CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7665.91 -0.33% +3.86%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 31.27%
Aperture European Innovation 14.14%
Jupiter Financial Innovation 13.81%
Digital Stars Europe 13.19%
Sienna Actions Bas Carbone 10.16%
AXA Aedificandi 9.22%
R-co Thematic Real Estate 9.00%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 7.59%
Auris Gravity US Equity Fund 7.34%
Piquemal Houghton Global Equities 6.70%
Athymis Industrie 4.0 5.21%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 4.60%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 3.18%
GIS Sycomore Ageing Population 2.93%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.78%
HMG Globetrotter 2.50%
MS INVF Global Opportunity 2.43%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 2.35%
DNCA Invest Beyond Semperosa 2.07%
Square Megatrends Champions 1.43%
Sycomore Sustainable Tech 1.41%
Pictet - Digital 1.34%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 0.92%
Mandarine Global Transition -0.60%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -0.96%
VIA Smart Equity World -1.72%
JPMorgan Funds - Global Dividend -1.83%
Fidelity Global Technology -2.12%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -2.14%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -2.77%
JPMorgan Funds - US Technology -3.03%
CPR Invest Climate Action -3.10%
Thematics Water -3.20%
Sienna Actions Internationales -3.33%
Pictet - Security -3.42%
Candriam Equities L Oncology -3.50%
Groupama Global Active Equity -3.86%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -4.04%
Franklin Technology Fund -4.18%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -4.26%
ODDO BHF Artificial Intelligence -4.31%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -4.38%
Thematics AI and Robotics -4.69%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -4.81%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -4.84%
Russell Inv. World Equity Fund -5.05%
Tocqueville Global Tech ISR -5.14%
Mirova Global Sustainable Equity -5.23%
Eurizon Fund Equity Innovation -5.35%
Covéa Ruptures -5.36%
Thematics Meta -5.52%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -5.70%
Groupama Global Disruption -5.84%
Covéa Actions Monde -6.26%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -6.41%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -6.49%
MS INVF Global Brands -6.50%
Ofi Invest Grandes Marques -6.56%
ODDO BHF Global Equity Stars -6.58%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -6.77%
Franklin U.S. Opportunities Fund -7.63%
Athymis Millennial -8.62%
EdR Fund US Value -8.71%
JPMorgan Funds - America Equity -9.01%
CPR Global Disruptive Opportunities -9.26%
Franklin India Fund -9.32%
Claresco USA -9.68%
AXA WF Robotech -10.35%
BNP Paribas US Small Cap -11.28%
EdR Fund Healthcare -11.91%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -13.74%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Ce qu'il faut faire sur les marchés selon Guillaume Dard, Président de Montpensier Finance...

 

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Guillaume Dard, Président de Montpensier Finance

 

 

H24 : Vous avez renforcé les talents au sein de Montpensier Finance au cours de ces derniers mois, pouvez-vous faire le point ?

 

Guillaume Dard : La performance naît de l’alliance du talent et de la méthode : c’est la conviction de Montpensier Finance, fondée sur une longue expérience de l’investissement, une culture résolument entrepreneuriale et un engagement responsable.

 

Notre priorité est de consacrer toute notre expertise et toutes nos ressources à nos clients pour réaliser la meilleure performance et leur offrir le meilleur service. Notre ADN est résolument « Investor driven ».

 

A cet effet, de nombreux talents ont rejoint Montpensier Finance dans la période récente : Lorenzo Gazzoletti à la Direction Générale (précédemment Directeur Général Délégué d’Oddo BHF Asset Management SAS), Wilfrid Galand comme Directeur Stratégiste (précédemment Responsable de la Stratégie de Marchés de la Banque Neuflize OBC), Olivier Fellous à la Gestion Actions (précédemment Directeur Général de Klésia Finances), Gilles Constantini à la Gestion Actions (précédemment gérant à la Financière de l’Echiquier), Raphaël Pariente à la Gestion Obligations Convertibles (précédemment chez CACIB), Ariane Fohanno à la Gestion Diversifiée (précédemment chez Bryant Sitbel Fund), Delphine Blanche à la Gestion Diversifiée (précédemment chez BPE), Nicolas Kieffer à la Gestion Diversifiée (précédemment chez Oddo BHF) et Clément Alberto comme Analyste ISR (précédemment Analyste ISR chez Carmignac).

 

 

H24 : Vous venez de faire votre Conférence de Printemps, quel est votre scénario économique ?

 

Guillaume Dard : La Conférence de Printemps intitulée, « Sur la ligne de Crête » a réuni 150 grands investisseurs auxquels les équipes de Montpensier ont présenté leurs scenarii économiques et de marché ainsi que leurs analyses sur les thèmes et Business Models européens attractifs.

 

Le contexte économique est résilient mais asynchrone. La Chine, premier contributeur à la croissance mondiale, connait un regain de Momentum économique même si les tensions commerciales et l’endettement de ses entreprises empêche l’accélération de son rythme d’activité. Les Etats-Unis ralentissent, toujours emmenés par le moteur de la consommation mais bridés par le déficit fiscal grandissant, les tensions politiques à l’orée de la campagne pour les présidentielles de 2020, et un optimisme devenu plus mesuré de la part des entreprises.

 

A la veille des élections européennes, Le Vieux Continent reste à la croisée des chemins, tant économiques que politiques : en attendant que la demande interne se redresse – peut-être grâce à l’Allemagne – l’Europe compte sur la ré-accélération du commerce mondial pour retrouver une croissance plus dynamique.

 

 En résumé la croissance mondiale présente des signes encourageants… si les foucades de Donald Trump les laissent se développer !


 

H24 : Selon vous, que faut-il faire sur les marchés ?

 

Guillaume Dard : La montée généralisée de l’endettement mondial nécessite toujours un soutien vigilant des banques centrales, qui restent à la manœuvre. Le « Powell put » demeure d’actualité, alors que la voix claironnante du Président américain crée d’éphémères « Trump puts » sur le marché… pour mieux les renverser peu de temps après

 

Nous surveillons les tensions dans le Golfe persique – au regard notamment de leur impact potentiel sur le pétrole - ainsi que dans les discussions sino-américaines Pour l’instant, malgré des accès de fièvre, ces tensions semblent maitrisées.

 

Les actions américaines nous semblent, comme souvent, un peu chères, à l’inverse des actions européennes qui intègrent déjà de nombreux risques dans leurs prix et ont notre préférence. En cas de correction de marché, les 3200 points sur l’Eurostoxx50 nous paraissent un seuil d’intervention intéressant. Nous ne sommes pas passionnés par les actions japonaises mais les Jeux Olympiques qui viennent en 2020 et l’élan de la nouvelle ère « Reiwa » pourraient en faire le joker de l’automne.

 

Sur le compartiment obligataire nous gardons des obligations d’Etat afin d’équilibrer les portefeuilles en cas de scénario négatif, nous sous-pondérons le crédit et préférons les obligations convertibles qui permettent d’optimiser le rendement et d’ajuster la volatilité des portefeuilles.

 

 

H24 : Quelles thématiques privilégiez-vous en ce moment ?


Guillaume Dard : Quadrator, notre fonds valeurs moyennes européennes, privilégie actuellement quatre thématiques ayant un impact positif pour le XXIème siècle : Lifestyle, Better Life, Smart Energy et Digital Impact. Marion Casal et Olivier de Royère, co-gérants du fonds, apprécient par exemple Puma, qui dispose d’importants relais de croissance, Technogym, la success story du fitness italien, ou encore Cancom, acteur « cloud » en forte croissance.

 

Le fonds Best Business Models, investi dans les grandes valeurs de la zone euro, recherche les sociétés capables de générer de la croissance bénéficiaire à tous les stades de leur cycle de développement. A ce titre, Gilles Constantini et Olivier Fellous, co-gérants du fonds, ont sélectionné SAP, qui profite de l’accélération de la digitalisation des entreprises, ou encore Kerry, qui bénéficie des tendances sociétales vers une alimentation plus saine.

 

Bruno Raguet et Olivier de Royère, co-gérants du fonds Great European Models, s’intéressent aux sociétés dont le positionnement concurrentiel autorise une rentabilité élevée, même dans des conditions économiques volatiles. C’est le cas d’Aena, numéro un mondial de la gestion d’aéroports, ou encore de ASML, leader mondial des équipements de lithographie pour semi-conducteurs.

 

 

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ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 41.43%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 36.13%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 31.92%
Tailor Actions Avenir ISR 26.39%
VALBOA Engagement ISR 22.54%
Quadrige France Smallcaps 21.68%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 19.78%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 18.86%
Uzès WWW Perf 17.90%
Covéa Perspectives Entreprises 17.41%
Groupama Opportunities Europe 17.10%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 15.83%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 15.71%
Europe Income Family 13.98%
Richelieu Family 13.28%
Mandarine Premium Europe 13.10%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 12.08%
EdR SICAV Tricolore Convictions 11.16%
Tocqueville Euro Equity ISR 11.03%
Ecofi Smart Transition 10.48%
Mandarine Europe Microcap 10.06%
Gay-Lussac Microcaps Europe 9.83%
Lazard Small Caps France 8.71%
Sycomore Europe Happy @ Work 8.25%
HMG Découvertes 8.17%
Sycomore Europe Eco Solutions 7.55%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 7.53%
Mandarine Unique 7.29%
Fidelity Europe 6.81%
Dorval Drivers Europe 6.61%
Mirova Europe Environmental Equity 6.04%
Palatine Europe Sustainable Employment 5.88%
ADS Venn Collective Alpha Europe 5.62%
Norden SRI 4.67%
LFR Euro Développement Durable ISR 4.38%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 2.17%
VEGA France Opportunités ISR 1.83%
Eiffel Nova Europe ISR 1.79%
Tocqueville Croissance Euro ISR 1.62%
Echiquier Positive Impact Europe 1.02%
VEGA Europe Convictions ISR 0.45%
DNCA Invest SRI Norden Europe -0.23%
CPR Croissance Dynamique -3.13%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -4.22%
ADS Venn Collective Alpha US -10.31%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 20.12%
IVO Global High Yield 4.36%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 3.78%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 3.75%
Income Euro Sélection 3.62%
Carmignac Portfolio Credit 3.52%
Jupiter Dynamic Bond 3.21%
Omnibond 3.17%
Axiom Short Duration Bond 2.76%
La Française Credit Innovation 2.71%
DNCA Invest Credit Conviction 2.67%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 2.64%
Schelcher Global Yield 2028 2.62%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 2.60%
Tikehau European High Yield 2.44%
Ostrum SRI Crossover 2.38%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 2.34%
IVO EM Corporate Debt UCITS 2.28%
Tikehau 2029 2.19%
Ofi Invest Alpha Yield 2.19%
R-co Conviction Credit Euro 2.16%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 2.11%
Auris Investment Grade 2.11%
Alken Fund Income Opportunities 2.07%
La Française Rendement Global 2028 2.04%
Ofi Invest High Yield 2029 2.02%
Tikehau 2027 2.00%
Tailor Crédit Rendement Cible 1.99%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 1.98%
Mandarine Credit Opportunities 1.87%
Tailor Credit 2028 1.85%
Auris Euro Rendement 1.75%
M All Weather Bonds 1.70%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.63%
Eiffel Rendement 2028 1.37%
Epsilon Euro Bond 1.07%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 0.96%
EdR Fund Bond Allocation 0.89%
Lazard Credit Opportunities 0.83%
Sanso Short Duration 0.78%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.44%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -3.97%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -8.54%
Amundi Cash USD -9.86%