CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7829.29 -0.92% +6.08%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 35.36%
Jupiter Financial Innovation 16.14%
Aperture European Innovation 15.35%
Digital Stars Europe 15.09%
Sienna Actions Bas Carbone 12.12%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 9.76%
Auris Gravity US Equity Fund 8.47%
R-co Thematic Real Estate 8.47%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 8.17%
AXA Aedificandi 8.15%
Piquemal Houghton Global Equities 7.82%
Athymis Industrie 4.0 6.11%
GIS Sycomore Ageing Population 4.58%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 4.14%
HMG Globetrotter 3.54%
DNCA Invest Beyond Semperosa 3.24%
Sycomore Sustainable Tech 3.10%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.71%
Square Megatrends Champions 2.48%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 2.05%
MS INVF Global Opportunity 1.49%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 1.37%
Pictet - Digital 0.86%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance 0.38%
Mandarine Global Transition 0.12%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -0.32%
Fidelity Global Technology -0.61%
VIA Smart Equity World -0.75%
JPMorgan Funds - Global Dividend -0.80%
Candriam Equities L Oncology -0.97%
CPR Invest Climate Action -1.59%
Sienna Actions Internationales -1.62%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -2.55%
Groupama Global Active Equity -2.56%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -2.65%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -2.77%
Thematics Water -2.85%
ODDO BHF Artificial Intelligence -3.10%
Thematics AI and Robotics -3.25%
Russell Inv. World Equity Fund -3.31%
Eurizon Fund Equity Innovation -3.31%
JPMorgan Funds - US Technology -3.41%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -3.43%
Franklin Technology Fund -3.49%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -3.63%
Mirova Global Sustainable Equity -3.77%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -3.77%
Pictet - Security -4.03%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -4.18%
Echiquier Global Tech -4.26%
EdR Fund US Value -4.44%
Groupama Global Disruption -4.63%
Ofi Invest Grandes Marques -4.82%
ODDO BHF Global Equity Stars -4.96%
Covéa Ruptures -4.97%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -5.08%
Thematics Meta -5.82%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -5.92%
Covéa Actions Monde -6.00%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -6.02%
MS INVF Global Brands -6.07%
Athymis Millennial -7.71%
BNP Paribas US Small Cap -8.07%
Franklin U.S. Opportunities Fund -8.10%
Claresco USA -8.26%
JPMorgan Funds - America Equity -8.39%
AXA WF Robotech -8.72%
CPR Global Disruptive Opportunities -8.78%
EdR Fund Healthcare -9.21%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -10.98%
Franklin India Fund -11.53%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

3 questions à  se poser pour que vos clients vivent mieux la baisse du fonds en euros...

 

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Est-ce le bon moment pour augmenter la voilure ?


Sortir des fonds en euros, c’est se priver de l’avantage incomparable offert par la garantie en capital. Faut-il donc vraiment chercher à dynamiser son portefeuille pour obtenir plus de performance ?

 

Selon Laurent Durin, Directeur Général Adjoint de Claresco Finance, il n’y a pas d’alternative aux actions. Il porte un regard très positif sur ces marchés et estime qu’il y aura encore une croissance des bénéfices par action en 2020. Un positionnement qui peut sembler optimiste alors que les indices ont atteint des niveaux historiquement hauts et que les valorisations semblent chères. « Le "marché actions" est un terme générique et il faut sortir des généralités. C’est un marché très diversifié : petites capitalisations, grandes capitalisations... Si on enlève le luxe et certains secteurs, la performance est très loin de 26% sur le Cac 40 l’année dernière », rappelle Laurent Durin.

 

A l’inverse, certains investisseurs se montrent plus réservés à l’égard des actions et ne s’avancent pas sur leur direction. « La question n'est pas d'être positif ou négatif, mais d'être à l'aise sur les marchés compte-tenu des niveaux de valorisation », considère Benjamin Biard, Directeur Général Délégué d’Amiral Gestion. Or, ils sont supérieurs à ceux de 2007, qui étaient déjà sur des niveaux records. « Le cycle américain historiquement long est soutenu non pas par les profits des sociétés mais en grande partie par un endettement extrêmement fort », signale Benjamin Biard. Amiral Gestion se pose donc la question de savoir si cela est durable à long terme et reste en position d'attente.

 

« Nombreux attendent la correction pour rentrer dans ce marché », remarque Stéphane Vonthron, Directeur Commercial chez JP Morgan AM. « Beaucoup de vos clients ont été mal éduqués, ils sont persuadés qu'ils vont gagner 3 ou 4% par an en ne prenant aucun risque », renchérit Benjamin Biard. Pour Laurent Durin, il faut « enlever les deux petites roues sur les vélos » des clients.

 

Dans ce cas, pourquoi ne pas directement faire des actions plutôt que des flexibles ? « On a un marché en face de nous. Le chemin de la performance est un ennemi de la performance, mais on est obligés de le prendre en compte », relativise Stéphane Vonthron qui voit le fonds flexible comme un moyen d’amener en douceur du risque dans les portefeuilles.

 

A nouveau, l’éducation financière des investisseurs finaux reste un frein à l’investissement en actifs risqués. Finalement, peut-être qu’il ne faut pas chercher le bon timing de marché pour aller sur les actions, mais simplement s’y intéresser pour le rendement qu’elles apportent…

 

 

Pourquoi sortir du fonds euros pour aller sur des produits risqués ?

 

Pour Stéphane Vonthron, le risque majeur est d'aller sur des fonds trop prudents « qui vont vous faire gagner un peu d'argent, nous aussi, mais le client jamais ».

 

De l’autre côté du spectre, les épargnants peuvent être attirés par des actifs risqués mais qui semblent moins volatils que les actions cotées. « Ce que l'on présente comme le renouveau de l'allocation d'actifs (l’immobilier, le private equity…) sont de vieilles recettes. On s'en souvient, les résultats n'ont pas toujours été à la hauteur des espérances. Attention à tous ces actifs illiquides, ce ne sont pas des martingales », prévient Benjamin Biard d’Amiral Gestion.

 

Car la volatilité est le prix à payer pour avoir la liquidité et ce dernière n’existe pas nécessairement sur les produits structurés ou sur les SCPI. « Le non coté est surcoté de 30% par rapport à ce qui est coté dans la même catégorie, c'est une aberration ! », s’insurge Laurent Durin de Claresco Finance.

 

 

Où aller chercher le rendement ?

 

Une recette à utiliser est la diversification des investissements. Voici quelques suggestions d’actifs à regarder… ou pas.

 

Selon JP Morgan AM, les actions émergentes cochent 2 cases. D’une part, des valorisations attractives par rapport à leur moyenne historique mais aussi en absolu. L'autre élément, c'est la case croissance, « un élément incontournable aujourd'hui », d’après Stéphane Vonthron.

 

Pour aller chercher du rendement, Amiral Gestion reste sur les actifs que les équipes comprennent et sur ce que les autres regardent un peu moins comme l’Asie ou les petites capitalisations. « On va s’intéresser à ce qui est un peu boudé comme la value », partage également Benjamin Biard.

 

Autre source de rendement potentiel : les foncières cotées. Une classe d’actifs riche et prometteuse pour Claresco Finance qui a même décidé d’y dédier entièrement un produit.

 

 

Cet article a été rédigé par la rédaction de H24 Finance pour Boursorama. Tous droits réservés.

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ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 46.77%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 39.60%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 36.42%
Tailor Actions Avenir ISR 27.58%
Quadrige France Smallcaps 26.07%
VALBOA Engagement ISR 25.61%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 22.93%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 21.09%
Uzès WWW Perf 20.59%
Tocqueville Value Euro ISR 20.52%
Covéa Perspectives Entreprises 19.90%
Groupama Opportunities Europe 19.69%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 18.47%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 17.48%
Mandarine Premium Europe 15.81%
Richelieu Family 15.64%
Europe Income Family 15.19%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 14.43%
EdR SICAV Tricolore Convictions 13.37%
Ecofi Smart Transition 13.03%
Mandarine Europe Microcap 12.68%
Tocqueville Euro Equity ISR 12.67%
Lazard Small Caps France 11.49%
Gay-Lussac Microcaps Europe 10.80%
HMG Découvertes 9.89%
Sycomore Europe Happy @ Work 9.41%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 9.11%
Mandarine Unique 8.95%
Fidelity Europe 8.79%
Sycomore Europe Eco Solutions 8.48%
Palatine Europe Sustainable Employment 7.82%
Dorval Drivers Europe 7.81%
Mirova Europe Environmental Equity 7.38%
ADS Venn Collective Alpha Europe 7.38%
LFR Euro Développement Durable ISR 6.17%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 5.96%
Norden SRI 5.68%
Eiffel Nova Europe ISR 3.98%
Tocqueville Croissance Euro ISR 3.70%
VEGA France Opportunités ISR 3.28%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 3.26%
VEGA Europe Convictions ISR 2.46%
DNCA Invest SRI Norden Europe 1.36%
CPR Croissance Dynamique -1.86%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -2.72%
ADS Venn Collective Alpha US -9.29%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 18.79%
IVO Global High Yield 4.47%
Carmignac Portfolio Credit 4.29%
Income Euro Sélection 4.17%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 4.15%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 3.74%
Omnibond 3.64%
Tikehau European High Yield 3.20%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 3.16%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 3.04%
Axiom Short Duration Bond 3.03%
La Française Credit Innovation 2.87%
IVO EM Corporate Debt UCITS 2.84%
DNCA Invest Credit Conviction 2.82%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 2.81%
Ostrum SRI Crossover 2.74%
Schelcher Global Yield 2028 2.74%
Ofi Invest Alpha Yield 2.66%
Tikehau 2029 2.62%
Jupiter Dynamic Bond 2.58%
Ofi Invest High Yield 2029 2.53%
R-co Conviction Credit Euro 2.52%
Mandarine Credit Opportunities 2.40%
Tikehau 2027 2.40%
La Française Rendement Global 2028 2.39%
Auris Investment Grade 2.38%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.34%
Tailor Crédit Rendement Cible 2.25%
Alken Fund Income Opportunities 2.24%
Auris Euro Rendement 2.21%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 2.01%
Tailor Credit 2028 1.99%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.79%
Eiffel Rendement 2028 1.76%
M All Weather Bonds 1.42%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 1.38%
EdR Fund Bond Allocation 1.08%
Lazard Credit Opportunities 1.04%
Sanso Short Duration 0.92%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.77%
Epsilon Euro Bond 0.37%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -5.50%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -8.38%
Amundi Cash USD -9.38%