CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7583.97 +0.63% +2.9%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
CM-AM Global Gold 29.32%
Sienna Actions Bas Carbone 4.86%
Piquemal Houghton Global Equities 4.21%
Aperture European Innovation 3.30%
Digital Stars Europe 2.17%
AXA Aedificandi 1.92%
R-co Thematic Real Estate 1.60%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value 0.93%
GIS SRI Ageing Population -0.06%
Jupiter Financial Innovation -1.71%
DNCA Invest Beyond Semperosa -2.39%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -3.03%
HMG Globetrotter -4.08%
Candriam Equities L Oncology -4.91%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -5.79%
Athymis Industrie 4.0 -6.50%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -6.87%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -7.09%
Auris Gravity US Equity Fund -7.11%
Thematics Water -7.70%
MS INVF Global Opportunity -7.90%
Mandarine Global Transition -8.36%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -8.41%
VIA Smart Equity World -8.79%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -8.83%
JPMorgan Funds - Global Dividend -9.03%
MS INVF Global Brands -9.05%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance -9.29%
CPR Invest Climate Action -9.78%
Sienna Actions Internationales -9.93%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -10.14%
Mirova Global Sustainable Equity -10.50%
Square Megatrends Champions -10.81%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology -10.83%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -11.35%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -11.47%
Russell Inv. World Equity Fund -11.52%
Thematics Meta -11.68%
ODDO BHF Global Equity Stars -11.76%
EdR Fund Healthcare -11.88%
Covéa Actions Monde -11.97%
Covéa Ruptures -12.11%
Pictet - Digital -12.21%
Franklin India Fund -12.26%
Groupama Global Active Equity -12.43%
EdR Fund US Value -12.80%
Pictet - Security -12.81%
Groupama Global Disruption -13.07%
Fidelity Global Technology -13.30%
Athymis Millennial -13.50%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -14.02%
Ofi Invest ESG Grandes Marques -14.19%
ODDO BHF Artificial Intelligence -14.99%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance -15.66%
Eurizon Fund Equity Innovation -15.80%
JPMorgan Funds - America Equity -16.21%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -16.84%
Franklin U.S. Opportunities Fund -17.05%
Tocqueville Global Tech ISR -17.13%
Sycomore Sustainable Tech -17.22%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -17.32%
CPR Global Disruptive Opportunities -17.44%
Thematics AI and Robotics -17.67%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -17.72%
BNP Paribas US Small Cap -18.15%
Claresco USA -18.37%
JPMorgan Funds - US Technology -18.44%
Franklin Technology Fund -19.21%
AXA WF Robotech -19.26%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -20.03%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -23.66%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

+ 11,44% YTD pour ce fonds flexible soit 61% de la hausse avec une exposition actions moyenne de 35%...

 

 

H24 : La première partie de l’année semble bonne pour Mandarine Reflex…

 

Françoise Rochette : Il est vrai qu’avec 11,44% de progression contre un indice Stoxx Europe 600 DR à  18,73% depuis le début de l’année 2015, Mandarine Reflex capte 61% de la hausse avec une exposition actions moyenne de 35%.



H24 : Comment expliquez-vous ce très bon couple rendement/risque ?


FR : Les deux moteurs de performance du fonds ont très bien fonctionné :

 

  • Nous avons été très mobiles sur la gestion de notre exposition aux actions européennes (min 0% et max 60% pour rappel) : 4 changements de scores sur notre sentiment actions depuis début janvier, au gré des excès des marchés. Pour simplifier, nous sommes passés à  très positifs en début d’année, puis positifs et enfin neutres fin février après le rallye du marché ; enfin la correction intervenue fin avril/début mai nous a donné l’opportunité que nous attendions pour réinvestir progressivement. L’exposition a ainsi varié entre 28% au plus bas et 50% au plus haut et s’établit fin Mai à  41%.
  • Le stock picking de nos gérants actions contribue également très favorablement à  la bonne performance du fonds : le fonds, totalement investi en actions européennes, bénéficie de la surperformance de toutes nos stratégies actions (Value, Croissance, Small&Mid Cap) depuis le début de l’année, apportant ainsi une contribution positive au fonds

 



H24 : Depuis le mois d’Avril, les marchés semblent plus nerveux. Vous pensez que la volatilité va se maintenir ?

 

FR : Oui. Et cela devrait pousser les clients à  revenir vers des fonds flexibles tels que Mandarine Reflex.

 

Aux Etats-Unis, le PIB négatif du premier trimestre se conjugue avec une hausse de l’inflation salariale due à  une amélioration générale de toutes les composantes de l’emploi : cela complique la tâche de la Fed et sa lisibilité, créant des incertitudes et donc de la volatilité, alors même que Wall Street campe sur ses plus hauts.

 

En zone Euro, après avoir craint que la BCE n’arrive pas à  trouver suffisamment de vendeurs d’obligations, les marchés craignent maintenant un arrêt prématuré du QE, ce qui nous semble totalement excessif. S’y ajoute le feuilleton grec qui s’approche mécaniquement de sa fin : si nous continuons d’anticiper une issue favorable, mais sans doute à  la dernière minute, force est de constater que les deux parties jouent avec le feu.

 

Nul doute donc que la volatilité perdurera dans les prochains mois et donnera des opportunités à  la gestion flexible mise en œuvre au sein du fonds.

 

 

H24 : Nous avons vécu des phases de fortes volatilités sur les obligations européennes ces derniers temps. Comment le fonds s’est-il comporté ?

 

FR : Le fonds s’est très bien comporté sur cette période agitée. Du 15 avril à  fin mai, Mandarine Reflex progresse de 1,46% quand le Stoxx Europe 600 DR perd 2,5%.

 

Cela vient d’une part de nos gérants de stock picking qui apportent tous de l’alpha sur la période et d’autre part de la prudence de l’allocation et des protections mises en place dans le portefeuille, trouvant le marché un peu trop euphorique, la bourse américaine sur un nuage à  l’approche d’un tournant de politique monétaire et le risque grec pas assez « pricé ».

 

 

H24 : Pourquoi Mandarine Reflex aujourd’hui ?

 

FR : Notre stratégie devrait continuer de profiter de la bonne tenue du stock picking de nos gérants actions.

 

De plus, si nous restons constructifs sur les actions européennes, les risques évoqués plus haut demeurent et la flexibilité s’impose dans des marchés qui vont rester volatils.

 

Le fonds permet aux investisseurs plus frileux après la forte hausse de cette année de continuer à  profiter de la performance des actions européennes, qui restent une des classes d’actifs les plus attrayantes, tout en ayant une exposition pilotée en permanence pour limiter les risques.

 

Le positionnement centré sur les actions européennes de Mandarine Reflex devrait également être porteur dans un contexte où les incertitudes sur l’environnement obligataire se renforcent.

 

 

H24 : Pour compléter, on soulignera que contrairement à  de nombreux "concurrents" ce fonds est investi à  100% sur des actions européennes avec une gestion des couvertures qui protège le portefeuille au minimum à  40% : la signature de ce fonds flexible est de ne jamais être investi sur des obligations.

 

ACTIONS PEA Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
Alken Fund Small Cap Europe 21.81%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 20.63%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 11.99%
Tailor Actions Avenir ISR 11.70%
Groupama Opportunities Europe 9.62%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 8.72%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 6.39%
Tocqueville Euro Equity ISR 5.64%
Uzès WWW Perf 5.52%
Covéa Perspectives Entreprises 5.50%
Ecofi Smart Transition 5.12%
Richelieu Family 4.91%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 4.89%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 4.36%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 4.13%
EdR SICAV Tricolore Convictions 3.86%
VALBOA Engagement ISR 3.82%
Sycomore Europe Happy @ Work 3.38%
Fidelity Europe 3.24%
Europe Income Family 2.31%
Mandarine Premium Europe 2.05%
Mandarine Europe Microcap 1.41%
Quadrige France Smallcaps 1.30%
ADS Venn Collective Alpha Europe 1.07%
Mirova Europe Environmental Equity 1.02%
Dorval Drivers Europe 0.71%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe -0.01%
HMG Découvertes -0.22%
Palatine Europe Sustainable Employment -1.26%
Norden SRI -1.33%
Sycomore Europe Eco Solutions -1.61%
Echiquier Positive Impact Europe -2.30%
Tocqueville Croissance Euro ISR -2.48%
Mandarine Unique -2.72%
VEGA France Opportunités ISR -3.40%
LFR Euro Développement Durable ISR -3.69%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance -4.18%
Lazard Small Caps France -4.71%
VEGA Europe Convictions ISR -5.46%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -5.66%
DNCA Invest SRI Norden Europe -6.01%
Eiffel Nova Europe ISR -6.61%
CPR Croissance Dynamique -9.42%
ADS Venn Collective Alpha US -15.65%
OBLIGATIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
H2O Multibonds Grand Prix de la Finance 17.14%
Income Euro Sélection 1.87%
Axiom Short Duration Bond 1.76%
Carmignac Portfolio Credit 1.74%
Axiom Obligataire Grand Prix de la Finance 1.71%
Jupiter Dynamic Bond 1.60%
DNCA Invest Credit Conviction 1.42%
SLF (LUX) Bond High Yield Opportunity 2026 1.40%
FTGF Brandywine Global Income Optimiser Fund 1.33%
Ostrum SRI Crossover 1.32%
Alken Fund Income Opportunities 1.30%
Epsilon Euro Bond 1.30%
R-co Conviction Credit Euro 1.23%
La Française Credit Innovation 1.21%
Groupama Alpha Fixed Income Plus 1.09%
Tikehau 2029 0.99%
Tailor Crédit Rendement Cible 0.99%
Mandarine Credit Opportunities 0.98%
IVO Global Opportunities 0.87%
Tikehau 2027 0.78%
Pluvalca Credit Opportunities 2028 0.78%
Ofi Invest High Yield 2029 0.68%
IVO EM Corporate Debt Short Duration SRI 0.59%
Schelcher Euro High Yield 0.49%
Tikehau European High Yield 0.46%
Ofi Invest Alpha Yield 0.44%
BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (EUR) 0.43%
M All Weather Bonds 0.33%
Omnibond 0.32%
EdR Fund Bond Allocation 0.28%
Sanso Short Duration 0.26%
La Française Rendement Global 2028 0.26%
Auris Euro Rendement 0.24%
Auris Investment Grade 0.21%
Tailor Credit 2028 0.14%
Richelieu Euro Credit Unconstrained -0.09%
Eiffel Rendement 2028 -0.32%
LO Funds - Short-Term Money Market CHF -0.50%
IVO EM Corporate Debt UCITS -0.52%
Goldman Sachs Yen Liquid Reserves Fund Institutional -0.54%
Lazard Credit Opportunities -0.67%
AXA IM FIIS US Short Duration High Yield -7.50%
Amundi Cash USD -7.68%