CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7686.85 +0.32% +4.19%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
CM-AM Global Gold 34.20%
Jupiter Financial Innovation 14.63%
Aperture European Innovation 14.27%
Digital Stars Europe 14.09%
Sienna Actions Bas Carbone 9.75%
AXA Aedificandi 9.71%
R-co Thematic Real Estate 9.65%
Auris Gravity US Equity Fund 8.00%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 7.67%
Piquemal Houghton Global Equities 7.04%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 6.39%
Athymis Industrie 4.0 5.57%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 3.10%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 3.08%
HMG Globetrotter 2.85%
GIS Sycomore Ageing Population 2.53%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 2.35%
MS INVF Global Opportunity 2.01%
Sycomore Sustainable Tech 1.79%
Square Megatrends Champions 1.60%
DNCA Invest Beyond Semperosa 1.32%
Pictet - Digital 0.61%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 0.46%
Mandarine Global Transition -0.73%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -1.55%
VIA Smart Equity World -1.57%
Fidelity Global Technology -1.93%
JPMorgan Funds - Global Dividend -2.04%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -2.07%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -2.70%
Thematics Water -2.74%
CPR Invest Climate Action -2.91%
Sienna Actions Internationales -3.18%
JPMorgan Funds - US Technology -3.57%
Candriam Equities L Oncology -3.64%
Groupama Global Active Equity -3.68%
Pictet - Security -3.84%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -4.05%
ODDO BHF Artificial Intelligence -4.14%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -4.29%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -4.49%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -4.84%
Russell Inv. World Equity Fund -5.01%
Tocqueville Global Tech ISR -5.04%
Covéa Ruptures -5.13%
Mirova Global Sustainable Equity -5.20%
Eurizon Fund Equity Innovation -5.28%
Franklin Technology Fund -5.34%
Groupama Global Disruption -5.44%
Thematics AI and Robotics -5.54%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -5.71%
Thematics Meta -5.82%
Covéa Actions Monde -6.25%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -6.28%
Ofi Invest Grandes Marques -6.40%
MS INVF Global Brands -6.57%
ODDO BHF Global Equity Stars -6.64%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -6.87%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -7.33%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -7.80%
Athymis Millennial -8.33%
EdR Fund US Value -8.58%
Franklin U.S. Opportunities Fund -8.63%
CPR Global Disruptive Opportunities -8.93%
JPMorgan Funds - America Equity -9.54%
Claresco USA -9.91%
Franklin India Fund -10.14%
BNP Paribas US Small Cap -10.78%
AXA WF Robotech -10.87%
EdR Fund Healthcare -12.18%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -13.54%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Quelques clefs concernant l'assurance vie de demain...

 

http://files.h24finance.com/jpeg/EncoreAV.jpg

 Chaque mois, "Et + Encore", l'émission patrimoniale de Georges de La Taille et Jean-François Filliatre, est diffusée en direct sur H24 Finance. La dernière émission a réuni quatre membres de l’APECI (Association Professionnelle des Entreprises de Conseil en Investissement) : Stéphane Vidal, président de Primonial ; Ariane Tardieu, Directeur du Développement France chez Carmignac Gestion ; Xavier Anthonioz, Président du Directoire de 123 IM ; et Ingrid Bocris, Directeur Général d’Oradéa Vie. Thème du débat : l’assurance vie face aux taux bas.

 

 

Quel avenir se dessine pour l’assurance vie ? Les encours ont beau augmenter d’année en année (+6% en 2019), les assureurs sont inquiets. Et pour cause, le rendement des obligations, dont sont remplis les fonds euros, ne cesse de baisser quitte à passer parfois en territoire négatif. Face à cette situation, Ingrid Bocris, Directrice Générale d’Oradéa Vie (Groupe Société Générale), se veut rassurante : « Tout va bien, y compris en matière de solvabilité. L’assurance vie reste un élément essentiel de diversification du patrimoine et de l’épargne des Français. Un élément de placement, un élément de transmission majeur ».

 

Et force est de constater que la popularité de l’assurance vie ne désemplit pas. Elle reste même le principal véhicule d’investissement des épargnants français. Ariane Tardieu, Directrice du Développement France de Carmignac, rappelle que cette enveloppe enrobe « 75% des encours » de la société de gestion. Même son de cloche chez Primonial où l’assurance vie représente « environ 60% de l’allocation d’actifs des clients », d’après son Président, Stéphane Vidal.

 

Mais pour garantir la pérennité de l’assurance vie, encore faut-il trouver un remplaçant au fonds euros qui, après avoir été roi pendant des années, n’offre aujourd’hui quasiment plus de rendement. « Il y a un changement de paradigme, c’est vrai », acquiesce le patron de Primonial. Mais il précise que « le fonds en euros traditionnel n’est pas mort, il change juste de rôle. Avant, il avait un objectif de rendement, désormais il a un objectif de garantie du capital ».

 

 

Rendement, où te caches-tu ?

 

S’ils sont souvent averses au risque, les investisseurs français veulent tout de même avoir des sources de rendement. Alors quelles solutions pour en trouver ? Ariane Tardieu donne une première piste en expliquant que Carmignac Gestion « a renforcé son expertise sur les fonds obligataires » en Italie et en Espagne, où le fonds euros n’existe pas. Loin de constituer une vraie alternative à ce dernier, « parce que le capital n’est pas garanti », les marchés de taux pourraient en être un bon « complément ».

 

Pour cela, un seul mot d’ordre : la flexibilité. « Il faut pouvoir passer de sensibilité négative à positive et aller sur tous les marchés. On peut aller chercher du rendement sur les dettes émergentes, on peut aussi en trouver sur le crédit. Ce qui est important est de pouvoir aller chercher la performance là où elle est et ne pas être bloqué », insiste la Directrice du Développement France de Carmignac Gestion.

 

Une solution existerait également du côté… du non coté. « Le capital-investissement n’est pas une nouvelle classe d’actifs pour les investisseurs privés. C’était l’apanage, depuis quelques années, des clients avertis. L’objectif aujourd’hui est de séduire le grand public avec des produits différents et adaptés », estime Xavier Anthonioz, Président du Directoire d’123 IM.

 

Et comme Ariane Tardieu, il envisage de miser davantage sur l’obligataire : « Quand on touche à l’assurance vie, on s’adresse à des épargnants qui sont des primo-accédants au non coté, donc on ne leur propose surtout pas d’actions. On veut que ces clients reviennent et pour cela, il faut qu’on leur démontre que le retour sur investissement ne va pas être à 10 ans ». C’est pourquoi le patron d’123 IM souhaite conquérir le marché du retail en construisant « des produits davantage axés dette privée, plutôt courts - sur des périodes de 4 à 6 ans - et extrêmement défensifs ».

 

 

Appréhender le changement de paradigme

 

Tout compte fait, l’assurance vie n’est-elle pas destinée à devenir un mariage arrangé entre fonds en euros et unités de compte ? Un mariage sûrement, mais pas forcément arrangé… car avec l’affaiblissement du fonds euros, d’autres produits devraient gagner du terrain dans les portefeuilles. Le Président de Primonial, par exemple, croît beaucoup au potentiel des produits structurés. D’après lui, ces derniers « vont prendre une place très importante en 2020 ».

 

Avec toutes ces possibilités, les investisseurs particuliers ont plus que jamais besoin d’accompagnement. « Il faut qu’on soit très pédagogues, martèle Stéphane Vidal. La diversification devient notre maître-mot, et chaque classe d’actifs a ses avantages et ses inconvénients. Il y a eu une époque où le fonds euros avait en effet toutes les qualités : rendement, liquidité, garantie en capital, etc... Or, aujourd’hui, elles n’existent plus ».

 

La diversification devient certes une nécessité, mais rappelons aussi qu’avec plusieurs centaines de milliards d’euros d’encours, le fonds en euros ne semble pas avoir dit son dernier mot

 

 

Retrouvez le replay du débat « Et + Encore » en cliquant ici.

 

Cet article a été rédigé par la rédaction de H24 Finance pour Boursorama. Tous droits réservés.

Autres articles

Buzz H24

ACTIONS PEA Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
Alken Fund Small Cap Europe 43.31%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 36.12%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 32.84%
Tailor Actions Avenir ISR 26.30%
VALBOA Engagement ISR 23.09%
Quadrige France Smallcaps 22.15%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 20.14%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 18.35%
Uzès WWW Perf 18.08%
Covéa Perspectives Entreprises 17.19%
Groupama Opportunities Europe 17.10%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 15.61%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 15.31%
Europe Income Family 13.77%
Mandarine Premium Europe 13.34%
Richelieu Family 13.31%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 11.39%
EdR SICAV Tricolore Convictions 10.88%
Tocqueville Euro Equity ISR 10.62%
Mandarine Europe Microcap 10.43%
Gay-Lussac Microcaps Europe 10.37%
Ecofi Smart Transition 10.05%
Lazard Small Caps France 9.19%
HMG Découvertes 8.50%
Sycomore Europe Happy @ Work 7.84%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 7.48%
Mandarine Unique 7.23%
Sycomore Europe Eco Solutions 6.73%
Fidelity Europe 6.40%
Dorval Drivers Europe 6.18%
Palatine Europe Sustainable Employment 5.58%
ADS Venn Collective Alpha Europe 5.01%
Mirova Europe Environmental Equity 4.89%
LFR Euro Développement Durable ISR 4.07%
Norden SRI 4.01%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 2.02%
Eiffel Nova Europe ISR 1.48%
Tocqueville Croissance Euro ISR 1.44%
VEGA France Opportunités ISR 1.42%
Echiquier Positive Impact Europe 0.38%
VEGA Europe Convictions ISR -0.22%
DNCA Invest SRI Norden Europe -0.65%
CPR Croissance Dynamique -2.98%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -4.57%
ADS Venn Collective Alpha US -9.85%
OBLIGATIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 20.76%
IVO Global High Yield 4.32%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 3.97%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 3.84%
Carmignac Portfolio Credit 3.66%
Income Euro Sélection 3.65%
Jupiter Dynamic Bond 3.57%
Omnibond 3.27%
La Française Credit Innovation 2.80%
Axiom Short Duration Bond 2.79%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 2.74%
DNCA Invest Credit Conviction 2.71%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 2.69%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 2.65%
Schelcher Global Yield 2028 2.61%
Ostrum SRI Crossover 2.44%
Tikehau European High Yield 2.44%
IVO EM Corporate Debt UCITS 2.43%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 2.41%
Tikehau 2029 2.25%
Ofi Invest Alpha Yield 2.24%
Alken Fund Income Opportunities 2.21%
R-co Conviction Credit Euro 2.18%
Auris Investment Grade 2.11%
Ofi Invest High Yield 2029 2.08%
La Française Rendement Global 2028 2.04%
Tailor Crédit Rendement Cible 2.02%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.02%
Tikehau 2027 2.00%
Mandarine Credit Opportunities 1.88%
Tailor Credit 2028 1.86%
Auris Euro Rendement 1.78%
M All Weather Bonds 1.65%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.58%
Eiffel Rendement 2028 1.43%
Epsilon Euro Bond 1.06%
Lazard Credit Opportunities 1.00%
EdR Fund Bond Allocation 0.97%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 0.96%
Sanso Short Duration 0.78%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.44%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -3.65%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -8.89%
Amundi Cash USD -10.15%