Sélection de fonds

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Income Euro Sélection - FR00140063X1

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Contacts commerciaux

Serge PIZEM

Grégory MAES
06 64 37 35 12

Gérant(s)

  • Nicolas SAULNIER
  • Etienne VIVET

Performances

2025
(YTD)
2024 2023 2022
3.92 % 9.41 % 12.60 % -16.18 %

Éligibilité Assureurs

Swiss Life, Nortia

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Commentaire du mois d'Avril

Début avril, lors du Liberation Day, Donald Trump a annoncé la mise en place de droits de douane plus ou moins importants à l'ensemble de ses « partenaires » commerciaux.

Cette hausse des droits de douane qui est bien supérieure à ce qui était attendu par les investisseurs et les économistes, fait craindre un choc stagflationniste : baisse de la croissance et hausse de l'inflation. Cela a provoqué une violente correction des marchés crédit et une chute des taux longs souverains.

L'évolution du taux à 10 ans américain a été très intéressante. Avec les annonces du Liberation Day, il a été très volatil, passant de 4.35% à 3.90%. Puis, sans doute en raison de flux vendeurs chinois voire européens, il est remonté tout aussi violemment pour aller flirter avec 4.6%. Cette envolée significative des taux a poussé Donald Trump à reculer et à annoncer le report de 90 jours des tarifs douaniers.
Les investisseurs ont alors anticipé une désescalade de la guerre tarifaire et par conséquent un ralentissement moins marqué de l'économie américaine.

Les marchés obligataires ont aussi été soutenus par la décision de la BCE de diminuer une nouvelle fois ses taux directeurs en soulignant les risques que font peser sur la croissance les décisions économiques de l'administration américaine. De plus, les investisseurs sont persuadés que la Fed va baisser ses taux dès le mois de juin en raison d'un fort risque de récession, ce qui a amplifié le rebond des actifs risqués.

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