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Toutes les informations disponibles ont un caractère exclusivement indicatif et ne constituent en aucun cas une incitation à investir. Elles ne peuvent être considérées comme étant un conseil d'investissement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Ces OPCVM présentent aucune garantie en capital. Les performances indiquées ne sont pas garanties. **
Athymis Millennial - FR0013173374
Société de gestion
Gérant(s)
| Gestion Collégiale |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.27% | 20.53% | 25.12% | -11.76% |
Éligibilité Assureurs
| Generali, Axa Thema, Cardif, Swiss Life, Nortia, Intencial, Ageas, Spirica, Finaveo, UNEP... |
Contacts Commerciaux
| Antoine GASIOROWSKI | 06 03 87 17 14 |
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| Note Morningstar |  |
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Commentaire du mois de Janvier
Aviva Grandes Marques ISR - FR0011586544
Société de gestion
Gérant(s)
| Xavier LAURENT |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.39% | 8.39% | 24.76% | -6.42% |
Éligibilité Assureurs
| Nortia, Swiss Life, Cardif, Générali |
Contacts Commerciaux
| Véronique CHERRET | 01 76 62 91 38 |
| Saïd AHMED-BELBACHIR | 01 76 62 91 21 |
| Abdelnabi CHABANE | 01 76 62 90 55 |
| Charles DE SOLAGES | 01 71 26 02 77 |
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Commentaire du mois de Janvier
Les grandes marques jouissent d'un pouvoir d'attraction durable auprès de leurs clients et de la maîtrise des prix de vente dans des contextes économiques variés. Ces sociétés peuvent proposer des produits qui sont particulièrement prisés par les clients grâce à une innovation poussée et une numérisation de plus en plus forte. L'identification à la marque par le consommateur est forte, ce qui assure une fidélisation accrue et donc une croissance stable dans la durée. Les grandes marques savent transmettre et faire adopter des évolutions majeures de leurs produits à leurs clients et préserver leurs marges élevées.
De nos jours, les automobiles ne sont plus des assemblages purement mécaniques mais intègrent des composants informatiques dignes des meilleurs ordinateurs. La pénurie actuelle de puces électroniques a donc naturellement impacté la production de véhicules au niveau mondial. Le Taïwanais TSMC, le plus gros acteur de l'industrie (TSMC) a concentré ses Capex sur les smartphones et l'ampleur de la reprise post pandémie du secteur automobile a surpris toute la chaîne de production. Les usines de l'ensemble des constructeurs sont impactées, ainsi, Volkswagen a prévenu que les fabrications sur les sites chinois, Européens et en Amérique du Nord seront réduites.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
De nos jours, les automobiles ne sont plus des assemblages purement mécaniques mais intègrent des composants informatiques dignes des meilleurs ordinateurs. La pénurie actuelle de puces électroniques a donc naturellement impacté la production de véhicules au niveau mondial. Le Taïwanais TSMC, le plus gros acteur de l'industrie (TSMC) a concentré ses Capex sur les smartphones et l'ampleur de la reprise post pandémie du secteur automobile a surpris toute la chaîne de production. Les usines de l'ensemble des constructeurs sont impactées, ainsi, Volkswagen a prévenu que les fabrications sur les sites chinois, Européens et en Amérique du Nord seront réduites.
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AXA Europe Small Cap - FR0000170516
Société de gestion
Gérant(s)
| Isabelle DE GAVOTY |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| -0.56% | 4.22% | 26.05% | -12.93% |
Éligibilité Assureurs
| Axa Thema, Cardif, Generali... |
Contacts Commerciaux
| Nicolas LHOMME | 06 89 33 64 64 |
| Guillaume THIEVIN | 06 08 49 58 17 |
| Valentin BRAMI | 06 30 19 39 96 |
| Alice FAURE | 06 67 69 61 31 |
| Alexandre PETITGENET | 06 45 29 91 78 |
| Raya BENTCHIKOU | 01 44 45 67 36 |
| Virginie CHEVALIER | 01 44 45 90 57 |
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| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Janvier
Alors qu'un optimisme effréné permettait que janvier démarre 2021 comme décembre avait achevé 2020, la dernière semaine du mois est venue semer quelques troubles, déviant ainsi une trajectoire haussière quasiment ininterrompue depuis les points bas de mars dernier.
En dépit d'une situation sanitaire qui reste préoccupante et d'une économie qui peine à reprendre à plein régime, les investisseurs ont vu, dans les injonctions gouvernementales du « quoi qu'il en coûte » et dans le déploiement des plans de vaccination, l'opportunité de mettre à travailler les nombreuses liquidités dont ils disposent. Les indices américains ont atteint de nouveaux sommets historiques avant de se rétracter fortement.
Face aux positions vendeuses de certains hedge funds, un puissant groupement d'investisseurs particuliers américains est venu mettre à mal les paris de ces mêmes hedge funds, les forçant à déboucler leurs positions, créant ainsi un mouvement de panique sur les marchés. Alors que le positionnement procyclique devenu consensuel en fin d'année dernière était à l'honneur, aucune tendance claire n'a émergé si ce n'est un regain important de volatilité. Bien que la saison des résultats annuels soit ouverte, ces derniers ont été de faibles discriminants face aux mouvements erratiques de flux.
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En dépit d'une situation sanitaire qui reste préoccupante et d'une économie qui peine à reprendre à plein régime, les investisseurs ont vu, dans les injonctions gouvernementales du « quoi qu'il en coûte » et dans le déploiement des plans de vaccination, l'opportunité de mettre à travailler les nombreuses liquidités dont ils disposent. Les indices américains ont atteint de nouveaux sommets historiques avant de se rétracter fortement.
Face aux positions vendeuses de certains hedge funds, un puissant groupement d'investisseurs particuliers américains est venu mettre à mal les paris de ces mêmes hedge funds, les forçant à déboucler leurs positions, créant ainsi un mouvement de panique sur les marchés. Alors que le positionnement procyclique devenu consensuel en fin d'année dernière était à l'honneur, aucune tendance claire n'a émergé si ce n'est un regain important de volatilité. Bien que la saison des résultats annuels soit ouverte, ces derniers ont été de faibles discriminants face aux mouvements erratiques de flux.
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AXA WF Framlington Digital Economy - LU1684369710
Société de gestion
Gérant(s)
| Jeremy GLEESON |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.19% | 48.60% | 27.43% | 0.73% |
Éligibilité Assureurs
| Axa Thema |
Contacts Commerciaux
| Nicolas LHOMME | 06 89 33 64 64 |
| Guillaume THIEVIN | 06 08 49 58 17 |
| Valentin BRAMI | 06 30 19 39 96 |
| Alice FAURE | 06 67 69 61 31 |
| Alexandre PETITGENET | 06 45 29 91 78 |
| Raya BENTCHIKOU | 01 44 45 67 36 |
| Virginie CHEVALIER | 01 44 45 90 57 |
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| Note Morningstar | Non noté |
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Commentaire du mois de Janvier
Les places boursières mondiales ont entamé l'année en territoire positif mais se sont ensuite repliées vers la fin du mois, l'indice MSCI ACWI clôturant en baisse de 0,4 % en janvier. Bien que les campagnes de vaccination soient désormais lancées aux États-Unis et en Europe, de nouvelles variantes du virus ont suscité des inquiétudes, les pouvoirs publics risquant d'être contraints de mettre en place une série de mesures prolongées pour en limiter la propagation. L'Asie-Pacifique hors Japon, où la pandémie semblait rester sous contrôle, a devancé l'Europe et l'Amérique du Nord.
Du point de vue du marché, la saison des résultats du quatrième trimestre a désormais commencé et, bien qu'il soit trop tôt pour tirer des conclusions générales, les résultats se montrent encourageants jusqu'à présent. En particulier, Microsoft et ServiceNow ont publié des résultats solides, montrant que les dépenses dans la transition numérique continuent de s'accélérer, le PDG de Microsoft évoquant une « seconde vague de transformation numérique qui balaie toutes les entreprises et tous les secteurs ». En janvier, notre exposition au thème de la prise de décision a le plus contribué à la performance, notamment Ocado, une épicerie en ligne qui fournit également aux commerçants des solutions automatisées d'exécution et de livraison en ligne, Meituan, une plateforme de distribution alimentaire, de voyages et de mode de vie basée en Chine et le géant chinois du commerce électronique Alibaba.
Du point de vue du marché, la saison des résultats du quatrième trimestre a désormais commencé et, bien qu'il soit trop tôt pour tirer des conclusions générales, les résultats se montrent encourageants jusqu'à présent. En particulier, Microsoft et ServiceNow ont publié des résultats solides, montrant que les dépenses dans la transition numérique continuent de s'accélérer, le PDG de Microsoft évoquant une « seconde vague de transformation numérique qui balaie toutes les entreprises et tous les secteurs ». En janvier, notre exposition au thème de la prise de décision a le plus contribué à la performance, notamment Ocado, une épicerie en ligne qui fournit également aux commerçants des solutions automatisées d'exécution et de livraison en ligne, Meituan, une plateforme de distribution alimentaire, de voyages et de mode de vie basée en Chine et le géant chinois du commerce électronique Alibaba.
AXA WF Framlington Robotech - LU1536921650
Société de gestion
Gérant(s)
| Tom RILEY |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 3.51% | 32.04% | 39.06% | -11.94% |
Éligibilité Assureurs
| Ageas, Cardif, Finaveo, Nortia, Axa Thema, Vie Plus |
Contacts Commerciaux
| Nicolas LHOMME | 06 89 33 64 64 |
| Guillaume THIEVIN | 06 08 49 58 17 |
| Valentin BRAMI | 06 30 19 39 96 |
| Alice FAURE | 06 67 69 61 31 |
| Alexandre PETITGENET | 06 45 29 91 78 |
| Raya BENTCHIKOU | 01 44 45 67 36 |
| Virginie CHEVALIER | 01 44 45 90 57 |
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| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Janvier
Les places boursières ont légèrement baissé durant le premier mois de 2021 (en USD), mais la stratégie Robotech a surperformé le marché dans son ensemble. Suite à l'approbation de plusieurs vaccins contre le Covid-19 fin 2020 et courant janvier 2021, les premières campagnes de vaccination ont débuté dans certaines régions. Même si le calendrier de la distribution progressive des vaccins aux populations est incertain, nous restons d'avis que les investisseurs peuvent miser, avec un certain degré de confiance, sur une amélioration de la conjoncture mondiale en 2021.
Plusieurs entreprises industrielles comme le conglomérat industriel allemand Siemens et le fabricant japonais de robotique Fanuc ont publié des résultats solides, ce qui nous semble de bon augure pour la reprise de la demande mondiale. Ces dernières années, Siemens s'est séparé de ses activités dans la santé et l'énergie, et son nouveau cœur de métier semble être plus concentré. Cette stratégie ciblée semble libérer de la valeur, Siemens s'étant bien comporté après la publication de résultats solides, avec des marges imposantes dans sa division Digital Industries.
Plusieurs entreprises industrielles comme le conglomérat industriel allemand Siemens et le fabricant japonais de robotique Fanuc ont publié des résultats solides, ce qui nous semble de bon augure pour la reprise de la demande mondiale. Ces dernières années, Siemens s'est séparé de ses activités dans la santé et l'énergie, et son nouveau cœur de métier semble être plus concentré. Cette stratégie ciblée semble libérer de la valeur, Siemens s'étant bien comporté après la publication de résultats solides, avec des marges imposantes dans sa division Digital Industries.
BGF Sustainable Energy - LU1822773807
Société de gestion
Gérant(s)
| Charles LILFORD |
| Alastair BISHOP |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.32% | 46.86% | 26.14% | - |
Éligibilité Assureurs
| Axa Théma, Cardif, Generali, Nortia, Suravenir, Alpheys, SwissLife, Spirica, Apicil, Ageas. |
Contacts Commerciaux
| Charlotte GROSSEAU | 01 56 43 29 26 |
| Ivana DAVAU | 01 56 43 29 52 |
| Victoire ROCHE | 01 44 94 29 88 |
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| Note Morningstar | Non noté |
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Commentaire du mois de Janvier
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BGF World Technology - LU1822773716
Société de gestion
Gérant(s)
| Tony KIM |
| Reid MENGE |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.19% | 82.29% | 39.08% | - |
Éligibilité Assureurs
| Generali, Axa |
Contacts Commerciaux
| Charlotte GROSSEAU | 01 56 43 29 26 |
| Ivana DAVAU | 01 56 43 29 52 |
| Victoire ROCHE | 01 44 94 29 88 |
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| Note Morningstar | Non noté |
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Commentaire du mois de Janvier
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BNP Paribas Aqua - FR0010668145
Société de gestion
Gérant(s)
| Hubert AARTS |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 3.47% | 7.65% | 35.47% | -9.22% |
Éligibilité Assureurs
| Cardif, Swisslife, Vie Plus, Alpheys, Nortia, Aprep, Sélection 1818, Generali, Axa Thema, Ageas, Intential, UAF Life Patrimoine, Afi ESCA |
Contacts Commerciaux
| Ronite OUAKI | 06 72 83 56 80 |
| Laurent DIDIER | 06 59 83 98 36 |
| Marina PADELO | 01 58 97 60 71 |
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| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Janvier
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BNP Paribas Climate Impact - LU0406802339
Société de gestion
Gérant(s)
| Jon FORSTER |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 3.29% | 20.60% | 35.27% | -9.62% |
Éligibilité Assureurs
Contacts Commerciaux
| Ronite OUAKI | 06 72 83 56 80 |
| Laurent DIDIER | 06 59 83 98 36 |
| Marina PADELO | 01 58 97 60 71 |
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| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Janvier
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BNP Paribas Energy Transition - LU0823414635
Société de gestion
Gérant(s)
| Edward LEES |
| Ulrik FUGMAN |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 6.25% | 164.57% | - | - |
Éligibilité Assureurs
Contacts Commerciaux
| Ronite OUAKI | 06 72 83 56 80 |
| Laurent DIDIER | 06 59 83 98 36 |
| Marina PADELO | 01 58 97 60 71 |
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| Note Morningstar | Non noté |
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Commentaire du mois de Janvier
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BNP Paribas Funds China Equity - LU0823425839
Société de gestion
Gérant(s)
| David CHOA |
| Maxwell YANG |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 6.73% | 38.55% | 37.50% | -13.84% |
Éligibilité Assureurs
Contacts Commerciaux
| Ronite OUAKI | 06 72 83 56 80 |
| Laurent DIDIER | 06 59 83 98 36 |
| Marina PADELO | 01 58 97 60 71 |
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| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Décembre
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BNP Paribas Funds Disruptive Technology - LU0823421689
Société de gestion
Gérant(s)
| Pamela HEGARTY |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.35% | 35.16% | 39.82% | 7.93% |
Éligibilité Assureurs
| Cardif, Nortia, Aprep, Sélection 1818, Ageas, |
Contacts Commerciaux
| Ronite OUAKI | 06 72 83 56 80 |
| Laurent DIDIER | 06 59 83 98 36 |
| Marina PADELO | 01 58 97 60 71 |
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| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Janvier
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BNP Paribas Health Care Innovators - LU0823416762
Société de gestion
Gérant(s)
| Jon STEPHENSON |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.47% | 9.48% | 25.54% | 5.24% |
Éligibilité Assureurs
| Cardif, Nortia |
Contacts Commerciaux
| Ronite OUAKI | 06 72 83 56 80 |
| Laurent DIDIER | 06 59 83 98 36 |
| Marina PADELO | 01 58 97 60 71 |
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| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Janvier
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BNY Mellon Mobility Innovation Fund - IE00BZ199G90
Société de gestion
Gérant(s)
| Robert ZEUTHEN, CFA |
| Frank GOGUEN, CFA |
| Erik SWORDS |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 8.72% | 37.10% | 30.13% | - |
Éligibilité Assureurs
Contacts Commerciaux
| Violaine DE SERRANT | 01 70 71 10 26 |
| Marie ANTKOWIAK | 01 70 71 10 27 |
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| Note Morningstar | Non noté |
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Commentaire du mois de Janvier
En janvier, le fonds a généré une performance nette de frais positive et a surperformé son indice de référence.
Les équipements électriques ont constitué le principal moteur de la performance relative, en raison essentiellement de notre position sur le fabricant de matériel électrique Plug Power, qui a apporté la meilleure contribution individuelle grâce à l'annonce d'un investissement stratégique du groupe coréen SK. L'automobile a également soutenu la performance relative. Notre position sur Tesla a notamment porté ses fruits, l'entreprise continuant de bénéficier d'une dynamique de croissance bénéficiaire positive dans un contexte d'accélération de la transition énergétique vers les véhicules électriques, récemment mis en exergue par la création du groupe de pression américain Zero Emission Transportation Association.
La surpondération des logiciels et la sélection de titres opérée dans le secteur ont en revanche lourdement pesé sur les résultats. L'absence d'exposition à la biotechnologie s'est également révélée préjudiciable, Moderna ayant notamment enregistré des rendements à deux chiffres au cours du mois.
En janvier, le fonds a initié des positions sur Magna International et NIO et a liquidé FLIR Systems.
Les équipements électriques ont constitué le principal moteur de la performance relative, en raison essentiellement de notre position sur le fabricant de matériel électrique Plug Power, qui a apporté la meilleure contribution individuelle grâce à l'annonce d'un investissement stratégique du groupe coréen SK. L'automobile a également soutenu la performance relative. Notre position sur Tesla a notamment porté ses fruits, l'entreprise continuant de bénéficier d'une dynamique de croissance bénéficiaire positive dans un contexte d'accélération de la transition énergétique vers les véhicules électriques, récemment mis en exergue par la création du groupe de pression américain Zero Emission Transportation Association.
La surpondération des logiciels et la sélection de titres opérée dans le secteur ont en revanche lourdement pesé sur les résultats. L'absence d'exposition à la biotechnologie s'est également révélée préjudiciable, Moderna ayant notamment enregistré des rendements à deux chiffres au cours du mois.
En janvier, le fonds a initié des positions sur Magna International et NIO et a liquidé FLIR Systems.
Candriam Equities L Oncology Impact - LU1864481624
Société de gestion
Gérant(s)
| Rudi VAN DEN EYNDE |
| Servaas MICHIELSSENS, PHD, CFA |
| Malgorzata KLUBA, PHD |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| -3.31% | 28.86% | - | - |
Éligibilité Assureurs
| Generali, Cardif, UNEP |
Contacts Commerciaux
| Sébastien RAPHANAUD | 06 72 00 46 83 |
| Sonia ALOUI-MAJRI | 01 53 93 40 00 |
| Adrien D’AMARZIT | 01 53 93 40 73 |
| Nesrine BOUZID | 01 53 93 40 69 |
| Suzanne BIZET | 01 53 93 41 13 |
| Jeremy SILVERA | 06 87 92 46 97 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | Non noté |
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Commentaire du mois de Janvier
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Carmignac Investissement - FR0010148981
Société de gestion
Gérant(s)
| David OLDER |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.55% | 33.65% | 24.75% | -14.17% |
Éligibilité Assureurs
| Ageas, Alpheys, Axa Thema, Cardif, Generali, Nortia, Intencial, Swiss life, Vie Plus… |
Contacts Commerciaux
| Ariane TARDIEU | 06 79 83 86 18 |
| Arnaud LIAGRE | 06 89 25 52 81 |
| Pierre ANDRIVEAU | 06 87 93 36 49 |
| Sylvie TRAMIS | 06 85 92 32 40 |
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Commentaire du mois de Janvier
Nous avons souffert de la volatilité des marchés sur la période. Notre exposition au marché américain a pesé sur la performance, avec des titres comme Fiserv, Booking ou Fidelity perdant près de 10% sur le mois. Les valeurs liées aux réouvertures des économies, notamment au tourisme, que nous avions initiées il y a quelques mois, ont également pâti d'annonces de nouvelles mesures sanitaires en Europe. Notre forte allocation à la Chine, ciblée sur des entreprises domestiques de la nouvelle économie, ont néanmoins soutenu la performance du Fonds. On notera ainsi le producteur de vaccins Chongqing Zhifei, mais aussi la biotech Wuxi Biologics.
Au-delà de la volatilité de court terme, nous sommes convaincus qu'à long terme, les valeurs de croissance séculaires que nous trouvons dans les secteurs des technologies et de l'internet, mais aussi des soins de santé et des biens de consommation, continueront à bien se comporter en raison de leurs perspectives de croissance et de leurs modèles économiques solides. Dans certains cas, nous pouvons même constater une forte négativité dans les cours des actions - autour de la réglementation pour le GAFA par exemple - qui devrait se lever à l'avenir lorsque la visibilité augmentera. En outre, la croissance séculaire n'exclut pas la cyclicité - il y a eu de nombreuses opportunités d'achat de sociétés touchées par la covid qui combinent un profil de croissance séculaire et une cyclicité de "réouverture" - comme Worldline, la société européenne Fintech ou Capital One, l'émetteur américain de cartes de crédit - les deux sont mises à profit pour la réouverture de magasins et le tourisme.
Au-delà de la volatilité de court terme, nous sommes convaincus qu'à long terme, les valeurs de croissance séculaires que nous trouvons dans les secteurs des technologies et de l'internet, mais aussi des soins de santé et des biens de consommation, continueront à bien se comporter en raison de leurs perspectives de croissance et de leurs modèles économiques solides. Dans certains cas, nous pouvons même constater une forte négativité dans les cours des actions - autour de la réglementation pour le GAFA par exemple - qui devrait se lever à l'avenir lorsque la visibilité augmentera. En outre, la croissance séculaire n'exclut pas la cyclicité - il y a eu de nombreuses opportunités d'achat de sociétés touchées par la covid qui combinent un profil de croissance séculaire et une cyclicité de "réouverture" - comme Worldline, la société européenne Fintech ou Capital One, l'émetteur américain de cartes de crédit - les deux sont mises à profit pour la réouverture de magasins et le tourisme.
CM-AM Global Gold - FR0007390174
Société de gestion
Gérant(s)
| Charlotte PEURON |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| -9.46% | 19.13% | 42.08% | -13.95% |
Éligibilité Assureurs
Contacts Commerciaux
| Michel MARQUES | 06 37 80 29 00 |
| Valentin DERHY GENINASCA | 06 37 43 91 26 |
| Pascal SCHMITTER | 06 30 42 63 26 |
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| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Janvier
Forte volatilité au cours des premiers jours de 2021, l'or est recherché comme actif refuge et est poussé au dela de 1900$ l'once par la faiblesse du USD et la re-accélération de la pandémie.
Mais la confirmation du Senat américain aux Démocrates et les espoirs de “méga relance budgétaire” ont provoqué le pull back de l'or. Depuis celui-ci oscille autour de 1850$. Les volumes d'ETF sont en légère hausse de 6 tonnes, en revanche du côté des positions spéculatives sur le Comex, elles sont en baisse de l'équivalent de 35t.
Du côté des sociétés, les premiers résultats de production sont tombés, en général en ligne avec les attentes, comme pour Barrick Gold où Yamana. Une nouvelle fois IamGold déçoit notamment sur ses prévisions 2021 (production -11%). Plus globalement nous attendons une hausse de 5% des coûts en 2021 les sociétés doivent notamment intégrer la baisse de l'USD. Newmont, 1ère ligne de notre portefeuille, privilégie le retour à l'actionnaire et annonce un programme de rachat d'actions (1 milliard de $ sur 18 mois). Enfin, Agnico Eagle (2ième ligne du portefeuille) fait l'acquisition de TRAC Resources.
Mais la confirmation du Senat américain aux Démocrates et les espoirs de “méga relance budgétaire” ont provoqué le pull back de l'or. Depuis celui-ci oscille autour de 1850$. Les volumes d'ETF sont en légère hausse de 6 tonnes, en revanche du côté des positions spéculatives sur le Comex, elles sont en baisse de l'équivalent de 35t.
Du côté des sociétés, les premiers résultats de production sont tombés, en général en ligne avec les attentes, comme pour Barrick Gold où Yamana. Une nouvelle fois IamGold déçoit notamment sur ses prévisions 2021 (production -11%). Plus globalement nous attendons une hausse de 5% des coûts en 2021 les sociétés doivent notamment intégrer la baisse de l'USD. Newmont, 1ère ligne de notre portefeuille, privilégie le retour à l'actionnaire et annonce un programme de rachat d'actions (1 milliard de $ sur 18 mois). Enfin, Agnico Eagle (2ième ligne du portefeuille) fait l'acquisition de TRAC Resources.
CM-AM Global Leaders - FR0012287381
Société de gestion
Gérant(s)
| Rosaine COUSIN |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.36% | 14.29% | 30.51% | -2.67% |
Éligibilité Assureurs
| Générali, Cardif, Swiss life, Primonial, Ordea Vie, Unep, Axa Thema |
Contacts Commerciaux
| Michel MARQUES | 06 37 80 29 00 |
| Valentin DERHY GENINASCA | 06 37 43 91 26 |
| Pascal SCHMITTER | 06 30 42 63 26 |
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| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Janvier
Début d'année laborieux pour votre fonds de marques leaders qui sous performe : -1,5% à comparer à +0,2% pour l'indice des bourses mondiales. La résurgence du virus qui entraine de nouveaux confinements locaux pèse sur la consommation et Puma, Visa, Estée Lauder ou Lojas Renner au Brésil enregistrent un recul de l'ordre de 10%.
Nous restons confiants : très digitales, disposant de bilans
forts et de managements d'exception, ces marques sortiront de la crise avec un leadership renforcé sur leurs concurrents.
Par ailleurs le contexte s'améliore : avec un congrès démocrate, le président Joe Biden a les mains libres pour faire passer ses mesures en faveur du pouvoir d'achat des américains. La campagne de vaccination progresse et les banques centrales restent présentes. La saison des publications de résultats du 4ème trimestre s'annonce prometteuse : dans les sciences de la vie Thermofisher et Danaher réalisent de très bons scores et gagnent chacune 10%. Sur le seul T4, les solutions de diagnostiques du Covid de Thermofisher réalisent 3.2 mds $ de revenus et ce chiffre devrait augmenter à 7 mds $ en 2021. Le groupe guide sur une croissance des ventes de 7% hors Covid en 2021 avec beaucoup d'innovations.
Nous restons confiants : très digitales, disposant de bilans
forts et de managements d'exception, ces marques sortiront de la crise avec un leadership renforcé sur leurs concurrents.
Par ailleurs le contexte s'améliore : avec un congrès démocrate, le président Joe Biden a les mains libres pour faire passer ses mesures en faveur du pouvoir d'achat des américains. La campagne de vaccination progresse et les banques centrales restent présentes. La saison des publications de résultats du 4ème trimestre s'annonce prometteuse : dans les sciences de la vie Thermofisher et Danaher réalisent de très bons scores et gagnent chacune 10%. Sur le seul T4, les solutions de diagnostiques du Covid de Thermofisher réalisent 3.2 mds $ de revenus et ce chiffre devrait augmenter à 7 mds $ en 2021. Le groupe guide sur une croissance des ventes de 7% hors Covid en 2021 avec beaucoup d'innovations.
CM-AM Pierre - FR0010444992
Société de gestion
Gérant(s)
| Alexis BOSSARD |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| -2.11% | 5.78% | 31.86% | -9.89% |
Éligibilité Assureurs
| Générali, Cardif, Swiss life, Primonial, Ordea Vie, Unep |
Contacts Commerciaux
| Michel MARQUES | 06 37 80 29 00 |
| Valentin DERHY GENINASCA | 06 37 43 91 26 |
| Pascal SCHMITTER | 06 30 42 63 26 |
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Commentaire du mois de Janvier
Le début d'année est mitigé sur les marchés (Stoxx600 en baisse -0,7%) voire même décevant pour le secteur de l'immobilier coté (EPRA Europe Nareit -2,7%). Le fonds CM AM Pierre (ex: CM CIC Pierre) tire son épingle du jeu grâce à son exposition aux bureaux CA Immo +13% suite à l'offre de rachat de son principal actionnaire Starwood, et au segment logistique: VGP +10%, Argan +6%, WDP +5%. A l'inverse, le résidentiel allemand corrige fortement: Adler -14%, Vonovia -8%, LEG -7%, Deutsche Wohnen -6% alors même que les taux d'emprunts sont au plus bas et que le profil défensif, en légère croissance, est intact.
Nous avons saisi cette opportunité pour renforcer de 5% notre exposition à ce segment. Le prolongement des mesures restrictives liées à la crise du Covid 19, nous a amené à prendre des profits dans les gardes-meubles Safestore et surtout à réduire notre exposition aux résidences étudiantes Xior. Résultat, nous restons investis à 100% compte tenu de la décote du secteur par rapport à sa moyenne historique 5 ans et du potentiel d'appréciation dans la logistique et le résidentiel
Nous avons saisi cette opportunité pour renforcer de 5% notre exposition à ce segment. Le prolongement des mesures restrictives liées à la crise du Covid 19, nous a amené à prendre des profits dans les gardes-meubles Safestore et surtout à réduire notre exposition aux résidences étudiantes Xior. Résultat, nous restons investis à 100% compte tenu de la décote du secteur par rapport à sa moyenne historique 5 ans et du potentiel d'appréciation dans la logistique et le résidentiel
Comgest Monde - FR0000284689
Société de gestion
Gérant(s)
| Laure NEGIAR |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.12% | 11.57% | 23.30% | 3.88% |
Éligibilité Assureurs
| ACMN Vie, Ageas (ex-Fortis), Allianz via AVIP, Assurance Epargne Pension, Axa Thema, Banque Leonardo Partenaires, Cardif, Cardif Luxembourg, CD Partenaires, Cortal Consors, Finaveo, Nortia via AEP, Nortia via La Mondiale, La Mondiale Partenaires, Robeco, Skandia, Sogecap, Swiss Life, Vie Plus |
Contacts Commerciaux
| Sébastien DE FROUVILLE | 06 22 73 50 31 |
| Frederic BUSTIN | 01 44 94 19 03 |
| Constance VEDIE DE LA HESLIÈRE | 01 44 94 65 49 |
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Commentaire du mois de Janvier
L'indice MSCI AC World a progressé de 0,3% en EUR (-0,5% en USD) en janvier, porté par l'espoir de relances fiscales supplémentaires, par davantage de mesures d'aides dans le cadre de la pandémie et par le lancement imminent de nouvelles campagnes de vaccination. Dans ce contexte, le fonds a surperformé l'indice grâce à des évènements spécifiques sur certains titres.
Eli Lilly, leader mondial dans le traitement du diabète, a obtenu des résultats favorables de l'étude de phase 2 de son anticorps qui vise à faire disparaître les dépôts de bêta-amyloïde dans le cerveau contre la maladie d'Alzheimer. Il n'existe pour l'instant aucun traitement contre cette maladie, et un succès de la phase 3 constituerait un tournant décisif (nous n'avons pas considéré cette possibilité dans nos prévisions). La société a par ailleurs publié des résultats solides et meilleurs qu'attendu à la fin du mois de janvier. Taiwan Semiconductor, leader mondial de la fabrication de semi conducteurs, a fait état de très bons chiffres pour le T4 avec une croissance de 22% en g.a. des ventes et une amélioration significative de sa marge opérationnelle à plus de 40%. La société a surtout relevé ses prévisions de CA à long-terme de « entre 5% et 10% » à 10%, puis à 15%. NetEase, société chinoise leader dans les jeux en ligne, bénéficie d'un excellent programme de sorties de jeux pour 2021 ainsi que de son expansion en dehors de la Chine.
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Eli Lilly, leader mondial dans le traitement du diabète, a obtenu des résultats favorables de l'étude de phase 2 de son anticorps qui vise à faire disparaître les dépôts de bêta-amyloïde dans le cerveau contre la maladie d'Alzheimer. Il n'existe pour l'instant aucun traitement contre cette maladie, et un succès de la phase 3 constituerait un tournant décisif (nous n'avons pas considéré cette possibilité dans nos prévisions). La société a par ailleurs publié des résultats solides et meilleurs qu'attendu à la fin du mois de janvier. Taiwan Semiconductor, leader mondial de la fabrication de semi conducteurs, a fait état de très bons chiffres pour le T4 avec une croissance de 22% en g.a. des ventes et une amélioration significative de sa marge opérationnelle à plus de 40%. La société a surtout relevé ses prévisions de CA à long-terme de « entre 5% et 10% » à 10%, puis à 15%. NetEase, société chinoise leader dans les jeux en ligne, bénéficie d'un excellent programme de sorties de jeux pour 2021 ainsi que de son expansion en dehors de la Chine.
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Covéa Actions Europe Opportunités - FR0000441685
Société de gestion
Gérant(s)
| Francis JAISSON |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| -2.74% | 7.25% | 25.01% | -14.02% |
Éligibilité Assureurs
| Cardif / MMA EP |
Contacts Commerciaux
| Julien JACQUET | 06 07 53 66 64 |
| Mike COELHO | 06 43 08 99 27 |
| Ludovic DOBLER | 06 43 57 45 31 |
| Valérie PIQUET-GAUTHIER | 06 71 56 17 45 |
| Vanessa VALENTE | 06 89 50 32 70 |
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Commentaire du mois de Janvier
En Zone Euro, le retour marqué de l'épidémie amène un nouveau recul du PIB au quatrième trimestre 2020 et affecte lourdement les perspectives pour début 2021 comme l'illustre les indicateurs d'enquête. Côté politique, le Premier ministre italien G. Conte a dû démissionner suite à des divisions sur le plan de relance et pourrait laisser la place à un gouvernement technique. En Allemagne, les membres du congrès de la CDU ont élu A. Laschet à la tête du parti.
Malgré un début d'année marqué par l'optimisme d'une sortie de crise sanitaire, les indices finissent le mois de janvier en territoire négatif. La propagation des variants du virus et des campagnes de vaccination laborieuses font craindre une reprise économique décalée de plusieurs mois dans le temps. La sensibilité des marchés reste liée au décalage entre les espoirs de normalisation et une activité réelle encore largement affectée, le tout dans un contexte de soutien public et monétaire exceptionnel.
Les secteurs les plus exposés comme les Voyages et Loisirs sous-performent nettement. A l'inverse, la Technologie profite des mesures de distanciation et d'un cycle favorable sur les semi-conducteurs en raison d'une forte demande de produits électroniques.
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Malgré un début d'année marqué par l'optimisme d'une sortie de crise sanitaire, les indices finissent le mois de janvier en territoire négatif. La propagation des variants du virus et des campagnes de vaccination laborieuses font craindre une reprise économique décalée de plusieurs mois dans le temps. La sensibilité des marchés reste liée au décalage entre les espoirs de normalisation et une activité réelle encore largement affectée, le tout dans un contexte de soutien public et monétaire exceptionnel.
Les secteurs les plus exposés comme les Voyages et Loisirs sous-performent nettement. A l'inverse, la Technologie profite des mesures de distanciation et d'un cycle favorable sur les semi-conducteurs en raison d'une forte demande de produits électroniques.
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CPR Global Disruptive Opportunities - LU1530899142
Société de gestion
Gérant(s)
| Wesley LEBEAU |
| Estelle MENARD |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.14% | 41.99% | 37.54% | -8.10% |
Éligibilité Assureurs
| AEP, AXA Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Spirica, Suravenir |
Contacts Commerciaux
| Vincent ROYNEL | 06 18 98 08 99 |
| Claude GUILLERMAS | 06 46 13 20 25 |
| Julien JAOUI | 06 80 56 15 53 |
| Jean-Baptiste LAUSANNE | 06 38 30 73 54 |
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| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Janvier
A l'entrée du millésime 2021, le marché a continué de jouer le scénario mis en place en novembre : celui d'une reprise en « V » rendue crédible par la rapide mise à disposition de vaccins et le déploiement de plans massifs de vaccination un peu partout dans le monde. Un certain nombre de statistiques sont rapidement venues lui donner corps comme les commandes à l'industrie allemande de novembre (+2,5% vs -0,5%e) ou les indices PMI de décembre, montrant une activité manufacturière européenne revenue sur ses niveaux de mai 2018. La frénésie acheteuse de la fin 2020 s'est donc poursuivie sur les premiers jours du mois. Les premiers échos favorables sur les élections sénatoriales partielles en Géorgie, ouvrant la voie à un contrôle démocrate des deux Chambres, ont également incité le marché à anticiper les annonces du plan de relance de Joe Biden. Poussé par un enthousiasme inédit depuis 2009, le MSCI AC affichaient déjà 3% de hausse à l'issue de la première semaine de l'année.
La hausse s'est d'abord calmée sur les deux semaines suivantes puis le soufflé est retombé sur les dix derniers jours du mois avec la détérioration rapide de la situation sanitaire en Europe. Le prolongement du confinement en Allemagne et l'instauration d'un troisième "round" au Royaume-Uni ont fait passer le message que le rebond de l'activité en 2021 pourrait avoir de retard à l'allumage. La lenteur dans le déploiement de certains plans de vaccination, en France notamment, et les tensions parfois vives avec certains laboratoires sur les cadences d'approvisionnement ont joué dans le même sens.
La hausse s'est d'abord calmée sur les deux semaines suivantes puis le soufflé est retombé sur les dix derniers jours du mois avec la détérioration rapide de la situation sanitaire en Europe. Le prolongement du confinement en Allemagne et l'instauration d'un troisième "round" au Royaume-Uni ont fait passer le message que le rebond de l'activité en 2021 pourrait avoir de retard à l'allumage. La lenteur dans le déploiement de certains plans de vaccination, en France notamment, et les tensions parfois vives avec certains laboratoires sur les cadences d'approvisionnement ont joué dans le même sens.
CPR Silver Age - FR0010836163
Société de gestion
Gérant(s)
| Vafa AHMADI |
| Florian PEUDEVIN |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 3.5% | -4.17% | 23.43% | -11.24% |
Éligibilité Assureurs
| CD Partenaires, Nortia, UAF Patrimoine |
Contacts Commerciaux
| Vincent ROYNEL | 06 18 98 08 99 |
| Claude GUILLERMAS | 06 46 13 20 25 |
| Julien JAOUI | 06 80 56 15 53 |
| Jean-Baptiste LAUSANNE | 06 38 30 73 54 |
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| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Janvier
A l'entrée du millésime 2021, le marché a continué de jouer le scénario mis en place en novembre : celui d'une reprise en « V » rendue crédible par la rapide mise à disposition de vaccins et le déploiement de plans massifs de vaccination un peu partout dans le monde. Un certain nombre de statistiques sont rapidement venues lui donner corps comme les commandes à l'industrie allemande de novembre (+2,5% vs -0,5%e) ou les indices PMI de décembre, montrant une activité manufacturière européenne revenue sur ses niveaux de mai 2018.
La frénésie acheteuse de la fin 2020 s'est donc poursuivie sur les premiers jours du mois. Les premiers échos favorables sur les élections sénatoriales partielles en Géorgie, ouvrant la voie à un contrôle démocrate des deux Chambres, ont également incité le marché à anticiper les annonces du plan de relance de Joe Biden. Poussé par un enthousiasme inédit depuis 2009, le MSCI AC affichaient déjà 3% de hausse à l'issue de la première semaine de l'année.
La hausse s'est d'abord calmée sur les deux semaines suivantes puis le soufflé est retombé sur les dix derniers jours du mois avec la détérioration rapide de la situation sanitaire en Europe. Le prolongement du confinement en Allemagne et l'instauration d'un troisième "round" au Royaume-Uni ont fait passer le message que le rebond de l'activité en 2021 pourrait avoir de retard à l'allumage. La lenteur dans le déploiement de certains plans de vaccination, en France notamment, et les tensions parfois vives avec certains laboratoires sur les cadences d'approvisionnement ont joué dans le même sens. Les indices US ont suivi, notamment quand ils se sont aperçus que l'ampleur du plan de relance de la nouv
La frénésie acheteuse de la fin 2020 s'est donc poursuivie sur les premiers jours du mois. Les premiers échos favorables sur les élections sénatoriales partielles en Géorgie, ouvrant la voie à un contrôle démocrate des deux Chambres, ont également incité le marché à anticiper les annonces du plan de relance de Joe Biden. Poussé par un enthousiasme inédit depuis 2009, le MSCI AC affichaient déjà 3% de hausse à l'issue de la première semaine de l'année.
La hausse s'est d'abord calmée sur les deux semaines suivantes puis le soufflé est retombé sur les dix derniers jours du mois avec la détérioration rapide de la situation sanitaire en Europe. Le prolongement du confinement en Allemagne et l'instauration d'un troisième "round" au Royaume-Uni ont fait passer le message que le rebond de l'activité en 2021 pourrait avoir de retard à l'allumage. La lenteur dans le déploiement de certains plans de vaccination, en France notamment, et les tensions parfois vives avec certains laboratoires sur les cadences d'approvisionnement ont joué dans le même sens. Les indices US ont suivi, notamment quand ils se sont aperçus que l'ampleur du plan de relance de la nouv
DNCA Invest Beyond Global Leaders - LU0383784146
Société de gestion
Gérant(s)
| Rajesh VARMA |
| Yingying WU |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 6.22% | 25.75% | 27.42% | -11.43% |
Éligibilité Assureurs
| Cardif, AXA, Generali, SwissLife, Vie Plus, Intencial, UAFLife Patrimoine, Spirica, Nortia, Alpheys, UNEP. |
Contacts Commerciaux
| Vincent REMY | 01 42 66 84 72 |
| Benjamin LENEUTRE | 01 58 62 57 22 |
| Thomas LEMAIRE | 01 58 62 57 21 |
| Lambert DEMANGE | 01 58 62 54 83 |
| Benjamin BILLOUÉ | 01 72 38 92 51 |
| Alexandre de la RAITRIE | 01 58 62 54 89 |
| Jacques-Arnaud L’HÉLIAS | 01 58 62 55 66 |
| Sébastien LEPAGE | 01 83 97 11 75 |
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| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Janvier
"N'ayez jamais peur de vous asseoir un moment pour réfléchir" - Lorraine Hansberry
On dirait que c'était hier que nous étions assis dans des cafés de bord de route et que nous regardions le monde passer, et maintenant, nous sommes déjà début 2021. Une année où tous les experts s'attendaient à une reprise en forme de V de l'économie mondiale après une "annus horribilus" où le monde entier a littéralement fermé ses portes. Pour ma part, je n'ai pas de prescription pour cette croyance optimiste. Pour commencer, même si de nombreux vaccins ont été approuvés, le déploiement a été médiocre - surtout en Europe continentale. Plus le déploiement est long et ardu, plus la reprise est lente. Il est impressionnant de constater l'efficacité du Royaume-Uni et d'Israël, entre autres, dans leurs programmes de vaccination, mais si le monde entier n'est pas synchronisé, la reprise économique sera, au mieux, paralysée. Cela ne veut pas dire qu'il n'y a pas de bonnes nouvelles. Les États-Unis ont enfin un président - au sens figuré. Espérons que le 46e chef d'État américain soit un vrai leader.
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On dirait que c'était hier que nous étions assis dans des cafés de bord de route et que nous regardions le monde passer, et maintenant, nous sommes déjà début 2021. Une année où tous les experts s'attendaient à une reprise en forme de V de l'économie mondiale après une "annus horribilus" où le monde entier a littéralement fermé ses portes. Pour ma part, je n'ai pas de prescription pour cette croyance optimiste. Pour commencer, même si de nombreux vaccins ont été approuvés, le déploiement a été médiocre - surtout en Europe continentale. Plus le déploiement est long et ardu, plus la reprise est lente. Il est impressionnant de constater l'efficacité du Royaume-Uni et d'Israël, entre autres, dans leurs programmes de vaccination, mais si le monde entier n'est pas synchronisé, la reprise économique sera, au mieux, paralysée. Cela ne veut pas dire qu'il n'y a pas de bonnes nouvelles. Les États-Unis ont enfin un président - au sens figuré. Espérons que le 46e chef d'État américain soit un vrai leader.
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DNCA Invest Beyond Semperosa - LU1907595398
Société de gestion
Gérant(s)
| Léa DUNAND-CHATELLET |
| Adrien LE CLAINCHE |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| -0.66% | 9.89% | 28.46% | - |
Éligibilité Assureurs
| Cardif, AXA, Generali, SwissLife, UAFLife Patrimoine, Spirica, Nortia, UNEP |
Contacts Commerciaux
| Vincent REMY | 01 42 66 84 72 |
| Benjamin LENEUTRE | 01 58 62 57 22 |
| Thomas LEMAIRE | 01 58 62 57 21 |
| Lambert DEMANGE | 01 58 62 54 83 |
| Benjamin BILLOUÉ | 01 72 38 92 51 |
| Alexandre de la RAITRIE | 01 58 62 54 89 |
| Jacques-Arnaud L’HÉLIAS | 01 58 62 55 66 |
| Sébastien LEPAGE | 01 83 97 11 75 |
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| Note Morningstar | Non noté |
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Commentaire du mois de Janvier
L'année 2021 commence avec une volatilité sur les marchés qui témoigne à la fois des incertitudes inhérentes à la situation sanitaire et d'une volonté forte des investisseurs de croire à l'efficacité des plans de relance annoncés à travers le monde et en particulier aux Etats Unis. Les premiers jours de bourse se sont également traduits par une envolée des valeurs « vertes », portées par les annonces du nouveaux Président Biden aux Etats-Unis dont les intentions en matière de politiques environnementales sont sans surprise plus favorables. Sans direction, c'est ainsi que nous qualifions les marchés actions depuis le début de l'année. Les valorisations de certains titres sont devenues injustifiables et nous conduisent à une discipline forte malgré un momentum qui pourrait durer. Cette tendance est d'autant plus forte que la saison des résultats commence et s'avère à ce stade plutôt positive.
Dans ce contexte, nous avons principalement allégé les positions ayant connu des surperformances significatives en début de mois et nous avons renforcé les lignes défensives du portefeuille. Sur la période, le fonds Semperosa enregistre une performance de 0,28% à comparer à -1,37% pour son indice de référence l'Eurostoxx.
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Dans ce contexte, nous avons principalement allégé les positions ayant connu des surperformances significatives en début de mois et nous avons renforcé les lignes défensives du portefeuille. Sur la période, le fonds Semperosa enregistre une performance de 0,28% à comparer à -1,37% pour son indice de référence l'Eurostoxx.
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Echiquier Artificial Intelligence - LU1819480192
Société de gestion
Gérant(s)
| Rolando GRANDI |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.83% | 78.93% | 37.98% | - |
Éligibilité Assureurs
| Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generalie Vie, Oradea Vie, SwissLife, Vie Plus, Federal Finance, Suravenir, AEP, Primonial Partenaires, Ageas |
Contacts Commerciaux
| Jean-Georges DRESSEL | 06 70 01 21 31 |
| Philippe GIUSTINIANI | 06 07 44 40 65 |
| Quentin VERDICKT | 06 31 29 34 85 |
| Paul GAUDRY | 06 47 75 52 40 |
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| Note Morningstar | Non noté |
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Commentaire du mois de Janvier
Echiquier Artificial Intelligence B progresse de 3,79% sur le mois.
Difficile en ce début d'année d'imaginer que l'un des principaux sujets de discussion serait un populaire forum en ligne où des investisseurs particuliers échangent leurs idées d'investissement. Tout de même, la frénésie connue sur certains titres particulièrement délaissés a eu un impact en cascade sur les marchés les entraînant à la baisse la dernière semaine de janvier. Malgré cela, le mois se finit sur un ton positif avec en supplément de la surperformance pour le fonds. Nous remarquons surtout que les publications trimestrielles des entreprises ont démarré avec un ton très positif à l'image de MICROSOFT ou encore de SERVICENOW. Pour le premier, nous remarquons l'accélération de la croissance de son activité de cloud avec une très forte performance sur les applications collaboratives, la gestion des données ou encore la cybersécurité.
Le second a vu également son activité accélérer sur le trimestre et son PDG, Bill McDermott a indiqué que cela n'était que le début puisque d'ici 2024, les dépenses des entreprises et gouvernements pour leur transformation digitale totaliserait plus de $7400 Mds ! Le fonds démarre l'année en pole position pour capturer cette opportunité grandissante.
Difficile en ce début d'année d'imaginer que l'un des principaux sujets de discussion serait un populaire forum en ligne où des investisseurs particuliers échangent leurs idées d'investissement. Tout de même, la frénésie connue sur certains titres particulièrement délaissés a eu un impact en cascade sur les marchés les entraînant à la baisse la dernière semaine de janvier. Malgré cela, le mois se finit sur un ton positif avec en supplément de la surperformance pour le fonds. Nous remarquons surtout que les publications trimestrielles des entreprises ont démarré avec un ton très positif à l'image de MICROSOFT ou encore de SERVICENOW. Pour le premier, nous remarquons l'accélération de la croissance de son activité de cloud avec une très forte performance sur les applications collaboratives, la gestion des données ou encore la cybersécurité.
Le second a vu également son activité accélérer sur le trimestre et son PDG, Bill McDermott a indiqué que cela n'était que le début puisque d'ici 2024, les dépenses des entreprises et gouvernements pour leur transformation digitale totaliserait plus de $7400 Mds ! Le fonds démarre l'année en pole position pour capturer cette opportunité grandissante.
Echiquier World Equity Growth - FR0010859769
Société de gestion
Gérant(s)
| David ROSS |
| Rolando GRANDI |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| -0.47% | 16.36% | 29.31% | 0.83% |
Éligibilité Assureurs
| Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS... |
Contacts Commerciaux
| Jean-Georges DRESSEL | 06 70 01 21 31 |
| Philippe GIUSTINIANI | 06 07 44 40 65 |
| Quentin VERDICKT | 06 31 29 34 85 |
| Paul GAUDRY | 06 47 75 52 40 |
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Commentaire du mois de Janvier
Echiquier World Equity Growth A régresse de -2,34% sur le mois.
Une grande partie du marché ayant l'air d'être dans une bulle, le fonds a connu un mois difficile par rapport à son indice de référence, car la spéculation était effrénée. Des valeurs liées au secteur financier telles que les banques des marchés émergents ITAU UNIBANCO, BANORTE et CREDICORP, ainsi que MASTERCARD et VISA, ont enregistré une sous-performance sur le mois. En revanche, ALIBABA a surperformé en rebondissant après son déclin de décembre. Les autres bonnes performances du mois ont été réalisées par les sociétés du secteur de la santé telles que BECTON DICKINSON et THERMO FISHER, les investisseurs se concentrant sur les avantages offerts par leurs activités liées à la COVID-19. Le fonds a procédé à plusieurs changements au cours du mois de janvier. Le fonds a ajouté CUMMINS, un fabricant de moteurs qui est également un leader dans les technologies de carburant à base d'hydrogène.
Pendant ce temps, le fonds s'est retiré de BLACKROCK, FACEBOOK et TSMC, qui ont atteint leurs objectifs de prix. Malgré la lenteur du début d'année, aucun autre changement significatif n'est prévu car nous pensons que le fonds est en bonne position pour une reprise économique post-Covid.
Une grande partie du marché ayant l'air d'être dans une bulle, le fonds a connu un mois difficile par rapport à son indice de référence, car la spéculation était effrénée. Des valeurs liées au secteur financier telles que les banques des marchés émergents ITAU UNIBANCO, BANORTE et CREDICORP, ainsi que MASTERCARD et VISA, ont enregistré une sous-performance sur le mois. En revanche, ALIBABA a surperformé en rebondissant après son déclin de décembre. Les autres bonnes performances du mois ont été réalisées par les sociétés du secteur de la santé telles que BECTON DICKINSON et THERMO FISHER, les investisseurs se concentrant sur les avantages offerts par leurs activités liées à la COVID-19. Le fonds a procédé à plusieurs changements au cours du mois de janvier. Le fonds a ajouté CUMMINS, un fabricant de moteurs qui est également un leader dans les technologies de carburant à base d'hydrogène.
Pendant ce temps, le fonds s'est retiré de BLACKROCK, FACEBOOK et TSMC, qui ont atteint leurs objectifs de prix. Malgré la lenteur du début d'année, aucun autre changement significatif n'est prévu car nous pensons que le fonds est en bonne position pour une reprise économique post-Covid.
Echiquier World Next Leaders - FR0011449602
Société de gestion
Gérant(s)
| Rolando GRANDI |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 3.49% | 91.77% | 37.60% | -4.42% |
Éligibilité Assureurs
| Vie Plus, Axa, Swiss Life, Cardif, Generali, Oradea, Suravenir, UAF Life, Primonial, - Alpheys, Nortia, Apicil... |
Contacts Commerciaux
| Jean-Georges DRESSEL | 06 70 01 21 31 |
| Philippe GIUSTINIANI | 06 07 44 40 65 |
| Quentin VERDICKT | 06 31 29 34 85 |
| Paul GAUDRY | 06 47 75 52 40 |
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Commentaire du mois de Janvier
Echiquier World Next Leaders A progresse de 5,83% sur le mois.
La volatilité des marchés reste exacerbée en ce début d'année par l'avènement des investisseurs particuliers qui font le malheur des Hedge Funds en propulsant des titres délaissés, souvent vendus à découvert, vers des niveaux qui donnent le vertige. Malgré cette volatilité, les fondamentaux de nos entreprises ne changent pas voire s'améliorent. Le début des publications trimestrielles nous le démontre avec une accélération des tendances liées à la digitalisation ou à la santé, deux des principales thématiques du fonds. Nous remarquons la forte hausse de TENCENT MUSIC (TME), le leader du streaming musical en Chine. La vague de règlementation qui impacte les géants d'Internet chinois ouvre la porte vers une concurrence accrue dans le secteur qui devrait bénéficier à TME. Côté Etats-Unis, nous avons bénéficié de la hausse de SHAKE SHACK qui a prépublié ses résultats trimestriels et qui ont été bien supérieurs qu'attendu. La société bénéficie de la réouverture progressive de l'économie.
Enfin, nous soulignons la publication de la société française VOLTALIA dont l'activité a bondi de +43 % au dernier trimestre de l'année. Nous restons aux aguets des nouvelles opportunités grâce à notre approche multithématique focalisée sur les prochains leaders de l'économie.
La volatilité des marchés reste exacerbée en ce début d'année par l'avènement des investisseurs particuliers qui font le malheur des Hedge Funds en propulsant des titres délaissés, souvent vendus à découvert, vers des niveaux qui donnent le vertige. Malgré cette volatilité, les fondamentaux de nos entreprises ne changent pas voire s'améliorent. Le début des publications trimestrielles nous le démontre avec une accélération des tendances liées à la digitalisation ou à la santé, deux des principales thématiques du fonds. Nous remarquons la forte hausse de TENCENT MUSIC (TME), le leader du streaming musical en Chine. La vague de règlementation qui impacte les géants d'Internet chinois ouvre la porte vers une concurrence accrue dans le secteur qui devrait bénéficier à TME. Côté Etats-Unis, nous avons bénéficié de la hausse de SHAKE SHACK qui a prépublié ses résultats trimestriels et qui ont été bien supérieurs qu'attendu. La société bénéficie de la réouverture progressive de l'économie.
Enfin, nous soulignons la publication de la société française VOLTALIA dont l'activité a bondi de +43 % au dernier trimestre de l'année. Nous restons aux aguets des nouvelles opportunités grâce à notre approche multithématique focalisée sur les prochains leaders de l'économie.
EdR Fund Big Data - LU1244893696
Société de gestion
Gérant(s)
| Jacques-Aurélien MARCIREAU |
| Xiadong BAO |
| Kévin NET |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 6.92% | 11.97% | 29.64% | -4.23% |
Éligibilité Assureurs
| Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, Skandia, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Vie Plus |
Contacts Commerciaux
| Mirko CESCUTTI | 06 78 11 74 48 |
| Mathilde POULMARCH | 06 98 66 14 38 |
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Commentaire du mois de Janvier
Les marchés actions ont terminé en repli en janvier malgré l'optimisme sur les mesures de relance et le démarrage des campagnes des vaccinations pour contrer la pandémie. Le mois a commencé par la poursuite de la rotation pro cyclique aux États-Unis initiée en novembre. Dans l'ensemble, les grandes orientations thématiques du secteur technologique semblent perdurer avec l'accélération du commerce en ligne, la transformation numérique et la forte demande de semi-conducteurs. Le fonds EDR Big Data a surperformé les indices actions monde en janvier, la sélection des titres étant à l'origine de la majeure partie de cette surperformance.
Nos noms liés aux médias et à Internet ont été les plus grands contributeurs ce mois-ci, notamment nos sociétés Chinoises. En termes de positionnement, nous avons vendu Upwork, le titre ayant atteint notre objectif de cours. Nous avons clôturé notre position résiduelle dans Facebook, la société risquant en effet d'être confronté à un durcissement du contexte réglementaire. Le portefeuille a rehaussé son exposition à la reprise progressive de l'économie mondiale. La valorisation globale du fonds est inférieure de 20 % à celle du reste du marché sur plusieurs critères, dont le P/E (le fonds se négocie à un PE prévisionnel de 15x contre 19x pour le MSCI World) et le free cash-flow yield est de 7,9 % pour le fonds contre 5,1 % pour le MSCI World).
Nos noms liés aux médias et à Internet ont été les plus grands contributeurs ce mois-ci, notamment nos sociétés Chinoises. En termes de positionnement, nous avons vendu Upwork, le titre ayant atteint notre objectif de cours. Nous avons clôturé notre position résiduelle dans Facebook, la société risquant en effet d'être confronté à un durcissement du contexte réglementaire. Le portefeuille a rehaussé son exposition à la reprise progressive de l'économie mondiale. La valorisation globale du fonds est inférieure de 20 % à celle du reste du marché sur plusieurs critères, dont le P/E (le fonds se négocie à un PE prévisionnel de 15x contre 19x pour le MSCI World) et le free cash-flow yield est de 7,9 % pour le fonds contre 5,1 % pour le MSCI World).
EdR Fund Healthcare - LU1160356009
Société de gestion
Gérant(s)
| Adeline SALAT-BAROUX |
| Valérie GUELFI |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.67% | 1,09% | 25.91% | 2.11% |
Éligibilité Assureurs
| Axa Thema, Generali, Cardif, Intencial, Vie Plus, Nortia, Spirica, Oradea, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Aprep La Mondiale, Onelife, Suravenir, Alpheys |
Contacts Commerciaux
| Mirko CESCUTTI | 06 78 11 74 48 |
| Mathilde POULMARCH | 06 98 66 14 38 |
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Commentaire du mois de Janvier
Le secteur de la santé a fortement progressé au cours du mois de Janvier (le MSCI world Healthcare EUR est en hausse de 1.76% ), porté par les publications scientifiques des sociétés de biotechnologie et les solides résultats trimestriels de l'ensemble du secteur. Le fonds surperforme son indice de manière significative avec la hausse de nos valeurs de Biotech et la performance de Eli Lilly (+24%). La société a publié des résultats trimestriels très robustes et annoncé des données encourageantes pour son traitement en développement dans la maladie d'Alzheimer. Dans ce contexte et avec l'accélération des programmes de vaccination, Moderna est reparti fortement à la hausse en janvier (+66%).
Du coté des autres vaccins Covid19, la société Valneva a annoncé deux commandes de 60 millions et 40 millions de doses du gouvernement britannique pour son vaccin en phase II. Nous avons renforcé notre position sur AstraZeneca sur la faiblesse du titre suite à l'acquisition d'Alexion. La société délivre une croissance très solide des revenus. Les dernières publications d'études, notamment pour le produit Calquence (utilisé en oncologie pour le traitement de certains type de lymphomes) renforcent notre conviction sur les perspectives. Par ailleurs, Le marché n'intègre aucune valeur pour les revenus liés vaccin Covid19 d'AstraZeneca qui vient d'être approuvé par l'Union Européenne. En termes de mouvements, nous avons pris des bénéfices sur certaines de nos valeurs de biotechnologie (Beigene, Genmab) et renforcé les mutuelles de santé (Anthem, Centene) qui devraient bénéficier des orientations de la nouvelle administration américaine, positives pour le secteur.
Du coté des autres vaccins Covid19, la société Valneva a annoncé deux commandes de 60 millions et 40 millions de doses du gouvernement britannique pour son vaccin en phase II. Nous avons renforcé notre position sur AstraZeneca sur la faiblesse du titre suite à l'acquisition d'Alexion. La société délivre une croissance très solide des revenus. Les dernières publications d'études, notamment pour le produit Calquence (utilisé en oncologie pour le traitement de certains type de lymphomes) renforcent notre conviction sur les perspectives. Par ailleurs, Le marché n'intègre aucune valeur pour les revenus liés vaccin Covid19 d'AstraZeneca qui vient d'être approuvé par l'Union Européenne. En termes de mouvements, nous avons pris des bénéfices sur certaines de nos valeurs de biotechnologie (Beigene, Genmab) et renforcé les mutuelles de santé (Anthem, Centene) qui devraient bénéficier des orientations de la nouvelle administration américaine, positives pour le secteur.
Fidelity Sustainable Water & Waste - LU1892829828
Société de gestion
Gérant(s)
| Bertrand LECOURT |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.21% | 0.81% | 32.59% | - |
Éligibilité Assureurs
| AG2R La Mondiale, Alpheys Groupe Crystal, Axa Thema, Cardif (BNP Paribas), Generali, Intencial Patrimoine, Nortia, Oradea Vie (Société Générale), Swiss life, UAF life Patrimoine, UNEP, Vie Plus |
Contacts Commerciaux
| Christophe FERNANDES | 06 75 73 22 70 |
| Nishu KAUR-KRISHAN | 06 03 28 03 19 |
| Armand DE BROGLIE | 06 75 05 52 37 |
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| Note Morningstar | Non noté |
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Commentaire du mois de Janvier
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Fidelity World - LU0069449576
Société de gestion
Gérant(s)
| Jeremy PODGER |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 3.54% | 10.15% | 29.72% | -7.50% |
Éligibilité Assureurs
| Allianz Vie, OFICEO - LGA IA, ORADEA VIE, Nortia, UAF Life Patrimoine, VIE PLUS |
Contacts Commerciaux
| Christophe FERNANDES | 06 75 73 22 70 |
| Nishu KAUR-KRISHAN | 06 03 28 03 19 |
| Armand DE BROGLIE | 06 75 05 52 37 |
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Commentaire du mois de Janvier
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Fourpoints Thematic Selection - FR0010405001
Société de gestion
Gérant(s)
| Nathalie PELRAS |
| Olivier JEZEQUEL |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 3.45% | -1.04% | 11.10% | -14.34% |
Éligibilité Assureurs
| Axa Thema, Generali Patrimoine, Intential Patrimoine, Cardif, Nortia, Allianz LUX |
Contacts Commerciaux
| Cédric MICHEL | 06 80 18 09 53 |
| Julien MATHOU | 01 86 69 60 61 |
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Commentaire du mois de Janvier
Environnement :
Contribution de la thématique : +0,55%. Les entreprises liées à la filière du bois ont continué de bénéficier de la hausse des prix de la pâte à papier et de la reprise du cycle de la construction aux Etats-Unis (Pictet Timber : +2.4%). Mais ce sont surtout les stratégies investies sur la thématique de la transition énergétique, et notamment sur les secteurs des énergies renouvelables et de la décarbonisation, qui surperforment encore ce mois-ci, Pictet Clean Energy (+4,1%) et RobecoSAM Smart Energy (+6,7%). Cette thématique reste portée par les multiples annonces de plan de relance dont une part importante se concentre sur les infrastructures et la transition énergétique.
Monde Meilleur :
Contribution de la thématique : +0,19%. Dans des marchés très volatiles, ce sont les stratégies « positif impact » du fonds de stock-picking Montanaro Better World et la thématique éducation & formation du fonds Edutainement de Credit Suisse qui ont tiré leur épingle du jeu, à respectivement +2,7% et +3,2%. Au sein de la thématique nutrition (DPAM Sustain Food), une nouvelle ligne a été initiée sur le fonds BNP Smart Food.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Contribution de la thématique : +0,55%. Les entreprises liées à la filière du bois ont continué de bénéficier de la hausse des prix de la pâte à papier et de la reprise du cycle de la construction aux Etats-Unis (Pictet Timber : +2.4%). Mais ce sont surtout les stratégies investies sur la thématique de la transition énergétique, et notamment sur les secteurs des énergies renouvelables et de la décarbonisation, qui surperforment encore ce mois-ci, Pictet Clean Energy (+4,1%) et RobecoSAM Smart Energy (+6,7%). Cette thématique reste portée par les multiples annonces de plan de relance dont une part importante se concentre sur les infrastructures et la transition énergétique.
Monde Meilleur :
Contribution de la thématique : +0,19%. Dans des marchés très volatiles, ce sont les stratégies « positif impact » du fonds de stock-picking Montanaro Better World et la thématique éducation & formation du fonds Edutainement de Credit Suisse qui ont tiré leur épingle du jeu, à respectivement +2,7% et +3,2%. Au sein de la thématique nutrition (DPAM Sustain Food), une nouvelle ligne a été initiée sur le fonds BNP Smart Food.
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Franklin Technology - LU0109392836
Société de gestion
Gérant(s)
| Jonathan T. CURTIS |
| Matthew CIOPPA, CFA |
| Dan SEARLE, CFA |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 5.96% | 47.93% | 40.55% | 6.51% |
Éligibilité Assureurs
| Ageas, Allianz, Axa Thema, Premium Line, Vie/Capi, Nortia, Vie Plus Suravenir |
Contacts Commerciaux
| Jean-François MICHELITZ | 06 89 50 15 31 |
| Guillaume GERRY | 06 72 52 64 60 |
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Commentaire du mois de Janvier
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Franklin US Opportunities - LU0109391861
Société de gestion
Gérant(s)
| Grant BOWERS |
| Sara ARAGHI, CFA |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| -0.42% | 30.88% | 34.52% | 3.09% |
Éligibilité Assureurs
| Ageas, Axa Thema, BNP Paribas Cardif, Finaveo & Associés, HSBC Assurances, MMA Vie, Intencial, Spirica, Swisslife Assurances |
Contacts Commerciaux
| Jean-François MICHELITZ | 06 89 50 15 31 |
| Guillaume GERRY | 06 72 52 64 60 |
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Commentaire du mois de Janvier
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GemEquity - FR0011268705
Société de gestion
Gérant(s)
| Bruno VANIER |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 7.99% | 22.21% | 27.68% | -18.58% |
Éligibilité Assureurs
| Ageas, Allianz Arcalis, Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, La mondiale, Lombard International Assurance, Nortia, Orelis, Primonial, Spirica, Swiss Life... |
Contacts Commerciaux
| Michel AUDEBAN | 06 85 83 26 73 |
| Pierre LORRE | 06 38 18 13 17 |
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Commentaire du mois de Janvier
Deux éléments à retenir sur les aspects macro. D'une part, la liquidité mondiale reste très abondante et les flux entrants sur les actions émergentes ne faiblissent pas, ce qui à court terme rend les marchés spéculatifs. D'autre part, les incertitudes sur le déploiement mondial du vaccin remettent en question le scénario d'une reprise globale synchrone, ce qui est défavorable aux valeurs cycliques. Dans ce contexte, les pays les plus riches et les moins touchés par le virus (essentiellement l'Asie du Nord) sont favorisés tandis que les pays dont la situation financière est plus précaire (Amérique Latine, Afrique et ASEAN) voient leurs perspectives de reprise économique s'éloigner vers la fin de 2021, voire 2022.
D'un point de vue d'allocation, ces 2 éléments nous poussent à rester surinvestis sur les valeurs de croissance dans les pays les plus riches (Taiwan par exemple) et confortent notre sur la technologie. Nous estimons également que la PBOC va maintenir une certaine orthodoxie, voire resserrer sa politique monétaire, ce qui est non seulement favorable au CNY mais aussi aux exportateurs coréens et taiwanais (lesquels restent compétitifs par rapport à leur concurrents chinois).
D'un point de vue d'allocation, ces 2 éléments nous poussent à rester surinvestis sur les valeurs de croissance dans les pays les plus riches (Taiwan par exemple) et confortent notre sur la technologie. Nous estimons également que la PBOC va maintenir une certaine orthodoxie, voire resserrer sa politique monétaire, ce qui est non seulement favorable au CNY mais aussi aux exportateurs coréens et taiwanais (lesquels restent compétitifs par rapport à leur concurrents chinois).
Generali France Future Leaders - FR0007064324
Société de gestion
Gérant(s)
| Eric BIASSETTE |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 4.12% | -2.96% | 20.60% | -21.77% |
Éligibilité Assureurs
| Generali Patrimoine, Swiss Life, Oradea Vie, Cardif, Vie Plus, Intencial |
Contacts Commerciaux
| Lionel CADROT | 07 78 82 00 02 |
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Commentaire du mois de Janvier
En janvier, la performance du fonds a été proche de celle de son indice de référence. Dans un contexte sanitaire toujours très difficile en France, les valeurs les plus affectées par cette pandémie ont reculé et pénalisé notre performance : SMCP, Elis, Eiffage, Alten. Dans le même temps, certaines de nos convictions ont connu des hausses sensibles : Biomérieux, Orpéa, Manitou, Sodexo, Assystem.
Au cours du mois, nous avons constitué une nouvelle ligne en Rexel, leader mondial de la distribution de matériel électrique, qui devrait bénéficier de l'accélération de la croissance mondiale dans les mois à venir. Par ailleurs, nous avons renforcé certaines petites capitalisations, très bien gérées et offrant un potentiel de croissance important : - Chargeurs, groupe industriel, avec des positions de leader dans la protection temporaire des surface, l'entoilage pour l'habillement, les textiles techniques et la laine peignée haut de gamme, - Claranova, société de technologie en forte croissance, leader notamment pour ses applications pour mobiles dans le domaine de la photo (FreePrints), - la société de conseil en R&D, SII, - les entreprises de biotechnologie : Valneva, spécialisée dans les vaccins, et Nanobiotix, qui améliore l'efficacité de la radiothérapie en utilisant des nanoparticules.
Au cours du mois, nous avons constitué une nouvelle ligne en Rexel, leader mondial de la distribution de matériel électrique, qui devrait bénéficier de l'accélération de la croissance mondiale dans les mois à venir. Par ailleurs, nous avons renforcé certaines petites capitalisations, très bien gérées et offrant un potentiel de croissance important : - Chargeurs, groupe industriel, avec des positions de leader dans la protection temporaire des surface, l'entoilage pour l'habillement, les textiles techniques et la laine peignée haut de gamme, - Claranova, société de technologie en forte croissance, leader notamment pour ses applications pour mobiles dans le domaine de la photo (FreePrints), - la société de conseil en R&D, SII, - les entreprises de biotechnologie : Valneva, spécialisée dans les vaccins, et Nanobiotix, qui améliore l'efficacité de la radiothérapie en utilisant des nanoparticules.
JPM Emerging Markets Small Cap - LU0318933487
Société de gestion
Gérant(s)
| Amit MEHTA |
| Austin FOREY |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.89% | 7.38% | 17.66% | -10.00% |
Éligibilité Assureurs
| Vie Plus, Primonial, Generali,Cardif |
Contacts Commerciaux
| Stéphane VONTHRON | 01 40 15 45 05 |
| Audrey PAULY | 01 40 15 50 62 |
| Alexis JARNOUX | 01 40 15 50 14 |
| Louis-Charles NÉROT | 01 40 15 42 49 |
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| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Janvier
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JPMorgan Global Healthcare - LU0432979614
Société de gestion
Gérant(s)
| Anne MARDEN |
| Premal PAJWANI |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.48% | 13.34% | 23.61% | 7.69% |
Éligibilité Assureurs
| Cardif, Skandia, CD Partenaires, Nortia, Primonial, UAF Life Patrimoine... |
Contacts Commerciaux
| Stéphane VONTHRON | 01 40 15 45 05 |
| Audrey PAULY | 01 40 15 50 62 |
| Alexis JARNOUX | 01 40 15 50 14 |
| Louis-Charles NÉROT | 01 40 15 42 49 |
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Commentaire du mois de Janvier
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Jupiter Financial Innovation - LU0262307480
Société de gestion
Gérant(s)
| Guy de BLONAY |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.32% | 23.04% | 31.98% | -11.55% |
Éligibilité Assureurs
| Generali, AXA, Cardif, Nortia, Ageas, UAF |
Contacts Commerciaux
| Thomas IBANEZ | 06 47 41 20 99 |
| Jeremy MERCADO | 06 38 16 64 78 |
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Commentaire du mois de Janvier
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La Française Inflection Point Carbon Impact Global - LU1744646933
Société de gestion
Gérant(s)
| Nina LAGRON |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 4.8% | 25.59% | - | - |
Éligibilité Assureurs
| Ageas Assurances, Axa – Thema, Cardif, CNP Assurances, Generali |
Contacts Commerciaux
| Lionel LEMARIÉ | 06 35 81 53 16 |
| Romain GOBERT | 06 31 90 98 14 |
| Danae MANCUSO | 01 44 56 42 98 |
| Christophe INIZAN | 06 11 02 93 88 |
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| Note Morningstar | Non noté |
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Commentaire du mois de Janvier
Les marchés boursiers mondiaux ont démarré l'année sur une note solide compte tenu des attentes de reprise, de l'espoir de nouvelles mesures de relance, les démocrates américains ayant remporté une petite majorité au Sénat et de l'anticipation d'une période de bénéfices solides Après avoir atteint de nouveaux sommets historiques, la dernière semaine de janvier a été caractérisée par un ajustement au risque initié par la désexposition des hedge funds, dont les positions courtes ont été attaquées par la communauté des particuliers américains (S&P -1,1% Nasdaq +1,43% MSCI ACWI -0,5% Eurostoxx -2,0% Stoxx 600 -0,8% Nikkei +1,5% MSCI Chine +7,4%.
Au cours du mois de janvier, la performance du fonds a été supérieure à celle du MSCI ACWI (à des fins de comparaison uniquement) en raison de son positionnement équilibré sur les thématiques de croissance/qualité et de reprise Fin janvier 2021 le positionnement du fonds continue de se concentrer sur la qualité et la durabilité, avec un biais vers les valeurs de croissance de haute qualité Toutefois, un petit nombre de valeurs de reprise de haute qualité restent dans le fonds.
Les meilleurs contributeurs du fonds en janvier sont Plug Power, General Motors, Umicore Tencent, tandis que Visa, Coca Cola US Foods ont pesé sur la performanc. Même si la sphère géopolitique apparait moins risquée, l'équipe continue de penser que les douze prochains mois seront probablement volatils en raison de l'impact macro économique et politique prolongé de la pandémie de coronavirus.
Au cours du mois de janvier, la performance du fonds a été supérieure à celle du MSCI ACWI (à des fins de comparaison uniquement) en raison de son positionnement équilibré sur les thématiques de croissance/qualité et de reprise Fin janvier 2021 le positionnement du fonds continue de se concentrer sur la qualité et la durabilité, avec un biais vers les valeurs de croissance de haute qualité Toutefois, un petit nombre de valeurs de reprise de haute qualité restent dans le fonds.
Les meilleurs contributeurs du fonds en janvier sont Plug Power, General Motors, Umicore Tencent, tandis que Visa, Coca Cola US Foods ont pesé sur la performanc. Même si la sphère géopolitique apparait moins risquée, l'équipe continue de penser que les douze prochains mois seront probablement volatils en raison de l'impact macro économique et politique prolongé de la pandémie de coronavirus.
Lazard Actions Américaines - FR0010700823
Société de gestion
Gérant(s)
| François ROUDET |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.53% | 4.56% | 30.56% | 2.57% |
Éligibilité Assureurs
| Vie Plus, Generali Patrimoine, NORTIA |
Contacts Commerciaux
| Guilaine PERCHE | 06 87 87 63 85 |
| Victor ALVES | 06 70 95 60 01 |
| Damien RENAUD | 06 45 70 86 18 |
| Matthieu REGNAULT | 06 47 01 30 57 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Décembre
Au cours du mois de décembre le portefeuille a progressé de 1,06% (Part A) contre une hausse de 1,49% pour l'indice Standard & Poor's 500 net dividende réinvesti des valeurs américaines en euro. Sur l'ensemble de l'année, le portefeuille progresse de 5,62% contre 8,03% pour l'indice de référence. Le portefeuille, bien qu' investi sur des critères de qualité des entreprises et pas uniquement de valorisation, a pu bénéficier au cours du dernier trimestre de la rotation en faveur des actions dites "value" par opposition aux valeurs dites de croissance.
Toutefois, cela n'a pas permis de rattraper la totalité du retard par rapport à l'indice. Sur le dernier mois de l'année c'est l'effet allocation qui a joué le plus pour le secteur des biens industriels alors que l'effet sélection impactait le segment des valeurs de technologie. L'absence d'Apple a pesé sur le mois alors que Ball corp. (embouteillage), Ecolab (chimie de spécialité) et Motorola Solutions (technologie) baissaient légèrement impactant ainsi la performance.
A contrario, Walt Disney a contribué positivement après des déclarations sur les investissements en contenu pour sa platefrome de streaming Disney +, de même que Ross Stores dont le rebond est lié à la réouverture de magasins et Morgan Stanley qui progresse en anticipation de bons résultats liés à la pentification de la courbe des taux et à la bonne tenue de la bourse qui conditionne son activité de gestion d'actifs.
Toutefois, cela n'a pas permis de rattraper la totalité du retard par rapport à l'indice. Sur le dernier mois de l'année c'est l'effet allocation qui a joué le plus pour le secteur des biens industriels alors que l'effet sélection impactait le segment des valeurs de technologie. L'absence d'Apple a pesé sur le mois alors que Ball corp. (embouteillage), Ecolab (chimie de spécialité) et Motorola Solutions (technologie) baissaient légèrement impactant ainsi la performance.
A contrario, Walt Disney a contribué positivement après des déclarations sur les investissements en contenu pour sa platefrome de streaming Disney +, de même que Ross Stores dont le rebond est lié à la réouverture de magasins et Morgan Stanley qui progresse en anticipation de bons résultats liés à la pentification de la courbe des taux et à la bonne tenue de la bourse qui conditionne son activité de gestion d'actifs.
Lombard Odier Funds-Golden Age - LU0866428245
Société de gestion
Gérant(s)
| Johan UTTERMAN |
| Henk GROOTVELD |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.53% | 10.88% | 25.11% | 0.13% |
Éligibilité Assureurs
| SwissLife, La Mondiale, Allianz Luxembourg, CD Partenaires, AEP, SPIRICA, AGEAS |
Contacts Commerciaux
| Vincent ARCHIMBAUD | 01 49 26 46 87 |
| Matthieu BATH | 01 49 26 46 76 |
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Commentaire du mois de Janvier
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Lombard Odier Funds-World Brands - LU1809976100
Société de gestion
Gérant(s)
| Juan MENDOZA |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.7% | 31.83% | 35.35% | 1.42% |
Éligibilité Assureurs
| Cardif, Generali |
Contacts Commerciaux
| Vincent ARCHIMBAUD | 01 49 26 46 87 |
| Matthieu BATH | 01 49 26 46 76 |
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Commentaire du mois de Janvier
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M Climate Solutions - FR0013446812
Société de gestion
Gérant(s)
| Bassel CHOUGHARI |
| Nicolas KIEFFER |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| -6% | 71.95% | - | - |
Éligibilité Assureurs
| Cardif et Swiss Life |
Contacts Commerciaux
| Mahshid DUMANOIS | 01 45 05 55 43 |
| Laurie CHEIKH | 01 45 05 55 46 |
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| Note Morningstar | Non noté |
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Commentaire du mois de Janvier
Nous ciblons les leaders de la transition climatique, des valeurs générant un impact réel et positif dans la lutte contre le réchauffement planétaire.
Nous avons défini comme indicateur d'impact l'intensité carbone du portefeuille pour les Scopes 1 et 2, mesurée en tonnes d'émission de CO2 par million de dollar de chiffre d'affaires (4). En janvier, l'intensité carbone du portefeuille a encore diminué. Elle s'établit à 97 Tonnes / $M Chiffre d'Affaires pour le fonds, contre 138 Tonnes / $M Chiffre d'Affaires pour le Stoxx Global 1800.
Préalablement, lire le DICI et le prospectus.
Nous avons défini comme indicateur d'impact l'intensité carbone du portefeuille pour les Scopes 1 et 2, mesurée en tonnes d'émission de CO2 par million de dollar de chiffre d'affaires (4). En janvier, l'intensité carbone du portefeuille a encore diminué. Elle s'établit à 97 Tonnes / $M Chiffre d'Affaires pour le fonds, contre 138 Tonnes / $M Chiffre d'Affaires pour le Stoxx Global 1800.
Préalablement, lire le DICI et le prospectus.
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund - LU1665237704
Société de gestion
Gérant(s)
| Alex ARAUJO |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.49% | -6.34% | 36.72% | -1.69% |
Éligibilité Assureurs
| Generali, Cardif, Intential, Vie Plus, Notia, Primonial, Swiss Life, Finaveo, Ageas |
Contacts Commerciaux
| Brice ANGER | 01 71 70 30 21 |
| Benjamin DE FROUVILLE | 01 71 70 30 23 |
| Adrien BARBANCHON | 01 71 70 30 25 |
| Anne-Charlotte DECOUX | 01 71 70 30 27 |
| Alexandre ALLANIC | 01 71 70 30 24 |
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Commentaire du mois de Janvier
Europe ont reculé par rapport à leurs récents sommets, tandis que les marchés d'Asie-Pacifique hors Japon et émergents sont quant à eux restés orientés à la hausse.
Le secteur de l'énergie s'est distingué avec une performance positive sur un marché peu porteur.
Le fonds a fait jeu égal avec l'indice MSCI ACWI Net Return en euro, mais l'a sous-performé en dollar.
Les groupes du secteur des transports ont prédominé au sein des positions ayant sous-performé, et ce, après avoir reperdu une partie de leurs récents gains. Ferrovial, qui possède des routes à péage et des aéroports dans le monde entier, a été la position la plus préjudiciable à la performance. Vinci, le propriétaire/exploitant de mêmes actifs de grande qualité, a également sous-performé. Le cours de l'action de l'aéroport de Sydney a suivi une tendance similaire. CCR, l'opérateur de routes à péage, a reculé sur un marché brésilien à la peine. Les quatre valeurs se sont fortement appréciées durant la rotation « value » dans la mesure où la nouvelle de la mise au point de vaccins efficaces a fait naître l'espoir d'un retour à la normale sur l'ensemble de la planète. Selon nous, ces entreprises demeurent bien placées en vue de la reprise économique. Nous continuons de nous montrer positifs à l'égard de ces importantes positions en tant que propriétaires et exploitants d'actifs stratégiques.
Pour lire l'intégralité du commentaire, téléchargez le reporting.
Le secteur de l'énergie s'est distingué avec une performance positive sur un marché peu porteur.
Le fonds a fait jeu égal avec l'indice MSCI ACWI Net Return en euro, mais l'a sous-performé en dollar.
Les groupes du secteur des transports ont prédominé au sein des positions ayant sous-performé, et ce, après avoir reperdu une partie de leurs récents gains. Ferrovial, qui possède des routes à péage et des aéroports dans le monde entier, a été la position la plus préjudiciable à la performance. Vinci, le propriétaire/exploitant de mêmes actifs de grande qualité, a également sous-performé. Le cours de l'action de l'aéroport de Sydney a suivi une tendance similaire. CCR, l'opérateur de routes à péage, a reculé sur un marché brésilien à la peine. Les quatre valeurs se sont fortement appréciées durant la rotation « value » dans la mesure où la nouvelle de la mise au point de vaccins efficaces a fait naître l'espoir d'un retour à la normale sur l'ensemble de la planète. Selon nous, ces entreprises demeurent bien placées en vue de la reprise économique. Nous continuons de nous montrer positifs à l'égard de ces importantes positions en tant que propriétaires et exploitants d'actifs stratégiques.
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M&G (Lux) Positive Impact Fund - LU1854107221
Société de gestion
Gérant(s)
| John William OLSEN |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.97% | 11.94% | 34.60% | - |
Éligibilité Assureurs
| Cardif, Générali, Nortia, Vie Plus, Spirica |
Contacts Commerciaux
| Brice ANGER | 01 71 70 30 21 |
| Benjamin DE FROUVILLE | 01 71 70 30 23 |
| Adrien BARBANCHON | 01 71 70 30 25 |
| Anne-Charlotte DECOUX | 01 71 70 30 27 |
| Alexandre ALLANIC | 01 71 70 30 24 |
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Commentaire du mois de Janvier
En janvier, les actions internationales ont légèrement progressé en euro et ont reculé en dollar américain, l'enthousiasme initial des investisseurs à l'égard de la tournure des événements politiques aux États-Unis ayant été refroidi par la détérioration de la crise sanitaire de la Covid-19.
Au début du mois, le Parti démocrate a pris le contrôle du Sénat américain suite à deux victoires dans l'État de Géorgie. Les investisseurs se sont réjouis de la nouvelle dans la mesure où, avec les deux chambres du Congrès désormais contrôlées par les démocrates, le Président Joe Biden aura les coudées plus franches pour mettre en œuvre son programme qui pourrait s'accompagner d'une augmentation des dépenses de relance et d'infrastructure. Les investisseurs ont également fait abstraction des scènes incroyables à Washington où une foule en colère a assiégé le Capitole des États-Unis, apparemment sur les incitations de l'ancien Président Trump. Toutefois, malgré l'exubérance initiale, le sentiment a été ébranlé par l'aggravation de la crise du coronavirus dans de nombreuses régions du monde. Cette aggravation a été caractérisée par des confinements prolongés dans toute l'Europe, des difficultés de déploiement des vaccins et l'augmentation des coûts économiques et humains due à des nouveaux variants de la Covid-19.
Pour plus d'information, téléchargez le reporting ou contactez la société de gestion.
Au début du mois, le Parti démocrate a pris le contrôle du Sénat américain suite à deux victoires dans l'État de Géorgie. Les investisseurs se sont réjouis de la nouvelle dans la mesure où, avec les deux chambres du Congrès désormais contrôlées par les démocrates, le Président Joe Biden aura les coudées plus franches pour mettre en œuvre son programme qui pourrait s'accompagner d'une augmentation des dépenses de relance et d'infrastructure. Les investisseurs ont également fait abstraction des scènes incroyables à Washington où une foule en colère a assiégé le Capitole des États-Unis, apparemment sur les incitations de l'ancien Président Trump. Toutefois, malgré l'exubérance initiale, le sentiment a été ébranlé par l'aggravation de la crise du coronavirus dans de nombreuses régions du monde. Cette aggravation a été caractérisée par des confinements prolongés dans toute l'Europe, des difficultés de déploiement des vaccins et l'augmentation des coûts économiques et humains due à des nouveaux variants de la Covid-19.
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MainFirst Global Equities Fund - LU0864709349
Société de gestion
Gérant(s)
| Frank SCHWAR |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.56% | 43.68% | 18.16% | -9.16% |
Éligibilité Assureurs
| GENERALI, Cardif, Alpheys et Swisslife |
Contacts Commerciaux
| Teddy COGNET | 01 86 26 12 55 |
| Elena GANEM | 06 47 97 48 35 |
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Commentaire du mois de Janvier
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Mandarine Global Microcap - LU1329694266
Société de gestion
Gérant(s)
| Augustin LECOQ |
| Marcelo PRETO |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 6.01% | 12.65% | 26.92% | -20.41% |
Éligibilité Assureurs
| AXA Thema, Cardif, Generali, Swiss Life, Vie Plus, Nortia, Intencial, Finaveo, CD Partenaires, Ageas |
Contacts Commerciaux
| Jean-Philippe ABOUGIT | 06 85 64 19 97 |
| Caroline BOUYER | 06 18 44 72 48 |
| William DURANDET | 06 48 99 55 10 |
| Nicolas STRIPPE | 07 83 77 69 49 |
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Commentaire du mois de Janvier
Début d'année boursière marquée par la présence de plus en plus visible des investisseurs particuliers. Leur nombre croissant, et leur activité amplifiée par le télétravail continuent ainsi d'alimenter des mouvements violents, notamment pour les très petites valeurs, souvent moins liquides. Dans ce contexte, la valorisation ne semble plus un critère important pour certains, mais nous restons fidèle à notre approche d'investissement ‘GARP', visant à accompagner des PME innovantes, en croissance, à des valorisations raisonnables. C'est notamment le cas aux Etats-Unis, dont l'indice régional de microcap enregistre une hausse de +13.5% sur le mois, mais sur lequel nous enregistrons une hausse moins marquée. Sur le mois, le MSCI World recule de -0,3%, le MSCI World Smallcap de +2,8%, et le MSCI World Microcap +5,5%.
Avec 147 des 329 valeurs en performance négative, le fonds sous-performe nettement son indice de référence. On citera notamment Polynovo (-32%) dont les perspectives 2021 se dégradent, ainsi que Gremz (-32%) et eRex (-17%), tous les deux pénalisés par l'envolée violente et éphémère des prix de l'électricité au Japon en raison d'une vague de froid. En outre, on notera Vobile (+82%) qui poursuit sa très forte hausse et Aldeyra Therapeutics (+64%) qui publie des résultats cliniques de phase 3 en ophtalmologie.
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Avec 147 des 329 valeurs en performance négative, le fonds sous-performe nettement son indice de référence. On citera notamment Polynovo (-32%) dont les perspectives 2021 se dégradent, ainsi que Gremz (-32%) et eRex (-17%), tous les deux pénalisés par l'envolée violente et éphémère des prix de l'électricité au Japon en raison d'une vague de froid. En outre, on notera Vobile (+82%) qui poursuit sa très forte hausse et Aldeyra Therapeutics (+64%) qui publie des résultats cliniques de phase 3 en ophtalmologie.
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Mandarine Global Transition - FR0013464609
Société de gestion
Gérant(s)
| Adrien DUMAS |
| Marcelo PRETO |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| -0.32% | - | - | - |
Éligibilité Assureurs
| Ageas Patrimoine, Alpheys, Apicil, Gestion, AXA Théma, Cardif, Eres Gestion, Generali Patrimoine, Generali Luxembourg, Intencial Patrimoine, Nortia, Oradea Vie Primonial Partenaires, Spirica, SwissLife France, UAF Life IFE Patrimoine, UNEP |
Contacts Commerciaux
| Jean-Philippe ABOUGIT | 06 85 64 19 97 |
| Caroline BOUYER | 06 18 44 72 48 |
| William DURANDET | 06 48 99 55 10 |
| Nicolas STRIPPE | 07 83 77 69 49 |
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| Note Morningstar | Non noté |
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Commentaire du mois de Janvier
Les marchés actions globaux ont terminé janvier en légère hausse, avec une augmentation de la volatilité vers la fin du mois provoquée par une fronde d'épargnants aux États Unis se répercutant jusqu'en Europe.Les actions liées à la transition écologique ont continué de progresser, soutenues par le sentiment positif sur la thématique, notamment aux États-Unis.
De plus, le début du déploiement des plans de vaccination à travers le monde et la perspective d'allègement des confinements ont eu un effet bénéfique sur les prévisions pour l'année à venir, ce qui a provoqué un regain d'appétit pour le risque de la part des investisseurs. Sur le plan politique, la victoire des démocrates en Géorgie début janvier joue positivement sur la capacité de Joe Biden à faire approuver son plan d'investissement climat. En janvier, des représentants des pays du monde entier ont participé au sommet ‘One Planet' pour discuter de la crise de la biodiversité et de la relation entre la santé humaine et la nature. Le calendrier pour le climat sera cette année encore très chargé.
Au sein du fonds, la thématique de l'hydrogène a été la meilleure contributrice du mois. On citera les performances du fabricant de piles à combustible PLUG POWER (+86% sur le mois) et de BALLARD (+46%) qui bénéficient du souffle pro climat aux États-Unis, en Europe et en Chine et d'un plus grand appétit des investisseurs pour les titres liés à la transition énergétique.
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De plus, le début du déploiement des plans de vaccination à travers le monde et la perspective d'allègement des confinements ont eu un effet bénéfique sur les prévisions pour l'année à venir, ce qui a provoqué un regain d'appétit pour le risque de la part des investisseurs. Sur le plan politique, la victoire des démocrates en Géorgie début janvier joue positivement sur la capacité de Joe Biden à faire approuver son plan d'investissement climat. En janvier, des représentants des pays du monde entier ont participé au sommet ‘One Planet' pour discuter de la crise de la biodiversité et de la relation entre la santé humaine et la nature. Le calendrier pour le climat sera cette année encore très chargé.
Au sein du fonds, la thématique de l'hydrogène a été la meilleure contributrice du mois. On citera les performances du fabricant de piles à combustible PLUG POWER (+86% sur le mois) et de BALLARD (+46%) qui bénéficient du souffle pro climat aux États-Unis, en Europe et en Chine et d'un plus grand appétit des investisseurs pour les titres liés à la transition énergétique.
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Mirova Global Sustainable Equity - LU0914729966
Société de gestion
Gérant(s)
| Hua CHENG |
| Jens PEERS |
| Amber FAIRBANKS |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.63% | 17.87% | 33.42% | -3.05% |
Éligibilité Assureurs
| AEP, Ageas, Nortia, Axa Thema, Cardif, Alpheys, Generali, Intencial, Swisslife, UAF Life, Vie Plus, Axa Know You Can, AG2R La Mondiale, Generali Luxembourg, Lombard Odier, Wealins |
Contacts Commerciaux
| Aurélia LOVADINA | 06 38 34 79 71 |
| Maxime VANNEAUX | 06 21 66 37 07 |
| Vladimir VITOUX | 06 69 98 45 67 |
| Dimitri LAFON | 06 23 36 07 03 |
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| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Janvier
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MS INVF Europe Opportunity - LU1387591305
Société de gestion
Gérant(s)
| Kristian HEUGH |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.74% | 39.92% | 29.02% | -10.03% |
Éligibilité Assureurs
Contacts Commerciaux
| Thomas CHAUSSIER | 01 42 90 73 13 |
| Noémie VENOT | 01 42 90 73 16 |
| Antoine DUCHIRON | 01 42 90 73 15 |
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Commentaire du mois de Janvier
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MS INVF Global Advantage - LU0868753731
Société de gestion
Gérant(s)
| Dennis LYNCH |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.99% | 76.24% | 32.01% | -3.10% |
Éligibilité Assureurs
Contacts Commerciaux
| Thomas CHAUSSIER | 01 42 90 73 13 |
| Noémie VENOT | 01 42 90 73 16 |
| Antoine DUCHIRON | 01 42 90 73 15 |
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Commentaire du mois de Janvier
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NN (L) Global Equity Impact Opportunities - LU0250158358
Société de gestion
Gérant(s)
| Huub VAN DER RIET |
| Ivo LUITEN |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| -1.31% | 13.29% | 28.82% | -8.1315.48% |
Éligibilité Assureurs
Contacts Commerciaux
| Gilles DARDE | 01 56 79 34 53 |
| Sebastien GARANDEAU | 01 56 79 34 52 |
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| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Janvier
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OFI Invest US Equity - LU0185495495
Société de gestion
Gérant(s)
| Philippe QUILLET |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 3.66% | 15.48% | 33.82% | 0.42% |
Éligibilité Assureurs
| AEP, AG2R LM (France), ALPHEYS, AXA (Luxembourg), CARDIF, CNP Patrimoine, GENERALI PATRIMOINE, INTENCIAL PATRIMOINE, NORTA, SPIRICA, SWISS LIFE, UNEP, VIE PLUS |
Contacts Commerciaux
| Mathieu CAILLIER | 06 38 30 91 02 |
| Bertrand CONCHON | 07 78 13 19 79 |
| Julien FEDORISKA | 01 40 68 17 94 |
| Laurent LEBOUCQ | 06 19 51 16 46 |
| Anissa AITALI | 06 37 27 67 12 |
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| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Janvier
L'année 2021 démarre sur les espoirs d'une sortie de la crise sanitaire, la perspective d'un déconfinement généralisé et le désir d'un retour à la normale. Les investisseurs souhaitent tourner la page de 2020 et se laisse tenter par le narratif de la reflation. Les secteurs cycliques, les plus exposés à la reprise et à la réouverture des économies, entraînent les indices boursiers vers de nouveaux sommets. Hélas, l'enthousiasme retombe comme un soufflé en raison de la propagation de nouveaux « variants » et les campagnes disparates de vaccination.
Ce mois de janvier 2021 est également marqué par l'image saisissante et dégradante de l'intrusion de milliers de militants bigarrés et pro-Trump dans le Capitole, à Washington D.C. Ce mouvement insurrectionnel inédit n'aura pourtant aucune incidence sur les marchés boursiers. Quelques jours plus tard, lors de l'investiture du nouveau Président, sur les marches de ce même Capitole, une jeune poétesse de 22 ans, Amanda Gorman, déclame son poème, « The Hill We Climb », et incarne l'esprit de réconciliation dans un pays alors si divisé.
Un mouvement insurrectionnel frappe également les marchés boursiers. Un emballement collectif sur le forum Reddit (r/wallstreetbets) provoque une ruée sur quelques petites capitalisations, aux fondamentaux compromis et à la soi disant merci des vendeurs à découvert.
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Ce mois de janvier 2021 est également marqué par l'image saisissante et dégradante de l'intrusion de milliers de militants bigarrés et pro-Trump dans le Capitole, à Washington D.C. Ce mouvement insurrectionnel inédit n'aura pourtant aucune incidence sur les marchés boursiers. Quelques jours plus tard, lors de l'investiture du nouveau Président, sur les marches de ce même Capitole, une jeune poétesse de 22 ans, Amanda Gorman, déclame son poème, « The Hill We Climb », et incarne l'esprit de réconciliation dans un pays alors si divisé.
Un mouvement insurrectionnel frappe également les marchés boursiers. Un emballement collectif sur le forum Reddit (r/wallstreetbets) provoque une ruée sur quelques petites capitalisations, aux fondamentaux compromis et à la soi disant merci des vendeurs à découvert.
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Pictet Biotech - LU0255977455
Société de gestion
Gérant(s)
| Tazio STORNI |
| Lydia HAUETER |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.84% | 17.00% | 33.38% | -10.58% |
Éligibilité Assureurs
| CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia... |
Contacts Commerciaux
| Philippe PARENTE | 01 56 88 71 22 |
| Charlotte BAILLY | 01 56 88 71 26 |
| Yann LOUIN | 01 56 88 71 66 |
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Commentaire du mois de Janvier
Janvier a été un mois inhabituel pour les marchés boursiers. Nous avons assisté à des distorsions dans des poches de la biotechnologie avec d'importants flux de fonds ETF sur des titres modestes, ce qui a conduit à des hausses de cours impressionnantes. Par ailleurs, l'utilisation par de petits porteurs de l'internet pour se coordonner et orchestrer des liquidations forcées de positions courtes sur des titres largement vendus à découvert a conduit à des comportements irrationnels de nombreux hedge funds qui ont dû couvrir et réduire leur exposition brute pour ne pas être en ligne de mire.
La biotechnologie en a également en partie pâti: des noms fortement vendus à découvert ont commencé à performer. Enfin, la victoire surprise des démocrates en Géorgie aux élections sénatoriales leur donne une courte majorité dans les deux chambres, ce qui devrait faciliter le vote de lois. Nous n'attendons cependant pas de réformes majeures de la santé, et l'accent restera sur l'accès plutôt que sur les tarifs.
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La biotechnologie en a également en partie pâti: des noms fortement vendus à découvert ont commencé à performer. Enfin, la victoire surprise des démocrates en Géorgie aux élections sénatoriales leur donne une courte majorité dans les deux chambres, ce qui devrait faciliter le vote de lois. Nous n'attendons cependant pas de réformes majeures de la santé, et l'accent restera sur l'accès plutôt que sur les tarifs.
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Pictet Digital - LU0340554913
Société de gestion
Gérant(s)
| Sylvie SEJOURNET |
| Olivier DJOPWOUO |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 7.03% | 21.82% | 27.70% | -2.82% |
Éligibilité Assureurs
| AGEAS, CD Partenaires, Finaveo, La Mondiale Partenaire, Oradea Vie... |
Contacts Commerciaux
| Philippe PARENTE | 01 56 88 71 22 |
| Charlotte BAILLY | 01 56 88 71 26 |
| Yann LOUIN | 01 56 88 71 66 |
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Commentaire du mois de Janvier
Malgré un début d'année en fanfare, les marchés de capitaux perdaient la plupart de leurs gains en fin de mois. Tout d'abord, l'espoir suscité par les campagnes mondiales de vaccination ainsi que les attentes d'un nouveau soutien monétaire et budgétaire dans le sillage de la majorité surprise des démocrates au Sénat ont aidé les marchés à faire fi de l'impact négatif de restrictions liées au virus. Toutefois, sur le mois, les retards de livraison de vaccins en Europe se sont accumulés, ce qui a soulevé des inquiétudes quant aux perspectives de reprise. Parallèlement, une reprise sur les marchés intérieur et extérieur a encore renforcé la solide croissance économique chinoise.
Le rendement du MSCI ACWI a été de -0,52 % et celui de MSCI ACWI IT de +0,12 % sur le mois. Le segment des semiconducteurs a brillé sur le mois, porté par l'espoir d'une reprise en 2021 de la demande sur les marchés finaux de l'automobile, de l'industrie et des technologies associée à une offre limitée, ce qui devrait maintenir les prix. Le segment des logiciels a été la lanterne rouge en raison des poids lourds de l'indice, Visa et Mastercard, qui ont pâti des inquiétudes entourant les dépenses de voyages transfrontaliers. Le segment des télécommunications a enregistré une performance négative. En effet At&T a fait état de son intention de faire croître sa base d'abonnés par des promotions coûteuses, ce qui a suscité des craintes d'une intensification de la concurrence dans le secteur à l'avenir. Les titres de la communication sans fil ont également souffert des résultats plus élevés que prévu des enchères sur le spectre de la bande C aux Etats-Unis.
Le rendement du MSCI ACWI a été de -0,52 % et celui de MSCI ACWI IT de +0,12 % sur le mois. Le segment des semiconducteurs a brillé sur le mois, porté par l'espoir d'une reprise en 2021 de la demande sur les marchés finaux de l'automobile, de l'industrie et des technologies associée à une offre limitée, ce qui devrait maintenir les prix. Le segment des logiciels a été la lanterne rouge en raison des poids lourds de l'indice, Visa et Mastercard, qui ont pâti des inquiétudes entourant les dépenses de voyages transfrontaliers. Le segment des télécommunications a enregistré une performance négative. En effet At&T a fait état de son intention de faire croître sa base d'abonnés par des promotions coûteuses, ce qui a suscité des craintes d'une intensification de la concurrence dans le secteur à l'avenir. Les titres de la communication sans fil ont également souffert des résultats plus élevés que prévu des enchères sur le spectre de la bande C aux Etats-Unis.
Pictet Global Megatrend Selection - LU0386882277
Société de gestion
Gérant(s)
| Hans PETER PORTNER |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.99% | 14.08% | 30.62% | -6.71% |
Éligibilité Assureurs
| AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia... |
Contacts Commerciaux
| Philippe PARENTE | 01 56 88 71 22 |
| Charlotte BAILLY | 01 56 88 71 26 |
| Yann LOUIN | 01 56 88 71 66 |
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Commentaire du mois de Janvier
On se souviendra de janvier 2021 comme du mois au cours duquel le populisme a ébranlé les fondations de Wall Street. Des traders amateurs, dont le nombre et les ressources ont augmenté grâce à l'émergence des plateformes de négoce sans commission, aux confinements et aux aides d'État aux particuliers, ont lancé une attaque coordonnée contre des hedge funds pariant à découvert sur des sociétés en difficulté. En propulsant les actions de sociétés largement détenues à découvert, telles que le distributeur de jeux vidéo GameStop (qui a progressé de 1 600 % au cours du mois), les spéculateurs sur séance sont parvenus à infliger de lourdes pertes aux plus vénérables gestionnaires de portefeuille.
La frénésie d'achat a porté les volumes d'échange quotidien à leur plus haut niveau depuis les abysses de la crise du crédit de 2008. La volatilité des cours de bourse est également montée en flèche, avec une forte augmentation de l'indice VIX. La perturbation provoquée par les spéculateurs sur séance a mis à mal un marché déjà préoccupé par les valorisations élevées, les taux de contamination à la Covid toujours élevés et les retards des programmes de vaccination. La saison de publication des résultats du quatrième trimestre est positive à ce jour, mais le manque de clarté des sociétés sur leurs perspectives 2021 pèse sur les actions. L'indice boursier mondial MSCI World a clôturé le mois légèrement à la baisse en dollar américain, tandis que les actions américaines ont perdu presque 1 %. Les obligations ont également clôturé en baisse, tandis que le pétrole a progressé de plus de 6 %.
La frénésie d'achat a porté les volumes d'échange quotidien à leur plus haut niveau depuis les abysses de la crise du crédit de 2008. La volatilité des cours de bourse est également montée en flèche, avec une forte augmentation de l'indice VIX. La perturbation provoquée par les spéculateurs sur séance a mis à mal un marché déjà préoccupé par les valorisations élevées, les taux de contamination à la Covid toujours élevés et les retards des programmes de vaccination. La saison de publication des résultats du quatrième trimestre est positive à ce jour, mais le manque de clarté des sociétés sur leurs perspectives 2021 pèse sur les actions. L'indice boursier mondial MSCI World a clôturé le mois légèrement à la baisse en dollar américain, tandis que les actions américaines ont perdu presque 1 %. Les obligations ont également clôturé en baisse, tandis que le pétrole a progressé de plus de 6 %.
Pictet Security - LU0270904781
Société de gestion
Gérant(s)
| Yves KRAMER |
| Alexandre MOUTHON |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.96% | 11.79% | 33.74% | -2.60% |
Éligibilité Assureurs
| Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Skandia... |
Contacts Commerciaux
| Philippe PARENTE | 01 56 88 71 22 |
| Charlotte BAILLY | 01 56 88 71 26 |
| Yann LOUIN | 01 56 88 71 66 |
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Commentaire du mois de Janvier
On se souviendra de janvier 2021 comme du mois au cours duquel le populisme a ébranlé les fondations de Wall Street. Des traders amateurs, dont le nombre et les ressources ont augmenté grâce à l'émergence des plateformes de négoce sans commission, aux confinements et aux aides d'État aux particuliers, ont lancé une attaque coordonnée contre des hedge funds pariant à découvert sur des sociétés en difficulté. En propulsant les actions de sociétés largement détenues à découvert, telles que le distributeur de jeux vidéo GameStop (qui a progressé de 1 600 % au cours du mois), les spéculateurs sur séance sont parvenus à infliger de lourdes pertes aux plus vénérables gestionnaires de portefeuille.
La frénésie d'achat a porté les volumes d'échange quotidien à leur plus haut niveau depuis les abysses de la crise du crédit de 2008. La volatilité des cours de bourse est également montée en flèche, avec une forte augmentation de l'indice VIX. La perturbation provoquée par les spéculateurs sur séance a mis à mal un marché déjà préoccupé par les valorisations élevées, les taux de contamination à la Covid-19 toujours élevés et les retards des programmes de vaccination. La saison de publication des résultats du quatrième trimestre est positive à ce jour, mais le manque de clarté des sociétés sur leurs perspectives 2021 pèse sur les actions.
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La frénésie d'achat a porté les volumes d'échange quotidien à leur plus haut niveau depuis les abysses de la crise du crédit de 2008. La volatilité des cours de bourse est également montée en flèche, avec une forte augmentation de l'indice VIX. La perturbation provoquée par les spéculateurs sur séance a mis à mal un marché déjà préoccupé par les valorisations élevées, les taux de contamination à la Covid-19 toujours élevés et les retards des programmes de vaccination. La saison de publication des résultats du quatrième trimestre est positive à ce jour, mais le manque de clarté des sociétés sur leurs perspectives 2021 pèse sur les actions.
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Pictet Water - LU0104884860
Société de gestion
Gérant(s)
| Hans PETER PORTNER |
| Philippe ROHNER |
| Cédric LECAMP |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.77% | 3.56% | 34.49% | -8.64% |
Éligibilité Assureurs
| AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia, Nortia... |
Contacts Commerciaux
| Philippe PARENTE | 01 56 88 71 22 |
| Charlotte BAILLY | 01 56 88 71 26 |
| Yann LOUIN | 01 56 88 71 66 |
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| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Janvier
Si la fin 2020 s'est caractérisée par l'idée toujours plus optimiste que 2021 serait l'année du retour à la normalité, le mois de janvier a été tout le contraire. Rien qu'aux Etats-Unis, les démocrates ont pris le contrôle du Sénat, des émeutiers ont pris le contrôle du Capitole, le Président en place a fait l'objet d'une procédure de destitution et le nouveau Président a donné le ton de son mandat. Le plan de soutien budgétaire proposé par M. Biden et la myriade de décrets présidentiels, comme la décision de revenir dans l'Accord de Paris, devraient être de bon augure pour la croissance à long terme de la mégatendance Durabilité.
De nouvelles indications positives après les essais vaccinaux ont été contrecarrées par des lancements à retardement de campagnes vaccinales dans les pays développés et par le renforcement des restrictions de mouvements partout en Europe en réponse à de nouvelles souches du virus. Un tel manque de visibilité s'est retrouvé dans la volatilité de marché qui a encore été accentuée par des petits porteurs et leur assaut coordonné en faveur de titres largement achetés à découvert. Par leur action, ils ont fait bondir les volumes d'échange quotidien à leur plus haut niveau depuis la crise financière de 2008. Malgré le pic de volatilité, à l'aune du VIX, toutes les craintes d'une chute potentielle ont été atténuées, en particulier pour cause de saison de résultats du quatrième trimestre pour l'instant positive.
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De nouvelles indications positives après les essais vaccinaux ont été contrecarrées par des lancements à retardement de campagnes vaccinales dans les pays développés et par le renforcement des restrictions de mouvements partout en Europe en réponse à de nouvelles souches du virus. Un tel manque de visibilité s'est retrouvé dans la volatilité de marché qui a encore été accentuée par des petits porteurs et leur assaut coordonné en faveur de titres largement achetés à découvert. Par leur action, ils ont fait bondir les volumes d'échange quotidien à leur plus haut niveau depuis la crise financière de 2008. Malgré le pic de volatilité, à l'aune du VIX, toutes les craintes d'une chute potentielle ont été atténuées, en particulier pour cause de saison de résultats du quatrième trimestre pour l'instant positive.
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Pictet-Clean Energy - LU0280435388
Société de gestion
Gérant(s)
| Xavier CHOLLET |
| Christian ROESSING |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.61% | 39.30% | 37.02% | -14.76% |
Éligibilité Assureurs
| AGEAS PATRIMOINE, ALTAPROFITS, GENERALI, AVIVA, AXA FRANCE, AXA THEMA, CARDIF, CREDIT AGRICOLE, GENERALI, INTENCIAL, LCL, NORTIA, APREP, ORADEA, PRIMONIAL, SWISSLIFE, VIE PLUS |
Contacts Commerciaux
| Philippe PARENTE | 01 56 88 71 22 |
| Charlotte BAILLY | 01 56 88 71 26 |
| Yann LOUIN | 01 56 88 71 66 |
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| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Janvier
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Richelieu America - FR0013456845
Société de gestion
Gérant(s)
| Eric LAFRENIERE |
| Alexandre HEZEZ |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 5.33% | 17.87% | - | - |
Éligibilité Assureurs
| Cardif, AXA France Vie, Ageas, Generali |
Contacts Commerciaux
| Michel DINET | 06 03 29 94 13 |
| Grégory JUIGNET | 06 24 49 04 38 |
| Julie LESPINAS | 07 78 16 08 09 |
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| Note Morningstar | Non noté |
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Commentaire du mois de Janvier
Le mois de janvier a commencé comme 2020 s'est terminé avec les marchés boursiers poursuivant leur hausse. Le rallye entamé en 2020 n'a commencé à s'essouffler qu'à partir de la dernière semaine de janvier alors que les inquiétudes commençaient à augmenter sur :
- la vitesse du réalisation des campagnes de vaccination et les impacts des différents variants du Covid ainsi que la possible mise en place de nouveaux confinements
- l'adoption du plan de relance de 1,9 billions de dollars du président Biden
- la période des résultats du quatrième trimestre
Cependant, le facteur le plus important a peut-être été la hausse de la volatilité du marché en raison de la bataille entre Main Street et Wall Street. Les investisseurs particuliers, dont beaucoup sont des adeptes de la page « Wall Street Bets » (r/wallstreetbets) de Reddit, se sont regroupés afin de mettre la pression sur au moins deux fonds spéculatifs (hedge fund) qui avaient parié que les actions de GameStop chuteraient. Cette tendance s'est également étendue à d'autres noms fortement vendus à découvert et même à des matières premières comme l'argent. Avec un raid de ses investisseurs particuliers ciblant ces valeurs fortement « shortées », de nombreuses sociétés largement appréciées du marché ont soudainement été en difficultés. Cela a incité l'industrie à réduire son appétit pour le risque au rythme le plus rapide depuis plus d'un an.
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- la vitesse du réalisation des campagnes de vaccination et les impacts des différents variants du Covid ainsi que la possible mise en place de nouveaux confinements
- l'adoption du plan de relance de 1,9 billions de dollars du président Biden
- la période des résultats du quatrième trimestre
Cependant, le facteur le plus important a peut-être été la hausse de la volatilité du marché en raison de la bataille entre Main Street et Wall Street. Les investisseurs particuliers, dont beaucoup sont des adeptes de la page « Wall Street Bets » (r/wallstreetbets) de Reddit, se sont regroupés afin de mettre la pression sur au moins deux fonds spéculatifs (hedge fund) qui avaient parié que les actions de GameStop chuteraient. Cette tendance s'est également étendue à d'autres noms fortement vendus à découvert et même à des matières premières comme l'argent. Avec un raid de ses investisseurs particuliers ciblant ces valeurs fortement « shortées », de nombreuses sociétés largement appréciées du marché ont soudainement été en difficultés. Cela a incité l'industrie à réduire son appétit pour le risque au rythme le plus rapide depuis plus d'un an.
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Russell Investments China Equity - IE00BF5LKK26
Société de gestion
Gérant(s)
| Kathrine HUSVAEG |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 8.55% | 37.79% | 34.60% | -21.90% |
Éligibilité Assureurs
| Generali, Crystal, AG2R La Mondiale... |
Contacts Commerciaux
| Nadia THURY | 06 81 35 07 09 |
| Aleksandra KOSMULSKA | 06 47 89 46 39 |
| Anne-Cécile CASABIANCA | 06 25 33 21 48 |
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| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Janvier
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Russell Investments World Equity Fund - IE0034046981
Société de gestion
Gérant(s)
| Will PEARCE |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 4.6% | 2.81% | 28.73% | -7.09% |
Éligibilité Assureurs
Contacts Commerciaux
| Nadia THURY | 06 81 35 07 09 |
| Aleksandra KOSMULSKA | 06 47 89 46 39 |
| Anne-Cécile CASABIANCA | 06 25 33 21 48 |
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| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Janvier
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Templeton Asian Growth - LU0128522157
Société de gestion
Gérant(s)
| Sukumar RAJAH |
| Eric MOK |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 8.2% | 13.61% | 23.56% | 16.73% |
Éligibilité Assureurs
| AEP, Ageas, Allianz, Aprep, Axa Thema, Cardif,Generali Patrimoine, Primonial, Nortia, Spirica Swisslife, Vie Plus Suravenir |
Contacts Commerciaux
| Jean-François MICHELITZ | 06 89 50 15 31 |
| Guillaume GERRY | 06 72 52 64 60 |
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| Note Morningstar | |
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Commentaire du mois de Janvier
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Thematics AI and Robotics - LU1951200481
Société de gestion
Gérant(s)
| Karen KHARMANDARIAN |
| Nolan HOFFMEYER |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 2.4% | - | - | - |
Éligibilité Assureurs
| AEP, Ageas, Axa Thema, Cardif, Alpheys, Generali, Intencial, Nortia, SwissLife, UAF Life, Unep, Oradea Vie, Lombard Odier, Axa Know You Can, AGR La Mondiale, Bâloise, Generali Luxembourg, Wealins |
Contacts Commerciaux
| Aurélia LOVADINA | 06 38 34 79 71 |
| Maxime VANNEAUX | 06 21 66 37 07 |
| Vladimir VITOUX | 06 69 98 45 67 |
| Dimitri LAFON | 06 23 36 07 03 |
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| Note Morningstar | Non noté |
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Commentaire du mois de Janvier
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Thematics Meta - LU1951204046
Société de gestion
Gérant(s)
| Arnaud BISSCHOP |
| Simon GOTTELIER |
| Karen KHARMANDARIAN |
| Nolan HOFFMEYER |
| Frédéric DUPRAZ |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.38% | 36,96% | - | - |
Éligibilité Assureurs
| AEP, Ageas, Axa Thema, Cardif, Alpheys, Eres, Generali, Intencial, Nortia, SwissLife, UAF Life, Vie Plus, MMA, Unep, Oradea Vie, Afi Esca, Lombard Odier, Primonial, Axa Know You Can, Allianz, AGR La Mondiale, Bâloise, Generali Luxembourg, Wealins |
Contacts Commerciaux
| Aurélia LOVADINA | 06 38 34 79 71 |
| Maxime VANNEAUX | 06 21 66 37 07 |
| Vladimir VITOUX | 06 69 98 45 67 |
| Dimitri LAFON | 06 23 36 07 03 |
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Commentaire du mois de Janvier
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Thematics Safety - LU1951225553
Société de gestion
Gérant(s)
| Frédéric DUPRAZ |
| Matthieu ROLIN |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 0.41% | - | - | - |
Éligibilité Assureurs
| AEP, Ageas, Axa Thema, Cardif, Alpheys, Generali, Intencial, Nortia, SwissLife, UAF Life, Vie Plus, MMA, Unep, Oradea Vie, Lombard Odier, Primonial, Axa Know You Can, AG2R La Mondiale, Bâloise, Generali Luxembourg, Wealins |
Contacts Commerciaux
| Aurélia LOVADINA | 06 38 34 79 71 |
| Maxime VANNEAUX | 06 21 66 37 07 |
| Vladimir VITOUX | 06 69 98 45 67 |
| Dimitri LAFON | 06 23 36 07 03 |
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Commentaire du mois de Janvier
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Thematics Subscription Economy - LU2095319849
Société de gestion
Gérant(s)
| Nolan HOFFMEYER |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.26% | 35.67% | - | - |
Éligibilité Assureurs
| Ageas, Axa Thema, Cardif, Eres, Generali, Intential, UAF Life, Vie Plus, Lombard odier, Axa Know You Can, Generali Luxembourg, Wealins |
Contacts Commerciaux
| Aurélia LOVADINA | 06 38 34 79 71 |
| Maxime VANNEAUX | 06 21 66 37 07 |
| Vladimir VITOUX | 06 69 98 45 67 |
| Dimitri LAFON | 06 23 36 07 03 |
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Thematics Water - LU1951229035
Société de gestion
Gérant(s)
| Arnaud BISSCHOP |
| Simon GOTTELIER |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 1.43% | - | - | - |
Éligibilité Assureurs
| AEP, Axa Thema, Cardif, Alpheys, Generali, Intencial, Nortia, SwissLife, UAF Life, Unep, Oradea Vie, Lombard Odier, Axa Know You Can, AG2R la mondiale, Bâloise, Generali Luxembourg, Wealins |
Contacts Commerciaux
| Aurélia LOVADINA | 06 38 34 79 71 |
| Maxime VANNEAUX | 06 21 66 37 07 |
| Vladimir VITOUX | 06 69 98 45 67 |
| Dimitri LAFON | 06 23 36 07 03 |
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| Note Morningstar | Non noté |
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Commentaire du mois de Janvier
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Threadneedle (Lux) American Fund - LU0198731290
Société de gestion
Gérant(s)
| Nicolas JANVIER |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 3.68% | 18.60% | 27.22% | -9.73% |
Éligibilité Assureurs
Contacts Commerciaux
| Philippe LORENT | 01 70 38 51 15 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | Non noté |
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Commentaire du mois de Janvier
L'indice S&P 500 a généré un rendement de - 1% en dollar. Brut de commissions, le fonds affiche une performance de 0.2%, surperformant son indice de référence de 126 points de base (pb).
Deux thèmes clés affecteront la reprise et le positionnement de notre portefeuille en 2021. Le premier concerne les dépenses de consommation. Les finances des ménages sortent de cette récession en bien meilleur état que lors des crises précédentes, mais les tendances liées aux dépenses de consommation différeront de celles pré-pandémiques. L '« économie de l'expérience »- qui a fortement émergé au cours de la dernière décennie - devrait afficher la meilleure croissance, profitant au tourisme, aux divertissements hors domicile et aux loisirs. Cependant, ce ne sera pas le cas pour les voyages d'affaire.
Le deuxième thème est le changement dans la gestion des coûts des entreprises qui viendront alimenter un levier opérationnel et améliorer la rentabilité avec la hausse des revenus. Les entreprises ont fortement réduit leurs coûts pendant la crise visant à protéger leur profit et leur liquidité. Certaines initieront des coûts à mesure que les revenus augmenteront, tandis que d'autres pourront maintenir un niveau de dépense plus faible, compte tenu de la réorganisation des effectifs, de l'utilisation des technologies dans l'optimisation de certaines opérations, et de l'évolution des chaînes d'approvisionnement en réponse à la pandémie.
Deux thèmes clés affecteront la reprise et le positionnement de notre portefeuille en 2021. Le premier concerne les dépenses de consommation. Les finances des ménages sortent de cette récession en bien meilleur état que lors des crises précédentes, mais les tendances liées aux dépenses de consommation différeront de celles pré-pandémiques. L '« économie de l'expérience »- qui a fortement émergé au cours de la dernière décennie - devrait afficher la meilleure croissance, profitant au tourisme, aux divertissements hors domicile et aux loisirs. Cependant, ce ne sera pas le cas pour les voyages d'affaire.
Le deuxième thème est le changement dans la gestion des coûts des entreprises qui viendront alimenter un levier opérationnel et améliorer la rentabilité avec la hausse des revenus. Les entreprises ont fortement réduit leurs coûts pendant la crise visant à protéger leur profit et leur liquidité. Certaines initieront des coûts à mesure que les revenus augmenteront, tandis que d'autres pourront maintenir un niveau de dépense plus faible, compte tenu de la réorganisation des effectifs, de l'utilisation des technologies dans l'optimisation de certaines opérations, et de l'évolution des chaînes d'approvisionnement en réponse à la pandémie.
Threadneedle GL Smaller Companies - LU0570870567
Société de gestion
Gérant(s)
| Scott Woods |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 3.13% | 27.53% | 38.43% | -3.14% |
Éligibilité Assureurs
Contacts Commerciaux
| Philippe LORENT | 01 70 38 51 15 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel | Télécharger |
Commentaire du mois de Janvier
Hausse des actions mondiales de petite capitalisation sur le mois de janvier.
Les mouvements erratiques des marchés de ce début d'année ont accru l'attrait relatif pour les entreprises présentant des avantages compétitifs dans lesquelles nous investissons. Bien que les marchés se soient repris depuis, les incertitudes autour de la pandémie demeurent. Nous pensons que les réponses mondiales face au virus ont accéléré certaines tendances structurelles et créé un environnement dans lequel les entreprises dotées d'un avantage durable peuvent prospérer. Nous pensons également que le marché reconnaîtra de plus en plus les mérites à long terme de ces entreprises.
Nous restons fermement convaincus que les entreprises capables de maintenir des taux de croissance supérieurs à la moyenne devraient être attractives pour les investisseurs. Nous continuons donc de nous concentrer sur les sociétés bénéficiant d'avantages concurrentiels durables, car nous pensons qu'elles sont les mieux placées pour continuer à générer des rendements et une croissance des bénéfices élevés dans un large éventail de conditions de marché.
Les mouvements erratiques des marchés de ce début d'année ont accru l'attrait relatif pour les entreprises présentant des avantages compétitifs dans lesquelles nous investissons. Bien que les marchés se soient repris depuis, les incertitudes autour de la pandémie demeurent. Nous pensons que les réponses mondiales face au virus ont accéléré certaines tendances structurelles et créé un environnement dans lequel les entreprises dotées d'un avantage durable peuvent prospérer. Nous pensons également que le marché reconnaîtra de plus en plus les mérites à long terme de ces entreprises.
Nous restons fermement convaincus que les entreprises capables de maintenir des taux de croissance supérieurs à la moyenne devraient être attractives pour les investisseurs. Nous continuons donc de nous concentrer sur les sociétés bénéficiant d'avantages concurrentiels durables, car nous pensons qu'elles sont les mieux placées pour continuer à générer des rendements et une croissance des bénéfices élevés dans un large éventail de conditions de marché.
Wise World ISR - FR0013436664
Société de gestion
Gérant(s)
| François JUBIN |
Performances
| 2021 (YTD) |
2020 | 2019 | 2018 |
| 4.25% | 3.77% | - | - |
Éligibilité Assureurs
| Nortia, Cardif, Axa, Générali, SwissLife, Spirica, Apheys, AEP, Ageas… |
Contacts Commerciaux
| Yoram ELNECAVE | 06 82 52 93 41 |
Accéder aux Informations
| Note Morningstar | Non noté |
| Site Internet | Aller sur le site |
| Reporting Mensuel |
Commentaire du mois de Janvier
Au terme d'une année Wise World ISR a réussi à suivre l'indice MSCI World ESG Leader tout en investissant 50% au minimum dans les ETF thématiques qui visent les 17 objectifs de développement durable de l'ONU. Ce résultat a été obtenu avec une allocation stable tout au long de la période privilégiant les approches "Bas Carbone". Ces dernières représentent 40% du portefeuille. Les USA ont rejoint l'Accord de Paris et Joe Biden s'engage résolument pour lutter contre le réchauffement climatique (injonction au Congrès pour mettre fin aux subsides en faveur des énergies fossiles).
Cet dynamique touche également les grandes entreprises qui mettent en place des contrats d'approvisionnement en énergie solaire (Amazon, Total, Verizon, Facebook, General Motors, AT&T, Microsoft, Dow Chemical, Anglo American). La neutralité carbone devient un engagement fort sur l'ensemble des zones économiques (2050 pour l'Europe et les USA, 2060 pour la Chine). Le MSCI World Low Carbon Leader vise à réduire de 50% l'impact carbone du MSCI World classique. Il se paie aujourd'hui 20x les résultats attendus 2021. Les principaux secteurs sont les technologies de l'information (22%), la finance (14%) et la santé (13%).
Cet dynamique touche également les grandes entreprises qui mettent en place des contrats d'approvisionnement en énergie solaire (Amazon, Total, Verizon, Facebook, General Motors, AT&T, Microsoft, Dow Chemical, Anglo American). La neutralité carbone devient un engagement fort sur l'ensemble des zones économiques (2050 pour l'Europe et les USA, 2060 pour la Chine). Le MSCI World Low Carbon Leader vise à réduire de 50% l'impact carbone du MSCI World classique. Il se paie aujourd'hui 20x les résultats attendus 2021. Les principaux secteurs sont les technologies de l'information (22%), la finance (14%) et la santé (13%).
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La période des publications a redémarré avec les publications des banques américaines. Détenu en portefeuille, JP Morgan publie des résultats supérieurs aux attentes avec un chiffre d'affaires de 30,16 milliards de dollars contre une anticipation du marché à 28,70 milliards de dollars. Le groupe réussit à dépasser les attentes grâce à la performance de la partie de banque d'investissement qui connait une croissance de 37%.
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