CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7696.27 -0.75% +4.28%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 37.31%
Jupiter Financial Innovation 13.90%
Aperture European Innovation 13.53%
Digital Stars Europe 13.09%
Sienna Actions Bas Carbone 10.48%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 9.32%
R-co Thematic Real Estate 9.27%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 8.99%
AXA Aedificandi 8.99%
Auris Gravity US Equity Fund 8.96%
Piquemal Houghton Global Equities 7.95%
Athymis Industrie 4.0 6.08%
HMG Globetrotter 4.02%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 3.75%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 3.23%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.96%
Sycomore Sustainable Tech 2.75%
GIS Sycomore Ageing Population 2.71%
Square Megatrends Champions 2.21%
DNCA Invest Beyond Semperosa 1.60%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 1.17%
Pictet - Digital 1.01%
MS INVF Global Opportunity 0.99%
Mandarine Global Transition -0.36%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -0.46%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -0.55%
Fidelity Global Technology -0.85%
JPMorgan Funds - Global Dividend -1.14%
VIA Smart Equity World -1.58%
Thematics Water -2.38%
Sienna Actions Internationales -2.46%
Franklin Technology Fund -2.63%
Candriam Equities L Oncology -2.67%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -2.79%
CPR Invest Climate Action -2.87%
Groupama Global Active Equity -2.92%
Pictet - Security -2.95%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -3.13%
ODDO BHF Artificial Intelligence -3.18%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -3.23%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -3.24%
Thematics AI and Robotics -3.34%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -3.36%
JPMorgan Funds - US Technology -3.59%
Eurizon Fund Equity Innovation -3.90%
Russell Inv. World Equity Fund -3.93%
Tocqueville Global Tech ISR -3.98%
Mirova Global Sustainable Equity -4.00%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -4.11%
Covéa Ruptures -4.45%
Groupama Global Disruption -4.81%
Thematics Meta -4.88%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -5.08%
Ofi Invest Grandes Marques -5.38%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -5.59%
ODDO BHF Global Equity Stars -5.61%
Covéa Actions Monde -5.75%
EdR Fund US Value -5.77%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -5.81%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -5.89%
MS INVF Global Brands -6.16%
Franklin U.S. Opportunities Fund -7.10%
Athymis Millennial -7.80%
JPMorgan Funds - America Equity -8.56%
Claresco USA -8.83%
BNP Paribas US Small Cap -8.89%
CPR Global Disruptive Opportunities -9.64%
AXA WF Robotech -9.91%
Franklin India Fund -9.94%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -10.78%
EdR Fund Healthcare -11.11%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

+9,82% en 2020 : comment ce fonds ISR flexible a su traverser l'année...

 

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3 questions à Nourane Charraire, Directeur de la Gestion chez Mansartis et Gérante du fonds Mansartis Investissements ISR.

 

 

H24 : Présentez-nous votre fonds Mansartis Investissements ISR…

 

Nourane Charraire : Mansartis Investissements ISR est un fonds diversifié dont l’exposition aux actions internationales peut varier entre 50% et 100% sur trois zones géographiques : Asie, Europe et Amérique du nord. La poche obligataire est gérée selon une approche défensive afin de diminuer la volatilité du portefeuille.

 

Ce fonds réunit les expertises de Mansartis Gestion. La stratégie de gestion repose sur trois principes forts :

 

  • Maîtrise des investissements : nous sélectionnons des entreprises dans la durée et n’investissons ni dans des produits financiers ni dans des produits dérivés sauf pour une éventuelle couverture de change.
  • Gestion de conviction qui conduit à des biais sectoriels pouvant être importants.
  • Gestion dite « responsable » rendue plus visible récemment par la labellisation ISR du fonds. 

 

La construction du fonds repose sur une décorrélation des risques par classes d’actifs : les actions sont sélectionnées pour leur potentiel de rendement, les obligations pour amortir la volatilité du fonds. Cette approche prend tout son sens dans une année comme 2020 et dans des chocs de marché comme celui de mars dernier.

 

 

H24 : Comment expliquez-vous la performance du fonds Mansartis Investissements ISR en 2020 ?

 

Nourane Charraire : Diversifié par classe d’actifs et par zone géographique, le fonds agrège les principales expertises de gestion de Mansartis qui ont, chacune, démontré à moyen et long terme la force d’un processus d’investissement commun, rigoureux et cohérent. En 2020, les mouvements de marchés ont été violents ; le fonds a très bien résisté dans la phase de baisse de marchés jusqu’en mars mais cette résistance n’a pas freiné le rebond dans la phase de hausse de marchés. Les trois moteurs de performances du fonds que sont l’allocation d’actifs, l’allocation géographique et la sélection de titres ont tous contribué positivement à la performance 2020.

 

En termes d’allocation d’actifs, mi-mars, notre analyse de la crise nous a amené à augmenter notre exposition aux actions. Ce mouvement a permis au fonds de profiter pleinement du rebond des marchés.

 

En termes d’allocation géographique, l’exposition aux actions en dehors de l’Europe, plus de 40% de la poche actions, a largement bénéficié à la performance du fonds.
Mais c’est surtout la sélection de titres de la poche actions qui a été le principal moteur de performance. Les actions sélectionnées affichent en 2020 une performance de +20% grâce à notre processus de gestion « Croissance et Qualité ISR » qui repose sur différents critères dont trois ont été déterminants dans la crise :

 

  • L’attention particulière portée à la solidité bilantielle des entreprises dans lesquelles nous investissons. C’est en période de crise, que ce critère est déterminant. 
  • La structuration de la poche actions autour de trois thématiques d’investissement qui sont de véritables moteurs de croissance à long terme pour les entreprises que nous cherchons à sélectionner. Ces thèmes d’investissements long terme ont particulièrement bien performés : l’innovation industrielle et technologique, les préoccupations sociales et environnementales et enfin la consommation des classes moyennes émergentes. 
  • Enfin l’approche extra financière (Environnement, Social, Gouvernance), centrale dans notre sélection des entreprises. La valorisation du capital humain a été au cœur des enjeux de 2020 : protection très forte des salariés tant sur le plan sanitaire (protection des salariés sur leur lieux de travail), qu’au niveau de leur rémunération (maintien des salaires, primes versus baisse des dividendes, salaires des dirigeants …).

 

 

H24 : Vous parlez beaucoup de croissance, mais depuis novembre la rotation de style semble animer le marché. Cela a dû vous pénaliser...


Nourane Charraire : En 2020, nous avons assisté non pas à un épisode de rotation de style forte mais à trois épisodes ; en mars, en mai et en novembre. Cela n’a pas empêché le fonds de surperformer sur l’année. Ce qui est important pour construire de la performance dans la durée, c’est d’être constant dans son processus de gestion et de ne pas tomber dans les travers d’une gestion trop « Momentum ».

 

L'annonce de l’efficacité des vaccins, à l'origine du dernier épisode de rotation, améliore la visibilité de sortie de crise mais ne modifie pas fondamentalement l'environnement économique caractérisé par des taux bas, une reprise de la croissance et une inflation faible pour le moment..

 

Ces rotations de style sont le plus souvent court terme. Celle de novembre correspond plutôt à un « rattrapage » de valorisations sur des valeurs et secteurs qui avaient été, jusque- là, les plus pénalisés par la crise sanitaire. Le débat Growth /Value n’a pas beaucoup de sens aujourd’hui. Ce qui est central est d’investir dans des entreprises dotées de fondamentaux solides avec une croissance forte, rentable et pérenne.

 

 

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ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 41.55%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 37.11%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 32.94%
Tailor Actions Avenir ISR 24.74%
VALBOA Engagement ISR 23.79%
Quadrige France Smallcaps 23.64%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 20.69%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 19.28%
Uzès WWW Perf 17.90%
Covéa Perspectives Entreprises 17.72%
Groupama Opportunities Europe 17.69%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 15.43%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 15.23%
Richelieu Family 13.38%
Europe Income Family 13.36%
Mandarine Premium Europe 13.28%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 12.77%
EdR SICAV Tricolore Convictions 11.48%
Tocqueville Euro Equity ISR 11.33%
Ecofi Smart Transition 10.97%
Mandarine Europe Microcap 10.93%
Lazard Small Caps France 10.74%
Gay-Lussac Microcaps Europe 10.29%
HMG Découvertes 9.56%
Sycomore Europe Happy @ Work 8.12%
Mandarine Unique 7.47%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 7.36%
Sycomore Europe Eco Solutions 7.20%
Fidelity Europe 6.81%
Mirova Europe Environmental Equity 6.39%
Palatine Europe Sustainable Employment 6.12%
Dorval Drivers Europe 6.06%
ADS Venn Collective Alpha Europe 5.54%
LFR Euro Développement Durable ISR 4.33%
Norden SRI 4.12%
Eiffel Nova Europe ISR 2.25%
VEGA France Opportunités ISR 1.84%
Tocqueville Croissance Euro ISR 1.84%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 1.67%
Echiquier Positive Impact Europe 0.72%
VEGA Europe Convictions ISR 0.22%
DNCA Invest SRI Norden Europe -0.75%
CPR Croissance Dynamique -2.33%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -4.23%
ADS Venn Collective Alpha US -9.30%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 21.65%
IVO Global High Yield 4.41%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 4.13%
Carmignac Portfolio Credit 4.11%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 4.05%
Income Euro Sélection 3.92%
Omnibond 3.39%
Jupiter Dynamic Bond 3.12%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 2.98%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 2.98%
Axiom Short Duration Bond 2.94%
La Française Credit Innovation 2.90%
DNCA Invest Credit Conviction 2.90%
Tikehau European High Yield 2.85%
IVO EM Corporate Debt UCITS 2.74%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 2.70%
Schelcher Global Yield 2028 2.68%
Tikehau 2029 2.66%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 2.66%
Ostrum SRI Crossover 2.63%
R-co Conviction Credit Euro 2.54%
Ofi Invest Alpha Yield 2.49%
Auris Investment Grade 2.45%
Ofi Invest High Yield 2029 2.34%
Tailor Crédit Rendement Cible 2.28%
Alken Fund Income Opportunities 2.26%
Tikehau 2027 2.21%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.17%
La Française Rendement Global 2028 2.13%
Auris Euro Rendement 2.10%
Tailor Credit 2028 2.06%
Mandarine Credit Opportunities 2.03%
M All Weather Bonds 1.84%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.71%
Eiffel Rendement 2028 1.52%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 1.26%
EdR Fund Bond Allocation 1.19%
Epsilon Euro Bond 1.17%
Lazard Credit Opportunities 0.93%
Sanso Short Duration 0.88%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.40%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -4.34%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -8.63%
Amundi Cash USD -10.12%