a émis un PerpNC7 de €600m à 6,125%, et VakifBank un AT1 PerpNC5,25 de $500m à 8,2%.
- En T2, Nationwide a émis un 10,75NC5,75 de £400m à 5,5%, Garanti Bank un 10,5NC5,5 de $700m à 7,625%, DZ Bank a émis un 10NC5 de €300m à 3,706%, et Cajamar a placé un 12NC7 de €750m à MS+175 pb.
- Dans le secteur de l’assurance, BPCE Assurances a lancé sa première émission double-tranche Tier 2 « Green » de €400m en bullet 10 ans à MS+165 pb et un RT1 de €280m PerpNC7 à 5,75%. La Mondiale a émis €500m de Tier 2 à 10 ans à MS+180 pb. AXA a émis €750m en RT1 PerpNC6,4 à 5,125% et €750m en Tier 2 30,8NC10,8 à MS+158 pb. Enfin, Viridium Group a émis €850m sur 10,1 ans à 4,375%.
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Gérant(s)
François LAVIER
Alexis LAUTRETTE
Charles MARCOUX
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.17 % | 5.90 % | 10.42 % | 6.37 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, Generali, Nortia, SwissLife, Vie Plus
Contacts commerciaux
Guilaine PERCHE
06 87 87 63 85
Victor ALVES
06 70 95 60 01
Matthieu REGNAULT
06 47 01 30 57
Maxime LE GRAND
06 49 56 57 75
Lazard Credit Opportunities - FR0010230490
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
En octobre aux États-Unis les taux souverains sont restés globalement stables, le 2 ans évoluant entre 3,43% et 3,58%, et le 10 ans évoluant proche de 4,00%. La Réserve Fédérale a annoncé une baisse de taux de 25 pbs, largement attendue par le marché. La fourchette cible pour les Fed Funds est [3,75% - 4,00%]. J. Powell a déclaré qu'une nouvelle baisse des taux en décembre était loin d'être acquise, ce qui a pesé sur les Treasuries. En zone euro, la BCE a maintenu ses taux (taux de dépôt à 2,00 %). La déclaration de Christine Lagarde a peu changé, la présidente affirmant à nouveau que la politique monétaire était bien positionnée. Rendez-vous à la prochaine réunion de décembre avec mises à jour des prévisions économiques. Les rendements allemands progressent à 1,97% (taux 2 ans) et 2,63% (taux 10 ans). Les spreads souverains restent généralement stables, malgré des tensions ponctuelles.
L’écart OAT-Bund s’est écarté à 87 bps sur fond d’instabilité politique en France avant de revenir vers 83 bps. Le spread italien reste sous contrôle grâce à un budget rassurant. Au Royaume-Uni, repli marqué des rendements, avec un 2 ans à 3,80% et un 10 ans autour de 4,40% alors que l’inflation CPI reste stable à 3,8%, et l’inflation sous-jacente poursuit sa baisse à 3,5%. De son côté, la Banque du Canada a abaissé ses taux d'intérêt, de 25 points de base à 2.25%, son niveau le plus bas depuis juillet 2022. Au Japon, alors que l’incertitude restait élevée au regard des alliances possibles entre partis politiques, Sanae Takaichi a été élue au poste de premier ministre, devenant ainsi la première femme à ce poste. La Banque du Japon a maintenu son taux directeur inchangé à 0.50% pour une sixième réunion consécutive et a relevé ses prévisions de croissance pour l'exercice 2025 à 0,7 %, contre 0,6 % en juillet. En fin de période, les investisseurs intègrent 67% d’une baisse de taux de 25 bps de la Réserve Fédérale en décembre, plus aucune baisse de la part de la BCE et 40% d’une seule baisse de 25bps de la part de la Banque d’Angleterre.
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Gérant(s)
Eléonore BUNEL
Olivier VIETTI
Adrien LALANNE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.74 % | 5.88 % | 5.02 % | -1.27 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille, Allianz, AXA Thema, Generali, Intencial, Nortia, UAF Life, SwissLife, Vie Plus
Contacts commerciaux
Guilaine PERCHE
06 87 87 63 85
Victor ALVES
06 70 95 60 01
Matthieu REGNAULT
06 47 01 30 57
Maxime LE GRAND
06 49 56 57 75
Lazard Euro Short Duration Income Opportunities SRI - FR0013506987
Note Morningstar
Commentaire du mois de Novembre
En novembre aux États-Unis, les taux souverains sont restés globalement stables sur la période, les deux ans oscillants entre 3,45% et 3,60%, et le taux dix ans entre 3,96% et 4,16%. Le contexte économique demeure contrasté : l’ISM manufacturier reste en contraction tandis que l’ISM dans les services rebondit. Les créations d’emplois dépassent les attentes (ADP, NFP) mais le chômage progresse à 4,4%, traduisant des signaux mixtes sur la solidité du marché du travail. Par ailleurs, l’inflation à la production décélère, incitant la Fed à maintenir sa prudence : les marchés anticipent désormais une première baisse de taux d'ici début 2026.
Les investisseurs arbitrent entre résilience de l’emploi et ralentissement macroéconomique, ce qui maintient la volatilité sur les taux dans un canal étroit. En zone euro, les taux allemands évoluent peu, avec une légère hausse sur les maturités longues. Les enquêtes PMI confirment un rebond de l’activité dans les services mais une faiblesse dans l’industrie persistante. L’inflation recule à 2,1% et les salaires négociés ralentissent nettement au troisième trimestre. Les spreads OAT-Bund et BTP-Bund se resserrent à respectivement 71 et 70 pbs contre dette allemande.
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Gérant(s)
Eléonore BUNEL
Adrien LALANNE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.01 % | 5.36 % | 6.88 % | 6.16 % |
Éligibilité Assureurs
.
Contacts commerciaux
Guilaine PERCHE
06 87 87 63 85
Victor ALVES
06 70 95 60 01
Matthieu REGNAULT
06 47 01 30 57
Maxime LE GRAND
06 49 56 57 75
LO Fallen Angels - LU2346313575
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
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Gérant(s)
Ashton PARKER
Jérôme COLLET
Anando MAITRA
Denise YUNG
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.67 % | 6.27 % | 4.75 % | 9.43 % |
Éligibilité Assureurs
Sélencia, Cardif, Générali, Nortia, AG2R La Mondiale, CNP, Allianz Life Lux
Contacts commerciaux
Stéphane VONTHRON
+33 6 49 71 06 91
Marie BETTINGER
+33 6 84 76 48 27
Anthony ABI NADER
+33 1 49 26 46 04
LO Funds - Short-Term Money Market CHF - LU0995143533
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Janvier
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Gérant(s)
David CALLAHAN
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.00 % | -0.16 % | 1.07 % | 1.05 % |
Contacts commerciaux
.
M International Convertible 2028 - FR001400DLQ6
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Janvier
L’année 2026 a démarré de manière positive pour les marchés actions et obligations convertibles. L’économie américaine est toujours en croissance et pourrait bénéficier par ailleurs de baisses d’imposition, baisses de droits de douane et baisses de taux courts. L’Asie demeure avec la Chine la zone où la croissance demeure la plus vive. En Europe, les effets du plan d’investissement allemand annoncé en 2025 devraient se matérialiser en 2026. Le contexte géopolitique et la communication choisie par le Président des Etats-Unis engendrent une volatilité qui devrait perdurer. En fin de mois, Donald Trump a annoncé avoir choisi Kevin Warsh comme successeur potentiel de Jerome Powell à la tête de la FED en mai 2026.
Les obligations convertibles internationales ont progressé sur le mois et le marché primaire est resté très dynamique : 25 émissions : 7 en Amérique du Nord, 6 en Europe, 12 en Asie. Citons Arrowhead Pharma 0% 2032, Bbio 0,75% 2033, Joby Aviation 0,75% 2032 aux Etats-Unis, Snam/Italgas 1,75% 2031, MTU Aero 0% 2033 en Europe, GF Securities 0% 2027, Xtalpi 0% 2027, COMC 0% 2027, Hansoh Pharma 0% 2033 en Asie. Nous avons profité de certains replis pour initier des positions en Fresenius/FME 0% 2028, GS/Sony 0% 2028, Spotify 0% 2026.
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Gérant(s)
Julien COULOUARN
Bastien RAPOPORT
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.86 % | 5.19 % | 5.66 % | - |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, UAF Life Patrimoine, Alpheys, Cardif, Generali, Vie Plus, AEP Assurance Epargne Pension, Nortia, Eres,
Contacts commerciaux
Mahshid DUMANOIS
01 45 05 55 43
Eva SARLAT
06 45 11 20 42
Salomé LE MÉHAUTÉ
06 73 40 96 56
Henri FRANCOIS
06 03 44 80 17
M&G (Lux) Emerging Markets Bond Fund - LU1670631016
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Pour toutes informations, consultez le rapport mensuel.
Gérant(s)
Charles de Quinsonas
Nick Smallwood
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 2.20 % | 1.76 % | 9.57 % | 9.98 % |
Éligibilité Assureurs
AXA, Cardif , Generali, ViePlus, La Mondiale, Nortia, CNP, AEP, Groupama Gan Vie , Suravenir Spirica, Selencia, Apicil, Onelife, Intencial, UAFLife, SOGECAP, ORADEA
Contacts commerciaux
Kelly HEBERT
06 62 87 21 77
Adrien BARBANCHON
06 15 31 70 53
Marianne LE BELLEGO
06 64 63 87 74
Florian LELONG
07 78 54 59 19
Milane OSTYN
07 78 54 59 19
Olivier SENTENAC
06 63 92 91 89
Anne-Charlotte DECOUX
06 48 81 36 99
Mandarine Credit Opportunities - FR0000971913
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
En décembre, l’environnement est resté dominé par les banques centrales, avec une troisième baisse de 25 pb de la Fed (taux à 3,50 3,75%) accompagnée d’un message plus prudent sur la suite du cycle, tandis que la BCE maintenait ses taux inchangés malgré un léger regain d’inflation en zone euro. Les rendements d’État se sont fortement tendus, en particulier sur les parties longues, fruit d’une pentification de fin d’année : le 10 ans américain est monté de 15 pb, proche de 4,2%, alors que le Bund 10 ans s’est tendu autour de 2,9% (+17 pb) dans le sillage d’un budget allemand plus expansionniste.
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Gérant(s)
Arnaud COLOMBEL
Guillaume LEFEBVRE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.00 % | 2.13 % | 6.82 % | 6.20 % |
Éligibilité Assureurs
Swiss Life, Generali, Vie Plus, Cardif.
Contacts commerciaux
Nicolas STRIPPE
07 83 77 69 49
Margaux CHERVET
06 67 36 01 00
Jean-Philippe ABOUGIT
06 85 64 19 97
Caroline BOUYER
06 18 44 72 48
Ofi Invest Alpha Yield - FR0013305208
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Le mois de décembre a clôturé une année positive pour le segment du crédit, malgré une hausse marquée de la composante taux sur les dernières semaines.
En effet, après plusieurs semaines de pauses en raison du black out, les statistiques économiques américaines ont montré des signaux mitigés avec des faiblesses sur le marché de l’emploi mais des chiffres d’inflation qui résistent. La décision de la FED de baisser les taux a donc été assez balancée. En Europe, alors que le cycle de baisse de taux semble à l’arrêt, certaines voix ont évoqué de possibles hausses à venir dans un environnement économique plus résilient qu’anticipé.
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Gérant(s)
Karine PETITJEAN
Alban TOURRADE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.73 % | 3.48 % | 9.19 % | 11.68 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille vie, Cardif, Generali Patrimoine, Swiss Life, AXA Thema
Contacts commerciaux
Saïd AHMED-BELBACHIR
06 76 40 68 44
Guillaume TAEK
06 79 64 57 83
Mathieu CAILLIER
06 38 30 91 02
Omnibond - FR0011147594
Note Morningstar
Commentaire du mois d'Octobre
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Gérant(s)
Alexandre SAMMUT
Bruno IGNACE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.01 % | 5.78 % | 12.96 % | 7.40 % |
Éligibilité Assureurs
ABEILLE, AG2R La Mondiale, AXA Thema, CARDIF, Generali, GG Vie, INTENCIAL, MMA, Nortia (AEP, CNP, LaMondiale, SPIRICA), Neuflize Vie, Selencia, Spirica, SwissLife, UAF Life, Vie Plus.
Contacts commerciaux
Teddy DEWITTE
06 88 24 70 35
Ostrum Euro High Income Fund - LU0556617156
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
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Gérant(s)
Erwan GUILLOUX
Emilie HUOT
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.89 % | 5.40 % | 7.34 % | 10.72 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, Generali, Intencial, Spirica, Swiss life et Vie Plus
Contacts commerciaux
Romain DE BECO
06 34 19 33 81
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
Ostrum SRI Crossover - FR0011350685
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
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Gérant(s)
Erwan GUILLOUX
Julien PETIT
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.65 % | 4.10 % | 5.99 % | 7.21 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Generali, Intencial, Nortia, Primonial, Spirica, SwissLife, UAF Life Patrimoine et Vie Plus.
Contacts commerciaux
Romain DE BECO
06 34 19 33 81
Thibault LE MARQUER
06 77 76 55 96
Vladimir VITOUX
06 69 98 45 67
Dimitri LAFON
06 23 36 07 03
Corentin MORANDEAU
06 35 45 06 49
Ilona BOULOUX
06 89 65 89 47
R-co Conviction Credit Euro - FR0007008750
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
En zone euro, les taux se sont inscrits en hausse en novembre via une progression du taux réel. Les taux 2 ans et 10 ans allemands ont augmenté de 6 pb à respectivement 2,03% et 2,69%. En revanche, le taux 10 ans de la France a baissé d’un point de base à 3,41%, portant le spread avec l’Allemagne à 72. Aux Etats-Unis, la probabilité d’une baisse de taux en décembre s’est renforcée suite à la prise de parole de plusieurs membres de la Fed, alors que les chiffres de l’emploi restent faibles. Entrainés par un recul de l’inflation anticipée, les taux 2 ans et 10 ans américains ont reculé de 7 pb à 3,49% et de 8 pb à 4%.
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Gérant(s)
Emmanuel PETIT
Philippe LOMNE
Samuel GRUEN
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 1.33 % | 3.80 % | 6.38 % | 9.35 % |
Éligibilité Assureurs
Alpheys, Apicil, Intencial, AXA Thema, CNP Assurance, Generali Patrimoine, Nortia, Swiss Life, Oradea, UAF LIFE, Vie Plus
Contacts commerciaux
Fausto TREVISAN
07 85 73 23 04
Adrien ROLLANDO
06 16 74 50 21
Marie-Pierre METRO
06 16 82 64 36
Gregoire GIRAUDEAU
06 47 67 78 44
Adil BERHMANI
07 86 53 55 64
SLF (F) Opportunité High Yield 2028 - FR0013332418
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Décembre
Le marché US High Yield a surperformé le marché Euro High Yield ( +0,49 % couvert en EUR vs. +0,37 % pour le marché Euro HY). Les spreads ont diminué (-14 bps sur le marché US HY et -13 bps sur le marché Euro HY), contrebalancés par une hausse des taux ( US à 5 ans en hausse de +13 bps et les taux allemands à 5 ans +16 bps.
Le fonds a enregistré une performance absolue positive en EUR : +0,76 % brut de frais et +0,71 % net de frais (part I C). Meilleures contributions : Tronox, House of HR, Certec. Moins bonnes contributions : Ineos Quattro, Altice International, Edreams.
Gérant(s)
Edouard FAURE
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.10 % | 3.98 % | 8.80 % | 14.24 % |
Éligibilité Assureurs
SwissLife, AXA Thema, La Mondiale, Spirica, Nortia, CD Partenaires, Intencial, Apicil, Cardif, Finaveo
Contacts commerciaux
Alexandra DRUAIS
07 72 11 83 13
Xavier ROYET
06 19 42 09 27
David MASSE
06 77 62 87 30
Sycoyield 2030 - FR001400MCQ6
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Janvier
Le dollar a poursuivi sa baisse dans un contexte de tensions géopolitiques et commerciales entre les Etats-Unis et le reste du monde. Les taux souverains allemands ont été stables sur toute la courbe. L’écart de taux entre la France et l’Allemagne a retrouvé des niveaux pré-dissolution, à la suite de l’adoption définitive du budget. Les spreads de crédit se sont détendus sur tous les compartiments, et ce malgré un marché primaire extrêmement dynamique.
La prime de risque des BB s’est resserrée d’environ 10bp. Vossloh est un acteur majeur du secteur des infrastructures ferroviaires : systèmes de fixation de rails, traverses en béton, services liés aux rails et aux aiguillages etc. Cette entreprise allemande a émis une obligation hybride non notée, d’échéance 5 ans assortie d’un coupon de 5.375%, afin de refinancer une ancienne souche et renforcer sa structure de capital.
Gérant(s)
Emmanuel de SINETY
Stanislas de BAILLIENCOURT
Nicholas CAMPELLO
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.52 % | 4.75 % | - | - |
Éligibilité Assureurs
Abeille Vie, Generali (Himalia, Platinium et E-novline), Cardif (Elite et Multiplus), Suravenir-Vie Plus, AXA Thema, Nortia, UAF, Spirica, Alpheys, Oradea, AEP, UNEP, Apicil/Intencial, Boursorama, Alta Profit, Bforbank, Cardif Luxembourg, Allianz (Avip Liberté, Avip Capi Aiberté et Epargne Distribution, CNP, Eres, Spirica & Swisslife), Generali Luxembourg, Swisslife, La Baloise, Selencia (PGA et Mypga), Primonial, Delubac
Contacts commerciaux
Olivier CHAMARD
06 77 53 54 92
Mathieu QUOD
06 78 54 94 92
Nicolas PENNEL
06 32 99 96 93
Tailor Crédit Rendement Cible - FR0010952432
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
Tailor Crédit Rendement Cible débute l'année sur une très bonne performance au cours du mois de janvier, tout en conservant des paramètres de risque très maîtrisés : 100% des obligations en portefeuille relèvent de la catégorie Investment Grade et la maturité moyenne du portefeuille est de seulement 4 années, assurant un niveau de sensibilité très modéré. L'objectif assigné est de maintenir un profil prudent mais performant en attendant un point d'entrée sur le marché des obligations d'entreprises qui fournirait une opportunité de trouver plus de rendement ou de potentiel d'appréciation des obligations.
Tailor Crédit Rendement Cible se conçoit donc aujourd'hui comme un fond de portefeuille prudent mais flexible pour lequel l'équipe de gestion a toute latitude pour remettre les gaz lorsque ce sera nécessaire. La performance du fonds en janvier valide notre positionnement. Citons parmi les contributeurs du mois, l'obligation Fedex mai 2029 (BBB) qui, malgré sa duration assez courte, progresse de +1,4% et sur laquelle nous avons pris les bénéfices. Notre bond-picking "value" nous permet ainsi de détecter des décotes sur les obligations bien notées afin de cumuler portage et appréciation du prix des obligations sélectionnées. Notre gestion active permet en outre de remplacer les obligations qui ont sur-performé par de nouvelles obligations au potentiel plus élevé, tout en maintenant notre exigence de rating élevé et de duration modérée.
Gérant(s)
Christophe ISSENHUTH
Didier MARGETYAL
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.87 % | 3.06 % | 5.50 % | 11.78 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Afi-Esca, AXA, BPCE, Cardif, Cnp, Generali, Intencial, Lmep, Lmp, Nortia, Primonial, Spirica, Swiss Life, Uaf Life, Suravenir.
Contacts commerciaux
Christophe DUGARD
07 88 36 77 82
Joséphine DE FROMONT
06 30 14 91 58
Louis DE PONTEVES
07 84 23 46 61
Templeton Global Total Return Fund - LU0260870661
Note Morningstar
Commentaire du mois de Janvier
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Gérant(s)
Michael HASENSTAB, PH.D
Calvin HO, PH.D
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 4.24 % | - | - | - |
Contacts commerciaux
Jean-François MICHELITZ
06 89 50 15 31
Thomas ROUBACH
06 72 52 64 60
Céline BEURTON
06 72 52 02 77
Ronan CRAMBERT
07 89 54 49 54
Tikehau 2031 - FR001400UP68
Note Morningstar Non noté
Commentaire du mois de Décembre
Macroéconomie et marchés.
La BCE a maintenu ses taux directeurs inchangés, comme attendu par le marché, supportée par des prévisions d’inflation toujours autour de 2% à moyen terme (2,2% annualisé en novembre) et une révision à la hausse des prévisions de croissance pour 2026 (+1,2%) et 2027 (+1,4%). La Fed n’a pas surpris non plus, décidant d’une coupe de -25 pb, mais des divergences persistent en interne entre craintes liées au marché du travail (hausse du chômage à 4,6% en novembre) et pressions inflationnistes (CPI à 2,7% annualisé en novembre) dans un contexte de croissance résiliente par ailleurs. De plus, les publications économiques de décembre interviennent après un shutdown prolongé, ce qui pose des doutes sur la fiabilité de ces données. La Banque d’Angleterre a également procédé à une coupe de -25 pb après un nouveau vote serré : le chômage a augmenté (5,1% en octobre), l’inflation baisse (3,2% annualisé en novembre), et les indicateurs d’activité s’améliorent (indice PMI à 52,1 en décembre).
Pour en savoir plus, téléchargez le reporting complet.
Gérant(s)
Laurent CALVET
Benoit MARTIN
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.39 % | - | - | - |
Éligibilité Assureurs
AEP, Apicil, Cardif/AEP, CNP, La Mondiale Partenaire, Oradea Vie, Spirica, Suravenir, Swiss Life
Contacts commerciaux
Pierre BOURLIER
06 01 32 33 53
Nicolas VAN DEN HENDE
06 68 03 82 55
Yoann PEYRAT
+33 6 12 04 33 62
Charlotte LABESSE
+33 1 53 59 05 70
Tikehau European High Yield - FR0010460493
Note Morningstar
Commentaire du mois de Décembre
Macroéconomie et marchés.
La BCE a maintenu ses taux directeurs inchangés, comme attendu par le marché, supportée par des prévisions d’inflation toujours autour de 2% à moyen terme (2,2% annualisé en novembre) et une révision à la hausse des prévisions de croissance pour 2026 (+1,2%) et 2027 (+1,4%). La Fed n’a pas surpris non plus, décidant d’une coupe de -25 pb, mais des divergences persistent en interne entre craintes liées au marché du travail (hausse du chômage à 4,6% en novembre) et pressions inflationnistes (CPI à 2,7% annualisé en novembre) dans un contexte de croissance résiliente par ailleurs. De plus, les publications économiques de décembre interviennent après un shutdown prolongé, ce qui pose des doutes sur la fiabilité de ces données. La Banque d’Angleterre a également procédé à une coupe de -25 pb après un nouveau vote serré : le chômage a augmenté (5,1% en octobre), l’inflation baisse (3,2% annualisé en novembre), et les indicateurs d’activité s’améliorent (indice PMI à 52,1 en décembre).
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Gérant(s)
Benoit MARTIN
Laurent CALVET
Performances
| 2026 (YTD) | 2025 | 2024 | 2023 |
|---|---|---|---|
| 0.46 % | 4.66 % | 9.23 % | 12.44 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, AGEAS, Allianz AVIP, Assurance Epargne Pension, APICIL, Edmond de Rothschild Assurances et Conseils, AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Crystal Partenaires, Eres, Finaveo, Generali, Neuflize Vie, Nortia, Oradea Vie, Orelis, Skandia, Sogecap, Swiss Life, Unep, Vie Plus
Contacts commerciaux
Pierre BOURLIER
06 01 32 33 53
Nicolas VAN DEN HENDE
06 68 03 82 55
Yoann PEYRAT
+33 6 12 04 33 62
Charlotte LABESSE
+33 1 53 59 05 70
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