CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7878.46 +1.44% +6.74%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
CM-AM Global Gold 33.32%
Jupiter Financial Innovation 15.93%
Aperture European Innovation 14.50%
Digital Stars Europe 14.48%
Sienna Actions Bas Carbone 10.68%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology 8.07%
R-co Thematic Real Estate 7.90%
Piquemal Houghton Global Equities 7.72%
Auris Gravity US Equity Fund 7.70%
AXA Aedificandi 7.38%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 6.96%
Athymis Industrie 4.0 5.78%
HMG Globetrotter 3.44%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance 3.05%
GIS Sycomore Ageing Population 3.03%
Sycomore Sustainable Tech 2.93%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance 2.80%
MS INVF Global Opportunity 2.53%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 2.22%
Pictet - Digital 2.21%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 2.04%
DNCA Invest Beyond Semperosa 1.78%
Square Megatrends Champions 1.59%
Fidelity Global Technology -0.59%
JPMorgan Funds - Global Dividend -0.63%
Mandarine Global Transition -0.63%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -0.83%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -0.94%
VIA Smart Equity World -1.52%
Pictet - Security -2.09%
CPR Invest Climate Action -2.17%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -2.43%
JPMorgan Funds - US Technology -2.45%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -2.67%
Franklin Technology Fund -2.72%
Sienna Actions Internationales -2.72%
Thematics Water -2.86%
Candriam Equities L Oncology -2.95%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -3.19%
Groupama Global Active Equity -3.44%
ODDO BHF Artificial Intelligence -3.47%
Thematics AI and Robotics -3.51%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -3.65%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -3.98%
Russell Inv. World Equity Fund -4.22%
Echiquier Global Tech -4.37%
Mirova Global Sustainable Equity -4.40%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -4.42%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -4.46%
Eurizon Fund Equity Innovation -4.57%
Thematics Meta -5.05%
Groupama Global Disruption -5.12%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -5.19%
Covéa Ruptures -5.20%
EdR Fund US Value -5.42%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -5.47%
MS INVF Global Brands -5.61%
Ofi Invest Grandes Marques -5.69%
ODDO BHF Global Equity Stars -5.73%
Covéa Actions Monde -6.51%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -6.58%
Franklin U.S. Opportunities Fund -7.46%
JPMorgan Funds - America Equity -8.01%
Athymis Millennial -8.19%
CPR Global Disruptive Opportunities -8.88%
AXA WF Robotech -9.28%
BNP Paribas US Small Cap -9.34%
Claresco USA -9.53%
Franklin India Fund -10.44%
EdR Fund Healthcare -10.68%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -11.14%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Ne pas en avoir en portefeuille s’assimile à  une erreur à  long terme selon ces spécialistes...

 

http://files.h24finance.com/jpeg/Lamielle%20Jellaba.jpg

« Ne pas avoir de petites et moyennes capitalisations en portefeuille s’assimile à une erreur à long terme » selon Bertrand Lamielle et Karim Jellaba

 

 

Portzamparc Gestion propose une offre articulée autour de 4 fonds en gestion collective et de profils de gestion variés en GSM depuis plus de 20 ans.

 

Bertrand Lamielle, directeur général, et Karim Jellaba, directeur du développement, ont dressé le bilan des SM caps.

 

 

Portzamparc Gestion en résumé

 

  • 22 ans d’expérience sur les PME françaises avec un premier fonds lancé en 1999
  • 20 ans d’expérience en délégation de gestion
  • 70% minimum en architecture ouverte
  • 4 fonds actions dont 2 labellisés ISR et Relance (Portzamparc PME et Portzamparc Entrepreneurs) : L’ISR prolonge l’engagement de Portzamparc Gestion auprès des PME en matières Environnementales, Sociales et de Gouvernance. La clientèle est désireuse d’ESG. « Sur 600 fonds ISR environ, seuls 30 fonds PME-ETI sont labellisés ISR » indique Karim Jellaba.

 

Karim Jellaba souligne « L’essor de la délégation de gestion » avec 100 millions € au travers de GSM : « Demain, la gestion sera clairement ISR comme on le voit avec les exigences AMF et la SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) ». C’est donc une « inspiration de toute la place qui est en mouvement dans les gestions collectives ».

 

 

Les performances

 

  • Portzamparc PME - Micro et small caps, ISR : 3,5% contre 8,5% pour le Cac Small en 2020, et 18,5% contre 17,2% en 2019
  • Portzamparc Entrepreneurs - SM cap françaises, ISR : 1% contre -0,1% pour le CAC Mid & Small en 2020, 26,8% contre 21,3% en 2019
  • Portzamparc Europe PME - Micro et Small caps : 13,2% en 2020 et 17,8% en 2019

 

 

« 2020 fut une année de dingue »

 

Le Covid s’est étendu à la planète avec les conséquences que l’on connait. On se rappelle aussi les prix des contrats futures du pétrole en territoire négatif.

 

Le tri des 1500 valeurs surveillées par la société de gestion a fait ressortir un ensemble d’acteurs capables de s’adapter et de capter la croissance dont le numérique et les secteurs traditionnels résistants comme les services aux collectivités et l’énergie verte installée.

 

 

2021 la tentative du retour à la normale

 

Si la santé et le numérique sont déjà dans la lancée, l’industrie n’a pas encore comblé son retard.

 

Deux éléments puissants sont à la manœuvre :

 

  • Le soutien des banques centrales, avec des résultats probants comme en témoigne les niveaux très bas des faillites
  • Les plans de soutien gouvernementaux.

 

« Les montants déployés sont 3 fois supérieurs à ceux engagés en 2008 » affirme Bertrand Lamielle.

 


« Ne pas avoir de petites et moyennes capitalisations en portefeuille s’assimile à une erreur à long terme »

 

Depuis 2005, le CAC Small Mid NR surperforme le Cac Mid & Small NR, lesquels à eux deux surperforment très largement le CAC 40 NR.

 

Il faut cependant, rappelle Bertrand Lamielle, « accepter des phases difficiles comme 2011 ».

 

L’année 2020 fut symptomatique de l’attrait des PME en bourse : après avoir baissé sensiblement comme les grands indices, elles ont surperformé comme en témoignent le CAC Mid 60, le CAC Small et le CAC Mid & Small en comparaison du CAC et de l’Euro Stoxx 50.

 


Les valorisations attractives des PME relativement aux grandes

 

X0,93, c’est la mesure relative du ratio EV/EBITDA des petites capitalisations françaises (CAC Small) par rapport à celui des grandes capitalisations (CAC 40), de nouveau sur un point bas depuis 2010.

 

Ce chiffre se situe dans la tranche basse (x0,9 au plus bas) par rapport à la moyenne de x1,06 et au pic de x1,31.

 

 

Perspectives des prochains mois

 

  • 90% des valeurs en zone euro sont en tendance haussière en absolu, selon le modèle interne de Portzamparc Gestion
  • Adopter une lecture relative est nécessaire pour discerner les leaders de demain
  • Il y a beaucoup de dossiers attractifs dans les SM caps
  • Le style croissance demeure le plus intéressant, contrairement aux grandes valeurs où la Value a repris le leadership

 


Revue flash des fonds

 

Portzamparc Entrepreneurs ISR et label Relance

 

  • 31 M€ en AU
  • 38 lignes

 

  • 36% dans les 10 premières lignes
  • 21% des valeurs hors France
  • Capitalisation moyenne pondérée de 7 milliards €


Portzamparc PME ISR et label Relance

 

  • 70 M€
  • 57 lignes
  • 7,6% annualisé depuis l’origine
  • Capitalisation moyenne pondérée de 1,4 milliard €

 

Portzamparc Europe PME

 

  • 26% actions françaises et 74% en zone Euro
  • 36% dans les 10 premières lignes
  • Capitalisation moyenne pondérée de 1,3 milliard €

 

Portzamparc Opportunités

 

  • 33 lignes
  • 48% dans les 10 premières lignes
  • Capitalisation moyenne 60 milliards €
  • Grandes capitalisations exposées aux valeurs de la technologie et de la consommation discrétionnaire. Processus de labellisation ISR en cours.

 

 

Comment souscrire (Parts P Eur) ?

 

  • Portzamparc PME code FR0013292836
  • Portzamparc Entrepreneurs code FR0013292786
  • Portzamparc Europe PME code FR0013292802
     

 

Pour en savoir plus sur les fonds Portzamparc Gestion, cliquez ici.

 

 

Copyright H24 Finance. Tous droits réservés.

Autres articles

ACTIONS PEA Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
Alken Fund Small Cap Europe 43.88%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 37.72%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 34.59%
Tailor Actions Avenir ISR 25.99%
Quadrige France Smallcaps 23.70%
VALBOA Engagement ISR 23.51%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 21.58%
Tocqueville Value Euro ISR 19.36%
Uzès WWW Perf 19.27%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 19.12%
Covéa Perspectives Entreprises 18.15%
Groupama Opportunities Europe 17.81%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 16.84%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 16.11%
Mandarine Premium Europe 14.38%
Europe Income Family 14.32%
Richelieu Family 14.10%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 12.74%
Mandarine Europe Microcap 11.89%
Ecofi Smart Transition 11.61%
EdR SICAV Tricolore Convictions 11.59%
Tocqueville Euro Equity ISR 11.58%
Gay-Lussac Microcaps Europe 11.11%
Lazard Small Caps France 10.76%
HMG Découvertes 9.86%
Sycomore Europe Happy @ Work 8.31%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe 7.82%
Mandarine Unique 7.72%
Fidelity Europe 7.54%
Sycomore Europe Eco Solutions 6.89%
Dorval Drivers Europe 6.39%
ADS Venn Collective Alpha Europe 6.17%
Palatine Europe Sustainable Employment 6.02%
Mirova Europe Environmental Equity 5.96%
LFR Euro Développement Durable ISR 4.55%
Echiquier Agenor SRI Mid Cap Europe Grand Prix de la Finance 4.49%
Norden SRI 4.46%
Eiffel Nova Europe ISR 2.90%
Tocqueville Croissance Euro ISR 2.50%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance 2.45%
VEGA France Opportunités ISR 1.70%
VEGA Europe Convictions ISR 0.72%
DNCA Invest SRI Norden Europe 0.27%
CPR Croissance Dynamique -2.66%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -3.64%
ADS Venn Collective Alpha US -9.97%
OBLIGATIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 19.11%
IVO Global High Yield 4.39%
Carmignac Portfolio Credit 4.07%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 4.05%
Income Euro Sélection 4.03%
Axiom Emerging Markets Corporate Bonds 3.62%
Omnibond 3.37%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 3.01%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 2.99%
Tikehau European High Yield 2.95%
Axiom Short Duration Bond 2.95%
IVO EM Corporate Debt UCITS 2.81%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 2.76%
La Française Credit Innovation 2.73%
DNCA Invest Credit Conviction 2.68%
Schelcher Global Yield 2028 2.66%
Ostrum SRI Crossover 2.65%
Tikehau 2029 2.58%
Ofi Invest Alpha Yield 2.57%
Jupiter Dynamic Bond 2.50%
R-co Conviction Credit Euro 2.47%
Ofi Invest High Yield 2029 2.38%
Auris Investment Grade 2.32%
Tikehau 2027 2.26%
Mandarine Credit Opportunities 2.24%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 2.23%
Tailor Crédit Rendement Cible 2.19%
La Française Rendement Global 2028 2.16%
Alken Fund Income Opportunities 2.13%
Auris Euro Rendement 2.13%
Tailor Credit 2028 2.04%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 2.02%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.76%
Eiffel Rendement 2028 1.61%
M All Weather Bonds 1.42%
Richelieu Euro Credit Unconstrained 1.23%
EdR Fund Bond Allocation 1.01%
Sanso Short Duration 0.89%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF 0.78%
Lazard Credit Opportunities 0.69%
Epsilon Euro Bond 0.53%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -5.10%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -8.31%
Amundi Cash USD -9.58%