CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7829.29 -0.92% +6.08%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 35.36%
Jupiter Financial Innovation 16.14%
Aperture European Innovation 15.35%
Digital Stars Europe 15.09%
Sienna Actions Bas Carbone 12.12%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 9.76%
Auris Gravity US Equity Fund 8.47%
R-co Thematic Real Estate 8.47%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 8.17%
AXA Aedificandi 8.15%
Piquemal Houghton Global Equities 7.82%
Athymis Industrie 4.0 6.11%
GIS Sycomore Ageing Population 4.58%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 4.14%
HMG Globetrotter 3.54%
DNCA Invest Beyond Semperosa 3.24%
Sycomore Sustainable Tech 3.10%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.71%
Square Megatrends Champions 2.48%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 2.05%
MS INVF Global Opportunity 1.49%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 1.37%
Pictet - Digital 0.86%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance 0.38%
Mandarine Global Transition 0.12%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -0.32%
Fidelity Global Technology -0.61%
VIA Smart Equity World -0.75%
JPMorgan Funds - Global Dividend -0.80%
Candriam Equities L Oncology -0.97%
CPR Invest Climate Action -1.59%
Sienna Actions Internationales -1.62%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -2.55%
Groupama Global Active Equity -2.56%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -2.65%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -2.77%
Thematics Water -2.85%
ODDO BHF Artificial Intelligence -3.10%
Thematics AI and Robotics -3.25%
Russell Inv. World Equity Fund -3.31%
Eurizon Fund Equity Innovation -3.31%
JPMorgan Funds - US Technology -3.41%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -3.43%
Franklin Technology Fund -3.49%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -3.63%
Mirova Global Sustainable Equity -3.77%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -3.77%
Pictet - Security -4.03%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -4.18%
Echiquier Global Tech -4.26%
EdR Fund US Value -4.44%
Groupama Global Disruption -4.63%
Ofi Invest Grandes Marques -4.82%
ODDO BHF Global Equity Stars -4.96%
Covéa Ruptures -4.97%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -5.08%
Thematics Meta -5.82%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -5.92%
Covéa Actions Monde -6.00%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -6.02%
MS INVF Global Brands -6.07%
Athymis Millennial -7.71%
BNP Paribas US Small Cap -8.07%
Franklin U.S. Opportunities Fund -8.10%
Claresco USA -8.26%
JPMorgan Funds - America Equity -8.39%
AXA WF Robotech -8.72%
CPR Global Disruptive Opportunities -8.78%
EdR Fund Healthcare -9.21%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -10.98%
Franklin India Fund -11.53%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

« Une histoire d'équilibre » : Le dernier édito de la Financière de l'Échiquier...


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Par Olivier de Berranger, Directeur Général Délégué & CIO

 



Après avoir affronté un cumulonimbus géant, une anomalie imprévisible, les passagers d'un vol Paris New-York se retrouvent confrontés à une autre réalité, qui bouleverse leur vie et le monde entier. Comme dans le roman d'Hervé Le Tellier ("L'Anomalie"), la planète entière aura été sommée en 2020 de réagir à un événement inimaginable qui a changé nos vies et redessiné l'économie mondiale.

 

2020 restera une année très particulière à bien des égards. Une année marquée par une pandémie aux multiples conséquences, survenue dans un climat déjà proche de l'hystérie.



L'hystérie des relations internationales, d'abord, avec la limitation des échanges et de la mobilité qui s'est greffée aux mesures protectionnistes et à la guerre commerciale lancées par l'administration américaine. Le commerce mondial de biens devrait ainsi reculer de plus de 5,5%, sa plus forte chute depuis la crise de 2008. Le commerce des services devrait, lui, s'effondrer de près de 16%, sa plus forte baisse depuis 1990, date à laquelle la CNUCED a débuté ses statistiques.

 

L'hystérie des réactions de politique intérieure ensuite. Si le psychodrame du Brexit a pris fin, du moins provisoirement, son dénouement est survenu 1 646 jours après le référendum britannique, sans que de nombreux sujets, tels que les services financiers – 7% du PIB du Royaume-Uni ­– ne soient abordés. Outre-Atlantique, la politique du Président Trump à coup de tweets restera dans les annales du Capitole, rendant la transmission du pouvoir pour le moins chaotique. 

 

Hystérie des marchés financiers, enfin, qui ont connu au premier trimestre 2020 l'une des baisses les plus rapides de leur histoire, l'une des plus rapidement effacées aussi pour le marché américain. L'annonce de la découverte de vaccins anti-Covid en novembre a ainsi généré la meilleure performance mensuelle du Dow Jones depuis 1987, le meilleur mois de novembre du S&P 500 depuis 1928, et encore les meilleures performances mensuelles de l'histoire des marchés actions italiens ou espagnols.

 

On en vient à se demander si les grands indices boursiers mondiaux auraient achevé 2020 aussi haut sans cette « anomalie », cette pandémie à l'origine d'une crise planétaire sans précédent. Nul ne saurait dire, mais heureusement, les hommes et les institutions ont retenu les leçons des précédentes crises : la conjonction de politiques massives de soutien budgétaire et monétaire a su contrecarrer une partie des effets de la crise, sans répéter les erreurs de l'histoire, celles d'un soutien trop bref, trop ténu, comme en 2008-2009, ou lors de la crise des dettes souveraines européennes en 2011.

 

Gageons que l'extrême polarisation des réactions qui a dominé 2020 laissera place en 2021 à un monde et des marchés plus équilibrés. Des éclaircies pointent à l'horizon, avec les premières campagnes de vaccination, un futur Président américain plus diplomatique, plus classique, et des valorisations des différentes classes d'actifs et des secteurs plus nuancées. Un cocktail favorable à la prise de risque...

 

En parallèle aux campagnes de vaccination, l'amélioration de la conjoncture devrait permettre aux valeurs cycliques de qualité de rebondir et de réduire l'écart de valorisation avec les valeurs de croissance, devenu trop extrême.



Après 2019, année indicielle, après 2020, année sectorielle, 2021 pourrait être l'année d'une forme d'équilibre retrouvé dans les valorisations, plus discriminante en termes de qualité des entreprises et donc de performances boursières.

 

 

H24 : Quelques performances de fonds LFDE en 2020...

 

  • Echiquier Positive Impact Europe : +16,14%
  • Echiquier World Next Leaders : +91,77%
  • Echiquier Artificial Intelligence : +78,93%
  • Echiquier World Equity Growth : +16,36%
  • Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe : +13,64%
  • Echiquier Major SRI Growth Europe : +6,12%
  • Echiquier ARTY : +3,50%

 

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ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 46.77%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 39.60%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 36.42%
Tailor Actions Avenir ISR 27.58%
Quadrige France Smallcaps 26.07%
VALBOA Engagement ISR 25.61%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 22.93%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 21.09%
Uzès WWW Perf 20.59%
Tocqueville Value Euro ISR 20.52%
Covéa Perspectives Entreprises 19.90%
Groupama Opportunities Europe 19.69%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 18.47%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 17.48%
Mandarine Premium Europe 15.81%
Richelieu Family 15.64%
Europe Income Family 15.19%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 14.43%
EdR SICAV Tricolore Convictions 13.37%
Ecofi Smart Transition 13.03%
Mandarine Europe Microcap 12.68%
Tocqueville Euro Equity ISR 12.67%
Lazard Small Caps France 11.49%
Gay-Lussac Microcaps Europe 10.80%
HMG Découvertes 9.89%
Sycomore Europe Happy @ Work 9.41%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 9.11%
Mandarine Unique 8.95%
Fidelity Europe 8.79%
Sycomore Europe Eco Solutions 8.48%
Palatine Europe Sustainable Employment 7.82%
Dorval Drivers Europe 7.81%
Mirova Europe Environmental Equity 7.38%
ADS Venn Collective Alpha Europe 7.38%
LFR Euro Développement Durable ISR 6.17%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 5.96%
Norden SRI 5.68%
Eiffel Nova Europe ISR 3.98%
Tocqueville Croissance Euro ISR 3.70%
VEGA France Opportunités ISR 3.28%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 3.26%
VEGA Europe Convictions ISR 2.46%
DNCA Invest SRI Norden Europe 1.36%
CPR Croissance Dynamique -1.86%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -2.72%
ADS Venn Collective Alpha US -9.29%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 18.79%
IVO Global High Yield 4.47%
Carmignac Portfolio Credit 4.29%
Income Euro Sélection 4.17%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 4.15%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 3.74%
Omnibond 3.64%
Tikehau European High Yield 3.20%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 3.16%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 3.04%
Axiom Short Duration Bond 3.03%
La Française Credit Innovation 2.87%
IVO EM Corporate Debt UCITS 2.84%
DNCA Invest Credit Conviction 2.82%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 2.81%
Ostrum SRI Crossover 2.74%
Schelcher Global Yield 2028 2.74%
Ofi Invest Alpha Yield 2.66%
Tikehau 2029 2.62%
Jupiter Dynamic Bond 2.58%
Ofi Invest High Yield 2029 2.53%
R-co Conviction Credit Euro 2.52%
Mandarine Credit Opportunities 2.40%
Tikehau 2027 2.40%
La Française Rendement Global 2028 2.39%
Auris Investment Grade 2.38%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.34%
Tailor Crédit Rendement Cible 2.25%
Alken Fund Income Opportunities 2.24%
Auris Euro Rendement 2.21%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 2.01%
Tailor Credit 2028 1.99%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.79%
Eiffel Rendement 2028 1.76%
M All Weather Bonds 1.42%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 1.38%
EdR Fund Bond Allocation 1.08%
Lazard Credit Opportunities 1.04%
Sanso Short Duration 0.92%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.77%
Epsilon Euro Bond 0.37%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -5.50%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -8.38%
Amundi Cash USD -9.38%