Sélection de fonds
Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.
Aesculape SRI - FR00140032U2
Contacts commerciaux
Mahshid DUMANOIS
01 45 05 55 43
Eva SARLAT
06 45 11 20 42
François L'HÉNORET
06 74 29 51 49
Henri FRANCOIS
06 03 44 80 17
Gérant(s)
- Olivier DE ROYERE
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.37 % | 3.66 % | 3.25 % | -14.80 % |
Éligibilité Assureurs
En cours de référencement
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Note Morningstar
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Commentaire du mois de Novembre
Le mois a été porteur pour le secteur de la santé, soutenu la visibilité politique retrouvée et une rotation sectorielle poussée par les stratégistes au vu des inquiétudes qui pèsent sur la Tech. Dans ce contexte, Aesculape a rendu une partie de sa surperformance, essentiellement en raison de sa sous-pondération sur les Bigs Pharmas qui ont été les bénéficiaires les plus rapides d’un mouvement appelé à s’élargir.
Le segment Medtech a affiché une dynamique solide, grâce à Medtronic, qui a enregistré une croissance organique de 5,5% au troisième trimestre. Dans le segment software, nous avons initié une position sur Raysearch à la suite d’un bon troisième trimestre et de bases de comparaison plus favorables pour les trimestres à venir. Le vecteur Découverte a de nouveau contribué positivement à la performance. Les Biopharmas se sont bien comportées, portées par Regeneron après l’approbation élargie d’Eylea HD. Le segment Biotech a également été un contributeur significatif, soutenu par des résultats cliniques encourageants et une dynamique soutenue en matière de M&A. À l’inverse, le vecteur Diagnostic a été en retrait, à l’image de Siemens Healthineers, après des prévisions prudentes et une stratégie de placement floue de Siemens AG.
Enfin, nous avons profité d’un mouvement de repli pour initier une position sur Tempus AI, leader de l’intelligence artificielle appliquée à la santé, dans le segment Biologie.
Préalablement, lire le KID, le prospectus et le document précontractuel SFDR de l'OPCVM.
M All Weather Bonds - FR001400H8Q5
Contacts commerciaux
Mahshid DUMANOIS
01 45 05 55 43
Eva SARLAT
06 45 11 20 42
François L'HÉNORET
06 74 29 51 49
Henri FRANCOIS
06 03 44 80 17
Gérant(s)
- Gilles SEURAT
- Charlotte DAVAIN
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.59 % | 5.90 % | - | - |
Éligibilité Assureurs
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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Novembre
Le mois de novembre a été particulièrement mouvementé sur les marchés internationaux. Les taux américains ont d'abord poursuivi leur tendance haussière en première partie de mois, sous l’effet de plusieurs déclarations prudentes de banquiers centraux. À la mi-novembre, seuls 40 % des investisseurs anticipaient encore une baisse de taux lors de la réunion de décembre de la Fed.
La publication, longtemps retardée par le shutdown, des chiffres de l’emploi a cependant changé la donne. Les signes d’un possible ralentissement du marché du travail ont ravivé les espoirs d’un nouvel assouplissement monétaire. Les marchés intègrent désormais à plus de 90 % une baisse de taux dès la prochaine réunion de la Fed, le 10 décembre prochain, et projettent près de 2,5 baisses supplémentaires sur un horizon d’un an. Dans ce contexte, les taux américains semblent déjà intégrer des réductions significatives, limitant leur convexité. Nous avons donc fortement réduit l’exposition du fonds aux taux US. Celle-ci a été ramenée à 0,5 point.
Au Royaume-Uni, les taux britanniques ont également été au centre de l’attention au cours d’un mois marqué par de fortes turbulences politiques. Une fuite concernant le budget a provoqué une correction brutale de la courbe britannique (+15 pb en moyenne). Alors que le marché anticipait des hausses d’imposition, le gouvernement de Keir Starmer a finalement évoqué un simple gel du barème fiscal, accroissant les doutes quant à la capacité de l’exécutif à présenter un budget crédible...
Préalablement, lire le KID, le prospectus et le document précontractuel SFDR de l'OPCVM.
Pluvalca Credit Opportunities 2028 - FR001400A1J2
Contacts commerciaux
Mahshid DUMANOIS
01 45 05 55 43
Eva SARLAT
06 45 11 20 42
François L'HÉNORET
06 74 29 51 49
Henri FRANCOIS
06 03 44 80 17
Gérant(s)
- Ronan BLANC
- David LETELLIER
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.75 % | 5.15 % | 11.54 % | - |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Alpheys, Unep, Cardif, Generali, Vie Plus, AG2R La Mondiale, Nortia, Eres...
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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Novembre
Le plus long shutdown de l'histoire des Etats-Unis a enfin pris fin mais les statistiques qui devaient être publiées depuis sont perdues. Si l’économie américaine semble avoir ralenti le rythme ces derniers mois on est encore loin du coup de froid qui nécessiterait un accompagnement monétaire plus agressif. Dans ce contexte, la Fed reste sur ses gardes et les dernières minutes du FOMC confirme des désaccords croissants en son sein.
Au-delà de la baisse de 25bp qui devrait avoir lieu en décembre (une sorte d’assurance) difficile de se projeter beaucoup plus loin ! Du côté européen, les signes de reprises s’accumulent en Allemagne avec l’espoir que la relance fiscale puisse l’accompagner dans la durée. La BCE s’est naturellement mise en mode pause mais le repli de l’inflation pourrait l’aider à redémarrer son cycle de baisse de taux au S1 2026. Nous continuons de tabler sur deux baisses supplémentaires de 25bp.
Dans ce contexte plutôt favorable aux actifs risqués (les scénarios de récession s’éloignent), l’appétit des investisseurs pour le crédit ne se dément pas, aidé aussi par des publications de bonnes factures (malgré des divergences sectorielles). Les opérations de rachats de titres par les émetteurs se poursuivent (Eircom 2027 sur le fonds) à bon rythme mais le marché primaire s’ouvre de plus en plus à de nouveaux noms...
Préalablement, lire le KID, le prospectus et le document précontractuel SFDR de l'OPC.
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