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Sélection de fonds

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Haas Actions Croissance - FR0007472501

Société de gestion

Gérant(s)

Didier ROMAN
Sandrine HALLOPEAU
Emeric BLOND

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
11.2% 9.38% 33.04% -16.29%

Éligibilité Assureurs

Nortia, Swiss Life, Axa Théma, Generali, Cardif

Contacts Commerciaux

Vincent PECKER06 80 42 21 01

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Note Morningstar *****
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Commentaire du mois de Février

Après un premier mois difficile impacté par la crise sanitaire et ses évolutions, les marchés Actions ont été portés sur les 3 premières semaines de février par des publications 2020 de sociétés rassurantes (en Europe et aux USA). Mais la brutale et forte remontée des taux sans risque qui a suivi a eu pour effet de doucher l'enthousiasme ambiant et a fortement impacté les secteurs à valorisations élevées dont les publications avaient pourtant été de qualité. Cela a entrainé une rotation sectorielle vers des valeurs aux perspectives CT peu enthousiasmantes mais à plus faibles multiples.

Les principales contributions à la hausse ont été faites par CNH Industrials, Hermes et les financières, à l'inverse les plus fortes baisses ont concerné : EDP Renovaveis, Air Liquide et Biomérieux. D'un point de vue tactique, nous avons accompagné ce mouvement de rotation sectorielle et avons allégé les secteurs des semi conducteurs, des ENR et du Luxe pour privilégier des valeurs de la construction et gestion d'infrastructures.

Haas Epargne Global - FR0013406196

Société de gestion

Gérant(s)

Pauline TUCCELLA
Chaguir MANDJEE

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
5.51% 6.86% --

Éligibilité Assureurs

Nortia, Swiss Life...

Contacts Commerciaux

Vincent PECKER06 80 42 21 01

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Note Morningstar Non noté
Exposition Actions 0% à 100%
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Commentaire du mois de Février

Fin de mois chahutée en raison de la remontée des taux longs mais les bourses sont toutefois en progression en février 2021, 5,63% pour le CAC 40 et 2,61% pour le S&P 500.

Cette hausse mensuelle s'est accompagnée d'une brutale rotation sectorielle. Les technologiques ont été vendues au bénéfice des financières, des industrielles et des pétrolières. La hausse des indices cache en fait des disparités importantes. Il s'agit du plus important spread en faveur de la Value depuis décembre 2000.

Une remontée sensible des principaux taux souverains a eu lieu soutenu par la relance américaine et la capacité à maîtriser l'épidémie qui permettra un rebond marqué de l'économie dans les mois à venir. Nous pensons que ce mouvement restera contenu par les banquiers centraux qui ont explicitement rappelé leur volonté de rester durablement en soutien de l'économie aussi bien pour les dettes obligataires souveraines que Corporate.

Haas Epargne Patrimoine - FR0010487512

Société de gestion

Gérant(s)

Chaguir MANDJEE

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
2.52% 0.74% 4.72% -10.04%

Éligibilité Assureurs

AEP, AG2R La Mondiale, AVIP, Primonial, Fund Channem, Union Financiere George V, AGEAS, UAF Patrimoine, Swiss Life, Courtage & Systeme, Lifeside Patrimoine, Spirica, Skandia, Orelis, Cardif, Generali Patrimoine, AXA Thema, Cholet Dupont Partenaires, Axeltis, Nortia, Finaveo, Vie Plus

Contacts Commerciaux

Vincent PECKER06 80 42 21 01

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Note Morningstar ***
Exposition Actions 0% à 40%
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Commentaire du mois de Février

Fin de mois chahutée en raison de la remontée des taux longs mais les bourses sont toutefois en progression en février 2021, 5,63% pour le CAC 40 et 2,61% pour le S&P 500.

Cette hausse mensuelle s'est accompagnée d'une brutale rotation sectorielle. Les technologiques ont été vendues au bénéfice des financières, des industrielles et des pétrolières. La hausse des indices cache en fait des disparités importantes. Il s'agit du plus important spread en faveur de la Value depuis décembre 2000. Une remontée sensible des principaux taux souverains a eu lieu soutenu par la relance américaine et la capacité à maîtriser l'épidémie qui permettra un rebond marqué de l'économie dans les mois à venir. Nous pensons que ce mouvement restera contenu par les banquiers centraux qui ont explicitement rappelé leur volonté de rester durablement en soutien de l'économie aussi bien pour les dettes obligataires souveraines que Corporate.

Tailor Crédit Rendement Cible - FR0010952432

Société de gestion

Gérant(s)

Christophe ISSENHUTH
Didier MARGETYAL

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
-0.72% 5.28% 7.62% -3.47%

Éligibilité Assureurs

Nortia, APICIL

Contacts Commerciaux

Vincent PECKER06 80 42 21 01

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Note Morningstar *****
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Commentaire du mois de Février

TAILOR CREDIT RENDEMENT CIBLE est en repli de -0,90% en février et de -0,82% YTD, résistant beaucoup mieux depuis le début de l'année que l'indice Corporates BBB 7-10 ans € (-1,50%) et $ (-2,85%). La baisse du prix des obligations de qualité n'est pas inquiétante car elle n'est liée à aucun risque additionnel sur leur remboursement mais uniquement à une remontée de leur rendement, liée à l'anticipation d'une accélération de la croissance économique et de l'inflation.

Cet épisode de légère faiblesse constitue donc au contraire une fenêtre d'entrée intéressante. D'autant plus que la nette surperformance du fonds valide le bond-picking value qui a été mis en place dans le portefeuille et que nous avons activement renforcé au cours du mois afin d'ajouter au rendement des obligations un potentiel d'appréciation de prix : Des bénéfices ont été cristallisés et réinvestis sur de nouvelles obligations aux potentiels de performance plus élevés, issues notamment d'émetteurs plus cycliques aux bilans très solides (notés BBB ou A), à l'instar de Dow Chemical, BMW ou HSBC.

Nous avons par ailleurs pris les bénéfices sur les obligations Société Générale Senior Non Preferred en € pour réinvestir sur l'émission en $ de même séniorité et de même maturité en engrangeant 0,8%/an de rendement additionnel, net du coût de couverture de change.

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