Franklin Templeton
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Franklin GL Convertible Securities - LU0727123316

Société de gestion

Gérant(s)

Alan MUSCHOTT, CFA
Matt QUINLAN
Eric WEBSTER, CFA

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
4.36% 15.85% 0.88% 9.59%

Éligibilité Assureurs

Cardif, Generali

Contacts Commerciaux

Jean-François MICHELITZ06 89 50 15 31
Guillaume GERRY06 72 52 64 60

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Note Morningstar *****
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Commentaire du mois de Décembre

Sur le mois, la part du fonds A (ACC) EUR-H1 a enregistré une performance de 1.57 %, contre 2.76% pour l'indice de référence du fonds, le Thomson Reuters Global focus Convertible Index.

Notre position dans Change Healthcare (plateforme logicielle pour l'information et les paiements dans la santé) est celle qui a le plus progressé. Bien que plusieurs de nos positions dans le cloud and dans le logiciel n'aient pas bien progressé en décembre, y compris Workday et Guidewire Software, beaucoup de titres dans les semiconducteurs ont progressé vers la fin de l'année, dont Microchip Technology.

Workday, malgré des résultats meilleurs que prévu a pénalisé la performance, sur fond d'inquiétudes sur la taille et la croissance du marché du logiciel de ressources humaines, et sur la croissance de l'activité de la société dans le logiciel financier. Plus de 40% des sociétés du Fortune 500 et la moitié de celles du Fortune 100 utilise Workday. Nous pensons que Workday est bien positionné pour croitre et capitaliser pour de nombreuses années encore.

M Convertibles - FR0013083680

Société de gestion

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
2.68% 6.73% -7.06% 4.94%

Éligibilité Assureurs

Axa Théma, CD Partenaires , Finaveo, Cardif, Nortia, Swisslife, Eres

Contacts Commerciaux

Mahshid DUMANOIS01 45 05 55 43
Virginie CHEVALIER01 45 05 55 46

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Note Morningstar ****
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Commentaire du mois de Janvier

Les premiers jours de janvier annonçaient la poursuite d'un environnement porteur pour les classes d'actifs à risques : signature du 1er accord commercial Chine-USA le 15 janvier, politiques monétaires accommodantes, anticipations économiques en amélioration. La renaissance de Bernie Sanders et l'irruption du Coronavirus ont pourtant créé l'occasion de prises de profits significatives. Face à ces 2 occurrences, l'incertitude économique renaît.

Malgré une 2ème quinzaine de janvier agitée, les obligations convertibles européennes sont en hausse sur le mois.

Le marché primaire des obligations convertibles européennes a été animé par 2 émissions : Pharming 2025 et Delivery Hero 2024 & 2027. Nous avons participé à la 1ère et nous sommes permis de patienter sur la 2nde, en raison de la très forte hausse subie par l'action en décembre.

Sur le marché secondaire, nous avons initié une position en Iberdrola 2022, renforcé Tag Immobilien 2022 et Grand City 2022. En parallèle, nous avons vendu Air France 2026 et allégé MTU Aero 2023.

M Convertibles propose aux investisseurs des parts destinées aux investisseurs privés et destinées aux investisseurs institutionnels.

Préalablement, lire le DICI et le prospectus.

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