Sélection de fonds
Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.
Pictet - Clean Energy Transition - LU0280435388
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Xavier CHOLLET
- Manuel LOSA
- Pam LIU et Guillaume
- MARTIN-ACHARD
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 1.39 % | 22.79 % | -21.89 % | 20.86 % |
Éligibilité Assureurs
AGEAS PATRIMOINE, ALTAPROFITS, GENERALI, AVIVA, AXA FRANCE, AXA THEMA, CARDIF, CREDIT AGRICOLE, GENERALI, INTENCIAL, LCL, NORTIA, APREP, ORADEA, PRIMONIAL, SWISSLIFE, VIE PLUS
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Commentaire du mois de Mars
Au cours du trimestre, l’équipe d’investissement a liquidé plusieurs positions du segment fabrication éco-efficiente, telles qu’Ansys, Altair et Dassault, et pris des bénéfices sur Synopsys, Cadence et PTC pour des raisons de valorisation suite à une forte performance. L’équipe a également pris des bénéfices sur Applied Material, ASML et Equinix qui ont dégagé une bonne performance sur le trimestre.
Concernant les énergies renouvelables, l’équipe a liquidé EDPR et Sunnova, en dépit de leur sous-performance, parce qu’elle a trouvé de meilleures opportunités de risque-rendement dans d’autres secteurs. Les produits ont été utilisés pour augmenter l’exposition à Vestas, Array et Broadcom en début de trimestre et pour lancer une nouvelle position sur l’entreprise brésilienne de services aux collectivités Equatorial.
Pictet - Digital - LU0340554913
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- John GLADWYN
- Stanislas EFFRONT
- Charles LEPETITPAS
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 15.07 % | 47.06 % | -32.83 % | 4.74 % |
Éligibilité Assureurs
AGEAS, CD Partenaires, Finaveo, La Mondiale Partenaire, Oradea Vie...
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Commentaire du mois de Mars
Au premier trimestre 2024, Pictet Digital a surperformé à la fois le MSCI ACWI et le MSCI ACWI IT. Le segment technologies habilitantes a apporté les meilleures contributions, suivi des segments consommation et entreprise. Au niveau des titres, les fleurons ont été Nvidia, Meta et Amazon. Nvidia a publié de solides bénéfices pour le T4 et de belles perspectives pour le T1, ce qui a poussé les analystes à relever d’USD 13 milliards (+13%) ses perspectives de chiffre d’affaires pour l’exercice 2025. Nvidia a fait un commentaire de toute première importance lors de la conférence téléphonique sur ses résultats: au cours des 12 derniers mois, environ 40% du chiffre d’affaires de ses puces pour centres de traitement de données sont liés à l’inférence (par exemple lorsqu’un utilisateur interroge ChatGPT), plutôt qu’à l’entraînement (par exemple lorsqu’OpenAI utilise des puces pour entraîner ses nouveaux modèles).
Ce chiffre, supérieur aux estimations des experts, a été bien accueilli car l’inférence est perçue comme plus pérenne que l’entraînement. Meta a également dépassé les prévisions et orientations pour le T4. La société s’appuie sur l’IA pour conserver et cibler ses utilisateurs sur Facebook et Instagram. Quant à Amazon, la société a donné des signes de solidité dans l’ensemble: marges supérieures dans sa branche commerce de détail en Amérique du Nord, chiffre d’affaires de la publicité plus élevé et accélération d’AWS. Five9 a été la principale entrave à la performance au cours du mois. Les résultats ont été en deçà des attentes en raison, selon la société, d’une certaine faiblesse parmi ses clients discrétionnaires. Il est intéressant de noter que la société a également indiqué que l’IA et l’automatisation représentaient 7% du chiffre d’affaires des abonnements d’entreprises au T4.
Pictet - Global Environmental Opportunities - LU0503631714
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Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
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Yann LOUIN
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Gérant(s)
- Luciano DIANA
- Gabriel MICHELI
- Katie SELF
- Yi DU.
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 6.87 % | 14.95 % | -20.76 % | 25.97 % |
Éligibilité Assureurs
AGEAS Patrimoine, Alpheys, AXA Thema, Cardif, Generali, Intencial, MMA, Nortia, Primonial, UAF LIFE Patrimoine, UNEP, Swiss Life, Vie Plus
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Commentaire du mois de Mars
La stratégie a fait un peu moins bien que l’indice MSCI AC World durant le trimestre. En termes de segments, l’efficience énergétique s’est particulièrement bien comportée. La publication de résultats solides et de perspectives favorables a suscité des révisions à la hausse et une expansion des multiples pour des émetteurs des secteurs de l’industrie, des semi-conducteurs et de l’efficience énergétique des bâtiments des bâtiments tels qu’Eaton, Schneider, Applied Materials, Tokyo Electron, ASML et Trane Technologies. Ces éléments favorables ont été plus que suffisants pour compenser la faiblesse idiosyncrasique d'Aptiv, Shimano, ON Semi et Infineon.
Le segment gestion & recyclage des déchets s’est lui aussi montré performant, les titres américains de gestion des déchets tels que WM, Waste Connections et Republic Services, qui ont publié de bons résultats, ayant plus que compensé la faiblesse relative de SIG Group et Stora Enso. Dans le segment lutte contre la pollution, les consultants en environnement Tetra Tech et WSP Global ont réalisé une bonne performance dans un contexte sectoriel favorable. En ce qui concerne l’économie dématérialisée, Synopsys, Cadence PTC et Autodesk ont été porteurs de performance, mais Dassault Systèmes et Ansys ont coûté des points. Au sein du segment distribution & technologies de l’eau, les solides bénéfices et la surperformance des fournisseurs de technologies Xylem et Veralto ont été quelque peu voilés par la faiblesse prolongée d’American Water Works. Le segment agriculture & sylviculture durables s’est bien comporté après les premiers signes d’un retour à la croissance organique de Givaudan et Symrise.
Pictet - Global Megatrend Selection - LU0386882277
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Philippe PARENTE
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Charlotte BAILLY
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Yann LOUIN
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Gérant(s)
- Hans PETER PORTNER
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 4.83 % | 16.35 % | -21.83 % | 19.20 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia...
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Commentaire du mois de Mars
Global Megatrend Selection a été en retrait de l’indice MSCI ACWI, qui a gagné 8,20% en USD. Les stratégiques Digital, Robotics et Water ont contribué à la performance, tandis que les stratégies Human, Nutrition, Timber, Clean Energy, Biotech, SmartCity, Premium Brands et Health ont fait pâle figure.
Nous avons rééquilibré le portefeuille au cours du trimestre pour atteindre les pondérations stratégiques des thèmes sous-jacents.
Pictet - Premium Brands - LU0217139020
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Charlotte BAILLY
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Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Caroline REYL
- Laurent BELLONI
- Aline REICHENBACH
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 5.35 % | 13.29 % | -17.84 % | 33.39 % |
Éligibilité Assureurs
Aep, Alpheys, Cardif, Generali, Intencial, MMA, Nortia, Primonial, UAF LIFE, UNEP, Swiss Life, Vie Plus
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Commentaire du mois de Mars
Au T1, nous avons ajouté une société à la stratégie, Galderma, qui a été introduite en bourse. Galderma est un grand fournisseur de cosmétiques dermatologiques, un segment à forte croissance et forte rentabilité, qui inclut les produits esthétiques injectables, les soins de beauté dermatologiques et la dermatologie thérapeutique avec de grandes marques comme Cetaphil, Restylane et Sculptra. Nous avons également étoffé nos positions sur Prada et Accor dont les niveaux de valorisation semblaient attrayants, ainsi qu’Estée Lauder après une longue période de sous-performance.
Par ailleurs, nous avons étoffé le segment des spiritueux haut de gamme après une période de publication de résultats difficiles et de piètres performances des cours qui donne de la marge pour une reprise depuis les niveaux faibles de valorisation. Nous avons financé ces achats par la réduction de nos pondérations dans l’hôtellerie après de solides performances des cours et des résultats stratosphériques. Visa et LVMH ont été élaguées, tout comme Nike et L’Oréal, après des publications de résultats décevants qui ont écorné notre confiance à court terme. Enfin, nous avons liquidé deux positions résiduelles, Burberry et Puma, car nous n’avons pas confiance dans leur direction et nous doutons du calendrier d’un retournement potentiel.
Pictet - Security - LU0270904781
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Yves KRAMER
- Alexandre MOUTHON
- Rachele BEATA
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 5.74 % | 16.68 % | -29.37 % | 30.92 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Skandia...
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Commentaire du mois de Mars
La stratégie est restée en retrait de l'indice MSCI AC World pendant le trimestre, bien que ses trois segments ont contribué à la performance. Le segment Produits de sécurité physique a bénéficié du sous-segment sécurité industrielle, dont la performance a été portée par une entreprise bien positionnée pour bénéficier de la demande pluriannuelle d'intelligence artificielle. Il a cependant subi l’impact négatif du sous-segment sécurité des transport, en grande partie du fait du ralentissement de l’adoption des VE à court terme. Les Services de sécurité ont bénéficié de l’impact positif des sous-segments services de sécurité spécialisés et paiements sécurisés, Ecolab ayant publié de bons résultats avec une expansion des marges supérieure aux prévisions en raison de la baisse des prix des matières premières.
Dans le sous-segment des paiements sécurisés, l'activité de Fiserv auprès des commerçants continue d'afficher des tendances de croissance sousjacentes saines, avec une accélération de la croissance de Clover. Au sein du soussegment produits de sécurité informatique, la performance a été soutenue par les sociétés de cybersécurité et d’applications de semi-conducteurs, CrowdStrike ayant enregistré des résultats record en continuant à bien fonctionner malgré le contexte macroéconomique, ce qui démontre la solidité de son offre de plateforme. Dans le domaine des semi-conducteurs, KLA a réalisé de bonnes performances, en partie grâce à son exposition à l'IA et à son formidable portefeuille spécialisé dans les solutions de contrôle des processus et de gestion des rendements, qui garantissent la qualité et l'efficacité des dispositifs à semiconducteurs.
Pictet - Short-Term Money Market CHF - LU0128498267
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Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Micki JUNGE
- Sylvian MAURON
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| -4.39 % | 7.57 % | 4.54 % | 3.53 % |
Éligibilité Assureurs
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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Mars
Au cours du trimestre, nous avons décidé d’abaisser la duration de 42 jours à 28 jours. La taille du fonds s’est maintenue à CHF 1,5 milliard. Tout au long du trimestre, la base a été de nouveau intéressante pour les investisseurs. En janvier, nous avons décidé d’investir dans des échéances plus longues assorties de rendements intéressants, que nous avons couvertes avec les taux Saron. Nous avons conservé une part élevée de liquidités et de bons du Trésor (Japon et Canada) ainsi que de bons de l’Autorité monétaire de Singapour pour renforcer le profil de liquidité du portefeuille. En février, nous avons relevé notre exposition aux billets de trésorerie en abaissant la part des bons du Trésor canadien. Toutefois, en mars, les bases du CAD et du SGD sont devenues très intéressantes, ce qui nous a encouragés à relever notre exposition aux bons en CAD et en SGD à environ 5%.
En termes de notation de crédit, nous avons relevé notre exposition aux titres notés AAA et AA au détriment de nos positions en titres notés A. Il est important de remarquer que toutes nos expositions sont couvertes en francs suisses. Dans l’ensemble, nous avons maintenu un niveau de liquidités satisfaisant et nous sommes restés fidèles à notre approche prudente.
Pictet - Water - LU0104884860
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Cédric LECAMP
- Louis VEILLEUX
- Charlie CARNEGIE
- Ola OBANUBI
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 8.51 % | 11.00 % | -18.10 % | 39.58 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia, Nortia...
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Commentaire du mois de Mars
La stratégie a surperformé un solide marché boursier mondial au premier trimestre 2024. La performance a été portée par les segments de la technologie de l’eau et des services environnementaux qui, dans l'ensemble, ont semblé surfer sur l'amélioration de l’humeur entourant les perspectives économiques aux ÉtatsUnis. Dans ce contexte, le sous-segment de l'infrastructure locale a tiré son épingle du jeu, notamment grâce à Core & Main. Ces entreprises sont les principales bénéficiaires des programmes d'infrastructure américains qui devraient commencer à se matérialiser sous forme de revenus cette année.
Le sous-segment de la consultation au sein des services environnementaux a également connu un trimestre solide, puisqu’il a été en première ligne de ces programmes fiscaux et en voit déjà les bénéfices. Dans le même temps, le segment de l'approvisionnement en eau a été un peu plus faible, nos titres «Regulated US» et «Regulated UK» ayant contrebalancé les solides performances de nos titres «Concession Emerging» et «Concession Europe». Le report des baisses de taux d'intérêt attendues a pesé sur les services aux collectivités au niveau mondial, tandis que l'incertitude entourant l'avenir de Thames Water au Royaume-Uni a fait naître des doutes sur les perspectives des trois services publics de l'eau britanniques cotés en bourse.
Pictet TR - Atlas - LU1433232854
Contacts commerciaux
Philippe PARENTE
01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY
01 56 88 71 26
Yann LOUIN
01 56 88 71 66
Gérant(s)
- Matthieu FLECK
Performances
| 2024 (YTD) |
2023 | 2022 | 2021 |
|---|---|---|---|
| 3.85 % | 3.73 % | -5.64 % | 6.17 % |
Éligibilité Assureurs
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Commentaire du mois de Mars
Pictet TR - Atlas a progressé de 1,9% en mars (catégorie I EUR, nette de commissions) et a fini le trimestre en hausse de 4,5%. La performance positive de la partie longue du portefeuille (+283 pb, bruts de commission) a plus que compensé la performance négative de la partie courte (-93 pb) qui a souffert de nos couvertures de marché. Tous les styles ont avancé, mais la croissance à long terme et les cycliques de qualité ont particulièrement brillé. En termes de stratégies, Semiconductors, Pharma-Growth et Aero & Defence ont apporté les principales contributions, grâce à nos positions dans Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics, Novo Nordisk, Airbus et Safran.
Aucune stratégie n’a véritablement coûté de points. En ce qui concerne les secteurs, les TI, la santé, l’industrie et les services financiers ont constitué les principales contributions, grâce à nos positions longues dans Mitsubishi Heavy Industries, London Stock Exchange et Axa, ainsi que dans les entreprises mentionnées. En termes de régions, toutes ont été porteuses sous la houlette de l’Europe et de l’Asie hors Japon via notre exposition aux semi-conducteurs.
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