Les Gérants vous parlent
OPCVM Actions(cliquer sur le fonds de votre choix)
|
|
| Aviva Grandes Marques | 6.33% |
| Aviva Valeurs Immobilières | 10.41% |
| Axiom Equity | 7.53% |
| BNP Paribas Aqua | 7.83% |
| BNY Mellon Global Equity Income Fund | 4.63% |
| Comgest Monde | 11.79% |
| CPR Silver Age | 12.90% |
| Echiquier Agressor | 15.28% |
| EdR Fund Big Data | 9.40% |
| EdR Fund US Value & Yield | -7.73% |
| Fidelity Global Dividend | 6.16% |
| Franklin Mutual Global Discovery | 1.75% |
| Janus Global Life Sciences Fund | 20.15% |
| JPM Emerging Markets Small Cap | 11.53% |
| JPMorgan Global Healthcare | 11.45% |
|
|
| Lombard Odier Funds - Golden Age | 17.27% |
| M&G Global Basics Fund | 5.76% |
| M&G Global Dividend Fund | 1.82% |
| NN Global High Dividend | 0.75% |
| Pictet Biotech | 18.29% |
| Pictet Digital | 16.92% |
| Pictet Global Megatrend Selection | 10.46% |
| Pictet Security | 8.95% |
| Pictet Water | 7.35% |
| Russell Global Defensive Equity Fund | 6.18% |
| SLF (F) Equity Euro Zone Minimum Volatility | 14.21% |
| Templeton Emerging Markets Fund | 11.85% |
| THEAM Quant Equity Europe Guru | 11.35% |
| Trusteam ROC | 5.41% |
GO
Imprimer les commentaires du mois
Toutes les informations disponibles ont un caractère exclusivement indicatif et ne constituent en aucun cas une incitation à investir. Elles ne peuvent être considérées comme étant un conseil d'investissement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Ces OPCVM présentent aucune garantie en capital. Les performances indiquées ne sont pas garanties. **
Aviva Grandes Marques - FR0011586544
Société de gestion
Gérant(s)
| Matthieu ROLIN |
| Xavier LAURENT |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 6.33% | 11,88% | 11,40% | 14,10% |
Éligibilité Assureurs
| Sélection1818, Swiss Life, Cardif |
Contacts Commerciaux
| Véronique CHERRET | 01 76 62 91 38 |
| Saïd AHMED-BELBACHIR | 01 76 62 91 21 |
| Pierre BOURLIER | 01 71 26 02 63 |
| Abdelnabi CHABANE | 01 76 62 90 55 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar |  |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois de Février
Aviva Valeurs Immobilières - FR0000095465
Société de gestion
Gérant(s)
| Damien DIERICKX |
| Frédéric TASSIN |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 10.41% | 5,65% | 14,75% | 14,47% |
Éligibilité Assureurs
| Cardif, CD Partenaires, Nortia, Sélection 1818, Swiss Life |
Contacts Commerciaux
| Véronique CHERRET | 01 76 62 91 38 |
| Saïd AHMED-BELBACHIR | 01 76 62 91 21 |
| Pierre BOURLIER | 01 71 26 02 63 |
| Abdelnabi CHABANE | 01 76 62 90 55 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois d'Avril
Au cours du mois d'Avril 2017, le secteur des foncières sousperforme une nouvelle fois par rapport aux indices européens. L'EPRA Eurozone avance de 1.9% contre une hausse de 3.1% pour l'€urostoxx. Le secteur profite de la conclusion du premier tour de la présidentielle française et de la poursuite, a priori, de l'€uro et du projet européen. Les valeurs avec une forte dominante d'actifs français et d'Europe du Sud surperforment les autres valeurs : Unibail +3%, Klepierre +4%, Mercialys +2%, Eurocommercial +6%. La conclusion est la même pour les foncières de bureaux : Gecina gagne 2.7%, Icade 5%, et FdR +4.6%. Alstria office gagne près de 6% après signature d'un accord d'achat d'un portefeuille issu d'Office First/ Blackstone. Merlin properties et Lar Espana gagnent également près de 5% sur le mois écoulé. Le secteur résidentiel allemand profite des belles publications pour rebondir mais de façon plus hétérogène : Vonovia +1%, DWohnen +2%, LEG +3%, TAG +4%. Au cours du mois, nous avons profité de notre structure haussière sur Unibail et avons renforcé notre ligne Atrium Real Estate en allégeant notre ligne de diversification en Saint Gobain
Axiom Equity - FR0011689389
Société de gestion
Gérant(s)
| Philip HALL |
| Adrian PATURLE |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 7.53% | -4,52% | 1,92% | - |
Éligibilité Assureurs
| Cardif, Cortal Consors, Nortia, Aprep Axa Thema, Ageas, CD Partenaires Selection 1818, Antin Epargne Pension, Orelis, Spirica, Nortia Invest, Finaveo, Swisslife |
Contacts Commerciaux
| Bertrand WOJCIECHOWSKI | 06 79 11 31 33 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | Non noté |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois d'Avril
Avril a encore été un mois positif pour les actions financières européennes. L'indice bancaire SX7R a progressé de +3,09%, surperformant les indices non financiers de 1% en moyenne. Dans ce contexte, nous avons maintenu notre légère sous-exposition à la France, alors que la sous-exposition plus marquée en Espagne reste liée à notre positionnement sur BBVA, SANTANDER et MAPFRE. Nous avons augmenté notre position sur BANCA MEDIOLANUM à la vue de sa très bonne collecte et des frais de performance réalisés au premier trimestre. Nous avons vendu nos positions sur AEGON car nous craignons un déficit de capital potentiel. Les principaux contributeurs positifs de ce mois ont été LLOYDS, COMMERZBANK, ERSTE BANK, SOCIETE GENERALE et BANCO POPULAR (sous-pondéré dans le portefeuille), les contributions négatives importantes proviennent de BBVA et ROYAL BANK OF SCOTLAND. Axiom Equity termine le mois de mars avec une performance de +4,89% vs +3,09% pour l'indice
BNP Paribas Aqua - FR0010668145
Société de gestion
Gérant(s)
| Hubert AARTS |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 7.83% | 12,04% | 12,53% | 14,46% |
Éligibilité Assureurs
| Axa Thema, Aprep, Ageas, Cardif, Finaveo, CD Partenaires, Nortia, Selection 1818, Generali, Swisslife |
Contacts Commerciaux
| Diane CHEMLA | 06 30 75 91 26 |
| Laurent DIDIER | 06 59 83 98 36 |
| Vania ANGUELOVA | 06 69 29 23 63 |
| Marina PADELO | 01 58 97 60 71 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois de Janvier
Principales Positions du Portefeuille
DANAHER CORPĖ 3,55%
SUEZ ENVIRONNEMENT 3,47%
ECOLAB 3,20%
AGILENT TECHNOLOGIES INC 3,19%
HD SUPPLY HOLDINGS INC 2,92%
VEOLIA ENVIRONNEMENT SA 2,90%
AMERICAN WATER WORKS CO INC 2,79%
UNITED UTILITIES GROUP 2,77%
WOLSELEY SHS 2,71%
REXNORD CORP 2,68%
DANAHER CORPĖ 3,55%
SUEZ ENVIRONNEMENT 3,47%
ECOLAB 3,20%
AGILENT TECHNOLOGIES INC 3,19%
HD SUPPLY HOLDINGS INC 2,92%
VEOLIA ENVIRONNEMENT SA 2,90%
AMERICAN WATER WORKS CO INC 2,79%
UNITED UTILITIES GROUP 2,77%
WOLSELEY SHS 2,71%
REXNORD CORP 2,68%
BNY Mellon Global Equity Income Fund - IE00B3V93F27
Société de gestion
Gérant(s)
| Nick CLAY |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 4.63% | 9,20% | 14,61% | 14,58% |
Éligibilité Assureurs
| ACMN, Axa Thema, Generali, Finaveo, Selection 1818, Nortia... |
Contacts Commerciaux
| Violaine DE SERRANT | 07 76 72 60 58 |
| Laurent LECA | 06 11 76 00 97 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois de Mai
Les marchés d'actions internationales sont dans l'ensemble ressortis en hausse sur le mois de mai. Malgré une correction de courte durée en milieu de période, les actions américaines ont terminé le mois en terrain positif. Le candidat
centriste, Emmanuel Macron, a remporté la victoire aux élections présidentielles françaises. Ce résultat a été favorablement accueilli par les marchés d'actions européennes qui, à l'instar de l'euro, se sont appréciés suite au vote. Au Royaume-Uni, la forte avance du parti Conservateur en amont des élections législatives s'est progressivement érodée au profit d'une montée en puissance du parti Travailliste dans les sondages. La livre sterling a chuté face à cette nouvelle, mais les actions britanniques sont ressorties en hausse sur le mois. Malgré un mois de mai positif sur de nombreux marchés asiatiques et émergents, l'agence de notation Moody's a abaissé la note de la dette souveraine chinoise compte tenu des niveaux élevés d'endettement du pays.
La stratégie a fortement surperformé son indice comparatif au mois de mai. Le fonds a essentiellement bénéficié de son exposition au secteur des biens de consommation, en particulier de sa position sur Japan Tobacco. Le titre s'est fortement apprécié suite à la publication des résultats du premier trimestre de l'entreprise, qui ont rassuré les investisseurs quant à l'attrait de la valorisation et au bon déploiement de la stratégie du groupe. Unilever a également bien performé, porté par une amélioration continue de ses marges. Orkla, l'entreprise norvégienne de secteur de l'alimentation, a également fortement contribué à la performance.
centriste, Emmanuel Macron, a remporté la victoire aux élections présidentielles françaises. Ce résultat a été favorablement accueilli par les marchés d'actions européennes qui, à l'instar de l'euro, se sont appréciés suite au vote. Au Royaume-Uni, la forte avance du parti Conservateur en amont des élections législatives s'est progressivement érodée au profit d'une montée en puissance du parti Travailliste dans les sondages. La livre sterling a chuté face à cette nouvelle, mais les actions britanniques sont ressorties en hausse sur le mois. Malgré un mois de mai positif sur de nombreux marchés asiatiques et émergents, l'agence de notation Moody's a abaissé la note de la dette souveraine chinoise compte tenu des niveaux élevés d'endettement du pays.
La stratégie a fortement surperformé son indice comparatif au mois de mai. Le fonds a essentiellement bénéficié de son exposition au secteur des biens de consommation, en particulier de sa position sur Japan Tobacco. Le titre s'est fortement apprécié suite à la publication des résultats du premier trimestre de l'entreprise, qui ont rassuré les investisseurs quant à l'attrait de la valorisation et au bon déploiement de la stratégie du groupe. Unilever a également bien performé, porté par une amélioration continue de ses marges. Orkla, l'entreprise norvégienne de secteur de l'alimentation, a également fortement contribué à la performance.
Comgest Monde - FR0000284689
Société de gestion
Gérant(s)
| Céline PIQUEMAL-PRADE |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 11.79% | 3,13% | 11,75% | 17,54% |
Éligibilité Assureurs
| ACMN Vie, Ageas (ex-Fortis), Allianz via AVIP, Assurance Epargne Pension, Axa Thema, Banque Leonardo Partenaires, Cardif, Cardif Luxembourg, CD Partenaires, Cortal Consors, Finaveo, Nortia via AEP, Nortia via La Mondiale, La Mondiale Partenaires, Robeco, Sélection 1818, Skandia, Sogecap, Swiss Life, Vie Plus |
Contacts Commerciaux
| Sébastien DE FROUVILLE | 06 22 73 50 31 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois d'Avril
L'indice S&P en USD a clôturé en légère hausse ce mois-ci. Les rumeurs relatives au projet de réforme de la fiscalité de D. Trump ont filtré dans les médias, qui ont évoqué une réduction de la fiscalité des ménages et des sociétés. Ce répit bienvenu pourrait s'achever brusquement compte tenu des incertitudes politiques à venir. La surperformance du fonds par rapport à l'indice MSCI AC World s'est encore amplifiée. Étant donné l'atonie des marchés régionaux, le positionnement géographique du fonds a très peu contribué à la performance. En revanche, le positionnement sectoriel a porté ses fruits : le débouclage des positions misant sur la politique de relance de D. Trump a largement contribué à la surperformance du fonds. Le reste de la surperformance provient de la sélection des titres, notamment dans les technologies de l'information, les biens de consommation de base et les télécommunications. Pour le second mois consécutif, Hangzhou Hikvision Digital Technology, leader des systèmes de vidéosurveillance, a eu une incidence positive sur la performance, avec des résultats pour l'exercice écoulé et pour le 1er trimestre supérieurs aux prévisions des analystes. Les résultats d'Alphabet pour le 1er trimestre ont également été meilleurs que prévu . Enfin, la dynamique de Softbank s'est imposée, ce qui lui a permis de regagner le terrain perdu en mars. Le marché prévoit que les résultats du 1er trimestre mettront en lumière la contribution encore plus importante d'Alibaba aux bénéfices, malgré l'amélioration de la performance d'ARM, de Sprint et du Japon.
CPR Silver Age - FR0010836163
Société de gestion
Gérant(s)
| Vafa AHMADI |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 12.9% | -6,83% | 14,43% | 9,24% |
Éligibilité Assureurs
| CD Partenaires, Nortia, UAF Patrimoine |
Contacts Commerciaux
| Vincent ROYNEL | 06 18 98 08 99 |
| Josselin BETESTA | 06 78 68 47 22 |
| Claude GUILLERMAS | 06 46 13 20 25 |
| Hubert SEGURA | 06 23 47 46 76 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois d'Avril
Les marchés actions sont restés bien orientés en avril, soutenus par l'amélioration de la dynamique de bénéfices et le recul des craintes politiques engendré par les espoirs d'un issu favorable aux élections présidentielles en France. Le MSCI World a progressé de 1,5% en dollar, mais a clôturé légèrement en baisse en euro en raison d'un effet de change négatif. En dépit de l'appréciation de la monnaie unique, la zone euro a affiché la meilleure performance du mois, engrangeant un gain de 2,2% (dividendes réinvestis). La faiblesse du billet vert a également soutenu les marchés émergents qui ont continué de devancer leurs homologues développés. Le Japon et les Etats-Unis en revanche ont sous-performé, et restent à la traîne depuis le début de l'année. Dans cet environnement, le fonds surperforme amplement l'indice de comparaison. En avril, la plupart des secteurs de la thématique ont contribué positivement à la surperformance. Les secteurs des équipements de santé et des loisirs ont été les meilleurs contributeurs, portés par de très bonnes publications. Au niveau des valeurs en portefeuille, C.R. Bard, bioMérieux, Straumann ont été les meilleurs contributeurs, alors que HCA Holdings, Scripps Network Interactive et Incyte ont contribué négativement à la performance du fonds. En ce qui concerne les transactions citons, de manière non exhaustive, les achats et/ou renforcements des lignes tels que Coloplast, Merck et Procter & Gamble financés par les ventes/écrêtages des lignes tels que General Motors et Actelion.
Echiquier Agressor - FR0010321802
Société de gestion
Gérant(s)
| Guillaume DALIBOT |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 15.28% | 0,76% | 12,52% | 3,60% |
Éligibilité Assureurs
| Sélection 1818, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS... |
Contacts Commerciaux
| Cyril HOURDRY | 06 17 68 72 20 |
| Teddy COGNET | 06 98 89 88 33 |
| Yann LOUIN | 06 31 29 34 85 |
| William DURANDET | 06 47 75 52 40 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois d'Avril
Malgré les bruits des marchés, Echiquier Agressor reste concentré sur la valeur intrinsèque des entreprises. C'est le cas avec ZODIAC, dont nous avons renforcé la position après la remise en cause de son rapprochement avec SAFRAN par un actionnaire motivé par le versement rapide d'un dividende exceptionnel. SAFRAN a raison de proposer un rapprochement aux actionnaires de ZODIAC : l'intégration de l'équipementier aéronautique par SAFRAN permettra de redresser plus rapidement les branches en difficulté. Un échec de la fusion est toujours possible mais l'annonce récente d'un renforcement de la gouvernance de ZODIAC crédibilise le plan de redressement du groupe. Quel que soit le scénario, nous estimons que la valeur de ZODIAC est sensiblement supérieure au cours actuel. Dans le premier cas, le motoriste saura redresser ZODIAC plus rapidement que son management actuel. Dans le second, une vente à brève échéance ne pourra plus être exclue. Echiquier Agressor progresse de 3,86% sur le mois et de 11,41% depuis le début de l'année.
EdR Fund Big Data - LU1244893696
Société de gestion
Gérant(s)
| Jacques-Aurélien MARCIREAU |
| Nan ZHANG |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 9.4% | 17,03% | - | - |
Éligibilité Assureurs
| APREP DIFFUSION ,AXA THEMA, CARDIF, CD PARTENAIRES, FINAVEO, GENERALI PATRIMOINE, NORTIA, SELECTION 1818, SKANDIA, SWISSLIFE,UAF LIFE PATRIMOINE, VIE PLUS |
Contacts Commerciaux
| Michel DINET | 01 40 17 69 44 |
| Mirko CESCUTTI | 01 40 17 26 47 |
| Bertrand CONCHON | 01 40 17 22 64 |
| Maxime AVERSO | 01 40 17 25 16 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | Fonds trop récent |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois d'Avril
Les valeurs de la thématique ont connu une légère progression au cours du mois, dans un climat marqué par l'élection présidentielle française et la saison de publication des résultats des entreprises pour le premier trimestre 2017. Les introductions en bourse de valeurs liées à la thématique se sont multipliées au cours des dernières semaines : Cloudera (Hadoop), Okta (gestion des identités cross-applications), Mulesoft (intégration de données) ou encore Alteryx ( préparation et analyse). L'accueil réservé par le marché à ses introductions en bourse fut favorable et les valorisations octroyées généreuses. Nous avions eu l'occasion de rencontrer en amont la majorité d'entre elles entre 2015 et 2016 en préparation de ces opérations. Le niveau de valorisation et le peu d'allocation disponible pour les investisseurs européens ne nous ont pas invités à arbitrer la composition du portefeuille actuelle en faveur des nouveaux arrivants, mais nous restons en veille active sur ces sociétés. La saison de publication des résultats s'est ouverte positivement pour la majorité des sociétés en portefeuille telles que Google, Medidata, Nasdaq, Schwab ou encore SAP. En revanche, une transition plus longue que prévue vers les relais de croissance dans le cas d'IBM et des décalages de commandes à court terme dans le cas de Mellanox auront pesé sur le cours de bourse des deux sociétés qui contribuent négativement à la performance sur le mois.
EdR Fund US Value & Yield - LU1103303167
Société de gestion
Gérant(s)
| Christophe FOLIOT |
| Adeline SALAT-BAROUX |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| -7.73% | 25,17% | -4,44% | 21,47% |
Éligibilité Assureurs
| Generali patrimoine, Axa Thema, Cardif , Selection 1818, Vie plus, Skandia, Aprep, UAF patrimoine, Oradea |
Contacts Commerciaux
| Michel DINET | 01 40 17 69 44 |
| Mirko CESCUTTI | 01 40 17 26 47 |
| Bertrand CONCHON | 01 40 17 22 64 |
| Maxime AVERSO | 01 40 17 25 16 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois d'Avril
Le mois d'avril a sonné le glas des cent jours de la présidence Trump et consacré l'incapacité du nouvel occupant de la maison blanche a mettre en œuvre les mesures évoquées pendant sa campagne. Les indicateurs de moral publiés sont encourageants et généralement précèdent les indicateurs d'activités, ce qui est de bon augure pour la continuité de la croissance américaine. La saison de publication des résultats est bien avancée avec près de 50% des sociétés du S&P500 ayant dévoilé leurs résultats. Dans l'ensemble les surprises sont positives et la progression des bénéfices de l'ordre de 13% sur un an glissant est supérieure aux 10% attendus initialement. Cette surprise revient principalement aux résultats des valeurs financières et au secteur de l'énergie. Paradoxalement, les valeurs cycliques et le secteur de l'énergie ont de nouveau souffert en bourse au cours de la période. Cette évolution fut accentuée par la perte d'espoir dans un retour progressif de l'inflation qui aurait été porté par certaines mesures pressenties de l'administration Trump. La majorité de la sous-performance s'explique donc par le positionnement sectoriel du fonds : surpondération énergie, sous-pondération sur la consommation défensive. Notre conviction est que la reprise américaine est loin d'être terminée et que l'écart entre les valeurs cycliques et les valeurs défensives ne peut pas continuer indéfiniment à se creuser comme c'est le cas depuis le début de l'année. Nous sommes confiants dans le potentiel d'appréciation et de rattrapage du fonds.
Fidelity Global Dividend - LU0772969993
Société de gestion
Gérant(s)
| Daniel ROBERTS |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 6.16% | 4,20% | 13,19% | 19,32% |
Éligibilité Assureurs
| Selection 1818, Thema, Cardif, APREP, Nortia |
Contacts Commerciaux
| Cédric MICHEL | 06 80 18 09 53 |
| Mathieu DUBALLET | 06 71 09 13 65 |
| Christophe FERNANDES | 06 75 73 22 70 |
| Nishu KAUR-KRISHAN | 06 03 28 03 19 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois de Mars
Le fonds a légèrement sous-performé l'indice au cours du trimestre. L' «effet Trump», qui a entraîné le fort rallye des actions cycliques au cours du quatrième trimestre de 2016, a commencé à se faner. Les investisseurs ont adopté une approche plus sélective. Ce renversement de tendance a soutenu plusieurs de nos principaux actifs, en particulier dans le secteur des biens de consommation de base.
L'activité de fusion et acquisition (M & A) a soutenu les principales participations. British American Tobacco et Unilever étaient parmi les principaux contributeurs, soutenus par les activités de M & A. Les actions de la première ont augmenté après avoir accepté un accord de 49,4 milliards de dollars pour prendre le contrôle du rival américain Reynolds American, créant la plus grande société de tabac au monde. La nouvelle position dans Unilever a été un autre contributeur notable à la performance. La société a rejeté une offre préliminaire d'acquisition de Kraft Heinz qui sous-évaluait son titre.
Les positions dans Wolters Kluwer et Iberdrola ont été source de valeur ajoutée. Les actions de la société néerlandaise de services d'information Wolters Kluwer sont reparties à la hausse après la faible performance enregistrée au trimestre précédent, soutenues par des bénéfices annuels positifs. Le groupe espagnol Iberdrola a contribué à la performance car il a annoncé des plans pour augmenter ses dividendes 2016. Il prévoyait également une augmentation des bénéfices de 2017, tirés par ses énergies renouvelables et entreprises de réseau.
L'activité de fusion et acquisition (M & A) a soutenu les principales participations. British American Tobacco et Unilever étaient parmi les principaux contributeurs, soutenus par les activités de M & A. Les actions de la première ont augmenté après avoir accepté un accord de 49,4 milliards de dollars pour prendre le contrôle du rival américain Reynolds American, créant la plus grande société de tabac au monde. La nouvelle position dans Unilever a été un autre contributeur notable à la performance. La société a rejeté une offre préliminaire d'acquisition de Kraft Heinz qui sous-évaluait son titre.
Les positions dans Wolters Kluwer et Iberdrola ont été source de valeur ajoutée. Les actions de la société néerlandaise de services d'information Wolters Kluwer sont reparties à la hausse après la faible performance enregistrée au trimestre précédent, soutenues par des bénéfices annuels positifs. Le groupe espagnol Iberdrola a contribué à la performance car il a annoncé des plans pour augmenter ses dividendes 2016. Il prévoyait également une augmentation des bénéfices de 2017, tirés par ses énergies renouvelables et entreprises de réseau.
Franklin Mutual Global Discovery - LU0211333298
Société de gestion
Gérant(s)
| Philippe BRUGERE- TRELAT |
| Peter LANGERMAN |
| Tim RANKIN |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 1.75% | 12,93% | 3,69% | 8,98% |
Éligibilité Assureurs
| Axa Thema, Generali Patrimoine, Cardif, Skandia, Finaveo, Selection 1818, Vieplus, Swisslife, MMA Vie |
Contacts Commerciaux
| Jean-François MICHELITZ | 06 89 50 15 31 |
| Guillaume GERRY | 06 72 52 64 60 |
| Damien ROUX | 06 71 29 30 22 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois d'Avril
L'indice MSCI World Index a progressé au mois d'avril. Sur les onze principaux secteurs, l'industrie, la consommation discrétionnaire, les technologies de l'information et la santé ont le plus progressé. La baisse des prix du pétrole au cours de la seconde moitié du mois ont pesé sur les valeurs énergétiques.
Six des 11 principaux secteurs ont contribué à la performance absolue du fonds. Les technologies de l'information, l'industrie et la consommation discrétionnaire ont été les principaux contributeurs.
L'énergie et les services de télécommunication ont été des détracteurs.
Six des 11 principaux secteurs ont contribué à la performance absolue du fonds. Les technologies de l'information, l'industrie et la consommation discrétionnaire ont été les principaux contributeurs.
L'énergie et les services de télécommunication ont été des détracteurs.
Janus Global Life Sciences Fund - IE0002122038
Société de gestion
Gérant(s)
| Andrew ACKER |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 20.15% | -15,20% | 5,45% | 32,63% |
Éligibilité Assureurs
| AEP, Spirica, Swiss Life |
Contacts Commerciaux
| Emilie LEGEINDRE | 01 53 45 54 04 |
| François L'HENORET | 06 74 29 51 49 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | Non noté |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois de Novembre
En novembre, le fonds a surperformé son indice de référence, le MSCI World Health Care Index. Notre sélection de titres au sein de la biotechnologie et des laboratoires pharmaceutiques a été la première contribution positive à la performance relative. En revanche, nos positions dans l'équipement médical et notre forte sous-pondération aux outils & services, segment représenté dans l'indice, nous ont coûté des points de performance.
Les valeurs de biotechnologie ainsi que les pharmaceutiques continuent d'afficher un potentiel de croissance considérable. L'innovation au sein du secteur de la santé progresse à grand pas, entraînant une vague de thérapies innovantes qui répondent à de nombreux besoins médicaux non-satisfaits à travers le monde. Les processus d'analyse et de validation simplifiés de la Food and Drug Administration ont permis d'accélérer considérablement la mise sur le marché de nombreux traitements révolutionnaires pour le secteur.
Les valeurs de biotechnologie ainsi que les pharmaceutiques continuent d'afficher un potentiel de croissance considérable. L'innovation au sein du secteur de la santé progresse à grand pas, entraînant une vague de thérapies innovantes qui répondent à de nombreux besoins médicaux non-satisfaits à travers le monde. Les processus d'analyse et de validation simplifiés de la Food and Drug Administration ont permis d'accélérer considérablement la mise sur le marché de nombreux traitements révolutionnaires pour le secteur.
JPM Emerging Markets Small Cap - LU0318933487
Société de gestion
Gérant(s)
| Amit MEHTA |
| Austin FOREY |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 11.53% | 13,33% | 2,96% | 21,47% |
Éligibilité Assureurs
| Vie Plus, Primonial, Generali,Cardif |
Contacts Commerciaux
| Stéphane VONTHRON | 01 40 15 45 05 |
| Audrey PAULY | 01 40 15 50 62 |
| Alexis JARNOUX | 01 40 15 50 14 |
| Louis-Charles NÉROT | 01 40 15 42 49 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois de Mai
Marchés : Les petites capitalisations émergentes ont sous-performé leurs homologues de plus grande taille durant le mois d'avril, mais elles se sont appréciées de plus de 14 % depuis le début de l'année.
Contributeurs : La sélection de titres en Chine, en Afrique du Sud et au Mexique.
Détracteurs : La sélection de titres en Inde et la position hors-indice sur l'Arabie Saoudite.
Perspectives : Les actions émergentes ont généré une performance plus de deux fois supérieure à celle de l'indice S&P 500 sur les quatre premiers mois de l'année. Nous considérons que cette performance solide traduit la prise de conscience parmi les investisseurs mondiaux que les fondamentaux des marchés émergents se redressent enfin, et que les actions émergentes constituent une réelle opportunité compte tenu de leur valorisation attrayante par rapport aux actions des marchés développés et à leurs propres moyennes historiques.
Contributeurs : La sélection de titres en Chine, en Afrique du Sud et au Mexique.
Détracteurs : La sélection de titres en Inde et la position hors-indice sur l'Arabie Saoudite.
Perspectives : Les actions émergentes ont généré une performance plus de deux fois supérieure à celle de l'indice S&P 500 sur les quatre premiers mois de l'année. Nous considérons que cette performance solide traduit la prise de conscience parmi les investisseurs mondiaux que les fondamentaux des marchés émergents se redressent enfin, et que les actions émergentes constituent une réelle opportunité compte tenu de leur valorisation attrayante par rapport aux actions des marchés développés et à leurs propres moyennes historiques.
JPMorgan Global Healthcare - LU0432979614
Société de gestion
Gérant(s)
| Anne MARDEN |
| Premal PAJWANI |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 11.45% | -12,89% | 13,77% | 38,94% |
Éligibilité Assureurs
| Cardif, Skandia, Aprep, CD Partenaires, Nortia, Primonial, UAF Life Patrimoine... |
Contacts Commerciaux
| Stéphane VONTHRON | 01 40 15 45 05 |
| Audrey PAULY | 01 40 15 50 62 |
| Alexis JARNOUX | 01 40 15 50 14 |
| Louis-Charles NÉROT | 01 40 15 42 49 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois d'Avril
Marchés : Le secteur de la santé a généré une performance conforme à l'ensemble du marché durant la période. Les segments des technologies médicales et des services de soins de santé ont enregistré les meilleurs résultats, tandis que ceux de l'industrie pharmaceutique et des biotechnologies ont sous-performé.
Durant le mois, le fonds sous-jacent JPMorgan Funds - Global Healthcare Fund a surperformé son indice de référence, grâce essentiellement à la sélection de titres qui s'est révélée positive dans les services de soins de santé et l'industrie pharmaceutique.
Contributeurs : La sélection de titres tels que Exact Sciences, Kite Pharmaceuticals, et Roche.
Détracteurs : La sélection de titres tels que Cerenis Therapeutics et Coherus.
Perspectives : L'environnement demeure attractif pour le secteur de la santé à la faveur des spectaculaires progrès de la science et de la technologie, du vieillissement des populations et de la demande mondiale. De plus, les résultats des élections américaines ont levé le voile sur les incertitudes liées aux prix des médicaments aux États Unis. L'environnement réglementaire est très favorable à la véritable innovation et l'environnement tarifaire à l'échelle mondiale, même dans les régions confrontées à des difficultés budgétaires et de change, continue de rémunérer l'innovation dans le cas des traitements qui font la démonstration d'importants bienfaits cliniques.
Nous pensons que la sélection de titres est cruciale, et privilégions les entreprises proposant des traitements ou technologies axées sur l'innovation.
Durant le mois, le fonds sous-jacent JPMorgan Funds - Global Healthcare Fund a surperformé son indice de référence, grâce essentiellement à la sélection de titres qui s'est révélée positive dans les services de soins de santé et l'industrie pharmaceutique.
Contributeurs : La sélection de titres tels que Exact Sciences, Kite Pharmaceuticals, et Roche.
Détracteurs : La sélection de titres tels que Cerenis Therapeutics et Coherus.
Perspectives : L'environnement demeure attractif pour le secteur de la santé à la faveur des spectaculaires progrès de la science et de la technologie, du vieillissement des populations et de la demande mondiale. De plus, les résultats des élections américaines ont levé le voile sur les incertitudes liées aux prix des médicaments aux États Unis. L'environnement réglementaire est très favorable à la véritable innovation et l'environnement tarifaire à l'échelle mondiale, même dans les régions confrontées à des difficultés budgétaires et de change, continue de rémunérer l'innovation dans le cas des traitements qui font la démonstration d'importants bienfaits cliniques.
Nous pensons que la sélection de titres est cruciale, et privilégions les entreprises proposant des traitements ou technologies axées sur l'innovation.
Lombard Odier Funds - Golden Age - LU0161986921
Société de gestion
Gérant(s)
| Johan UTTERMAN |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 17.27% | -8,90% | - | - |
Éligibilité Assureurs
| SwissLife, La Mondiale, Allianz Luxembourg, CD Partenaires, AEP, SPIRICA, AGEAS... |
Contacts Commerciaux
| Vincent ARCHIMBAUD | 01 49 26 46 87 |
| Matthieu BATH | 01 49 26 46 76 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | Non noté |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois d'Avril
LO Funds–Golden Age a progressé de 3,73% en avril, surperformant son indice de référence, le MSCI Monde, de 2,25%. LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton (MC FP), St. James's Place (STJ LN) et Coloplast (COLOB DC) ont été les trois principaux moteurs de la performance. Brunswick (BC), Pola Orbis (4927 JP) et Danaher (DHR) ont fait figure de lanternes rouges. Alors que les attentes du consensus étaient de 8%, LVMH a annoncé une croissance organique de ses ventes de 13%, chiffre exceptionnellement élevé, pour le premier trimestre. Les flux entrants nets et les actifs sous gestion de St. James's Place ont surpassé les attentes du marché. Brunswick et Danaher ont subi des prises de bénéfices après les solides performances de leurs actions depuis le début de l'année et dans le sillage de résultats conformes aux attentes.
Depuis le début de l'année, les technologies de l'information, la santé et la consommation non essentielle ont affiché les meilleures performances sectorielles de l'indice MSCI Monde. En revanche, l'énergie, les télécoms, les matériaux et la finance ont fermé la marche. Notre allocation sectorielle dans la santé ainsi que notre sélection de titres dans la consommation non essentielle, la finance et la santé sont à l'origine de la surperformance enregistrée depuis le début de l'année.
En avril, nous avons renforcé notre exposition aux financières et aux liquidités au détriment de la santé, de la consommation non essentielle et des biens de consommation de base. Nous avons aussi renforcé la pondération de l'Europe et diminué celle des Etats-Unis. Le nombre de positions est resté relativement stable.
Depuis le début de l'année, les technologies de l'information, la santé et la consommation non essentielle ont affiché les meilleures performances sectorielles de l'indice MSCI Monde. En revanche, l'énergie, les télécoms, les matériaux et la finance ont fermé la marche. Notre allocation sectorielle dans la santé ainsi que notre sélection de titres dans la consommation non essentielle, la finance et la santé sont à l'origine de la surperformance enregistrée depuis le début de l'année.
En avril, nous avons renforcé notre exposition aux financières et aux liquidités au détriment de la santé, de la consommation non essentielle et des biens de consommation de base. Nous avons aussi renforcé la pondération de l'Europe et diminué celle des Etats-Unis. Le nombre de positions est resté relativement stable.
M&G Global Basics Fund - GB0030932676
Société de gestion
Gérant(s)
| Jamie Horvat |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 5.76% | 12,70% | 2,62% | 6,57% |
Éligibilité Assureurs
| AXA THEMA, CARDIF, Generali, Allianz, Selection 1818, Skandia, Vie Plus, AEP, Aprep, Swisslife... |
Contacts Commerciaux
| Brice ANGER | 01 71 70 30 21 |
| Benjamin DE FROUVILLE | 01 71 70 30 23 |
| Alice FAURE | 01 71 70 30 24 |
| Adrien BARBANCHON | 01 71 70 30 25 |
| Thomas D'HAUTEVILLE | 01 71 70 30 20 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois d'Avril
• En avril, les marchés actions internationaux ont généralement progressé en dollar, mais ont toutefois baissé en euro et en livre sterling en raison
de la vigueur des deux devises.
• La performance relative a bénéficié de la sélection des valeurs et de la sous-pondération de l'énergie. A l'inverse, la surpondération des matériaux
de base qui ont sous-performé le marché et la sous-pondération des services de consommation qui ont surperformé ont été préjudiciables.
de la vigueur des deux devises.
• La performance relative a bénéficié de la sélection des valeurs et de la sous-pondération de l'énergie. A l'inverse, la surpondération des matériaux
de base qui ont sous-performé le marché et la sous-pondération des services de consommation qui ont surperformé ont été préjudiciables.
M&G Global Dividend Fund - GB00B39R2S49
Société de gestion
Gérant(s)
| Stuart RHODES |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 1.82% | 19,61% | -1,94% | 9,58% |
Éligibilité Assureurs
| AEP, Allianz, Aprep, AXA THEMA, CARDIF, Cholet Dupont, Finaveo, Generali, Nortia, Olympia, Sélection 1818, Skandia, Swisslife... |
Contacts Commerciaux
| Brice ANGER | 01 71 70 30 21 |
| Benjamin DE FROUVILLE | 01 71 70 30 23 |
| Alice FAURE | 01 71 70 30 24 |
| Adrien BARBANCHON | 01 71 70 30 25 |
| Thomas D'HAUTEVILLE | 01 71 70 30 20 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois d'Avril
• Le fonds a sous-performé l'indice MSCI AC World en avril, principalement pénalisé parses positionsliées à l'énergie etsur des banques américaines.
• Nous avons initié une position sur UCB dans le secteur de la santé et pris une partie de nos bénéfices sur British American Tobacco.
• Methanex, Johnson & Johnson et Pembina Pipeline ont annoncé une hausse de leurs dividendes.
• Nous avons initié une position sur UCB dans le secteur de la santé et pris une partie de nos bénéfices sur British American Tobacco.
• Methanex, Johnson & Johnson et Pembina Pipeline ont annoncé une hausse de leurs dividendes.
NN Global High Dividend - LU0146257711
Société de gestion
Gérant(s)
| Bruno SPRINGAE |
| Kris HERMIE |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 0.75% | 11,80% | 5,21% | 15,29% |
Éligibilité Assureurs
| En cours - Consulter NN IP |
Contacts Commerciaux
| Gilles DARDE | 01 56 79 34 50 |
| Anthony GUERRA | 01 56 79 34 50 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois d'Avril
Notre stratégie Global High Dividend a sous-performé l'indice MSCI World Net de 89 pb en avril. La sous-performance est due essentiellement à notre sélection des titres dans le secteur technologique, où notre surpondération d'IBM (résultats décevants) et notre sous-pondération des titres populaires ne versant pas de dividendes (Alphabet et Facebook) ont été des facteurs négatifs. Les contributions positives du mois proviennent de notre sélection dans le secteur industriel, grâce aux solides surperformances de Volvo et de Vinci. Volvo a enregistré des résultats meilleurs que prévu, grâce à la solide demande de camions. Vinci a pour sa part été porté par les résultats du premier tour des élections présidentielles françaises.
Pictet Biotech - LU0255977455
Société de gestion
Gérant(s)
| Michael SJÖSTRÖM |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 18.29% | -21,72% | 23,27% | 40,14% |
Éligibilité Assureurs
| CD Partenaires, Finaveo, Generali, Sélection 1818... |
Contacts Commerciaux
| Mohamed AMOR | 01 56 88 71 66 |
| Philippe PARENTE | 01 56 88 71 22 |
| Charlotte BAILLY | 01 56 88 71 26 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois d'Avril
Le fonds Pictet Biotech a progressé de 1,8% en dollars en avril 2017. S'agissant des titres en portefeuille, Acceleron Pharma a annoncé que les rapports relatifs à deux de ses études de phase 3, menées conjointement avec Celgene, seraient publiés plus tôt que prévu. Le titre a terminé sur une progression de 25% après la fin du mois, ce qui a renforcé la curiosité suscitée par ces publications cliniques. Neurocrine a reçu l'approbation de son médicament Ingrezza pour le traitement de la dyskinésie tardive, un trouble neurologique. La FDA n'a pas exigé que l'entreprise insère dans la notice du médicament un avertissement contre un éventuel risque suicidaire. Il s'agit là d'une heureuse surprise dans la mesure où d'autres agents appartenant à la même classe de médicaments doivent le mentionner. L'acceptation de ce médicament pourrait s'en trouver facilitée et servir de facteur de différenciation pour l'entreprise. Le titre de Neurocrine a d'ailleurs bondi de 34% le jour de l'approbation. Biomarin a obtenu le feu vert des autorités réglementaires pour son médicament destiné à la maladie orpheline dite de Batten, qui affecte les enfants et peut leur être fatale jusqu'à l'âge de dix ans à défaut d'être traitée. Certains investisseurs craignaient que l'étude de taille modeste menée pour ce médicament soit insuffisante pour recevoir l'approbation et cette inquiétude est désormais écartée. Le titre de Biomarin a ainsi progressé de près de 10% sur le mois. Flexion a effacé tous ses gains précédents après l'annonce d'une émission d'obligations convertibles, mettant ainsi fin à toute spéculation sur la valorisation de l'entreprise en cas de rachat.
Pictet Digital - LU0340554913
Société de gestion
Gérant(s)
| Sylvie SEJOURNET |
| Nolan HOFFMEYER |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 16.92% | 11,57% | 18,71% | 18,29% |
Éligibilité Assureurs
| AGEAS, CD Partenaires, Finaveo, La Mondiale Partenaire, Oradea Vie... |
Contacts Commerciaux
| Mohamed AMOR | 01 56 88 71 66 |
| Philippe PARENTE | 01 56 88 71 22 |
| Charlotte BAILLY | 01 56 88 71 26 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois de Mai
Le fonds Digital Communication a dégagé une belle performance au mois de mai, surclassant les indices MSCI World et MSCI World IT. La publicité en ligne a enregistré les meilleurs résultats, IAC ayant annoncé l'acquisition de son concurrent Angie's List. Ce rachat, couplé avec celui de sa filiale HomeAdvisor, place IAC en position de leader du marché des services à domicile, derrière Yelp. TripAdvisor a publié ses résultats, qui ont déçu les investisseurs, même si les paramètres opérationnels tels que la recherche d'hôtels et les recettes par recherche d'hôtels se sont améliorés. Le divertissement interactif et les opérateurs de réseaux ont affiché de bonnes performances. Tencent et Electronic Arts ont tous deux dégagé des résultats exceptionnels, tandis que les opérateurs européens Vodafone, Deutsche Telekom et Proximus tiraient l'essentiel de leur performance des opérateurs de réseaux. Stimulé par Athenahealth et Intuit, SaaS a également porté ses fruits. Le cours d'Athenahealth a explosé suite à l'annonce de l'activiste Elliott d'une prise de participation de 9% dans la société, déclarant que le titre était sous-évalué. Intuit, pour sa part, a fait état d'une augmentation du nombre de ses abonnés à QuickBooks Online, soutenant la croissance de son logiciel comptable basé dans le «cloud».
Pictet Global Megatrend Selection - LU0386882277
Société de gestion
Gérant(s)
| Hans PETER PORTNER |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 10.46% | 4,69% | 8,15% | 19,26% |
Éligibilité Assureurs
| AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia, Sélection 1818... |
Contacts Commerciaux
| Mohamed AMOR | 01 56 88 71 66 |
| Philippe PARENTE | 01 56 88 71 22 |
| Charlotte BAILLY | 01 56 88 71 26 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois d'Avril
Le fonds a surperformé l'indice MSCI World en avril. Les thèmes de l'agriculture, des marques haut de gamme, de la sécurité, du bois et de l'eau ont tous contribué à la surperformance. En revanche, les énergies propres, le numérique, la santé et la robotique sont restés à la traîne.
Fin avril, afin de rétablir les pondérations stratégiques fixées en début de mois pour chacun de ses neuf segments, le fonds a réduit son exposition à l'agriculture, aux marques haut de gamme, à la sécurité, au bois et à l'eau, renforçant au contraire celle à l'énergie propre, au numérique, à la santé et à la robotique.
Fin avril, afin de rétablir les pondérations stratégiques fixées en début de mois pour chacun de ses neuf segments, le fonds a réduit son exposition à l'agriculture, aux marques haut de gamme, à la sécurité, au bois et à l'eau, renforçant au contraire celle à l'énergie propre, au numérique, à la santé et à la robotique.
Pictet Security - LU0270904781
Société de gestion
Gérant(s)
| Yves KRAMER |
| Frédéric DUPRAZ |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 8.95% | 2,57% | 16,44% | 21,64% |
Éligibilité Assureurs
| Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Sélection 1818, Skandia... |
Contacts Commerciaux
| Mohamed AMOR | 01 56 88 71 66 |
| Philippe PARENTE | 01 56 88 71 22 |
| Charlotte BAILLY | 01 56 88 71 26 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois d'Avril
During the month we slightly changed our asset allocation. We have reduced our exposure to the physical security products sub-segment and more specifically our automotive safety market exposure. We think that global auto production is set to slow for the rest of 2017, on tough Europe comps, soft North America and China. We reduced our exposure to Sensata Technologies, Valeo and Continental AG, and we sold our overall position in Denso and Melexis NV. In that segment we added Waters (life science industry). In contrast, we increased our security services pocket with the focus remaining on the secured electronic payment services industry. The allocation to the IT security segment was not changed despite the removal of CA (IT security products), NXP Semiconductors (IT security products), Gemalto (IT security products), and the addition of KLATencor (IT security products). We believe KLA-Tencoras , one of the best company in yield management and process monitoring systems for the semiconductor industry, is cheap.
Pictet Water - LU0104884860
Société de gestion
Gérant(s)
| Hans PETER PORTNER |
| Philippe ROHNER |
| Arnaud BISSCHOP |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 7.35% | 9,16% | 10,44% | 15,63% |
Éligibilité Assureurs
| AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia, Sélection 1818... |
Contacts Commerciaux
| Mohamed AMOR | 01 56 88 71 66 |
| Philippe PARENTE | 01 56 88 71 22 |
| Charlotte BAILLY | 01 56 88 71 26 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois d'Avril
Le fonds a surperformé les actions internationales en avril, le segment de la technologie de l'eau affichant de loin le meilleur résultat, tandis que celui de l'approvisionnement pointait en bas de tableau. C'est Thermo Fisher (surveillance, Etats-Unis) qui a le plus soutenu la performance, les craintes entourant les coupes dans le budget de la santé et la croissance aux Etats-Unis s'avérant exagérées. Les positions exposées à la construction mondiale, notamment AO Smith et Masco (deux sociétés américaines) ont progressé grâce à des résultats favorables, tandis que Geberit (Suisse) était soutenue par l'optimisme régnant en Europe. L'amélioration généralisée des marchés industriels finaux qui avaient été à la peine (pétrole et gaz notamment) s'est également traduite par de bons résultats pour des entreprises comme Idex, Pentair et Roper (Etats-Unis), qui ont soutenu la performance. Dans le segment de l'approvisionnement en eau, la victoire du «centriste» Emmanuel Macron au premier tour de la présidentielle française a été bien accueillie par les marchés et a soutenu Veolia, tandis que Guangdong Investment (Hong Kong) faisait état d'une croissance stable et relevait son dividende. A l'inverse, les concessions brésiliennes Copasa et Sabesp ont été pénalisées par l'évolution des tarifs de Copasa (4% contre 9% attendus). Certains titres ont été pénalisés par une actualité spécifique, Danaher (surveillance, Etats-Unis) sous-performant en raison de résultats inférieurs à des attentes élevées. Au Japon, Lixil (consommation) a cédé du terrain en raison de l'impact des surcoûts prévus pour la mise en place d'un système informatique.
Russell Global Defensive Equity Fund - IE00B95LZY92
Société de gestion
Gérant(s)
| Graeme ALLAN |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 6.18% | 6,12% | 10,57% | 19,78% |
Éligibilité Assureurs
| Generali, Cardif, Axa Thema |
Contacts Commerciaux
| Michaël SFEZ | 06 19 16 03 24 |
| Nadia THURY | 06 81 35 07 09 |
| Guillaume DUMANS | 06 11 62 22 34 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois de Février
Le fonds a surperformé l'indice de référence sur le mois. Du point de vue sectoriel, les titres de la finance, de la santé et de la consommation discrétionnaire ont généré un alpha important, grâce à des noms comme MSCI, Johnson & Johnson et Grupo Televisa. Les positions sur les secteurs de la technologie et de l'énergie ont limité la surperformance.
SLF (F) Equity Euro Zone Minimum Volatility - FR0010645515
Société de gestion
Gérant(s)
| Jaimy CORCOS |
| Didier CORBET |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 14.21% | -5,92% | 12,66% | 8,26% |
Éligibilité Assureurs
| Cardif, Swiss Life, APREP, Nortia, Sélection 1818, Sogecap, BFCM, Fortuneo, Binck Bank |
Contacts Commerciaux
| Marie-Valérie TEXIER | 06 75 32 79 76 |
| Constance VEDIE | 06 20 93 54 09 |
| Romain DE BECO | 06 34 19 33 81 |
| Alexis AUDURIER | 07 78 02 79 91 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois d'Avril
Au cours du mois d'avril, les secteurs industriels et des matériaux ont été les deux principaux contributeurs positifs alors que les services aux collectivités, les télécommunications, la consommation discrétionnaire et les sociétés financières ont pénalisés le portefeuille. D'un point de vu titres, on peut noter la contribution positive de BASF, et de Ryanair à l'indice MSCI Euro, entreprises absentes du portefeuille SLF (F) Euro Zone Minimum Volatility, alors que KPN et Prosieben sont deux des principaux contributeurs négatifs.
Templeton Emerging Markets Fund - LU0188151921
Société de gestion
Gérant(s)
| Mark MOBIUS |
| Dennis LIM |
| Tom WU |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 11.85% | 19,90% | -11,04% | 4,09% |
Éligibilité Assureurs
| AEP, Allianz VIP, Axa Thema, Cardif, Finaveo & Associes, Premium Line, Primonial, Selection 1818, Skandia Old Mutual, Spirica, Swisslife, Vie Plus Suravenir |
Contacts Commerciaux
| Jean-François MICHELITZ | 06 89 50 15 31 |
| Guillaume GERRY | 06 72 52 64 60 |
| Damien ROUX | 06 71 29 30 22 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois d'Avril
Les marchés actions émergents ont progressé au mois d'avril, surperformant légèrement les marchés actions développés. Toutes les régions présentes au sein de l'indice ont progressé avec les avancées les plus importantes en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique.
La performance absolue du fonds en avril a été soutenue par les secteurs des technologies de l'information, de la consommation discrétionnaire et de la finance. En revanche, les services aux collectivités et l'énergie se sont inscrits en baisse mais leur impact a été minime.
Tous les marchés émergents ont progressé sur la période avec l'Asie comme principal contributeur pour la performance absolue.
La performance absolue du fonds en avril a été soutenue par les secteurs des technologies de l'information, de la consommation discrétionnaire et de la finance. En revanche, les services aux collectivités et l'énergie se sont inscrits en baisse mais leur impact a été minime.
Tous les marchés émergents ont progressé sur la période avec l'Asie comme principal contributeur pour la performance absolue.
THEAM Quant Equity Europe Guru - LU1235104020
Société de gestion
Gérant(s)
| Henri FOURNIER |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 11.35% | -8,62% | 15,54% | - |
Éligibilité Assureurs
| Cardif, Generali, Swisslife, Skandia, Suravenir |
Contacts Commerciaux
| Aurélien DE FONSCOLOMBE | 06 99 01 45 84 |
| Jéremy SUISSA | 06 45 14 77 61 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | Non noté |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois de Janvier
Expositions: Le fonds THEAM Quant Equity Europe GURU™ a surperformé l'indice STOXX 600; cela est principalement dû aux facteurs suivants : - La sélection GURU™ dans le secteur de la Santé a performé à +2.21% vs. -0.86% pour le STOXX 600. De plus, l‘allocation dans ce secteur a été supérieure par rapport au benchmark : 17.37% vs. 13.06%. - La sélection GURU™ dans le secteur des Produits Chimiques a performé à +6.79% vs. +0.92% pour le STOXX 600. - La sélection GURU™ dans le secteur du Gaz et du Pétrole a sous-performé le STOXX 600 de -5.07%. Néanmoins l'allocation dans ce secteur a été plus faible : 1.53% vs. 6.33% - La sélection GURU™ dans le secteur des Produits ménagers et Personnels a performé à +1.85% vs. +0.95% pour le STOXX 600. De plus, l‘allocation dans ce secteur a été supérieure par rapport au benchmark : 13.02% vs. 8.01%. D'un autre côté, le fonds GURU™ a souffert de sa sélection dans le secteur des Ressources Naturelles (-3.3% vs +8.85%) et de son absence d'allocation dans le secteur des valeurs bancaires (qui a performé à +1.94%). Les principales évolutions sectorielles ont été dans les secteurs Automobile (allocation actuelle à 4.32%, +1.5%), Voyages et Loisirs (7.63%, -1.11%) et Produits Chimiques (3.38%, +0.72%)
Trusteam ROC - FR0010981175
Société de gestion
Gérant(s)
| Jean-Sébastien BESLAY |
| Claire BERTHIER |
Performances
| 2017 (YTD) |
2016 | 2015 | 2014 |
| 5.41% | 5,74% | 13,05% | 19,28% |
Éligibilité Assureurs
| Generali, Aprep, Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Swiss Life... |
Contacts Commerciaux
| Jérôme BLANC | 01 42 96 67 06 |
| Christophe JACOMINO | 01 42 96 40 16 |
| Antoine DUMONT | 01 42 96 40 18 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois d'Avril
En ce mois d'avril favorable aux actions européennes (cf. Trusteam Optimum), Trusteam ROC progresse de 1.49%, surperformant son indice de référence, le MSCI World TR, en baisse de 0.33%. La restauration hors domicile aux Etats-Unis a été la première source de notre performance, grâce à la chaîne de restauration TexMex CHIPOTLE (+6.50%), notre première ligne, et GRUBHUB (+30.68%) qui a publié des résultats trimestriels nettement audessus des attentes. Avec 324.600 clients par jour (+21%), le leader de la livraison de repas à domicile a vu son chiffre d'affaires progresser de 39% et son résultat net quasiment doubler. Ces chiffres sont venus rassurer les investisseurs qui n'envisageaient qu'une seule façon de conquérir de nouvelles villes : dépenser des millions de dollars en publicité. Or, avec la menace d'une concurrence accrue des géants de l'internet comme Ubereats ou Amazon Restaurant qui se lancent dans son activité sur ses marchés historiques (New York, Chicago), la société aurait été en risque sur ses marges. Mais GRUBHUB a préféré miser sur une autre stratégie : satisfaire ses clients. Grâce à des partenariats avec 14 grandes chaînes, comme Subway, à forte notoriété mais à l'expérience digitale insuffisante, GRUBHUB a pu pénétrer à moindre coût de nouveaux territoires. Et parce qu'ils étaient satisfaits, ces utilisateurs ponctuels au coût d'acquisition maîtrisé sont devenus des clients fidèles qui achètent plus et recommandent. Une nouvelle preuve qu'une bonne gestion de l'actif client est source de performance financière.
Disclaimer
** Toutes les informations disponibles sur le site H24Finance ont un caractère exclusivement indicatif et ne constituent en aucun cas une incitation à investir et ne peuvent être considérées comme étant un conseil d’investissement. En aucun cas, les informations publiées sur le site ne représentent une offre de produits ou de services pouvant être assimilée à un appel public à l’épargne, ou à une activité de démarchage ou de sollicitation à l’achat ou à la vente d’OPCVM ou de tout autre produit de gestion, d’investissement, d’assurance... H24Finance ne saurait être tenu responsable de toute décision fondée sur une information mentionnée sur le site H24Finance. H24Finance décline toute responsabilité en cas de pertes financières directes ou indirectes causées par l’utilisation des informations fournies par H24Finance. Les informations disponibles sur ce site sont fournies de bonne foi et ne sauraient engager la responsabilité de H24Finance. Notamment, H24Finance, et ses fournisseurs d’information, ne pourront voir leurs responsabilités engagées du fait d’erreurs ou de retards dans la transmission desdites informations et données. Aucune garantie ne peut être donnée quant à l’exactitude et l’exhaustivité des informations diffusées. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Contacter les sociétés de gestion afin d’évaluer le risque des supports. Le présent document ne vise que les professionnels de la finance. Il n’est pas destiné à être remis à des clients non professionnels ne possédant pas l’expérience, les connaissances et la compétence nécessaires pour prendre leurs propres décisions d’investissement et évaluer correctement les risques encourus.
ORANGE reste pénalisé par l'absence temporaire de consolidation sur le marché français, mais détient beaucoup d'atouts pour développer sa diversification d'activité, et profiter dans les prochaines années du démarrage de la 5G et des nouvelles opportunités qui se créeront avec. Total devrait bénéficier de l'accord enfin trouvé entre les membres de l'OPEP et de son accord stratégique avec PETROBRAS au Brésil.
Au sein de l'allocation en actions américaines, nous avons initié une nouvelle position en Fedex, afin de profiter d'un niveau de
valorisation attractif ainsi que des bénéfices de l'intégration de TNT Express en Europe. Nous avons également terminé de solder notre exposition à Walt Disney.
Sur la partie asiatique du fond, nous avons accumulé des titres Nintendo, dont la prochaine console, la Switch, va être mise en vente le 3 mars prochain. De plus, le lancement, par Nintendo, de jeux sur les téléphones portables et tablettes seront plus réguliers à l'avenir.