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Sélection de fonds

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Fidelity Flexible Bond Fund - LU1345484874

Société de gestion

Gérant(s)

Ian SPREADBURY
Tim FOSTER
Claudio FERRARESE

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-5.06% 2.84% --

Éligibilité Assureurs

Cardif, Generali, Nortia, Sélection 1818

Contacts Commerciaux

Cédric MICHEL06 80 18 09 53
Christophe FERNANDES06 75 73 22 70
Nishu KAUR-KRISHAN06 03 28 03 19
Armand DE BROGLIE06 75 05 52 37

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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Septembre

Le fonds a dégagé des rendements négatifs au cours du trimestre et a surperformé les obligations d'État mondiales mais a sous-performé le crédit mondial.

La stratégie de taux d'intérêt a pesé sur les rendements. L'exposition du fonds au risque de taux d'intérêt a freiné les gains, les rendements de la plupart des obligations d'État de base ayant augmenté. Le biais par rapport à la duration en dollars américains a été le principal frein à la performance. L'exposition au risque de change lié à la livre sterling et à l'euro a également pesé sur les rendements.

L'exposition au crédit a augmenté les gains. Les écarts de crédit se sont resserrés en raison de la baisse de la volatilité et du retrait des tensions macroéconomiques des investisseurs, notamment des tensions commerciales en cours, de la perspective d'un resserrement de la politique monétaire et des tensions persistantes sur les marchés émergents. Dans ce contexte, l'exposition aux obligations de qualité inférieure et aux obligations à rendement élevé a ajouté de la valeur. Les avoirs dans les prêts étudiants Wind, AT & T et à revenu proportionnel ont été les principaux acteurs du point de vue des émetteurs. Cependant, le positionnement prudent des secteurs de la sécurité et du secteur a partiellement compensé ces gains. La répartition dans les contrats d'échange sur risque de crédit indiciels (utilisés pour réduire le risque de crédit du portefeuille) a également freiné les rendements en raison du resserrement des écarts de crédit.

Fidelity France - LU0048579410

Société de gestion

Gérant(s)

Bertrand PUIFFE

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-17.2% 11.90% 4.40% 14.40%

Éligibilité Assureurs

AGEAS, Allianz, Thema, Cardif, CD Partenaires, Crystal Partenaires, Generali Patrimoine, APREP, Lifeside Patrimoine, Neuflize Vie, Norita, Oficeo LGA IA, Oradea Vie, Selection 1818, Skandia, UAF Patrimoine, UNEP, Vie Plus

Contacts Commerciaux

Cédric MICHEL06 80 18 09 53
Christophe FERNANDES06 75 73 22 70
Nishu KAUR-KRISHAN06 03 28 03 19
Armand DE BROGLIE06 75 05 52 37

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Note Morningstar ***
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Commentaire du mois de Septembre

Les mouvements sur le fonds se sont élevés à 4.01% de l'actif au mois de septembre.

La Banque de France vient de réviser en hausse ses perspectives de croissance pour l'économie française au troisième trimestre a +0.5% s'appuyant sur la publication d'un indice de confiance de l'industrie en amélioration en Septembre a 105 contre 103 en Aout.

La croissance de l'industrie est attendue sur les mêmes niveau en Octobre alors que celle des services devraient s'accélérer. Seule ombre au tableau, la construction qui depuis quelques mois consolide.

Cependant, cette contreperformance apparait temporaire. Un bon point d'entrée pour des titres tels que Saint Gobain, Lafarge ou Tarkett qui souffrent depuis le début de l'année.

Fidelity Nordic - LU0048588080

Société de gestion

Gérant(s)

Bertrand PUIFFE

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-12.97% 12.68% 26.21% 8.00%

Éligibilité Assureurs

Allianz, Thema, Cardif, Crystal Partenaires, Neuflize Vie, Nortia, Swiss Life, Vie Plus

Contacts Commerciaux

Cédric MICHEL06 80 18 09 53
Christophe FERNANDES06 75 73 22 70
Nishu KAUR-KRISHAN06 03 28 03 19
Armand DE BROGLIE06 75 05 52 37

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Note Morningstar **
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Commentaire du mois de Septembre

Les mouvements sur le fonds se sont élevés à 0.81% de l'actif au mois de septembre.

D'ici le 5 novembre prochain, les exportations officielles de pétrole iranien vont converger vers 0, ce qui équivaut à la destruction de 2 millions de barils/jour d'offre.

L'Arabie Saoudite, même si elle le souhaitait (ce qui n'est pas évident), ne peut pallier au mieux qu'à un million de barils, et encore à échéance 6 mois.

Parallèlement, les "majors" en mode sous-investissement depuis 5 ans ne peuvent pas augmenter leur niveau de production (c'est déjà un challenge de le maintenir). A coté de cela, la demande est toujours aussi forte. Un Brent proche des 100 USD n'est plus un rêve mais un scénario qui a plus de 50% de probabilité à 6 mois. Comment jouer ce nouveau mouvement de hausse? Via les parapétrolières qui sont à la traîne boursièrement : BW Offshore, Borr Drilling et Northern Drilling sont les fortes convictions de FF Nordic dans ce secteur.

Fidelity Patrimoine - LU0080749848

Société de gestion

Gérant(s)

David GANOZZI

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-2.92% 0.96% 4.50% 1.18%

Éligibilité Assureurs

AGEAS, Allianz, APICIL, Thema, Cardif, CD Partenaires, Crystal Partenaires, Generali Patrimoine, APREP, Le Conservateur, Lifeside Patrimoine, Neuflize Vie, Nortia, Oficeo LGA IA, Oradea, Selection 1818, Skandia, Swiss Life, UAF Patrimoine, UNEP, Vie Plus

Contacts Commerciaux

Cédric MICHEL06 80 18 09 53
Christophe FERNANDES06 75 73 22 70
Nishu KAUR-KRISHAN06 03 28 03 19
Armand DE BROGLIE06 75 05 52 37

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Note Morningstar ***
Exposition Actions 0% à 60%
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Commentaire du mois de Septembre

Le mois de septembre a été propice à un regain d'appétit pour le risque chez les investisseurs. Cette tendance a surtout joué en faveur des matières premières et, dans une moindre mesure, des actions.

Anabolisée. Depuis la dernière réunion de la Fed, le terme « accommodante » qui caractérisait depuis dix ans la politique monétaire de l'instance dans ses communiqués a désormais disparu. L'économie américaine est donc officiellement sortie du service de soins monétaires, entrée dix ans plus tôt. Un ISM manufacturier (61,3) à un plus haut de quatorze ans en août et, dans les services (61,6), à un sommet de vingt ans en septembre, un taux de chômage descendu à un plus bas de près de cinquante ans à 3,7 %… Et même après neuf ans de croissance, les perspectives économiques restent encore positives. C'est à se demander si la première économie mondiale déjà anabolisée avait besoin d'un dopant supplémentaire avec la réforme fiscale votée il y a un an. Au point que désormais désinhibé, le président de la Fed lui-même se laisse aller à un optimisme débridé en évoquant la possibilité d'un relèvement des taux au-delà de leur niveau “neutre” (3 %).

Pêle-mêle, les retombées de la croisade commerciale de Trump sur l'économie américaine, le renforcement du dollar, le durcissement des conditions de financement alors que le 10 ans américains vient confortablement de passer les 3 % … Sans oublier, l'issue des élections de mi-mandat qui, en cas de changement de majorité au Congrès, serait susceptible d'enrayer la belle mécanique américaine.

Fidelity World - LU0069449576

Société de gestion

Gérant(s)

Jeremy PODGER

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
2.45% 9.50% 8.00% 14.80%

Éligibilité Assureurs

Allianz Vie, OFICEO - LGA IA, ORADEA VIE, SELECTION 1818, UAF Life Patrimoine, VIE PLUS

Contacts Commerciaux

Cédric MICHEL06 80 18 09 53
Christophe FERNANDES06 75 73 22 70
Nishu KAUR-KRISHAN06 03 28 03 19
Armand DE BROGLIE06 75 05 52 37

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Note Morningstar ****
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Commentaire du mois de Septembre

Les marchés d'actions des pays développés ont généré des rendements positifs au cours du trimestre. Encourager les bénéfices des entreprises et atténuer les tensions commerciales entre les États-Unis et l'Europe a soutenu sentiment. Cependant, les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine et les inquiétudes suscitées par les marchés émergents ont entraîné une volatilité accrue. Au niveau régional, les actions américaines ont tiré parti de la vigueur de la croissance économique. données sur la croissance et les bénéfices robustes. Sur le front de la politique monétaire, la Réserve fédérale américaine (Fed) a relevé ses taux d'intérêt pour la troisième fois cette année en septembre.

De plus, la banque centrale supprimé le terme «accommodatif» de sa déclaration de politique générale, qui marque un changement rhétorique dans ses perspectives de politique monétaire. Les actions de la zone euro ont enregistré des gains modestes. Les marchés étaient aidée par l'apaisement des tensions commerciales entre les États-Unis et l'Europe et par les bénéfices solides des entreprises. La Banque centrale européenne (BCE) a poursuivi sa politique monétaire accommodante également pris en charge les actions. Toutefois, les valeurs bancaires ont été pesées par les inquiétudes liées à l'exposition aux marchés émergents et par le budget italien. Actions britanniques l'incertitude liée aux négociations sur le Brexit a pesé sur le moral des investisseurs. Les espoirs d'un Brexit plus doux ont subi un revers car il n'y a pas eu de percée dans le Brexit pourparlers entre le Royaume-Uni et l'Union européenne (UE) lors de leur sommet en Autriche.

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