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Sélection de fonds

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Russell Global Defensive Equity Fund - IE00B95LZY92

Société de gestion

Gérant(s)

Graeme ALLAN

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-3.65% 7.25% 6.12% 10.57%

Éligibilité Assureurs

Generali, Cardif, Axa Thema

Contacts Commerciaux

Michaël SFEZ06 19 16 03 24
Nadia THURY06 81 35 07 09
Ugo CORRADETTI06 11 62 22 34

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Note Morningstar ***
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Commentaire du mois d'Octobre

Le Fonds a devancé son indice de référence en octobre, les styles défensifs ayant bénéficié d'une impulsion dans l'environnement de marché prédominant.

S'agissant des performances factorielles, la sous-pondération des caractéristiques de croissance et des titres présentant un momentum de cours plus élevé a été payante.

Le positionnement sectoriel a été porteur grâce à nos positions dans le secteur de la santé (Johnson & Johnson) et de la consommation cyclique.

La surpondération des biens de consommation de base a également été positive.

Nos positions parmi les valeurs industrielles et dans le secteur immobilier ont cependant limité la surperformance.

Russell Inv Unconstrained Bond - IE00B9HH4T37

Société de gestion

Gérant(s)

Adam SMEARS

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-0.51% 0.91% 0.92% -1.40%

Éligibilité Assureurs

Finaveo

Contacts Commerciaux

Michaël SFEZ06 19 16 03 24
Nadia THURY06 81 35 07 09
Ugo CORRADETTI06 11 62 22 34

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Note Morningstar **
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Commentaire du mois d'Octobre

Le Fonds a effacé une petite partie de sa surperformance. Le mois d'octobre s'est caractérisé par une forte volatilité.

La remontée des taux et la baisse des prix de l'énergie ont induit une augmentation des spreads des obligations à haut rendement.

Le sentiment négatif a également freiné la demande sur le marché du crédit. Dans ce contexte, les moteurs de rendement stratégiques que sont Hermes et Post ont enregistré des performances négatives.

L'allocation à la stratégie opportuniste de remboursement anticipé de prêts hypothécaires gérée par Putnam a nui à la performance.

Toutefois, sur le marché des changes, les positions courtes sur la couronne norvégienne et la couronne suédoise ont stimulé la performance relative. L'allocation à la stratégie d'exposition longue à la volatilité gérée par H2O a également été payante dans un contexte de turbulences sur les marchés.

Russell Investments China Equity - IE00BF5LKK26

Société de gestion

Gérant(s)

Kathrine HUSVAEG

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-19.09% 21.9% -9.1% 23.1%

Éligibilité Assureurs

Generali, Crystal, AG2R La Mondiale...

Contacts Commerciaux

Michaël SFEZ06 19 16 03 24
Nadia THURY06 81 35 07 09
Ugo CORRADETTI06 11 62 22 34

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Note Morningstar ***
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Commentaire du mois d'Octobre

Le fonds a sous-performé au cours d'un mois turbulent pour les actions chinoises. La sélection de titres parmi les petites et moyennes capitalisations a eu un impact négatif.

La surpondération et la sélection de titres peu porteuse des valeurs relatives aux biens de consommation cycliques, alliée à la sous-exposition aux valeurs financières et à la sélection de titres négative dans ce secteur, ont pesé sur la performance relative.

Notre stratégie de positionnement active fournissant une exposition aux titres value défensifs à grande capitalisation était adaptée aux conditions du marché et a permis de limiter la sousperformance.

Nous restons positifs concernant la possibilité à un horizon de moyen à long terme de voir les investisseurs bénéficier des changements structurels que connaît l'économie.

Russell MAGS - IE00B8C33B48

Société de gestion

Gérant(s)

David VICKERS
Alain ZEITOUNI

Performances

2018
(YTD)
2017 2016 2015
-6.09% 5.04% 3.47% 2.66%

Éligibilité Assureurs

Himalia, E-novline, Primavalis, Privilège, EI4, Xaélidia, E-Xaélidia, AG2R La Mondiale, Nortia, Spirica, Cardif, Aprep...

Contacts Commerciaux

Michaël SFEZ06 19 16 03 24
Nadia THURY06 81 35 07 09
Ugo CORRADETTI06 11 62 22 34

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Note Morningstar ***
Exposition Actions 30% à 70%
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Commentaire du mois d'Octobre

Le Fonds a enregistré un rendement négatif au cours d'un mois turbulent sur les marchés financiers.

L'allocation aux actions mondiales et à celles des marchés émergents a nui à la performance dans un contexte de baisse générale.

Cependant, le facteur lié à la valorisation des devises a apporté une contribution majeure et constitué une source de diversification efficace en cette période de tensions sur les marchés. Contrairement au trimestre précédent, notre exposition au yen japonais a également été payante. Nous avons profité du regain de volatilité des marchés pour réaliser des opérations tactiques.

Nous avons notamment pris des bénéfices sur nos positions en dette émergente en monnaie locale et étoffé notre position en actions antérieurement au rebond des marchés vers la fin du mois.

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