CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
7274.95 -4.26% -1.43%
DIVERSIFIÉS / FLEXIBLES Perf. YTD
SRI
ACTIONS Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
CM-AM Global Gold 22.59%
Piquemal Houghton Global Equities 4.71%
Sienna Actions Bas Carbone 3.48%
Aperture European Innovation 2.27%
AXA Aedificandi 0.48%
GIS SRI Ageing Population 0.16%
Digital Stars Europe -0.11%
R-co Thematic Real Estate -0.12%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund Grand Prix de la Finance -1.27%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value -2.71%
HMG Globetrotter -2.97%
DNCA Invest Beyond Semperosa -3.35%
Candriam Equities L Oncology -3.60%
Athymis Industrie 4.0 -5.62%
MS INVF Global Brands -5.73%
BNP Paribas Aqua Grand Prix de la Finance -5.88%
Jupiter Global Ecology Growth -5.97%
EdR Fund Healthcare -6.78%
EdR Fund Big Data Grand Prix de la Finance -7.05%
VIA Smart Equity World -7.50%
Mandarine Global Transition -8.54%
JPMorgan Funds - Global Dividend -8.57%
Pictet - Water Grand Prix de la Finance -8.97%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund -9.26%
Comgest Monde Grand Prix de la Finance -9.53%
Mirova Global Sustainable Equity -9.55%
CPR Invest Climate Action -9.84%
EdR Fund US Value -9.88%
Sienna Actions Internationales -10.11%
Auris Gravity US Equity Fund -10.14%
Carmignac Investissement Grand Prix de la Finance -10.67%
Square Megatrends Champions -10.79%
Russell Inv. World Equity Fund -10.80%
Echiquier World Equity Growth Grand Prix de la Finance -10.98%
Thematics Water -10.99%
M&G (Lux) Global Dividend Fund -11.15%
Sanso Smart Climate Grand Prix de la Finance -11.39%
ODDO BHF Global Equity Stars -11.86%
Covéa Actions Monde -12.48%
Groupama Global Active Equity -12.50%
JPMorgan Funds - Global Select Equity -13.07%
Groupama Global Disruption -13.41%
Athymis Millennial -13.49%
Covéa Ruptures -13.59%
Ofi Invest ESG Grandes Marques -13.92%
MS INVF Global Opportunity -14.19%
Franklin India Fund -14.85%
Claresco USA -15.05%
Candriam Equities L Robotics & Innovative Technology -16.35%
ODDO BHF Artificial Intelligence -16.57%
Thematics Meta -16.57%
JPMorgan Funds - America Equity -16.93%
Pictet - Security -16.99%
Fidelity Global Technology -17.01%
Pictet - Digital -17.40%
Eurizon Fund Equity Innovation -17.80%
Echiquier Artificial Intelligence Grand Prix de la Finance -18.24%
BNP Paribas US Small Cap -18.94%
Sycomore Sustainable Tech -19.34%
Tocqueville Global Tech ISR -19.44%
CPR Global Disruptive Opportunities -20.32%
Pictet - Clean Energy Transition Grand Prix de la Finance -21.99%
Loomis Sayles U.S. Growth Equity -22.99%
Franklin U.S. Opportunities Fund -23.11%
Thematics AI and Robotics -24.03%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology -24.53%
JPMorgan Funds - US Technology -24.88%
AXA WF Robotech -25.91%
R-co Thematic Blockchain Global Equity -25.92%
FTGF Royce US Small Cap Opportunity Fund -26.97%
Franklin Technology Fund -27.47%
PERFORMANCE ABSOLUE Perf. YTD
SRI

+ 11,44% YTD pour ce fonds flexible soit 61% de la hausse avec une exposition actions moyenne de 35%...

 

 

H24 : La première partie de l’année semble bonne pour Mandarine Reflex…

 

Françoise Rochette : Il est vrai qu’avec 11,44% de progression contre un indice Stoxx Europe 600 DR à  18,73% depuis le début de l’année 2015, Mandarine Reflex capte 61% de la hausse avec une exposition actions moyenne de 35%.



H24 : Comment expliquez-vous ce très bon couple rendement/risque ?


FR : Les deux moteurs de performance du fonds ont très bien fonctionné :

 

  • Nous avons été très mobiles sur la gestion de notre exposition aux actions européennes (min 0% et max 60% pour rappel) : 4 changements de scores sur notre sentiment actions depuis début janvier, au gré des excès des marchés. Pour simplifier, nous sommes passés à  très positifs en début d’année, puis positifs et enfin neutres fin février après le rallye du marché ; enfin la correction intervenue fin avril/début mai nous a donné l’opportunité que nous attendions pour réinvestir progressivement. L’exposition a ainsi varié entre 28% au plus bas et 50% au plus haut et s’établit fin Mai à  41%.
  • Le stock picking de nos gérants actions contribue également très favorablement à  la bonne performance du fonds : le fonds, totalement investi en actions européennes, bénéficie de la surperformance de toutes nos stratégies actions (Value, Croissance, Small&Mid Cap) depuis le début de l’année, apportant ainsi une contribution positive au fonds

 



H24 : Depuis le mois d’Avril, les marchés semblent plus nerveux. Vous pensez que la volatilité va se maintenir ?

 

FR : Oui. Et cela devrait pousser les clients à  revenir vers des fonds flexibles tels que Mandarine Reflex.

 

Aux Etats-Unis, le PIB négatif du premier trimestre se conjugue avec une hausse de l’inflation salariale due à  une amélioration générale de toutes les composantes de l’emploi : cela complique la tâche de la Fed et sa lisibilité, créant des incertitudes et donc de la volatilité, alors même que Wall Street campe sur ses plus hauts.

 

En zone Euro, après avoir craint que la BCE n’arrive pas à  trouver suffisamment de vendeurs d’obligations, les marchés craignent maintenant un arrêt prématuré du QE, ce qui nous semble totalement excessif. S’y ajoute le feuilleton grec qui s’approche mécaniquement de sa fin : si nous continuons d’anticiper une issue favorable, mais sans doute à  la dernière minute, force est de constater que les deux parties jouent avec le feu.

 

Nul doute donc que la volatilité perdurera dans les prochains mois et donnera des opportunités à  la gestion flexible mise en œuvre au sein du fonds.

 

 

H24 : Nous avons vécu des phases de fortes volatilités sur les obligations européennes ces derniers temps. Comment le fonds s’est-il comporté ?

 

FR : Le fonds s’est très bien comporté sur cette période agitée. Du 15 avril à  fin mai, Mandarine Reflex progresse de 1,46% quand le Stoxx Europe 600 DR perd 2,5%.

 

Cela vient d’une part de nos gérants de stock picking qui apportent tous de l’alpha sur la période et d’autre part de la prudence de l’allocation et des protections mises en place dans le portefeuille, trouvant le marché un peu trop euphorique, la bourse américaine sur un nuage à  l’approche d’un tournant de politique monétaire et le risque grec pas assez « pricé ».

 

 

H24 : Pourquoi Mandarine Reflex aujourd’hui ?

 

FR : Notre stratégie devrait continuer de profiter de la bonne tenue du stock picking de nos gérants actions.

 

De plus, si nous restons constructifs sur les actions européennes, les risques évoqués plus haut demeurent et la flexibilité s’impose dans des marchés qui vont rester volatils.

 

Le fonds permet aux investisseurs plus frileux après la forte hausse de cette année de continuer à  profiter de la performance des actions européennes, qui restent une des classes d’actifs les plus attrayantes, tout en ayant une exposition pilotée en permanence pour limiter les risques.

 

Le positionnement centré sur les actions européennes de Mandarine Reflex devrait également être porteur dans un contexte où les incertitudes sur l’environnement obligataire se renforcent.

 

 

H24 : Pour compléter, on soulignera que contrairement à  de nombreux "concurrents" ce fonds est investi à  100% sur des actions européennes avec une gestion des couvertures qui protège le portefeuille au minimum à  40% : la signature de ce fonds flexible est de ne jamais être investi sur des obligations.

 

ACTIONS PEA Perf. YTD
Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds
Alken Fund Small Cap Europe 17.23%
Axiom European Banks Equity Grand Prix de la Finance 17.06%
Indépendance Europe Small Grand Prix de la Finance 10.54%
Groupama Opportunities Europe 10.35%
Tailor Actions Avenir ISR 8.22%
BDL Convictions Grand Prix de la Finance 7.72%
Indépendance France Small & Mid Grand Prix de la Finance 5.65%
Tocqueville Euro Equity ISR 4.52%
Covéa Perspectives Entreprises 4.32%
Richelieu Family 4.27%
Moneta Multi Caps Grand Prix de la Finance 4.11%
Ecofi Smart Transition 3.71%
R-co 4Change Net Zero Equity Euro 3.29%
EdR SICAV Tricolore Convictions 3.14%
VALBOA Engagement ISR 3.01%
Sycomore Europe Happy @ Work 2.86%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 2.72%
Fidelity Europe 2.55%
Uzès WWW Perf 2.17%
ADS Venn Collective Alpha Europe 1.82%
Dorval Drivers Europe 1.25%
Quadrige France Smallcaps 0.98%
Mandarine Premium Europe 0.48%
Europe Income Family 0.32%
Mirova Europe Environmental Equity 0.22%
Mandarine Europe Microcap 0.17%
HMG Découvertes 0.00%
Norden SRI -0.47%
ELEVA Leaders Small & Mid Cap Europe -0.83%
Palatine Europe Sustainable Employment -1.91%
Sycomore Europe Eco Solutions -2.29%
Lazard Small Caps France -2.45%
Tocqueville Croissance Euro ISR -2.76%
LFR Euro Développement Durable ISR -3.42%
Echiquier Positive Impact Europe -3.56%
Mandarine Unique -3.94%
Amplegest Pricing Power Grand Prix de la Finance -4.04%
VEGA France Opportunités ISR -4.41%
DNCA Invest SRI Norden Europe -4.98%
Echiquier Major SRI Growth Europe Grand Prix de la Finance -5.26%
VEGA Europe Convictions ISR -5.57%
Eiffel Nova Europe ISR -7.29%
CPR Croissance Dynamique -8.54%
ADS Venn Collective Alpha US -14.44%