Sélection de fonds
Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.
EdR Fund Big Data - LU1244893696
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Gérant(s)
- Jacques-Aurélien MARCIREAU
- Xiadong BAO
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -0.32 % | 18.71 % | 21.25 % | -10.73 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, Intencial, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, Suravenir, Alpheys, One Life
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Commentaire du mois de Mai
EDR Fund Big Data A EUR a progressé de +4,50% en mai, mais est en retrait du MSCI World, en hausse de +6,06%. Alors que la sélection des titres a pesé sur les performance relatives, l'allocation sectorielle a contribué positivement. Au niveau des titres, les plus gros contributeurs ont été nos positions dans les secteurs de la santé et des financières. Dans le secteur de la santé, Veeva a progressé de 20 %, tandis qu'Illumina a rebondi de plus de 7 %. Dans le secteur financier, nos valeurs fintech Wise et Toast ont respectivement progressé de 13 % et 18 %, tandis que nos positions bancaires (BBVA, Bank of America et Intesa San Paolo) ont continué de progresser.
Dans le secteur de la technologie, le fonds a bénéficié des contributions notables de certaines petites et moyennes capitalisations (OVH et Unity) ainsi que des bonnes performances de TSMC, SK Hynix, NetApp et Datadog. Parmi les détracteurs du secteur technologique, le fonds a été pénalisé par la baisse d'Akamai, de CCC Intelligent Solutions ainsi que par sa sous-pondération en Nvidia. Alors que les marchés boursiers mondiaux ont rebondi sur l'apaisement des craintes commerciales, nous continuons de penser que la bonne tenue apparente des bénéfices du premier trimestre est en grande partie le résultat d'anticipations de commandes en amont des tarifs douaniers. Alors que le marché mise beaucoup sur des réductions de taux, la sensibilité de l'économie américaine aux taux réels reste un point d'interrogation.
EdR Fund Bond Allocation - LU1161527038
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Gérant(s)
- Nicolas LEPRINCE
- Julien TISSERAND
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 1.08 % | 3.05 % | 6.31 % | -8.98 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Cortal Consors, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, UAF Life Patrimoine, Vie Plus
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Commentaire du mois de Mai
Après deux mois hauts en couleur, le mois de mai a permis de reprendre son souffle, même si les annonces de l'administration américaine continuent de souffler le chaud et le froid. Les prévisions d'inflation repartent à la hausse pour la zone dollar, poussant les rendements américains à 10 ans vers 4,40% en fin de mois (+25pb sur le mois) et retardant les baisses de taux courts de la FED. En revanche, le scénario désinflationniste semble beaucoup mieux ancré en Europe. Du côté du crédit, les écarts se sont bien comportés pour les obligations notées IG et à haut rendement. Il convient de noter que le marché primaire a été revitalisé sur tous les segments du crédit, après deux mois plus moroses.
Nous avons commencé le mois avec une duration modifiée de 5,4 que nous avons légèrement augmentée en cours de mois à 5,6, principalement sur les taux EUR notamment sur le 10 ans. D'autre part, nous avons réduit notre position légèrement longue sur la duration dollar de 1,8 à 1,4. Nous avons continué à réduire notre exposition au risque, notamment sur les marchés émergents, de 10 % à 8 %, pour redéployer les liquidités sur les obligations HY à court terme, où nous pensons que le portage reste généreux. Nous avons également dénoué notre protection longue par le biais de CDS lorsque la volatilité du marché du crédit s'est calmée, et nous sommes maintenant presque entièrement investis. Avec (i) une duration légèrement plus longue, (ii) un redéploiement des liquidités et (iii) le débouclage des CDS, notre DTS est en légère hausse, passant de 520 à 590 points de base, ce qui est plus conforme à une approche constructive mais prudente.
EdR Fund Healthcare - LU1160356009
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Gérant(s)
- Adeline SALAT-BAROUX
- Sébastien MALAFOSSE
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -9.21 % | -0.70 % | -1.78 % | -2.85 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Generali, Cardif, Intencial, Vie Plus, Nortia, Spirica, Oradea, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Aprep La Mondiale, Onelife, Suravenir, Alpheys
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Commentaire du mois de Mai
Les grands indices actions mondiaux ont progressé en mai, le S&P 500 et le Nasdaq ayant enregistré leur meilleur mois depuis novembre 2023. Dans ce contexte, la santé sous-performe le marché et est même le seul secteur en recul sur un mois (MSCI AC World Healthcare -3.4% en Euros). La signature d'un « Executive Order » par D.Trump affirmant son ambition d'aligner les prix des médicaments US sur ceux plus favorables d'autres pays développés a pesé fortement sur le secteur.
Cette politique de prix dite « Most Favored Nation » pourrait rencontrer de nombreuses difficultés d'implémentation mais elle contribue au sentiment négatif entourant actuellement la Santé. Mentionnons également les déconvenues significatives et spécifiques de 2 poids importants de l'indice Santé : Eli Lilly et United Healthcare. L'essentiel de notre surperformance s'explique par notre sélection de valeur et en particulier l'absence d'Eli Lilly en portefeuille et par notre sous pondération en Unitedhealthcare. Dans une moindre mesure notre sélection de biotechs nous a été favorable, avec notamment Exact Sciences. Mentionnons également Dentsply Sirona (dentaire) et Tandem (diabète) qui ont été très bien orientées en mai.
Sur la période, nous avons vendu notre position en Pacific Biosciences. Nous avons également cédé nos titres Elevance dans une optique de réduction de notre exposition aux assureurs américains.
EdR Fund US Value - LU1103303167
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Gérant(s)
- Christophe FOLIOT
- Adeline SALAT-BAROUX
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -4.44 % | 3.63 % | 7.97 % | 13.24 % |
Éligibilité Assureurs
Generali patrimoine, Axa Thema, Cardif, Vie plus, Skandia, Nortia, UAF patrimoine, Oradea
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Commentaire du mois de Mai
Les indices actions américains ont terminé en forte hausse en mai, le S&P 500 et le Nasdaq ayant enregistré leur meilleur mois depuis novembre 2023. Outre la désescalade dans la guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine, la bonne tenue des marges des entreprises malgré les pressions induites par les droits de douanes, la dynamique favorable de l'IA après les résultats prometteurs de Nvidia (en hausse de +24%) et des ventes records au Qatar, figurent parmi les autres éléments positifs. Cependant la volatilité liée aux échanges commerciaux reste la principale source d'incertitude sur le marché. La dégradation de la note de la dette américaine par Moody's a entrainé une hausse des taux 10 ans américains dépassant 4,50 % pour la première fois depuis février.
Le fonds EDR Fund US Value termine en hausse sur le mois de mai, et légèrement en retrait par rapport à son indicateur de référence (Russell 1000 Value Index). Nos positions sur le secteur des matériaux ont contribué positivement. Les titres tels que Sealed Air (+16,8%) et Mosaic (+18,8%) figurent parmi les principaux moteurs de performance ce mois-ci après la publication de résultats solides au premier trimestre 2025 et une hausse de la guidance pour la fin de l'année pour Mosaic. Alors que le secteur de la santé est en retrait sur la période, notre stratégie de sélection des titres au sein du secteur a été positive.
A l'inverse, notre positionnement sur les secteurs technologiques et de la consommation discrétionnaire a été la principale cause de sous-performance en relatif. Nous n'avons pas modifié introduit de nouvelles positions au sein du portefeuille ce mois-ci.
EdR SICAV Euro Sustainable Equity - FR0010505578
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Gérant(s)
- Marc HALPERIN
- Jean-Philippe DESMARTIN
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 10.16 % | 3.61 % | 17.49 % | -15.48 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Intencial, Nortia, Oradea Vie, Swisslife, UAF Life Patrimoine, Vie Plus
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Commentaire du mois de Mai
Le fonds enregistre une performance en nette hausse, bien que sous son indice de référence. L'absence du segment pharmaceutique, sous la menace de tarifs, est favorable. La sélection de valeurs dans l'énergie contribue également positivement, avec les acteurs pétroliers non présents en portefeuille qui continuent de pâtir de la baisse du baril. A l'inverse, le rebond de Waga Energy est porté par la signature de nouveaux projets (Italie) et la mise en service de nouvelles Wagabox (Canada); tandis que GTT, qui a annoncé l'acquisition de l'acteur dans les solutions digitales maritimes Danelec, poursuit son bon momentum. Par ailleurs, le fonds a profité d'une performance robuste dans le secteur automobile qui bénéficie de l'assouplissement des pressions tarifaires.
De plus, notre unique constructeur en portefeuille BMW surperforme fortement, soutenu par des résultats du T1 supérieurs aux attentes et une guidance réitérée. Michelin ressort également en forte hausse. L'absence de LVMH est favorable. En revanche, l'absence des valeurs exposées à la Défense, non éligibles au portefeuille, a continué de peser. De même pour celle de Siemens Energy qui revoit ses prévisions annuelles à la hausse grâce à une augmentation de 52 % de son carnet de commandes. Ces absences sont partiellement compensées dans les Biens d'équipement par Legrand et Schneider qui restent tirées par l'essor des centres de données et la dynamique commerciale solide aux Etats-Unis; et par Kion qui profite du potentiel de rebond de l'économie allemande.
Du côté des télécoms, Cellnex a publié des résultats du T1 globalement en ligne, mais a été pénalisée en raison d'une génération de cash-flow décevante. Nous n'avons pas réalisé de mouvements particuliers ce mois-ci.
EdR SICAV Tricolore Convictions - FR0010588343
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Gérant(s)
- Ariane HAYATE
- Guillaume LACONI
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 13.37 % | 3.92 % | 15.70 % | -10.75 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Assurances Saint-Honoré, AXA Thema, CARDIF, Generali Patrimoine, Lifeside, Nortia...
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Commentaire du mois de Mai
Les marchés européens affichent en mai leur plus forte hausse mensuelle depuis janvier. La désescalade de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine a stimulé les actifs risqués. Outre l'apaisement des tensions commerciales, l'afflux de capitaux sur la zone a servi de soutien, les investisseurs recherchant des alternatives aux marchés américains. L'ensemble des secteurs ressort en hausse. Le fonds réussit à significativement surperformer sur le mois, avec une performance absolue positive de plus de 5%. La sélection de valeurs a tiré la performance sur le mois.
C'est le cas notamment dans l'énergie, où les acteurs pétroliers non présents en portefeuille continuent de pâtir de la baisse du baril. A l'inverse, Technip Energies poursuit son excellente dynamique grâce à un pipeline de projets à venir très étoffé. Le leader des étiquettes électroniques VusionGroup, qui a fait part de commandes records fin avril et dont le titre a déjà fortement augmenté depuis le début de l'année, a annoncé l'obtention d'un important contrat au Royaume-Uni avec la chaine Co-op. Dans le secteur bancaire, nos positions en BNP et Société Générale surperforment Crédit Agricole que nous ne détenons pas. Mentionnons également la très bonne performance SPIE, Bureau Veritas et Elis. Enfin, Exosens et Safran dans les Biens d'équipements continuent de bénéficier de leur exposition au segment de la défense.
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