CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
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DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 35.36%
Jupiter Financial Innovation 16.14%
Aperture European Innovation 15.35%
Digital Stars Europe 15.09%
Sienna Actions Bas Carbone 12.12%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 9.76%
Auris Gravity US Equity Fund 8.47%
R-co Thematic Real Estate 8.47%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 8.17%
AXA Aedificandi 8.15%
Piquemal Houghton Global Equities 7.82%
Athymis Industrie 4.0 6.11%
GIS Sycomore Ageing Population 4.58%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 4.14%
HMG Globetrotter 3.54%
DNCA Invest Beyond Semperosa 3.24%
Sycomore Sustainable Tech 3.10%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.71%
Square Megatrends Champions 2.48%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 2.05%
MS INVF Global Opportunity 1.49%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 1.37%
Pictet - Digital 0.86%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance 0.38%
Mandarine Global Transition 0.12%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -0.32%
Fidelity Global Technology -0.61%
VIA Smart Equity World -0.75%
JPMorgan Funds - Global Dividend -0.80%
Candriam Equities L Oncology -0.97%
CPR Invest Climate Action -1.59%
Sienna Actions Internationales -1.62%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -2.55%
Groupama Global Active Equity -2.56%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -2.65%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -2.77%
Thematics Water -2.85%
ODDO BHF Artificial Intelligence -3.10%
Thematics AI and Robotics -3.25%
Russell Inv. World Equity Fund -3.31%
Eurizon Fund Equity Innovation -3.31%
JPMorgan Funds - US Technology -3.41%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -3.43%
Franklin Technology Fund -3.49%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -3.63%
Mirova Global Sustainable Equity -3.77%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -3.77%
Pictet - Security -4.03%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -4.18%
Echiquier Global Tech -4.26%
EdR Fund US Value -4.44%
Groupama Global Disruption -4.63%
Ofi Invest Grandes Marques -4.82%
ODDO BHF Global Equity Stars -4.96%
Covéa Ruptures -4.97%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -5.08%
Thematics Meta -5.82%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -5.92%
Covéa Actions Monde -6.00%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -6.02%
MS INVF Global Brands -6.07%
Athymis Millennial -7.71%
BNP Paribas US Small Cap -8.07%
Franklin U.S. Opportunities Fund -8.10%
Claresco USA -8.26%
JPMorgan Funds - America Equity -8.39%
AXA WF Robotech -8.72%
CPR Global Disruptive Opportunities -8.78%
EdR Fund Healthcare -9.21%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -10.98%
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PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Quelle place pour la transition écologique dans la relance mondiale ?

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Adrien Dumas et Marcelo Preto, gérants actions chez Mandarine Gestion, ont proposé aux investisseurs de prendre du recul pour s’interroger sur les enjeux de la transition écologique à l’ère du Covid-19.

 

 

Les deux gérants ont expliqué le rôle de la transition écologique dans la relance mondiale, les moyens d’identifier les entreprises favorisant la transition et la solution que propose Mandarine Gestion aux investisseurs.

 

 

Quelle place pour la transition écologique dans la relance mondiale ?

 

« Nous sommes dans une urgence d’agir », explique Adrien Dumas. « La hausse du CO2 et la vitesse du réchauffement climatique sont inquiétantes », renchérit-il.

 

Le saviez-vous ?

 

  • 40% de l’eau disparaîtra en France d’ici à 2040.
  • En 2080, le climat du Sud de la France sera caniculaire. En pratique, on ne pourra plus y vivre normalement.

 

Partout dans le monde, les ressources naturelles commencent à manquer.

 

 

Une prise de conscience radicale en 10 ans

 

Le sondage BVA réalisé pour la BEI est révélateur. Dans l’ordre de préoccupation des Européens, on note désormais :

 

  • 47% pour le changement climatique 
  • 39% pour l'accès à la santé 
  • 39% pour le chômage
  • 35% pour l'instabilité politique
  • 32% pour les flux migratoires

 


2020 vs 2009 : qu’est ce qui a changé ?

 

La transition écologique est en marche !

 

Quelques données confortent cette analyse. Entre 2009 et 2020 se sont produits des faits majeurs :

 

  • De 7% à 15% : c’est la hausse du vote Vert depuis 11 ans
  • De l’absence du Top 20 des préoccupations à la première place : la transition écologique est LA priorité
  • De 194 $ par MWh à 46 $ : le coût d’exploitation du solaire a été divisé par 4
  • De 31 à 250 milliards € : les encours ISR ont explosé
  • De 0 à 25-150 bps : les émetteurs non-verts d’obligations paient une prime par rapport aux émetteurs verts

 

Tous les grands pays, même les Etats-Unis, travaillent vers la transition écologique et énergétique. Outre-Atlantique, les Etats de la fédération sont nombreux à avoir pris leurs propres initiatives. La Californie en est le meilleur exemple.

 

En revanche, les Démocrates n’ont pas porté ces sujets à l’agenda de la campagne présidentielle.

 

Le Canada, le plus en retard de tous les grands pays, est en train de réfléchir au sujet alors que son économie est hautement dépendante aux ressources qui ont fait la gloire du vieux monde.

 

Plus important encore, la transition est devenue POSSIBLE...

 

  • De gros obstacles ont été levés les uns après les autres selon Adrien Dumas. 
  • Volonté politique, conscience collective, établissement d’un cadre scientifique, circuits de financement dédiés ou encore l’affirmation de la validité de modèles économiques nouveaux rendent possible la mutation de nos économies. Reste à voir à quelle vitesse elle se fera.

 

La mondialisation n’est plus reine...

 

  • La crise sanitaire a révélé les excès de la délocalisation dans la santé et dans les chaines d’approvisionnements en général.
  • L’importance des approvisionnements locaux remise à l’ordre du jour. La production de vélos en France par SEB en joint-venture avec Angell (dirigée par Marc Simoncini) est un exemple à suivre.

 

 

L’effet multiplicateur du Green New Deal

 

¼ du budget de l’Europe devrait être consacré à la transition écologique et énergétique entre 2021 et 2027.

 

Chaque étudiant en économie a découvert un jour le multiplicateur des dépenses publiques, qui fut théorisé par l’économiste John Maynard Keynes.

 

Le prix Nobel 2001 en économie Joseph E. Stiglitz a poussé les études en démontrant que le soutien fiscal des Etats génère un effet multiplicateur des investissements à long terme.

 

 

Combien consacrer à la transition écologique : le maximum !

 

Les gérants de Mandarine Gestion estiment que les investissements en faveur de la transition écologique et énergétique sont une réponse économique à la crise sanitaire, qui amplifient l’efficacité de la relance.

 

Identifier les entreprises favorisant la transition :

 

Le cadre théorique se précise, grâce à l’impulsion donnée par les accords de la COP21 qui s'est tenue à Paris en 2015. Ce cadre et les normes qui l’accompagnent permettent d’identifier les entreprises contribuant à la transition énergétique et écologique :

 

  • TCFD (Task Force on Climate-Related Financial Disclosures)
  • La Commission Européenne a matérialisé la nomenclature de la finance verte (taxonomie)
  • Chaque pays a transposé en droit local, la France étant la plus en pointe avec la Loi sur la Transition Energétique

 

La traduction en investissement chez Mandarine : deux points de focalisation :

 

  • L’alignement sur la trajectoire 2 degrés Celsius, qui concentre l’analyse sur le cycle de vie du produit, 
  • La part verte du chiffre d’affaires. A cet égard, le label français Greenfin aligne l’investissement à la taxonomie définie à l’échelle européenne.

 

80% des émissions de CO2 viennent des énergies fossiles, des bâtiments, de l’agriculture et des transports.

 

Ainsi, 37% de la capitalisation du STOXX 600 font face à des défis considérables (Source : I Care & Consult).

 

Pour Adrien Dumas, les Science Based Targets permettent de stimuler la discussion avec les entreprises portant sur leur transparence, leur stratégie et leurs objectifs climat et d’analyser la contribution à la transition écologique et énergétique au cours du cycle complet d’un produit ou d’un service.

 

Cette initiative, soutenue par le Global Compact des Nations Unies, le Carbone Disclosure Project, le World Resources Institute et le World Wide Fund for Nature, encourage à quantifier l’impact et le suivi des transformations des entreprises.

 

 

Mandarine Global Transition

 

Ce fonds investit dans les actions internationales de toutes tailles avec un style croissance. Il détient le label Greenfin.

 

Il est géré par Adrien Dumas, Responsable du pôle Croissance, Marcelo Preto, analyste expérimenté spécialisé dans les actions internationales et Augustin Vincent, Analyste ESG spécialiste de l’environnement.

 

3 piliers constituent les investissements :

 

  • Les sociétés « natives » présentes dans les énergies renouvelables, l’économie circulaire et les actifs sobres en carbone (Neoen, Brookfield Renewable),
  • Les fournisseurs de solutions, qui aident leurs clients à réduire leur empreinte environnementale (Schneider, Enphase),
  • Les acteurs en transition, dont la décarbonation est en cours (Digital Realty).

 

Parmi les sociétés éligibles, on trouve Kingspan qui valide tous les critères. Spécialisée dans l’isolation des bâtiments, cette entreprise contribue à la transition, à l’atteinte de l’objectif 2 degrés.

 

C’est une société en croissance avec un leadership de haut niveau et une forte culture d’entreprise. On retrouve aussi les américains Waste Management et Enphase, le japonais Sekisui House (construction de logements écoresponsables) et le norvégien Scatec Solar.

 

 

Le portefeuille à fin mai

 

  • 52 lignes, dont 24% dans 10 valeurs : Linde, EDP, Danaher, Kingspan,  Schneider Electric, Vaisala OYJ, Waste Management, Essential Utilies, Ansys, Scartec Solar...
  • 93% investis en actions, 7% en liquidités.
  • 20 milliards € de capitalisation moyenne.
  • SRRI 5
  • Répartition du portefeuille actions selon les critères Greenfin : 81% dans le groupe I (50%+ du CA dans les éco-activités) / 16% dans le groupe II (entre 10% et 50%) / 3% dans le groupe III (moins de 10% dans les éco-activités)

 

 

Comment souscrire ?

 

Ce fonds, encore tout jeune mais prometteur, fut lancé le 28 janvier 2020.

 

Il est disponible en part R, code FR0013464609.

 

Les frais de gestion fixes sont de 1,95% assortis d’une commission de surperformance au-delà de l’indice MSCI AC World NR Eur en cas de performance positive.

 

 

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ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 46.77%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 39.60%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 36.42%
Tailor Actions Avenir ISR 27.58%
Quadrige France Smallcaps 26.07%
VALBOA Engagement ISR 25.61%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 22.93%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 21.09%
Uzès WWW Perf 20.59%
Tocqueville Value Euro ISR 20.52%
Covéa Perspectives Entreprises 19.90%
Groupama Opportunities Europe 19.69%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 18.47%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 17.48%
Mandarine Premium Europe 15.81%
Richelieu Family 15.64%
Europe Income Family 15.19%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 14.43%
EdR SICAV Tricolore Convictions 13.37%
Ecofi Smart Transition 13.03%
Mandarine Europe Microcap 12.68%
Tocqueville Euro Equity ISR 12.67%
Lazard Small Caps France 11.49%
Gay-Lussac Microcaps Europe 10.80%
HMG Découvertes 9.89%
Sycomore Europe Happy @ Work 9.41%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 9.11%
Mandarine Unique 8.95%
Fidelity Europe 8.79%
Sycomore Europe Eco Solutions 8.48%
Palatine Europe Sustainable Employment 7.82%
Dorval Drivers Europe 7.81%
Mirova Europe Environmental Equity 7.38%
ADS Venn Collective Alpha Europe 7.38%
LFR Euro Développement Durable ISR 6.17%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 5.96%
Norden SRI 5.68%
Eiffel Nova Europe ISR 3.98%
Tocqueville Croissance Euro ISR 3.70%
VEGA France Opportunités ISR 3.28%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 3.26%
VEGA Europe Convictions ISR 2.46%
DNCA Invest SRI Norden Europe 1.36%
CPR Croissance Dynamique -1.86%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -2.72%
ADS Venn Collective Alpha US -9.29%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 18.79%
IVO Global High Yield 4.47%
Carmignac Portfolio Credit 4.29%
Income Euro Sélection 4.17%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 4.15%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 3.74%
Omnibond 3.64%
Tikehau European High Yield 3.20%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 3.16%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 3.04%
Axiom Short Duration Bond 3.03%
La Française Credit Innovation 2.87%
IVO EM Corporate Debt UCITS 2.84%
DNCA Invest Credit Conviction 2.82%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 2.81%
Ostrum SRI Crossover 2.74%
Schelcher Global Yield 2028 2.74%
Ofi Invest Alpha Yield 2.66%
Tikehau 2029 2.62%
Jupiter Dynamic Bond 2.58%
Ofi Invest High Yield 2029 2.53%
R-co Conviction Credit Euro 2.52%
Mandarine Credit Opportunities 2.40%
Tikehau 2027 2.40%
La Française Rendement Global 2028 2.39%
Auris Investment Grade 2.38%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.34%
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Alken Fund Income Opportunities 2.24%
Auris Euro Rendement 2.21%
Tailor Credit 2028 2.12%
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Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -5.50%
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