Sélection de fonds
Accéder à tous les commentaires du mois des fonds sélectionnés par vos sociétés de gestion. H24Finance centralise l'information. Ces fonds sont éligibles à l'assurance-vie et aux comptes titres.
EdR Fund Big Data - LU1244893696
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Gérant(s)
- Jacques-Aurélien MARCIREAU
- Xiadong BAO
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 5.42 % | 18.71 % | 21.25 % | -10.73 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, Intencial, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Vie Plus, Suravenir, Alpheys, One Life
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Commentaire du mois d'Octobre
Les indices mondiaux ont terminé le mois d'octobre en hausse, les actions américaines ayant enregistré un nouveau mois record.
Cependant, les gains se sont concentrés sur les actions Large Cap, notamment certaines valeurs technologiques. La hausse de ce mois-ci a été soutenue par plusieurs facteurs, notamment (1) une trêve temporaire dans les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine, la rencontre entre Trump et Xi ayant abouti à une réduction de 10 % des droits de douane (2) le rebond des valeurs technologiques liées à l'IA grâce à de nouveaux partenariats et accords en matière de dépenses d'investissement. Les résultats des grandes entreprises technologiques ont été mitigés, mais ont permis de maintenir la dynamique et le discours favorables à l'IA. En termes de mouvements, nous avons renforcé notre exposition au secteur de la santé grâce à IQVIA, un leader mondial des technologies et des solutions analytiques dans le domaine de la santé qui, au fil des ans, a développé une expertise inégalée dans la collecte et la gestion de bases de données propriétaires dans un très large éventail de sous-secteurs et d'indications.
EdR Fund Bond Allocation - LU1161527038
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
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Mirko CESCUTTI
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Nayir HAMICHE
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Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Gérant(s)
- Nicolas LEPRINCE
- Julien TISSERAND
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 2.75 % | 3.05 % | 6.31 % | -8.98 % |
Éligibilité Assureurs
AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Cortal Consors, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, UAF Life Patrimoine, Vie Plus
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Commentaire du mois de Septembre
Le mois de septembre n'a pas bien commencé avec la chute du gouvernement Bayrou. Les investisseurs qui s'attendaient à de la volatilité ont été déçus : l'écart entre les OAT et les Bunds est resté autour de 80 pb. Dans le même temps, l'Italie a été relevée par Fitch à BBB+ et se négocie désormais au même niveau que la France. Du côté des banques centrales, la BCE a maintenu ses taux inchangés, comme prévu.
À l'inverse, après une pause de 10 mois, la Fed a repris ses baisses de taux – 25 pb en septembre – et a scellé le début d'un cycle baissier qui promet d'être un soutien important pour les marchés obligataires. Le marché des taux est resté stable. En termes de spreads de crédit, après la volatilité du mois d'août, la tendance est de nouveau à la contraction, toujours largement soutenue par les flux d'achat.
Le marché primaire est resté dynamique en septembre après la pause estivale, tant pour les institutions financières que pour les entreprises et tous les niveaux de subordination. Nous avons commencé à augmenter progressivement la duration du portefeuille de 5 à 5,5, principalement sur le compartiment USD (1,7 à la fin du mois). Nous concentrons notre position en USD sur les échéances courtes (0-3 ans) et moyennes (3-7 ans). La duration en euros est restée stable à 3,3, mais avec des échéances plus longues (réduction de 2,1 à 1,7 pour les échéances 3-7 ans et ajout de quelques échéances 7-15 ans). Nous avons légèrement réduit notre exposition au crédit de 80 % à 72 % sur les entreprises afin de réallouer jusqu'à 12 % à la dette souveraine émergente.
EdR Fund Healthcare - LU1160356009
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Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Gérant(s)
- Adeline SALAT-BAROUX
- Sébastien MALAFOSSE
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| -2.38 % | -0.70 % | -1.78 % | -2.85 % |
Éligibilité Assureurs
Axa Thema, Generali, Cardif, Intencial, Vie Plus, Nortia, Spirica, Oradea, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Aprep La Mondiale, Onelife, Suravenir, Alpheys
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Commentaire du mois d'Octobre
Les actions internationales progressent en octobre, portées par de nouveaux records aux Etats-Unis où la performance des grands noms de la tech a été marquée.
Octobre a vu une désescalade des tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis ainsi qu’une poursuite du rallye technologie/IA. Dans ce contexte la Santé réalise un très bon mois et surperforme légèrement le marché. L’annonce d’un accord entre Pfizer et l’administration américaine lors du dernier jour de septembre a eu des répercussions positives sur la performance du secteur.
EdR Fund Healthcare progresse sur le mois mais sous-performe son indice de référence. Notre performance absolue a été portée par nos investissements en Biotechnologies et en Outils des Sciences de la Vie. Nous citerons notamment Exact Sciences, Denali, ArgenX, Ionis ou encore Biogen, toutes en hausse de plus de 10% sur le mois. En Sciences de la Vie, IQVIA et Thermo Fisher ont également profité du regain d’attractivité du secteur pharmaceutique et de ses prestataires. Néanmoins quelques valeurs ont causé notre sous-performance relative, notamment Lilly, absente du portefeuille. En octobre nous avons introduit Gilead en portefeuille, société pharmaceutique américaine, leader mondial des traitements du VIH. La société entre dans une nouvelle phase de croissance de long-terme. Nous avons vendu notre position en Arvinas. La société de biotechnologies spécialiste des « Protein Degraders », une nouvelle modalité technologique qui avait selon nous un potentiel de forte efficacité dans le cancer n’a malheureusement pas montré une différenciation suffisante malgré des résultats positifs.
EdR SICAV Euro Sustainable Equity - FR0010505578
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Mathilde POULMARCH
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Mirko CESCUTTI
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Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Gérant(s)
- Marc HALPERIN
- Jean-Philippe DESMARTIN
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 11.96 % | 3.61 % | 17.49 % | -15.48 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Intencial, Nortia, Oradea Vie, Swisslife, UAF Life Patrimoine, Vie Plus
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Commentaire du mois d'Octobre
Les marchés européens ont clôturé le mois en hausse, principalement soutenus par les bonnes publications du T3 dans l’ensemble et l’accord conclu par Donald Trump avec la Chine sur les terres rares qui a contribué à atténuer les tensions commerciales.
Mais entre un shutdown américain paralysant l’administration et entretenant le brouillard statistique, une crise politique en France, des tensions géopolitiques qui se ravivent et un secteur bancaire américain à nouveau sous pression, les investisseurs ont eu peu de répit. Dans la zone euro, le PIB du troisième trimestre affiche une croissance de 0.2%.
La performance relative ressort en retrait sur le mois. Dans l’immobilier, le spécialiste de l’hébergement pour les étudiants au Royaume-Uni UNITE a fait état d’une croissance des loyers limitée avec 4% à la fin du T3 2025 contre 8.2% un an plus tôt. Dans la technologie, Dassault Systemes a réduit sa guidance annuelle de croissance 2025, toujours pénalisé par les difficultés sur certains de ses marchés finaux (auto ou santé). Sopra Steria a été pénalisé par le manque de visibilité sur le plan politique qui entraîne des retards dans les prises de décision, et par sa perception de « perdant de l’IA ».
La sous-pondération à LVMH (4,9% en portefeuille contre 7,2% dans l’indice) a particulièrement pesé. Dans l’automobile, BMW révise légèrement à la baisse sa marge EBIT à cause de ventes décevantes en Chine. Michelin a de son côté revu en baisse ses prévisions de résultats annuels 2025 et détaillera ses nouveaux objectifs lors des résultats 2025 en février. En revanche notre sélection dans les bancaires est favorable. Dans les Biens d’Equipement, Weir profite de la forte dynamique dans le secteur minier pour afficher une solide publication : la probabilité d’un cycle haussier pluriannuel des capex et des opex dans les activités minières continue d’augmenter.
Dans l’industrie, les ventes de Kion au T3 sont en ligne avec les attentes avec un EBITDA 5% au-dessus du consensus. Rexel profite de son côté de son exposition aux thèmes de l’électrification, des data centers et de la reprise de la construction européenne.
EdR SICAV Financial Bonds - FR0011034495
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Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Gérant(s)
- Julien de SAUSSURE
- Benjamine NICKLAUS
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 4.91 % | 8.74 % | 8.28 % | -11.19 % |
Éligibilité Assureurs
Abeille Assurances, AG2R La Mondiale, Apicil, AEP, AXA, Nortia, BNP Cardif, Generali, Oradea, Sogecap, Spirica, Swiss Life
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Commentaire du mois d'Octobre
Le mois d'octobre a été marqué par quelques rebondissements sur le marché obligataire, tant en termes de taux que de spreads de crédit, avec des hausses sporadiques de la volatilité. Alors que la BCE a laissé ses taux directeurs inchangés comme prévu, la Fed a poursuivi sa tendance à la baisse amorcée le mois précédent avec une nouvelle baisse de 25 points de base.
La surprise est toutefois venue du discours de Jerome Powell, qui a semé le doute sur de nouvelles baisses lors de la réunion du FOMC de décembre en raison des inquiétudes liées à l'inflation. Du côté du crédit, les spreads se sont considérablement élargis au cours de la première moitié du mois à la suite des tensions entre les États-Unis et la Chine.
L'indice Crossover s'est élargi de 20 points de base, passant de 260 à 283 en milieu de mois, pour revenir à 265 points de base à la clôture. Malgré ces épisodes, le fonds EdR SICAV Financial Bonds a enregistré un nouveau mois positif grâce au portage, dans un contexte de spreads stables d'un mois à l'autre et de soutien des taux.
Les obligations à plus longue échéance ont naturellement surperformé, mais les véritables gagnants ont été les AT1 libellées en GBP, avec un rendement total supérieur à 1 % en octobre, stimulées par une hausse de 29 pb des gilts britanniques. Par ailleurs, le risque lié à la dette privée/aux institutions financières non bancaires a gagné en popularité après que plusieurs grandes banques ont signalé des cas de fraude, notamment liés à First Brand et Tricolore, mais il semble que d'autres cas soient en train d'apparaître.
Cela a entraîné une sous-performance des assureurs exposés aux marchés privés ou détenus par des fonds de capital-investissement. Une certaine faiblesse a également été observée sur les obligations BNP (bien que dans une mesure beaucoup moins importante que ses actions) en raison d'un risque extrême important lié à une affaire civile américaine concernant Soudan, qui pourrait donner lieu à des indemnisations. Nous avons participé à certaines opérations d'émetteurs de premier ordre dans le secteur de l'assurance, offrant une prime intéressante sur les nouvelles émissions. Le bêta est maintenu à un niveau neutre, mais nous restons bien investis, avec une allocation CoCo maximale, afin de tirer parti du portage toujours intéressant. La duration modifiée a été réduite de 0,1 an à 3,4 ans. La notation de crédit globale du fonds reste inchangée à BBB-.
EdR SICAV Millesima 2030 - FR001400S680
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Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Gérant(s)
- Alain KRIEF
- Victoire DUBRUJEAUD
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.22 % | - | - | - |
Éligibilité Assureurs
Abeille Assurance, AG2R La Mondiale, Apicil, AEP, AXA, BNP Cardif, CNP Assurances, Generali, HSBC, Oradea, Selencia, Spirica, Suravenir, Swiss Life
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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois d'Octobre
A fin octobre, EdR SICAV Millesima 2030 part A délivre une performance de 3.43% depuis le début de l’année.
Dernier lancement de la franchise de fonds datés de EDRAM, EdR SICAV Millésima 2030 réunit ce jour plus de 845 millions d’euros d’encours sur un portefeuille très diversifié d’obligations d’entreprises (147 émetteurs) pour une notation moyenne BB. Il n’est constitué que de dette maturant avant le 31/12/2030 pour assurer un maximum de transparence pour nos investisseurs finaux. Il offre un rendement brut de 4.8%, et une sensibilité au taux de 2.7.
EdR SICAV Short Duration Credit - FR0013460920
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Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Gérant(s)
- Alexis SEBAH
- Miguel RAMINHOS
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 3.93 % | 5.51 % | 5.99 % | -5.37 % |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Apicil, AEP, AXA, BNP Cardif, Generali, Selencia, Spirica
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Note Morningstar
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Commentaire du mois de Septembre
Edmond de Rothschild SICAV Short duration Crédit (part A-EUR) délivre +0.33% sur le mois de septembre amenant la performance sur 2025 à +3.71% net et ce pour une volatilité annuelle de 1.5%.
Le fonds reste fidèle à sa stratégie à savoir être investi sur des obligations d’entreprise de maturités courtes avec une sensibilité moyenne de 1.8 années ce qui permet de limiter les à-coups de marché. Très diversifié avec 145 émetteurs en portefeuille, le fonds bénéficie d’un rendement actuariel brut de près 4% à fin septembre pour une notation moyenne de BB+ (40% de notation IG et 65% de notation HY), illustrant de facto les avantages du portage crédit court face au taux sans risque BCE s’établissant à 2%.
EdR SICAV Tricolore Convictions - FR0010588343
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Mathilde POULMARCH
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Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Gérant(s)
- Ariane HAYATE
- Guillaume LACONI
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 13.81 % | 3.92 % | 15.70 % | -10.75 % |
Éligibilité Assureurs
Ageas, Allianz, Assurances Saint-Honoré, AXA Thema, CARDIF, Generali Patrimoine, Lifeside, Nortia...
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Commentaire du mois d'Octobre
Les marchés européens ont clôturé le mois en hausse, principalement soutenus par les bonnes publications du T3 dans l’ensemble et l’accord conclu par Donald Trump avec la Chine sur les terres rares.
Mais entre un shutdown américain, une crise politique en France, des tensions géopolitiques qui se ravivent et un secteur bancaire américain à nouveau sous pression, les investisseurs ont eu peu de répit. Malgré l’impact négatif de la nouvelle incertitude politique et le manque de visibilité sur le budget, la France a également montré une résilience supérieure aux attentes, le marché français surperformant le marché européen. La performance relative, bien que positive, ressort en retrait sur le mois.
La sous-pondération à LVMH (4,9% en portefeuille contre 7,2% dans l’indice) a particulièrement pesé. Dans l’énergie, Technip Energies subit des prises de profits après son excellente performance sur l’année, publiant des résultats en-deçà des attentes. Dans la technologie, Dassault Systemes a réduit sa guidance annuelle 2025. En revanche, le recul de Thalès, absent du portefeuille, a été favorable.
Ajoutons qu’Exosens, leader des tubes intensificateurs de lumière pour la vision nocturne, a conforté ses objectifs 2025, toujours porté par l’augmentation des budgets de Défense. En termes de mouvements, nous sommes revenus sur le secteur automobile après deux ans sans aucune exposition, en entrant Stellantis et OPMobility. Le nouveau PDG de Stellantis nommé au printemps dernier a réorganisé tout le Comex soldant ainsi l’ère de C. Tavares. Nous avons également initié une position sur OPMobility qui nous paraît être l’équipementier le plus qualitatif en Europe. Nous avons par ailleurs acheté Aperam, leader de l'acier inoxydable. En contrepartie, Sopra Steria a été vendu, le titre étant pénalisé par le manque de visibilité.
Nous avons soldé également Nexans au vu de la bonne performance et du risque de perte d’un important contrat. Nous avons poursuivi la constitution des lignes en Sartorius, Stedim Biotech et Ayvens. Nous avons en contrepartie pris des bénéfices sur Technip Energies et EssilorLuxottica. Air Liquide et Exosens ont aussi été allégés, comme Danone et Sanofi. Enfin, suite aux résultats rassurants de LVMH, nous avons réduit notre sous-pondération et notre ligne sur Hermès a aussi été renforcée.
EdRS Global Resilience - FR001400RZ04
Contacts commerciaux
Mathilde POULMARCH
06 98 66 14 38
Mirko CESCUTTI
06 78 11 74 48
Nayir HAMICHE
06 31 87 60 44
Thomas ROCHE
06 23 25 68 25
Gérant(s)
- Aymeric GASTALDI
- Christophe FOLIOT
Performances
| 2025 (YTD) |
2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| 8.33 % | - | - | - |
Éligibilité Assureurs
AG2R La Mondiale, Apicil, AXA, BNP Cardif, Generali, Spirica, Suravenir, Swiss Life
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Commentaire du mois de Septembre
La performance du portefeuille ressort significativement au-dessus de celle du marché sur le mois, malgré l’absence de plusieurs mégacap en hausse (Apple, Nvidia, Broadcom) et certaines valeurs de santé qui restent sous pression (Perrigo ou Baxter).
Le fonds a particulièrement tiré parti de son exposition à certains titres dans la Défense européenne en forte hausse (Bae Systems, Renk, Thales ou encore Avio). La guerre en Ukraine ne semble en effet pas près de s’arrêter avec un revirement des États-Unis qui estiment désormais que l’Ukraine pourrait reconquérir tous ses territoires. Au contraire, les tensions s’élargissent : après que des avions de chasse russes ont violé l’espace aérien estonien, le pays a demandé une discussion au Conseil de sécurité de l’ONU et une consultation de l’OTAN. Nos positions en BAe Systems et Thales ont annoncé une nouvelle étape de leur collaboration dans le but fournir des sonars sous-marins de nouvelle génération au Royaume-Uni. Bonne performance également de Agnico Eagles dans les minières, porté par la hausse de prix des matières premières (cuivre et or notamment).
Nous complétons l’exposition aux minières avec l’entrée de Iluka, et nous renforçons Epiroc. Nos positions dans les semi-conducteurs (ASML, TSMC) profitent des annonces de Nvidia et d’Intel sur un partenariat stratégique. Nous entrons deux autres valeurs sur la période : Weyerhaeuser (propriétaire forestier) et Karman holdings (acteur de référence dans le domaine spatial), respectivement au sein des piliers Ressources stratégiques et Cybersécurité & Défense. Nous sortons en contrepartie Akamai
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