CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7536.26 +0.45% +2.11%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
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CM-AM Global Gold 29.32%
Sienna Actions Bas Carbone 4.26%
Piquemal Houghton Global Equities 4.19%
Aperture European Innovation 3.30%
AXA Aedificandi 1.74%
R-co Thematic Real Estate 1.60%
Digital Stars Europe 1.37%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 0.93%
GIS SRI Ageing Population -0.06%
Jupiter Financial Innovation -1.71%
DNCA Invest Beyond Semperosa -2.73%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -3.03%
HMG Globetrotter -4.19%
Candriam Equities L Oncology -4.76%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -5.79%
Athymis Industrie 4.0 -6.50%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -6.87%
Auris Gravity US Equity Fund -7.11%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -7.34%
Thematics Water -7.70%
MS INVF Global Opportunity -7.90%
Mandarine Global Transition -8.36%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -8.41%
JPMorgan Funds - Global Dividend -9.03%
MS INVF Global Brands -9.05%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -9.29%
VIA Smart Equity World -9.44%
CPR Invest Climate Action -10.32%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance -10.43%
Sienna Actions Internationales -10.53%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -10.75%
Square Megatrends Champions -10.81%
Mirova Global Sustainable Equity -11.03%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -11.47%
EdR Fund Healthcare -11.50%
Thematics Meta -11.68%
ODDO BHF Global Equity Stars -11.76%
Russell Inv. World Equity Fund -11.93%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -11.95%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology -12.17%
Pictet - Digital -12.21%
Franklin India Fund -12.26%
Groupama Global Active Equity -12.43%
Covéa Actions Monde -12.53%
EdR Fund US Value -12.63%
Pictet - Security -12.81%
Covéa Ruptures -12.87%
Groupama Global Disruption -13.07%
Fidelity Global Technology -13.30%
Athymis Millennial -13.50%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -14.02%
Ofi Invest ESG Grandes Marques -14.19%
ODDO BHF Artificial Intelligence -14.99%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance -15.66%
Eurizon Fund Equity Innovation -15.80%
JPMorgan Funds - America Equity -16.21%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -16.84%
Franklin U.S. Opportunities Fund -17.05%
Sycomore Sustainable Tech -17.22%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -17.32%
Thematics AI and Robotics -17.67%
Tocqueville Global Tech ISR -18.27%
BNP Paribas US Small Cap -18.28%
Claresco USA -18.37%
JPMorgan Funds - US Technology -18.44%
CPR Global Disruptive Opportunities -18.51%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -18.81%
Franklin Technology Fund -19.21%
AXA WF Robotech -19.26%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -20.03%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -23.66%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

Quelle stratégie d’investissement mettre en place si vous pensez que les actions ont atteint un top ?

 

 

La question est cruciale.

 

Que faire si l’on pense que les actions (européennes comme américaines) ont atteint un top de marché ?

 

D’autant plus si l’on veut garder un niveau d’investissement en UC élevé.

 

 

  • L’investissement progressif

 

La valeur ajoutée de l’investissement programmé (ne pas investir tout d’un coup mais plutôt en lissant l’investissement en plusieurs fois) n’a pas été démontrée clairement sur longue période.

 

En revanche, elle est très efficace pour se prémunir contre un marché baissier.

 

Un investisseur qui aurait commencé à  investir au pire moment à  savoir l’été 2007 mais utilisant l’investissement progressif serait aujourd’hui très largement gagnant.

 

 

  • Passer de fonds flexibles « agressifs » vers des fonds flexibles « prudents »

 

Tout en restant investi, vous pouvez conseiller à  vos clients de passer des fonds flexibles agressifs (volatilité > 6%) qui ont délivré de très belles performances depuis 1 an vers des fonds flexibles prudents.

 

L’important est de garder des fonds ayant la possibilité de s’exposer à  de nombreuses classes d’actifs.

 

Certains fonds à  l’instar de Nordea 1 Stable Return, Ethna Aktiv ou encore BNY Mellon Global Real Return ont même fait de ce côté prudent leur credo.

 

Certaines sociétés de gestion à  l’instar d’H2O ou de CPR ont même structuré leur gamme en termes de risques afin que vous puissiez abaisser le risque en restant sur (plus ou moins) les mêmes stratégies.

 

Bien entendu ces fonds plus prudents sont quelque peu en retard depuis le début d’année mais on ne peut pas demander le beurre et l’argent du beurre.

 

 

  • Diversification

 

La diversification est bien souvent l’arme la plus efficace et la moins couteuse.

 

Si vous pensez que les marchés actions US et Européens ont atteints leurs plus hauts mais que vous voulez rester investis, sortez en partie de ces marchés pour investir sur d’autres segments.

 

Pourquoi justement ne pas s’intéresser aux classes d’actifs qui n’ont pas encore monté ?

 

Par exemple les obligations émergentes en devises dures mais surtout en devises locales dont la performance depuis plus de 2 ans est décevante ?

 

Pour cela on pourra regarder les fonds tels Templeton Global bond Fund ou JPM Emerging Markets Strategic Bond.

 

Les actions émergentes de certaines zones ont aussi de l’intérêt (on pourra citer Magellan, Gemequity, Fidelity Emerging Markets) ou encore les mines d’or mais d’autres classes d’actifs existent.

 

Un portefeuille bien diversifié résistera mieux (dans des marchés normaux, pas en 2008) à  une baisse des actions US et européennes.

 

 

  • Les produits structurés

 

Les produits à  coupons avec barrière de protection (on en vient même à  oublier les autres tellement cette offre est majoritaire dans l’univers de la gestion de patrimoine) peuvent aussi être une solution.

 

Cependant, si vous pensez que le marché va être baissier, il faut vous attendre à  garder ces produits pendant plusieurs années.

 

Cela peut être une bonne chose avec des coupons attractifs.

 

On regrettera toutefois que, faute de volatilité, les coupons offerts en ce moment sont relativement faibles. 

 

 

  • Se tourner vers des supports de performance absolue

 

Les OPCVM de performance absolue que l’on n’ose plus appeler « gestion alternative » tant le terme est décrié sont une alternative (sans jeu de mots) aux supports traditionnels aussi appelés « long only » c’est-à -dire uniquement acheteurs.

 

Une stratégie consiste donc à  substituer aux fonds actions européennes traditionnels, des fonds long/short.

 

A ce niveau, il faudra aussi savoir le risque que l’on est prêt à  prendre. Les long/short traditionnels bien référencés ont souvent une exposition nette au marché (le fameux beta) comprise entre 30 et 40%.

 

Ainsi, si le marché chute de -10% ils seront tout de même impactés.

 

Dans cette catégorie on trouvera Moneta Long Short, Sycomore L/S Oppotunités et dans les plus flexibles sur l’exposition BDL Rempart Europe ou encore Alken Fund Absolute Return Europe.


Mais on peut aussi opter pour les « market neutral » qui comme leur nom l’indique n’ont pas d’exposition au marché.

 

Serait-ce la martingale ? De la performance sans le risque de marché ? Du stock picking pur ?

 

Il est vrai que ces fonds sont peu corrélés aux marchés actions et peuvent monter dans un marché baissier.

 

Mais, et c’est le gros inconvénient, ils peuvent baisser dans un marché haussier… difficile à  expliquer à  un client final.

 

Dans cette typologie, on trouvera en fonds bien référencés JL Equity Market Neutral, BSF European Absolute Return ou encore DNCA Miura.

 

 

  • Acheter des fonds « short »

 

Cette stratégie consiste à  acheter des fonds qui profiteront d’une baisse des marchés.

 

C’est à  notre sens la stratégie la plus risquée mais bien entendu elle sera payante en cas de réelle baisse.

 

En cas de hausse des marchés, ces fonds baisseront, ce qui sera difficile pour des clients finaux.

 

Bien entendu la pédagogie est de mise pour un investissement sur ce type de fonds.

 

 

Pierre Bermond, EOS Allocations

 

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ACTIONS PEA Perf. YTD
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Alken Fund Small Cap Europe 21.19%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 20.63%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 11.99%
Tailor Actions Avenir ISR 10.50%
Groupama Opportunities Europe 9.62%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 8.72%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 6.39%
Covéa Perspectives Entreprises 5.90%
Richelieu Family 4.91%
Tocqueville Euro Equity ISR 4.90%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 4.62%
Uzès WWW Perf 4.41%
Ecofi Smart Transition 4.34%
EdR SICAV Tricolore Convictions 3.86%
VALBOA Engagement ISR 3.82%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 3.80%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 3.59%
Sycomore Europe Happy @ Work 3.38%
Fidelity Europe 3.24%
Europe Income Family 2.31%
Mandarine Premium Europe 1.68%
Quadrige France Smallcaps 1.30%
Mandarine Europe Microcap 1.08%
ADS Venn Collective Alpha Europe 1.07%
Dorval Drivers Europe 0.71%
Mirova Europe Environmental Equity 0.37%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe -0.08%
HMG Découvertes -0.29%
Palatine Europe Sustainable Employment -1.26%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.61%
Norden SRI -1.62%
Echiquier Positive Impact Europe -2.78%
Tocqueville Croissance Euro ISR -3.10%
Mandarine Unique -3.39%
VEGA France Opportunités ISR -3.40%
LFR Euro Développement Durable ISR -3.69%
Lazard Small Caps France -3.96%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance -4.18%
VEGA Europe Convictions ISR -5.46%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -6.07%
DNCA Invest SRI Norden Europe -6.20%
Eiffel Nova Europe ISR -6.61%
CPR Croissance Dynamique -9.42%
ADS Venn Collective Alpha US -15.65%
OBLIGATIONS Perf. YTD
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H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 17.14%
Axiom Short Duration Bond 1.76%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 1.71%
Income Euro Sélection 1.67%
Carmignac Portfolio Credit 1.61%
Jupiter Dynamic Bond 1.60%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 1.33%
Ostrum SRI Crossover 1.32%
DNCA Invest Credit Conviction 1.32%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 1.32%
Epsilon Euro Bond 1.30%
R-co Conviction Credit Euro 1.24%
Alken Fund Income Opportunities 1.17%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.09%
La Française Credit Innovation 1.02%
Tailor Crédit Rendement Cible 0.99%
Mandarine Credit Opportunities 0.98%
Tikehau 2029 0.96%
IVO Global Opportunities 0.87%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 0.69%
Tikehau 2027 0.68%
Ofi Invest High Yield 2029 0.61%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 0.59%
Schelcher Euro High Yield 0.49%
Ofi Invest Alpha Yield 0.44%
M All Weather Bonds 0.33%
Omnibond 0.32%
Tikehau European High Yield 0.29%
EdR Fund Bond Allocation 0.28%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 0.27%
Sanso Short Duration 0.26%
La Française Rendement Global 2028 0.26%
Auris Euro Rendement 0.24%
Auris Investment Grade 0.21%
Tailor Credit 2028 0.14%
Richelieu Euro Credit Unconstrained -0.09%
Eiffel Rendement 2028 -0.41%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF -0.50%
IVO EM Corporate Debt UCITS -0.52%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -0.54%
Lazard Credit Opportunities -0.91%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -7.50%
Amundi Cash USD -7.68%