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Franklin GL Convertible Securities - LU0727123316

Société de gestion

Gérant(s)

Alan MUSCHOTT, CFA
Matt QUINLAN
Eric WEBSTER, CFA

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
31.86% 15.85% 0.88% 9.59%

Éligibilité Assureurs

Cardif, Generali

Contacts Commerciaux

Jean-François MICHELITZ06 89 50 15 31
Guillaume GERRY06 72 52 64 60

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Commentaire du mois de Septembre

Sur le mois, la part du fonds A (ACC) EUR-H1 a enregistré une
performance de -1.83% contre -1.14% pour l'indice de référence du fonds, le Thomson Reuters Global focus Convertible Index.

L'exposition aux technologies de l'information, à la santé, au secteur financier ont pénalisé la performance.

L'exposition aux services de communications, aux biens de consommation courante, aux biens de consommation discrétionnaire ont contribué.

Lazard Convertible Global - FR0010858498

Société de gestion

Gérant(s)

Arnaud BRILLOIS

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
22.18% 14.93% 1.76% 6.30%

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, CARDIF, Swiss Life, UAF Patrimoine, Vie Plus, Generali Patrimoine, NORTIA

Contacts Commerciaux

Guilaine PERCHE06 87 87 63 85
Victor ALVES06 70 95 60 01
Damien RENAUD06 45 70 86 18
Matthieu REGNAULT06 47 01 30 57

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Commentaire du mois d'Octobre

En octobre 2020, la SICAV Lazard Convertible Global RC EUR réalise une performance de 1,12% contre 0,95% pour son indice Thomson Reuters Global Focus Convertible EUR.

La sensibilité actions du fonds est en baisse au cours de la période et se situe actuellement à 59.6% contre 52.0% pour son indice. Notre surexposition actions a un impact légèrement positif malgré la baisse des marchés actions mondiaux : l'impact négatif de notre surexposition actions aux États-Unis a été compensé par notre sousexposition à l'Europe et notre surexposition à l'Asie. La sensibilité aux taux est restée stable, en ligne avec celle de l'indice, se situant à 2.21 contre 2.24. Notre exposition aux taux a un impact neutre en relatif. La continuation de l'écartement des spreads de crédit aux États-Unis et en Europe a coûté au fonds en absolu et a un impact neutre du fait de notre approche plus conservatrice que l'indice en termes de risque crédit. Notre sélection de titres dans le commerce en ligne et les réseaux sociaux en Chine ainsi que dans la santé aux États-Unis, a un impact fortement positif en relatif.

Nos titres du secteur des logiciels aux États-Unis ont un impact négatif ce mois-ci. Nous avons renforcé notre exposition au tourisme et ajouté une nouvelle position dans l'énergie en Europe. Nous avons conservé une exposition neutre au dollar et une légère surpondération au franc suisse et au yen japonais face aux autres devises sur le mois.

M Global Convertibles - FR0013343142

Société de gestion

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
19.86% 10.52% --

Éligibilité Assureurs

Contacts Commerciaux

Mahshid DUMANOIS01 45 05 55 43
Laurie CHEIKH01 45 05 55 46

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Note Morningstar Non noté
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Commentaire du mois d'Octobre

En octobre, les prises de profit du mois précédant se sont poursuivies sur les marchés actions. Les stimuli budgétaires et monétaires limitent les perspectives de repli. Mais le retour des mesures de confinement en Europe, la crainte d'une ré-accélération de la pandémie Covid 19 aux Etats-Unis, les parcours récents de certains titres et l'approche des élections américaines ont incité les investisseurs à la prudence. La publication des résultats s'avère pour le moment de bonne facture mais avait déjà été anticipée.

Dans ce contexte, M Convertibles enregistre un repli limité au regard de celui observé sur les indices actions européens. Le marché primaire est resté actif avec 3 émissions, GBL/GEA 2023, Morphosys 2025, AMS 2027 et 1 Tap Safran 2027. Nous avons participé à l'une d'entre elles et au Tap. Par ailleurs, nous avons renforcé Zalando 2027, EDF 2024, Nexi 2027 et allégé GN Store 2024, Veolia 2025, Soitec 2023, Iberdrola 2022. Des positions au profil technique peu attractif ont été vendues : Telecom Italia 2022, AMS 2025, Almirall 2021.

M Convertibles propose aux investisseurs des parts destinées aux investisseurs privés et destinées aux investisseurs institutionnels.

Préalablement, lire le DICI et le prospectus.

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