CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7696.27 -0.75% +4.28%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 37.31%
Jupiter Financial Innovation 13.90%
Aperture European Innovation 13.53%
Digital Stars Europe 13.09%
Sienna Actions Bas Carbone 10.48%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 9.32%
R-co Thematic Real Estate 9.27%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 8.99%
AXA Aedificandi 8.99%
Auris Gravity US Equity Fund 8.96%
Piquemal Houghton Global Equities 7.95%
Athymis Industrie 4.0 6.08%
HMG Globetrotter 4.02%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 3.75%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 3.23%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.96%
Sycomore Sustainable Tech 2.75%
GIS Sycomore Ageing Population 2.71%
Square Megatrends Champions 2.21%
DNCA Invest Beyond Semperosa 1.60%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 1.17%
Pictet - Digital 1.01%
MS INVF Global Opportunity 0.99%
Mandarine Global Transition -0.36%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -0.46%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -0.55%
Fidelity Global Technology -0.85%
JPMorgan Funds - Global Dividend -1.14%
VIA Smart Equity World -1.58%
Thematics Water -2.38%
Sienna Actions Internationales -2.46%
Franklin Technology Fund -2.63%
Candriam Equities L Oncology -2.67%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -2.79%
CPR Invest Climate Action -2.87%
Groupama Global Active Equity -2.92%
Pictet - Security -2.95%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -3.13%
ODDO BHF Artificial Intelligence -3.18%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -3.23%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -3.24%
Thematics AI and Robotics -3.34%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -3.36%
JPMorgan Funds - US Technology -3.59%
Eurizon Fund Equity Innovation -3.90%
Russell Inv. World Equity Fund -3.93%
Tocqueville Global Tech ISR -3.98%
Mirova Global Sustainable Equity -4.00%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -4.11%
Covéa Ruptures -4.45%
Groupama Global Disruption -4.81%
Thematics Meta -4.88%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -5.08%
Ofi Invest Grandes Marques -5.38%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -5.59%
ODDO BHF Global Equity Stars -5.61%
Covéa Actions Monde -5.75%
EdR Fund US Value -5.77%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -5.81%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -5.89%
MS INVF Global Brands -6.16%
Franklin U.S. Opportunities Fund -7.10%
Athymis Millennial -7.80%
JPMorgan Funds - America Equity -8.56%
Claresco USA -8.83%
BNP Paribas US Small Cap -8.89%
CPR Global Disruptive Opportunities -9.64%
AXA WF Robotech -9.91%
Franklin India Fund -9.94%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -10.78%
EdR Fund Healthcare -11.11%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

« Nous entrons dans une ère où les renouvelables deviennent, enfin, la source d'électricité la moins chère, même sans subventions »

 

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Pictet Clean Energy a été lancé en 2007, comment s'est-il adapté aux évolutions du secteur des énergies propres ?

 

Xavier Chollet : Au démarrage, les 2/3 du fonds étaient consacrées aux énergies renouvelables (68% fin 2008). A l'époque, faute de producteurs d'électricité sur le marché, nos investissements se sont concentrés sur les équipementiers. On connaît la suite : dépendance aux subventions, surcapacités et donc effondrement des prix et de beaucoup d'acteurs.

 

A partir des années 2010, les préoccupations environnementales et l'innovation technologique ont boosté le secteur de l'efficience énergétique. Les semiconducteurs et les logiciels industriels améliorent l'efficience des usines et des bâtiments mais aussi l'offre d'énergie avec les "smart grids". Dans le fonds Pictet-Clean Energy, ce segment de l'efficience énergétique a été augmenté de 12% fin 2008 à un maximum de 80% fin 2017.

 

Aujourd'hui, les énergies alternatives reviennent en force. De plus en plus de sociétés produisent de l'électricité à partir de renouvelables, car c'est désormais rentable. Notre univers d'investissements est riche de utilities régulées avec une croissance supérieure à celle des utilities traditionnelles, avec de belles rentabilités des capitaux, des marges, des cash flows et des barrières à l'entrée élevées. Ainsi, le segment des énergies renouvelables, tombé à un plus bas de 9% fin 2012 dans le portefeuille, représente maintenant 23%. A l'inverse, le gaz naturel, énergie fossile moins polluante, a été réduit de 32% fin 2012 à 4% aujourd'hui.

 

 

Les énergies renouvelables sont-elles rentables, même sans subventions ?

 

Xavier Chollet : Nous entrons dans une ère où les renouvelables deviennent, enfin, la source d'électricité la moins chère, même sans subventions, et où par conséquent les décisions de construire un nouveau parc éolien ou solaire sont motivées par des considérations purement économiques, et non réglementaires. Aux US, le charbon et le nucléaire représentaient 68% en 2006, contre 1% pour l'éolien et le solaire. En 2030, les proportions seront respectivement de 20% et 39%.

 

Nous avons désormais accès à de nombreuses utilities renouvelables de grande qualité, régulées, et de croissance, type Nextera Energy aux USA qui est notre première position, pour jouer les renouvelables. Ainsi, ce segment « défensif" a fortement augmenté dans le fonds cette année, passant de 14% à 23% du portefeuille.

 

Mais je rappelle que les énergies renouvelables ne sont pas le seul investissement du fonds. Nous investissons également dans l'e-mobilité (35 % du fonds) et les solutions qui améliorent l'efficience énergétique (30 % du fonds). Pour limiter le rechauffement climatique à 1.5 degré d'ici à 2050, il faut électrifier 80% du transport, et donc quasiment 100% des voitures, et du côté de la production d'électricité, l'éolien et le solaire doivent passer de 10% aujourd'hui à 70% en 2050. Nos investissements sont idéalement positionnés pour cela.

 

 

L'Agence internationale de l'énergie (AIE) vient de publier son tout premier rapport sur l'éolien en mer, est-ce un thème que vous jouez dans Clean Energy ?

 

Xavier Chollet : L'AIE s'attend à ce que la capacité éolienne en mer soit multipliée par 15 au cours des deux prochaines décennies, tandis que Bloomberg New Energy Finance s'attend à ce que les dépenses pour l'éolien offshore soient multipliées par huit d'ici à 2030.

 

Les turbines offshore, plus imposantes, atteignent aujourd'hui des ratios d'activité de l'ordre de 50 %, avec des variations quotidiennes moindres que le photovoltaïque solaire par exemple.

 

La baisse des coûts est le moteur de cette croissance. Une concession accordée en septembre au Royaume-Uni a été adjugée à des prix inférieurs de 30 % au niveau qui prévalait il y a deux ans. L'éolien offshore est bien en train de quitter son statut de technologie de niche et devient un concurrent de taille dans le monde des énergies renouvelables. L'AIE s'attend à ce que le coût de l'électricité produite par les éoliennes en mer diminue encore de 60 % d'ici à 2040.

 

Pictet-Clean Energy est particulièrement exposé à l'énergie éolienne offshore avec :

 

  • Orsted A/S, leader mondial du développement de parcs éoliens en mer
  • Siemens Gamesa et Vestas Wind Systems A/S, deux fabricants leaders du marché des éoliennes, y compris offshore
  • Prysmian SPA, un fournisseur d'infrastructure de transport d'électricité sous-marine, essentiel pour connecter les éoliennes offshore au réseau électrique


 

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ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 41.55%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 37.11%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 32.94%
Tailor Actions Avenir ISR 24.74%
VALBOA Engagement ISR 23.79%
Quadrige France Smallcaps 23.64%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 20.69%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 19.28%
Uzès WWW Perf 17.90%
Covéa Perspectives Entreprises 17.72%
Groupama Opportunities Europe 17.69%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 15.43%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 15.23%
Richelieu Family 13.38%
Europe Income Family 13.36%
Mandarine Premium Europe 13.28%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 12.77%
EdR SICAV Tricolore Convictions 11.48%
Tocqueville Euro Equity ISR 11.33%
Ecofi Smart Transition 10.97%
Mandarine Europe Microcap 10.93%
Lazard Small Caps France 10.74%
Gay-Lussac Microcaps Europe 10.29%
HMG Découvertes 9.56%
Sycomore Europe Happy @ Work 8.12%
Mandarine Unique 7.47%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 7.36%
Sycomore Europe Eco Solutions 7.20%
Fidelity Europe 6.81%
Mirova Europe Environmental Equity 6.39%
Palatine Europe Sustainable Employment 6.12%
Dorval Drivers Europe 6.06%
ADS Venn Collective Alpha Europe 5.54%
LFR Euro Développement Durable ISR 4.33%
Norden SRI 4.12%
Eiffel Nova Europe ISR 2.25%
VEGA France Opportunités ISR 1.84%
Tocqueville Croissance Euro ISR 1.84%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 1.67%
Echiquier Positive Impact Europe 0.72%
VEGA Europe Convictions ISR 0.22%
DNCA Invest SRI Norden Europe -0.75%
CPR Croissance Dynamique -2.33%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -4.23%
ADS Venn Collective Alpha US -9.30%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 21.65%
IVO Global High Yield 4.41%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 4.13%
Carmignac Portfolio Credit 4.11%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 4.05%
Income Euro Sélection 3.92%
Omnibond 3.39%
Jupiter Dynamic Bond 3.12%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 2.98%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 2.98%
Axiom Short Duration Bond 2.94%
La Française Credit Innovation 2.90%
DNCA Invest Credit Conviction 2.90%
Tikehau European High Yield 2.85%
IVO EM Corporate Debt UCITS 2.74%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 2.70%
Schelcher Global Yield 2028 2.68%
Tikehau 2029 2.66%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 2.66%
Ostrum SRI Crossover 2.63%
R-co Conviction Credit Euro 2.54%
Ofi Invest Alpha Yield 2.49%
Auris Investment Grade 2.45%
Ofi Invest High Yield 2029 2.34%
Tailor Crédit Rendement Cible 2.28%
Alken Fund Income Opportunities 2.26%
Tikehau 2027 2.21%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.17%
La Française Rendement Global 2028 2.13%
Auris Euro Rendement 2.10%
Tailor Credit 2028 2.06%
Mandarine Credit Opportunities 2.03%
M All Weather Bonds 1.84%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.71%
Eiffel Rendement 2028 1.52%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 1.26%
EdR Fund Bond Allocation 1.19%
Epsilon Euro Bond 1.17%
Lazard Credit Opportunities 0.93%
Sanso Short Duration 0.88%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.40%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -4.34%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -8.63%
Amundi Cash USD -10.12%