Sélection de fonds
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Axiom Emerging Markets Corporate Bonds - LU2821740573
Gérant(s)
- Romain LACOSTE
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 6.85 % | - | - | - |
Éligibilité Assureurs
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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Septembre
Après plusieurs mois de tergiversations, la perspective d’une relative stabilisation du bras de fer commercial mené par le président Donald Trump avec ses partenaires et le début d’une nouvelle série de baisses des taux directeurs aux Etats-Unis a soutenu l’optimisme des marchés.
Mi-septembre, la Reserve fédérale annonçait, sans surprise, une baisse de 25 points de base de ses taux directeurs et anticipait, d’après la projection médiane des membres du Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale, une baisse de 50 points de base supplémentaires d’ici la fin de l’année. Cette baisse de taux intervient dans un contexte de ralentissement du marché de l’emploi et destabilisation de l’inflation aux Etats-Unis. Les créations d’emplois en août sont tombées à seulement 22 000, avec une moyenne sur trois mois très faible de 29 000.
Même en tenant compte d’un seuil d’équilibre plus bas en raison des restrictions migratoires, ce niveau semble insuffisant pour stabiliser le taux de chômage, comme le confirme sa progression à 4,3 %, son plus haut depuis octobre 2021. On note toutefois que les nouvelles demandes d’allocations chômage restent faibles, tandis que les demandes continues, qui avaient affiché une tendance haussière marquée entre avril et août, se sont quelque peu repliées en septembre. En conséquence, les taux longs américains ont reculé après la pentification de la courbe observée les mois précédents, le taux à 10 ans enregistrant une baisse de 8 points de base et le taux à 30 ans une correction encore prononcée de 20 points de base en septembre.
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Axiom European Banks Equity - LU1876459212
Gérant(s)
- David BENAMOU
- Antonio ROMAN
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 51.62 % | 45.59 % | 31.69 % | 2.03 % |
Éligibilité Assureurs
Cardif, Nortia, Axa Thema, Ageas, Spirica, Nortia Groupe, Swisslife, AEP, Allianz, Alpheys, Generali, Intencial, Ordea Vie, AG2R La Mondiale ..
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Commentaire du mois de Septembre
Le mois de septembre a été constructif pour les actifs risqués, le marché actions comme le marché crédit enregistrant des gains malgré des signaux macroéconomiques contrastés. Les banques européennes se sont particulièrement distinguées, avec l’indice SX7R en hausse de 4,65 %, contre +1,52 % pour le marché européen dans son ensemble (SXXR). Les banques américaines ont également enregistré des performances positives (Nasdaq Bank Index +1,35 %), mais en deçà du S&P 500 (SPX +3,64 %).
Les spreads se sont nettement resserrés : les financières subordonnées de 11 pb, tandis que l’iTraxx Xover s’est comprimé de 26 pb. L’indice CoCo (couvert en EUR) a progressé de 1,12 %. Du côté des taux, le rendement du Bund a légèrement reculé de 2,72 % à 2,71 %, le rendement du Treasury américain à 10 ans est passé de 4,37 % à 4,15 %, et celui du Gilt à 10 ans a baissé de 4,72 % à 4,69 %. Les indices de surprises économiques ont mis en évidence une divergence : les données américaines sont restées solides (+23), celles de l’Europe modestement positives (+8), et celles de la Chine décevantes (-26).
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Axiom Obligataire - LU1876460905
Gérant(s)
- Paul GAGEY
- Adrian PATURLE
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 6.08 % | 12.95 % | 6.92 % | -12.65 % |
Éligibilité Assureurs
Allianz, Ageas, AXA, CNP, AEP, Cardif, Alpheys, Intencial, Nortia Groupe, AG2R La mondiale, SwissLife, Wealins, Generali, Natixis, Unep, Oradea Vie, Vie Plus, Eres ...
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Commentaire du mois de Septembre
Le mois de septembre a été constructif pour les actifs risqués, le marché actions comme le marché crédit enregistrant des gains malgré des signaux macroéconomiques contrastés. Les banques européennes se sont particulièrement distinguées, avec l’indice SX7R en hausse de 4,65 %, contre +1,52 % pour le marché européen dans son ensemble (SXXR).
Les banques américaines ont également enregistré des performances positives (Nasdaq Bank Index +1,35 %), mais en deçà du S&P 500 (SPX +3,64 %). Les spreads se sont nettement resserrés : les financières subordonnées de 11 pb, tandis que l’iTraxx Xover s’est comprimé de 26 pb.
L’indice CoCo (couvert en EUR) a progressé de 1,12 %. Du côté des taux, le rendement du Bund a légèrement reculé de 2,72 % à 2,71 %, le rendement du Treasury américain à 10 ans est passé de 4,37 % à 4,15 %, et celui du Gilt à 10 ans a baissé de 4,72 % à 4,69 %. Les indices de surprises économiques ont mis en évidence une divergence : les données américaines sont restées solides (+23), celles de l’Europe modestement positives (+8), et celles de la Chine décevantes (-26).
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Axiom Short Duration Bond - LU1876459725
Gérant(s)
- Adrian PATURLE
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.48 % | 7.73 % | 5.97 % | -3.62 % |
Éligibilité Assureurs
AEP, Ageas, Cardif, Alpheys, Generali, Intencial, Nortia Groupe, Spirica, SwissLife, Unep, Eres ..
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Commentaire du mois de Septembre
Le mois de septembre a été constructif pour les actifs risqués, le marché crédit enregistrant des gains malgré des signaux macroéconomiques contrastés. L’iTraxx Senior s’est resserré de 6 pb.
L’indice CoCo (couvert en EUR) a progressé de 1,12 %. Du côté des taux, le rendement du Bund a légèrement reculé de 2,72 % à 2,71 %, le rendement du Treasury américain à 10 ans est passé de 4,37 % à 4,15 %, et celui du Gilt à 10 ans a baissé de 4,72 % à 4,69 %. Les indices de surprises économiques ont mis en évidence une divergence : les données américaines sont restées solides (+23), celles de l’Europe modestement positives (+8), et celles de la Chine décevantes (-26).
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