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Toutes les informations disponibles ont un caractère exclusivement indicatif et ne constituent en aucun cas une incitation à investir. Elles ne peuvent être considérées comme étant un conseil d'investissement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Ces OPCVM présentent aucune garantie en capital. Les performances indiquées ne sont pas garanties. **
 

Amplegest Long/Short - FR0013203650

Société de gestion

Gérant(s)

Stéphane CUAU
Boris LACORDAIRE
Abdoullah SARDI

Performances

2017
(YTD)
2016 2015 2014
0.11% -0,36% 5,38% -

Éligibilité Assureurs

Generali, Swiss Life, La Mondiale

Contacts Commerciaux

Christine BOURCIER06 78 53 47 04

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Note Morningstar Fonds trop récent
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Commentaire du mois de Janvier

Le fonds Amplegest Long/Short a enregistré une progression de 1,0% au mois de janvier 2017, surperformant nettement son benchmark (en baisse de 0,1%) et le Stoxx 600 dividendes réinvestis (en baisse de 0,3%). Sur le mois écoulé, l'exposition brute du fonds s'est élevée en moyenne à 104% et l'exposition nette corrigée du Beta à 28%. Les positions longues ont rapporté 75bp, les positions shorts 6bp et les pairs trades 64bp. Si la poche Pair Trades a particulièrement bien fonctionné ce mois-ci, nous le devons à deux positions en particulier: Zodiac/Safran avec l'OPA annoncée du second sur le premier et dans un autre registre la paire Iliad/Elisa ; Iliad constituant notre première position avec 5% du fonds. Nous sommes des « stocks pickers » motivés dans nos choix d'investissement par notre travail sur la valorisation des titres. Pour autant, nous ne sommes pas indifférents aux thématiques d'investissement qu'elles soient macro économiques ou sectorielles. En ce début 2017, cinq thèmes retiennent particulièrement notre attention : 1/ la hausse des taux longs accompagnant une résurgence de l'inflation ; 2/ le redressement du secteur industriel aux Etats-Unis ; 3/ dans le commerce international, le risque de mise en place de barrières douanières par les Etats-Unis et le retour des consommateurs chinois sur le marché des produits de luxe ; 4/ le redressement de l'économie russe ; enfin, 5/ une accélération des OPA et des dossiers de Spin off en Europe. Trois nouvelles valeurs ont fait leur entrée dans le fonds au mois de janvier : Ingenico, Kion et Syngenta.

DNCA Invest Velador - LU1209145611

Société de gestion

Performances

2017
(YTD)
2016 2015 2014
2% 2,30% --

Éligibilité Assureurs

Ageas, Allianz, Aprep, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, La Mondiale,Sélection 1818, Skandia, SwissLife, Vie Plus...

Contacts Commerciaux

Frédéric KAMPSCHOER01 58 62 55 03
Benjamin LENEUTRE01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L’HÉLIAS01 58 62 55 66

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Commentaire du mois de Décembre

Le mois de décembre a été marqué par une hausse sensible des marchés actions, à l'image d'une progression mensuelle de 7,9% de l'EUROSTOXX 50 NR. . Voici résumés les enjeux de 2017. VELADOR affiche une hausse de 175 pb en décembre pour terminer 2016 en hausse de 2,30%. Ceci se compare à un indice de référence en hausse de 1,91% en décembre et de 1,13% sur l'année 2016. Côté long, nous avons bénéficié du bon parcours de certaines de nos convictions à l'image de Altice (+16%), Lagardère (+13,5%), Natixis (+12,8%), Intercontinental (+11%) ou M6 (+10%). Nous avons également profité de la sousperformance des secteurs les plus chers du marché, segment sur lesquels nous sommes globalement négatifs. En termes de mouvements, nous avons augmenté notre exposition à Cap Gemini, Accor ou Altice qui recèlent selon nous un potentiel conséquent pour 2017. En revanche, nous avons réduit nos expositions à LVMH, Michelin ou Thalès après d'excellents parcours. Nous démarrons l'année avec une exposition nette corrigée du béta à +18,4% contre +26,4% à fin novembre et 25% pour l'indice de référence. Le marché commence à être optimiste et il nous paraît plus sage pour l'instant d'être prudent. C'est donc le choix des valeurs qui expliquera l'essentiel de la performance de VELADOR par rapport à son indice de référence au cours des prochaines semaines et non la direction du marché.

Franklin K2 Alternative Strategies - LU1093756242

Société de gestion

Gérant(s)

David SAUNDERS
Brooks RITCHEY

Performances

2017
(YTD)
2016 2015 2014
1.82% 1,55% -0,48% -

Éligibilité Assureurs

Aprep-La Mondiale, Axa Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Nortia, Primonial, Sélection 1818, Vie Plus Suravenir

Contacts Commerciaux

Jean-François MICHELITZ06 89 50 15 31
Guillaume GERRY06 72 52 64 60
Damien ROUX06 71 29 30 22

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Commentaire du mois de Janvier

Principales expositions (% du total)

Expositions à long terme (capitaux propres uniquement)
Nom de l'émetteur (Actions)
REYNOLDS AMERICAN INC 0,80
SHERWIN-WILLIAMS CO/THE 0,47
ALLERGAN PLC 0,46
ENDURANCE SPECIALTY HOLDINGS LTD 0,45
LEVEL 3 COMMUNICATIONS INC 0,45

Expositions à court terme (capitaux propres uniquement)
Nom de l'émetteur (Actions)
VERISIGN INC -0,71
TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWARE INC -0,52
YAMADA DENKI CO LTD -0,44
BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC -0,43
PRICELINE GROUP INC/THE -0,42

Janus Global Unconstrained Bond - IE00BLY1N394

Société de gestion

Gérant(s)

Bill GROSS

Performances

2017
(YTD)
2016 2015 2014
-0.1% 1,96% -3,00% -

Éligibilité Assureurs

Generali, AEP, La Mondiale

Contacts Commerciaux

Julien FROGER07 87 84 98 33
Emilie LEGEINDRE01 53 45 54 04
François L'HENORET06 74 29 51 49

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Commentaire du mois de Janvier

10 premières positions (%)

International Lease Finance Corp 8,75 2017
Argentina Treasury Bill 0,00 2017
Ally Financial Inc 6,25 2017
Fannie Mae REMICS 5,79 2039
Bear Stearns Asset Backed
Securities I Trust 2005-AC4 6,00 2035
EMC Corp 1,88 2018
Freddie Mac REMICS 5,45 2044
Goldman Sachs Group Inc 1,60 2017
General Motors Financial Co Inc 4,75 2017
Fannie Mae REMICS 5,29 2039

John Locke Eq Mkt Neutral - FR0011584390

Société de gestion

Gérant(s)

François BONNIN
Sebastien VALEYRE

Performances

2017
(YTD)
2016 2015 2014
2.27% -2,46% 1,77% 7,06%

Éligibilité Assureurs

AEP, AGEAS, Allianz, Apicil, Axa Thema, Axeltis, BNP Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Natixis, Nortia, Nortia Invest, Oradea, Orelis, Predica, Primonial, Selection 1818, Skandia, Spirica, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Unep

Contacts Commerciaux

Benoît QUERNIN06 18 06 34 71

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Commentaire du mois de Janvier

L e fonds a bien performé en janvier, grâce à des opportunités intéressantes présentes aussi bien sur les actions américaines qu'européennes. Deux des modèles du fonds ont enregistré des gains et un modèle a subi des pertes. Le fonds a bien performé pendant la première partie du mois, avant de subir quelques pertes entre le 19 et le 27 janvier, quand des retournements factoriels ont causé des pertes pour le modèle basket momentum concomitamment avec une période défavorable enregistrée par les modèles mean reversion et consensus. Le modèle mean reversion a ensuite rebondi fortement en fin de mois, permettant au fonds de finir le mois avec une performance positive.

Le modèle mean reversion a généré les gains les plus significatifs, grâce à la bonne performance des deux composantes du modèle sur les deux zones.

La composante du modèle active sur des paires de titres a le plus gagné, surtout sur les actions US. Cette sous-stratégie a maintenu un niveau d'exposition important tout au long du mois, afin de tirer profit d'importantes opportunités d'arbitrage présentes dans son univers d'investissement. La composante active sur des titres individuels a aussi bien performé aux US, alors qu'en Europe sa contribution a été neutre. Le modèle a globalement bénéficié de conditions de trading plus favorables récemment, les niveaux de dispersion demeurant plus stables ces derniers mois.

LFIS Vision UCITS Premia - LU1012219207

Société de gestion

Gérant(s)

Guillaume DUPIN
Luc DUMONTIER

Performances

2017
(YTD)
2016 2015 2014
-0.07% ---

Éligibilité Assureurs

AEP, Ageas Patrimoine, Aprep, Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, CNP Assurances, Finaveo, Nortia, La Mondiale, Primonial, Sélection 1818, UAF Life Patrimoine, Oradea, Spirica, Suravenir, Swisslife, Vie Plus

Contacts Commerciaux

Lionel LEMARIÉ06 35 81 53 16
Romain GOBERT06 31 90 98 14
Antoine FERAHIAN06 11 80 32 29
Judith MAGHARIAN01 44 56 49 53

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Commentaire du mois de Janvier

Les débuts de la présidence Trump ont été accompagnés de discours très volontaristes concernant la mise en œuvre rapide de son programme.

Le mois de janvier a également été marqué par la confirmation de l'embellie économique en zone Euro avec une accélération de la croissance et de l'inflation au 4ème trimestre et un taux de chômage au plus bas depuis 2009.

Dans ce contexte, le mouvement de hausse des classes d'actifs risquées et de baisse des marchés obligataires gouvernementaux s'est poursuivi : +1.1% pour les marchés d'actions (MSCI Monde couvert contre le risque de change en EUR) , respectivement +1.1% et +0.6% pour les spreads de crédit high yield européen et américain (indices iBoxx) et -0.8% pour les dettes souveraines (indice JP Morgan Broad couvert contre le risque de change en EUR).

Les volatilités des principales classes d'actifs ont atteint des niveaux proches des planchers historiques de 2007.
Dans ce contexte, le fonds (Part R EUR) a affiché un léger recul de -0.3%, sans qu'aucune famille de primes ne génère de rendement significatif.

Vous pouvez cliquez sur le reporting pour lire le commentaire complet.

Lombard Odier Funds - Fundamental Equity Long/Short - LU1076438347

Société de gestion

Gérant(s)

Steven BULKO

Performances

2017
(YTD)
2016 2015 2014
0.33% -10,19% 4,47% -

Éligibilité Assureurs

Contacts Commerciaux

Vincent ARCHIMBAUD01 49 26 46 87
Matthieu BATH01 49 26 46 76

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Commentaire du mois de Décembre

Pour lire le commentaire, cliquez sur le reporting.

Nordea-1 Multi Asset Fund - LU0445386369

Société de gestion

Gérant(s)

Asbjørn Trolle HANSEN

Performances

2017
(YTD)
2016 2015 2014
4.5% 8,42% 7,18% 3,28%

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, Sélection 1818

Contacts Commerciaux

Michael REINER01 53 53 15 13
Jean-Baptiste CHAMBERT01 53 53 14 70

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Commentaire du mois de Janvier

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Schroder ISF Emerging Markets Debt Absolute Return - LU0177592218

Société de gestion

Gérant(s)

Abdallah GUEZOUR

Performances

2017
(YTD)
2016 2015 2014
2.65% 5,97% -7,15% -1,30%

Éligibilité Assureurs

ACMN Vie, AEP, Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia, Oradea, Primonial, Skandia, Spirica, Swiss Life, Vie Plus, Sélection 1818

Contacts Commerciaux

Caroline VALEMBOIS06 78 56 17 36
Ugo CEZAR06 75 37 89 08
Alexandre GABUS01 53 85 85 31

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Commentaire du mois de Janvier

5 principales lignes Devise

1. United States Treasury Bill 0% 30/03/2017 USD 7,7
2. United States Treasury Bill 0% 16/03/2017 USD 6,6
3. Brazil Treasury Note 10% 01/01/2023 BRL 4,4
4. Czech Republic Government Bond 0.85% 17/03/2018 CZK 4,2
5. United States Treasury Bill 0% 09/03/2017 USD 4,0

Schroder ISF European Alpha Absolute Return - LU1046234768

Société de gestion

Gérant(s)

Lionel RAYON

Performances

2017
(YTD)
2016 2015 2014
1.5% -1,02% 7,93% -

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Aprep, Cardif, Primonial, Sélection 1818 et Swisslife

Contacts Commerciaux

Caroline VALEMBOIS06 78 56 17 36
Ugo CEZAR06 75 37 89 08
Alexandre GABUS01 53 85 85 31

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Commentaire du mois de Janvier

Le fonds a enregistré une performance nette de frais de 1,03 % en janvier, tandis que l'indice FTSE World Europe a cédé 0,3 %. Nos expositions brute et nette ont atteint respectivement 119 % et 4 % en moyenne. Le portefeuille acheteur a contribué à la performance à hauteur de 244 pb (+4 % ajusté pour un ratio d'utilisation du capital de 61,5 %) et maintenu un historique robuste (il aura surperformé l'indice de référence pendant 10 mois sur 12 l'année dernière et pendant 19 mois sur 24 au cours des 2 dernières années). Les meilleures contributions sont venues de STMicroelectronics (prévisions très positives pour 2017), Logitech (bénéfices largement supérieurs aux attentes), Micron (en hausse après les résultats robustes publiés à la fin du mois de décembre) et Rio Tinto (porté par la hausse des prix du minerai de fer, du cuivre et de l'aluminium). Le portefeuille vendeur a pesé sur la performance à hauteur de 119 pb (-2,1 % ajusté pour un ratio d'utilisation du capital de 57 %), car nos positions ont continué de nous donner du fil à retordre, sous-performant l'indice de référence la plupart du temps depuis le début de l'année. L'asymétrie de nos deux portefeuilles est frappante.

Schroder ISF European Equity Absolute Return - LU1046235062

Société de gestion

Gérant(s)

Steve CORDELL

Performances

2017
(YTD)
2016 2015 2014
-0.48% -4,17% 7,15% -

Éligibilité Assureurs

Aprep, Cardif, Finaveo, Nortia, Primonial, Skandia, Vie Plus...

Contacts Commerciaux

Caroline VALEMBOIS06 78 56 17 36
Ugo CEZAR06 75 37 89 08
Alexandre GABUS01 53 85 85 31

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Commentaire du mois de Janvier

Le fonds a gagné 1,2 % pendant le mois, tandis que l'indice FTSE World Europe a reculé de 0,4 %. La rotation vers les valeurs cycliques liées aux matières premières et les valeurs industrielles, au détriment des valeurs défensives, s'est en effet poursuivie. Les secteurs les plus performants ont été les métaux et les mines, le transport routier et ferroviaire et les équipements électroniques. En revanche, les secteurs les plus à la peine ont été la distribution diversifiée, les équipements de communication et les sociétés immobilières (REIT). Les deux premiers secteurs ont pâti d'avertissements sur résultats, qui ont été nombreux avec par exemple Next (distribution) et Ericsson (équipements de communication). L'évolution des REIT a reflété la hausse des rendements obligataires (+23 pb pour le rendement des bunds à 10 ans). Vu le positionnement consensuel des investisseurs sur le dollar en janvier, il était quasiment certain que des positions finiraient pas être clôturées. Ces liquidations (et la baisse de 3% du dollar sur le mois) ont profité aux prix des métaux et aux valeurs minières

Seven Absolute Return - LU1229129496

Société de gestion

Gérant(s)

Johann NOUVEAU

Performances

2017
(YTD)
2016 2015 2014
6.04% 6,22% -10,83% 5,89%

Éligibilité Assureurs

Skandia, Axa Thema

Contacts Commerciaux

Johann SCHWIMANN01 42 33 75 20
Christophe GNEMMI01 42 33 75 38

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Commentaire du mois de Janvier

Le mois de janvier a connu une baisse des indices européens et une hausse des indices américains
suite à l'effet de saisonnalité favorable en fin d'année (Euro Stoxx 50 -1.82% et S&P500 1.79%). Le marché obligataire a été mitigé (Bund -1.23% et TNOTE10Y +0.15%). L'or s'est apprécié de 4.95% et le Crudeoil a connu une baisse de -3.38%. Le mois de février est historiquement un très bon mois pour les matières premières comme le café, le cuivre, le maïs, le coton et huile de soja.

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