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Toutes les informations disponibles ont un caractère exclusivement indicatif et ne constituent en aucun cas une incitation à investir. Elles ne peuvent être considérées comme étant un conseil d'investissement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Ces OPCVM présentent aucune garantie en capital. Les performances indiquées ne sont pas garanties. **
 

Candriam Absolute Return Equity Market Neutral - LU1819523264

Société de gestion

Gérant(s)

Emmanuel TERRAZ
Olivier ROSE
Romain VERMONT
Sébastien DE GENDRE

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
3.37% 14.31% 0.54% -0.43%

Éligibilité Assureurs

Cardif, Nortia, La Mondiale, Vie Plus...

Contacts Commerciaux

Sébastien RAPHANAUD06 72 00 46 83
Sonia ALOUI-MAJRI01 53 93 40 00
Adrien D’AMARZIT01 53 93 40 73
Nesrine BOUZID01 53 93 40 69
Suzanne BIZET01 53 93 41 13
Jeremy SILVERA06 87 92 46 97

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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Janvier

Les taux d'investissement sur la fin de mois sur nos deux poches sont respectivement de 60% sur la poche index arbitrage et 72% sur la poche relative value. La performance de Candriam Absolute Return Equity Market Neutral est positive sur le mois. Sur notre poche d'index arbitrage, la performance est légèrement négative sur ce mois. Parmi les positions qui ont eu une contribution négative à notre performance, on peut citer notre position short Celsius Holdings, initiée le 6 janvier lors de son entrée dans le S&P Small Cap 600. Sur notre poche de relative value, la performance sur ce mois est positive. Parmi les mouvements les plus significatifs au sein de notre portefeuille, on peut noter le très bon mois réalisé par Papa John's International. A contrario, FirstCash Inc, l'entreprise de magasins de prêteurs sur gages a, elle, été pénalisée ce mois-ci.

Comme en 2020, notre fonds continue de se démarquer au sein de l'industrie du long/short. Ce mois-ci, de grandes institutions sur ce type de stratégie ont subi des pertes conséquentes suite à de violents short-squeeze qui ont touché les marchés américains. Ces événements n'ont pas eu d'impact sur notre fonds et nous continuons à être actifs sur nos deux poches sur ce début d'année. Le mois de février va être actif avec les réajustements trimestriels MSCI le 26 février, puis au mois de mars, nous travaillerons sur les réajustements trimestriels des principaux indices mondiaux.

Au vu de notre expertise dans notre champ d'intervention, nous restons confiants dans la capacité de nos différentes poches à générer de l'alpha.

G Fund - Alpha Fixed Income - LU0571102010

Société de gestion

Gérant(s)

Laurent FABIANILAGARDE
Frédéric AUBIN

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
0.06% 0.28% 1.86% -2.35%

Éligibilité Assureurs

Contacts Commerciaux

Matthieu PAINTURAUD06 73 41 26 00
Gaspard THEYSSET06 37 02 49 57

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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Janvier

En janvier nous avons fortement diminué notre poche investissement actif à environ 10 % du fonds, en prévision de turbulences sur les marchés du crédit. Cette approche très défensive ne nous a néanmoins pas empêchés de positionner sur des dossiers très attrayants, à savoir quelques émissions primaires. Mais aussi une position longue MPS contre BTP et X-over. Depuis que MPS a réussi à transférer une grande partie de ses créances douteuses , l'asset quality s'est nettement amélioré. De plus la fusion parait inéluctable (d'autant plus avec le départ de Mustier). Le seul candidat plausible est Unicredit, et le Spread entre 2 dettes du même type entre les deux banques est pourtant abyssal. Cependant nous avons pris nos profits sur cette stratégie assez rapidement, alors que le potentiel de rémunération était encore significatif, mais trop exposé à la volatilité des marchés. Enfin, nous avons également renforcé notre stratégie à la décompression X-over contre main, suite à l'étonnante adjudication Europcar (recovery 100%) , ce qu' a constitué une petite source de gain supplémentaire.

En cas de correction sévère nous serons extrêmement bien positionnés pour tirer parti d'anomalies de prix très rémunératrices.

Helium Selection - LU1112771503

Société de gestion

Gérant(s)

Xavier MORIN

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
3.1% 6.53% 5.60% -4.56%

Éligibilité Assureurs

Alpheys, Axa, Cardif, Generali, Nortia, Apicil, Ageas

Contacts Commerciaux

Julien VANLERBERGHE01 42 56 56 32

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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Janvier

En dépit de premiers séances de bourse prometteuses, les marchés finissent le mois de janvier en baisse, malmenés par un flux de mauvaises nouvelles rappelant aux investisseurs que la pandémie de Covid19 constitue toujours un risque (illustré par les atermoiements autour de la vaccination en Europe et les mesures de restrictions encore renouvelées). Les marchés ont été par ailleurs impactés par une action vaguement coordonnée de la part d'investisseurs particuliers sur des actions très vendues à découvert par certains fonds spéculatifs.

Ces derniers ont enregistré des pertes importantes les forçant à réduire leur exposition. Ce mouvement technique, inattendu et sans précédent, complète le tableau contrasté de ce début d'année. Ainsi le S&P 500 Américain perd 1.11%, le Stoxx 600 Européen 0.80% sur la période


Dans ce contexte, le fond progresse de +1.44% avec les contributions suivantes :
• Arbitrage Fusion Acquisition +0.10%
• Event Driven +1.34%

Kirao Multicaps Alpha - FR0012020774

Société de gestion

Gérant(s)

Fabrice REVOL

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
-2.7% 8.63% 6.34% -8.75%

Éligibilité Assureurs

AEP, Ageas, Axa Thema, CARDIF, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Prepar Vie, Nortia, APICIL, Skandia, Oradéa vie, Neuflize vie, Vie Plus, Suravenir, Generali, Intencial, UAF

Contacts Commerciaux

Armand BOISSIER07 84 50 52 71
Mégane PASQUINI06 50 98 21 40
Philippe BLEZ06 27 42 74 70

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Note Morningstar ****
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Commentaire du mois de Janvier

En janvier la VL de KMA a progressé de +0.17% grâce à la forte surperformance du stock-picking (+1.41% vs CAC40 NR) combinée à une exposition nette mensuelle de 36.6% quasi stable vs décembre (37.6%). Notre niveau de couverture se situe désormais à 2/3 de notre fourchette indicative.

LFIS Vision UCITS Premia - LU1012219207

Société de gestion

Gérant(s)

Guillaume DUPIN
Luc DUMONTIER

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
-0.45% -9.48% 2.42% -2.50%

Éligibilité Assureurs

AEP, Ageas Patrimoine, Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, CNP Assurances, Finaveo, Nortia, La Mondiale, Primonial, Nortia, UAF Life Patrimoine, Oradea, Spirica, Suravenir, Swisslife, Vie Plus, Generali Intencial

Contacts Commerciaux

Arthur DAVID-BOYET06 27 21 17 30
Charles HERMAN01 44 56 42 82

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Commentaire du mois de Janvier

Joe Biden et Kamala Harris, qui ont prêté serment au cours du mois de janvier, pourront finalement compter sur une majorité au Sénat après les résultats des élections en Géorgie. Les sénateurs démocrates les plus centristes ont par ailleurs indiqué qu'il fallait faire réussir la nouvelle administration, ce qui crédibilise l'hypothèse d'un plan de soutien budgétaire important (jusqu'à 1900 milliards de dollars, soit 9% du PIB).

Ce plan étant de nature à soutenir l'inflation, les taux longs américains ont rebondi au cours du mois de respectivement +15bp et +18bp sur les points de maturité 10 et 30 ans, entrainant un recul de -0.9% des marchés obligataires gouvernementaux (indice JP Morgan Broad couvert contre le risque de change en euros). Cette hausse des taux, conjuguée à des nouvelles peu rassurantes sur le plan sanitaire, a légèrement pesé sur les marchés d'actions qui ont reculé de -0.9% (indice MSCI Monde couvert contre le risque de change en euros). Ce mouvement s'est accompagné d'une hausse de 4.5 points de la volatilité implicite à 1 an de l'indice S&P500 qui retrouve un niveau de 32, comparable aux niveaux d'avril et octobre 2020. Les marchés du crédit à haut rendement ont tiré leur épingle du jeu avec des hausses respectives de +0.2% et +0.4% aux Etats-Unis et en Europe (indice iBoxx).

Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le report

MainFirst Absolute Return Multi Asset - LU0864714000

Société de gestion

Gérant(s)

Adrian DANIEL

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
-2.35% 14.45% 4.52% -6.37%

Éligibilité Assureurs

AEP, AGEAS, Cardif

Contacts Commerciaux

Teddy COGNET01 86 26 12 55
Elena GANEM06 47 97 48 35

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Note Morningstar ****
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Commentaire du mois de Janvier

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Nordea 1 - Alpha 10 MA Fund - LU0445386369

Société de gestion

Gérant(s)

Asbjørn Trolle HANSEN

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
-1.9% 7.08% 6.50% -4.31%

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, Nortia

Contacts Commerciaux

Michael REINER01 53 53 15 13

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Commentaire du mois de Janvier

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Pictet TR - Atlas - LU1433232854

Société de gestion

Gérant(s)

Matthieu FLECK

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
2.66% 10.78% 3.04% -1.88%

Éligibilité Assureurs

CARDIF, GENERALI, UAF LIFE PATRIMOINE, SWISSLIFE

Contacts Commerciaux

Philippe PARENTE01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY01 56 88 71 26
Yann LOUIN01 56 88 71 66

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Commentaire du mois de Janvier

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Sycomore L/S Opportunities - FR0010363366

Société de gestion

Gérant(s)

Gilles SITBON
Olivier MOLLE
Hadrien BULTE

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
0.97% 7.96% 8.79% -10.19%

Éligibilité Assureurs

Assurance Epargne Pension | AVIP | AXA Thema | Cardif | Cholet Dupont Partenaires | CNP | Cortal Consors | ERES Debory | Finaveo| Generali Patrimoine | La Mondiale Partenaires | LPfP| Nortia | Orelis | Patrimoine Management et Associés | Skandia Life | Swisslife | UBS | Vie Plus

Contacts Commerciaux

Olivier CHAMARD06 77 53 54 92
Mathieu QUOD06 78 54 94 92
Laurence CAVALLARO06 38 37 47 15

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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Janvier

Les marchés démarrent 2021 en baisse alors que les craintes autour de la résurgence des cas (notamment liés aux variants), l'impact des restrictions et les contraintes logistiques du vaccin prennent le pas sur l'optimisme autour des mesures de support fiscal et monétaire et les perspectives de réouverture post vaccin. L'exposition du fonds passe de 66% à 70% (dont 22% SPACs).

Nous avons initié des positions longues en Esker, Faurecia, IFF et Netflix et soldé notre position en Metso:Outotec. Nous avons continué à augmenter notre couverture sur indices. A noter la contribution positive des SPACs Social Capital Hedosophia Holdings Corp. V et ION qui ont respectivement annoncé leur fusion avec SoFi et Taboola ainsi que Northern Genesis qui avance dans sa fusion avec Lion Electric, lequel a reçu une commande importante de la part d'Amazon.

Threadneedle Pan European Absolute Alpha - LU1469429978

Société de gestion

Gérant(s)

Paul DOYLE
Frederic JEANMAIRE

Performances

2021
(YTD)
2020 2019 2018
0.07% 0.83% 21.75% 0.90%

Éligibilité Assureurs

Contacts Commerciaux

Philippe LORENT01 70 38 51 15

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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois de Janvier

Le fonds affiche une performance de 0.1% brute de frais de gestion en janvier.

Le virus de la Covid-19 domine toujours le sentiment sur les marchés. Le nombre de cas et de décès ont augmenté dans toute l'Europe, de sorte que cette deuxième vague a signifié un retour à des confinements ainsi que des restrictions liées aux déplacements, mais avec des programmes de vaccination efficaces, le pire sera derrière nous cet été. Le dénouement des élections américaines a donné aux démocrates le contrôle provisoire du Sénat, de la Chambre ainsi que de la présidence – dès lors un retour à des politiques semblables à celles d'Obama devrait donc suivre. Les marchés ont bien accueilli cette nouvelle car cela signifie une politique budgétaire et monétaire visant à stimuler la croissance, qui sera reflétée en Europe également. Cependant, certains modèles auparavant fragiles se révèleront non viables et auront un impact sur les petites entreprises et l'emploi dans les secteurs de l'hôtellerie et des voyages.

Des accords sur le Brexit ont enfin été trouvés, cette nouvelle a bien été accueillie, les négociations ont été difficiles et quelques zones d'ombre subsistent concernant certains aspects pratiques alors que de nouvelles restrictions et des confinements se poursuivent.

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