| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7962.39 | -0.24% | -2.3% |
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| Pictet TR - Sirius | 3.94% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 3.08% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 2.46% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 1.99% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.55% |
| Pictet TR - Atlas | 1.06% |
| Sapienta Absolu | 0.88% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.82% |
| Schelcher Optimal Income | 0.52% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.47% |
| H2O Adagio | 0.43% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.02% |
|
BDL Durandal
|
-0.07% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
-0.12% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -0.42% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | -0.77% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | -0.87% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | -0.90% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -1.33% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -2.12% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -3.50% |
|
Exane Pleiade
|
-5.23% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -5.46% |
| MacroSphere Global Fund | -5.80% |
« Nous sommes des gérants actifs, mais clairement, nous ne faisons pas semblant de l’être »
Laure Negiar, gérante actions globales, est revenue sur l’allocation de Comgest Monde.
Ce dernier est en effet très différent de l’indice de référence en termes de structure. Il est significativement sous-pondéré aux Etats-Unis et surpondéré sur le Japon et les pays émergents. Il bénéficie également d’une forte rotation sectorielle, avec un retour sur le secteur pharmaceutique et de la santé en 2019. Certaines idées dans ce secteur notamment en termes de profils de croissance et d’attractivité de valorisation avaient permis ce retour. Pour Laure Negiar, « le bébé a été jeté avec l’eau du bain sur un certain nombre de titres ».
«Si nous avions été allocataires macro et non pas stock pickers, on aurait eu une très mauvaise note sur les dernières années, heureusement pour nous, nous sommes stock pickers».
Cette allocation d’actifs différente de l’indice résulte du stock picking (sélection de titres). La gérante choisit des titres avant un secteur ou une zone géographique.
Quels sont les fondamentaux de ce fonds ?
- Un investissement dans des sociétés ayant une croissance supérieure à celle de l’indice.
- La régularité des bénéfices. Le fonds investit dans des sociétés avec des Business Model très attractifs, avec une régularité sur la croissance des bénéfices.
- Le niveau d’endettement du portefeuille, limité par rapport à l’indice.
Ce processus d’investissement a permis au fonds de surperformer l’indice de référence (MSCI AC World – Net Return).
Laure Negiar a ensuite rappelé que sur 2020 dans le portefeuille :
- Sur les 37 sociétés investies, 32 ont maintenu leur politique de dividendes, seulement 5 ont réduit ou annulé la distribution.
- 100% des titres ont conservé une note de crédit Investment Grade.
- Le niveau d’endettement limité du portefeuille a permis de se protéger de la crise.
Les anticipations de bénéfices sur l’année pour les sociétés investies sont d’environ -7,5% pour le fonds quand ils sont de -20% pour l’indice. Cependant, le consensus attend un rebond plus important des bénéfices en 2021 pour l’indice (+27%) que pour le fonds (+18%), Laure Negiar émet néanmoins quelques doutes sur la force de ce rebond.
En guise de conclusion, la gérante met en avant 4 titres qui répondent à leurs critères :
- LVMH, une opportunité saisie pendant la crise du coronavirus, qui a apporté un niveau de valorisation intéressant.
- Lilly, le grand leader dans le traitement du diabète.
- Tencent, dont la croissance dynamique est tirée en partie par ses actifs dans les jeux en ligne et qui n’a pas vu la demande baisser pendant la crise.
- Don Quijote, présent au Japon dans le secteur de la distribution alimentaire.
Pour en savoir plus sur Comgest Monde (+2,52% YTD) et les autres fonds Comgest, cliquez ici.
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Publié le 03 avril 2026
Publié le 03 avril 2026
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| M Climate Solutions | 7.62% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 1.67% |
| Echiquier Positive Impact Europe | 1.36% |
| Storebrand Global Solutions | -0.16% |
| Dorval European Climate Initiative | -0.44% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | -1.12% |
| Triodos Impact Mixed | -1.15% |
| La Française Credit Innovation | -1.27% |
| Triodos Global Equities Impact | -1.51% |
| BDL Transitions Megatrends | -2.18% |
| Triodos Future Generations | -3.31% |
|
Palatine Europe Sustainable Employment
|
-3.34% |
| Ecofi Smart Transition | -3.41% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -3.80% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -4.14% |