| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7769.31 | -0.98% | -4.67% |
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| Pictet TR - Sirius | 3.66% |
| JPMorgan Funds - Europe Equity Absolute Alpha | 2.74% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 2.59% |
| Pictet TR - Atlas Titan | 2.58% |
| RAM European Market Neutral Equities | 1.94% |
| Pictet TR - Atlas | 1.34% |
| Sapienta Absolu | 0.80% |
Syquant Capital - Helium Selection
|
0.44% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 0.37% |
| Schelcher Optimal Income | 0.29% |
| Cigogne UCITS Credit Opportunities | 0.24% |
| H2O Adagio | 0.00% |
|
BDL Durandal
|
-0.06% |
|
DNCA Invest Alpha Bonds
|
-0.30% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | -0.78% |
| ELEVA Global Bonds Opportunities | -1.11% |
| Alken Fund Absolute Return Europe | -1.19% |
| BNP Paribas Global Absolute Return Bond | -1.72% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | -2.15% |
| ELEVA Absolute Return Dynamic | -2.97% |
| Sienna Performance Absolue Défensif | -2.99% |
|
Exane Pleiade
|
-4.30% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | -4.36% |
| MacroSphere Global Fund | -8.04% |
Connaissez-vous ce « must have » de la gestion obligataire ?
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H24 s’est entretenu avec David Letellier, Maxime Bouin (gérants obligataires) et Doriane Gauvin (gérante & analyste obligataire) afin d’ouvrir le capot de Rentoblig, un fonds avec 16 ans d’historique et une reconnaissance méritée. Ce fonds obligataire, géré depuis plus de 16 ans par David Letellier, et 7 ans avec Maxime Bouin, dispose d’un historique long. Lauréat de multiples récompenses, il arbore cinq étoiles Morningstar sur toutes les périodes, témoignant de sa régularité et de la qualité de sa gestion. |
⌚ Si vous n'avez que 30 secondes :
📌 Performance robuste : Un fonds obligataire avec 16 ans d’historique, régulièrement primé et affichant une gestion active qui dépasse son indice de référence.
📌Flexibilité et diversification : La gestion repose sur un portefeuille "core" avec des stratégies satellites, combinant sensibilité maîtrisée et opportunités ciblées (devises, émergents, convertibles).
📌 Positionnement actuel prudent : Avec 77,5 % en investment grade et 22,5 % en high yield, le fonds privilégie la sécurité tout en capturant un rendement attractif.
Une gestion multi-expertises
L’approche repose sur une gestion active et flexible de la sensibilité (entre 1 et 5) et du risque crédit. Sur ce compartiment, l’univers préféré est le « cross over » soit les notations BBB et BB. Le portefeuille "core" est actuellement composé majoritairement de titres investment grade (77,5 %), avec une exposition contrôlée au high yield (22,5 %, dont seulement 3 % en single B aujourd’hui). Les stratégies satellites, plafonnées à 10 %, permettent une diversification ciblée : obligations convertibles, devises ou marchés émergents.
David Letellier explique : « L’idée est d’avoir un portefeuille équilibré sans empiler les risques. Nous cherchons à maximiser le rendement tout en limitant la volatilité. »
Une gestion flexible et opportuniste
Le fonds se distingue par sa capacité à ajuster son positionnement en fonction des conditions de marché. Par exemple, en 2022, la hausse des spreads a été mise à profit pour intégrer davantage de high yield dans le portefeuille, avant une réduction progressive en 2024. Cette flexibilité s’appuie également sur un échéancier optimisé, avec 10 à 15 % des obligations arrivant à maturité chaque année. Cela permet de profiter des nouvelles conditions de marché tout en réduisant le risque de duration.
Pourquoi intégrer ce fonds dans une allocation ?
Ce fonds offre un rendement actuariel modéré (proche de 3.8% actuellement), mais sa gestion dynamique génère des performances au-delà de ce chiffre grâce aux stratégies satellites et à une gestion active de la sensibilité. Pour les clients à horizon moyen-long terme, il constitue une alternative crédible aux fonds en euros ou aux obligations classiques.
David Letellier précise : « Nous avons prouvé qu’une gestion flexible peut générer de l’alpha tout en maîtrisant les risques, même dans des environnements complexes comme 2022. »
Un cadre rigoureux et transparent
Le fonds respecte un cahier des charges strict :
-
Gestion crédit 50% maximum en High Yield dont 30% maximum en dessous de BB-
-
Exposition maximum aux émergents à 10%
-
Exposition aux devises à 10% maximum
-
Une exposition aux convertibles à 10% maximum
Dans un contexte où les inefficiences de marché se raréfient, ce fonds obligataire se démarque par son approche méthodique et sa capacité à générer des rendements ajustés au risque. Avec un historique long et une gestion active capable de générer de l’alpha, il peut être une brique utile dans une allocation obligataire au moment où la stratégie de portage est moins attractive.
Article rédigé par H24 Finance. Tous droits réservés
Publié le 26 mars 2026
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| M Climate Solutions | 6.82% |
| Regnan Sustainable Water & Waste | 0.88% |
| Echiquier Positive Impact Europe | -0.28% |
| Storebrand Global Solutions | -0.56% |
| Dorval European Climate Initiative | -1.21% |
| Triodos Impact Mixed | -1.33% |
| La Française Credit Innovation | -1.38% |
| Triodos Global Equities Impact | -1.87% |
| EdR SICAV Euro Sustainable Equity | -2.72% |
| Triodos Future Generations | -3.51% |
| Ecofi Smart Transition | -4.73% |
| DNCA Invest Sustain Semperosa | -5.35% |
| BDL Transitions Megatrends | -5.39% |
| R-co 4Change Net Zero Equity Euro | -6.00% |
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Palatine Europe Sustainable Employment
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-6.61% |
