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Athymis Millennial - FR0013173374

Société de gestion

Gérant(s)

Gestion Collégiale

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
3.91% 25.12% -11.76% 15.96%

Éligibilité Assureurs

Generali, Axa Thema, Cardif, Swiss Life, Nortia, Intencial, Ageas, Spirica, Finaveo, UNEP...

Contacts Commerciaux

Antoine GASIOROWSKI06 03 87 17 14

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Commentaire du mois de Juin

Athymis Millennial surperforme son indice sur ce mois de juin. Votre fonds s'apprécie ainsi de 2.90% contre un indice en progression de 1.75%. Le fonds termine le premier semestre 2020 avec une performance de 1.80% contre -4.22% pour son indice de référence.

De bonnes annonces macro-économiques globales permettent aux marchés de rebondir ce mois-ci. Ainsi, la création de 2,5 millions d'emplois non agricoles aux Etats-Unis aura surpris des investisseurs qui anticipaient une suppression de 8 millions d'emplois. Dans le même registre, le rebond des ventes de détails US de 17,7 % en mai présage un fort retour à la consommation de la plus grande économie mondiale. Seule l'expansion du coronavirus dans des Etats de taille significative comme le Texas, la Floride ou la Californie ainsi qu'en Inde ou en Amérique Latine, assombrit le tableau de la reprise. Durant ce mois, Nike aura déçu les investisseurs sur son chiffre d'affaires comme sur ses bénéfices malgré quelques bonnes nouvelles sur la dynamique de l'entreprise. En effet le groupe annonce une baisse de ses revenus de 38% et une perte nette par action de 51 cents. Le groupe réussit toutefois à démontrer un très fort taux de conversion numérique avec une croissance de 79% des ventes en ligne (hors taux de change). Les ventes en lignes représentent dorénavant près de 30% du chiffre d'affaires du groupe. Le groupe avance donc son objectif de 30% digital de 2023 à 2021 et anticipe 50% de ventes numériques en 2023.

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Aviva Grandes Marques ISR - FR0011586544

Société de gestion

Gérant(s)

Xavier LAURENT

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-4.85% 24.76% -6.42% 6.15%

Éligibilité Assureurs

Nortia, Swiss Life, Cardif, Générali

Contacts Commerciaux

Véronique CHERRET01 76 62 91 38
Saïd AHMED-BELBACHIR01 76 62 91 21
Abdelnabi CHABANE01 76 62 90 55
Charles DE SOLAGES01 71 26 02 77

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Commentaire du mois de Juin

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AXA Europe Small Cap - FR0000170516

Société de gestion

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-7.6% 26.05% -12.93% 14.01%

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, Generali...

Contacts Commerciaux

Nicolas LHOMME06 89 33 64 64
Guillaume THIEVIN06 08 49 58 17
Valentin BRAMI06 30 19 39 96
Eric HESNAULT06 77 90 47 21
Alice FAURE06 67 69 61 31
Alexandre PETITGENET06 45 29 91 78
Raya BENTCHIKOU01 44 45 67 36

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Commentaire du mois de Juin

Alors que la reprise macroéconomique se confirme dans de nombreuses géographiques, suivant ainsi la tendance observée en Chine, en avance de quelques semaines sur les autres régions du monde, les marchés boursiers continuent de célébrer cette liberté conditionnée retrouvée. Toutefois, il est à craindre qu'une résurgence de l'épidémie ne mette à mal cet enthousiasme, malgré les efforts conjugués des banques centrales et des gouvernements. Si un rattrapage d'activité est nettement observé depuis mai, les répercussions des plans de restructuration et de préservation du cash (par coupe des investissements) ne sont pas à négliger.

Les avancées politiques en Europe, avec le front commun franco-allemand et l'élection prochaine du président des Etats Unis seront des marqueurs forts dans l'élaboration de solutions permettant une sortie par le haut de cette crise. Les courbes de taux sont restées extrêmement stables tant aux Etats Unis qu'en Europe. L'Euro s'est légèrement apprécié par rapport au Dollar, à la Livre Sterling et au Yen. Dans l'ensemble, on note un certain rattrapage des places boursières européennes, très en retard depuis le début de l'année relativement à celle des Etats Unis et du Japon. Les indices de volatilité ont légèrement progressé et le baril de brut flirte désormais avec les 40 USD. Les petites capitalisations boursières ont sous-performé les grandes capitalisations.

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AXA WF Framlington Digital Economy - LU1684369710

Société de gestion

Gérant(s)

Jeremy GLEESON

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
25.77% 27.43% 0.73% -

Éligibilité Assureurs

Axa Thema

Contacts Commerciaux

Nicolas LHOMME06 89 33 64 64
Guillaume THIEVIN06 08 49 58 17
Valentin BRAMI06 30 19 39 96
Eric HESNAULT06 77 90 47 21
Alice FAURE06 67 69 61 31
Alexandre PETITGENET06 45 29 91 78
Raya BENTCHIKOU01 44 45 67 36

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Commentaire du mois de Juin

Les places boursières mondiales ont poursuivi leur progression en juin avec un gain de 3,2 % de l'indice MSCI All Country World, marquant un solide rebond au deuxième trimestre 2020. L'optimisme des investisseurs a été alimenté par la levée continue des mesures de confinement dans différents pays, nourrissant les espoirs d'une reprise de l'activité économique. L'optimisme entourant les politiques monétaires et budgétaires engagées, allié aux nouvelles encourageantes sur la mise au point d'un vaccin potentiel, ont également continué à soutenir les marchés dans leur ensemble.

Du point de vue du marché, nous avons participé à plusieurs réunions avec des sociétés dans lesquelles nous sommes investis. Le ton global s'est montré encourageant, la plupart des entreprises mettant en avant une stabilisation de l'activité en avril, suivie d'une amélioration séquentielle de la demande. La stratégie Digital Economy s'est bien comportée en juin, plusieurs des thèmes dans lesquels nous investissons continuant de se montre performants. A cet égard, nous avons bénéficié d'une contribution favorable de la plateforme chinoise d'Internet et de jeux Tencent à la faveur des annonces positives communiquées durant sa conférence.

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AXA WF Framlington Robotech - LU1536921650

Société de gestion

Gérant(s)

Tom RILEY

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
10.81% 39.06% -11.94% -

Éligibilité Assureurs

Ageas, Cardif, Finaveo, Nortia, Axa Thema, Vie Plus

Contacts Commerciaux

Nicolas LHOMME06 89 33 64 64
Guillaume THIEVIN06 08 49 58 17
Valentin BRAMI06 30 19 39 96
Eric HESNAULT06 77 90 47 21
Alice FAURE06 67 69 61 31
Alexandre PETITGENET06 45 29 91 78
Raya BENTCHIKOU01 44 45 67 36

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Note Morningstar **
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Commentaire du mois de Juin

La stratégie Robotech s'est bien comportée en juin, confirmant le rebond observé aux mois d'avril et de mai suite à la correction généralisée des places boursières en mars. La performance de la stratégie reste favorable par rapport au marché actions dans son ensemble (MSCI AC World) jusqu'ici en 2020 et le mois de juin s'est soldé par une nouvelle surperformance.

Les places boursières mondiales ont progressé en juin, plusieurs indicateurs économiques clés s'étant montrés meilleurs que prévu. À noter la bonne tenue des chiffres sur les créations d'emplois aux États-Unis en mai, lesquels ont été publiés début juin. Les investisseurs redoutaient de nouvelles pertes d'emplois et ces données positives sont un premier signe encourageant de la disposition des entreprises à recruter alors que l'économie commence à redémarrer. Par ailleurs, les ventes au détail aux États Unis ont progressé de 17,7 % en mai par rapport à avril. Cette forte croissance séquentielle laisse penser que le pire du ralentissement économique est derrière nous. Ces données nous confortent dans l'opinion que les mesures prises par les gouvernements du monde entier pour aider les particuliers et les entreprises à surmonter les difficultés créées par le confinement ont largement porté leurs fruits, les efforts des pouvoirs publics se concentrant désormais sur le redémarrage de l'économie de façon sûre et maîtrisée.

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Axiom Equity - LU1876459303

Société de gestion

Gérant(s)

David BENAMOU
Adrian PATURLE

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-21.97% 20.75% -38.21% 12.18%

Éligibilité Assureurs

Cardif, Nortia, Axa Thema, Ageas, Spirica, Nortia Groupe, Swisslife, AEP, Allianz, Alpheys, Generali, Intencial, Ordea Vie, AG2R La Mondiale ..

Contacts Commerciaux

Bertrand WOJCIECHOWSKI06 79 11 31 33

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Note Morningstar **
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Commentaire du mois de Juin

Le mois de juin a été un autre mois très volatil pour les actions des banques européennes. L'indice SX7R a enregistré une forte hausse de 16 % au cours de la première semaine à la suite de la publication d'indicateurs macroéconomiques sur l'emploi aux États-Unis, mais en a perdu la quasi-totalité lorsque les perspectives d'une forte reprise se sont assombries.

À l'approche du deuxième trimestre, les fondamentaux continuent d'être favorables, le risque de baisse étant plafonné par des moratoires, des prêts garantis par le gouvernement et une tolérance réglementaire. Autre signal positif pour les banques, le dernier cycle d'opérations de refinancement à plus long terme TLTRO s'est élevé à 1,3 trillion d'euros, ce qui représente une augmentation significative des bénéfices des banques.

Sur le plan des fusions-acquisitions et des restructurations, les établissements financiers italiens restent sous les projecteurs avec de multiples transactions qui progressent dans une direction positive : Intesa/UBI, le partenariat stratégique Generali/Cattolica, le plan de cession de NPL de Monte et enfin les discussions sur la fusion Monte/Banco BPM. La BCE a également lancé une consultation sur le sujet consolidation, affirmant qu'elle réduirait les obstacles réglementaires aux projets de fusion crédibles.

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BGF Sustainable Energy - LU1822773807

Société de gestion

Gérant(s)

Charles LILFORD
Alastair BISHOP

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
12.55% 26,14% --

Éligibilité Assureurs

Axa Théma, Cardif, Generali, Nortia, Suravenir, Alpheys, SwissLife, Spirica, Apicil, Ageas.

Contacts Commerciaux

Charlotte GROSSEAU01 56 43 29 26
Ivana DAVAU01 56 43 29 52
Victoire ROCHE06 28 11 77 14

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Commentaire du mois de Juin

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BGF World Technology - LU1822773716

Société de gestion

Gérant(s)

Tony KIM
Reid MENGE

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
41.73% 39,08% --

Éligibilité Assureurs

Generali, Axa

Contacts Commerciaux

Charlotte GROSSEAU01 56 43 29 26
Ivana DAVAU01 56 43 29 52
Victoire ROCHE06 28 11 77 14

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Commentaire du mois de Juillet

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BNP Paribas Aqua - FR0010668145

Société de gestion

Gérant(s)

Hubert AARTS

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-9.18% 35.47% -9.22% 11.53%

Éligibilité Assureurs

Cardif, Swisslife, Vie Plus, Alpheys, Nortia, Aprep, Sélection 1818, Generali, Axa Thema, Ageas, Intential, UAF Life Patrimoine, Afi ESCA

Contacts Commerciaux

Ronite OUAKI06 72 83 56 80
Laurent DIDIER06 59 83 98 36
Marina PADELO01 58 97 60 71

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Commentaire du mois de Juin

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BNP Paribas Funds Disruptive Technology - LU0823421689

Société de gestion

Gérant(s)

Pamela HEGARTY

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
15.61% 39.82% 7.93% 18.89%

Éligibilité Assureurs

Cardif, Nortia, Aprep, Sélection 1818, Ageas,

Contacts Commerciaux

Ronite OUAKI06 72 83 56 80
Laurent DIDIER06 59 83 98 36
Marina PADELO01 58 97 60 71

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Commentaire du mois de Juin

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BNY Mellon Mobility Innovation Fund - IE00BZ199G90

Société de gestion

Gérant(s)

Robert ZEUTHEN, CFA
Frank GOGUEN, CFA
Erik SWORDS

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
8.64% 30.13% --

Éligibilité Assureurs

Contacts Commerciaux

Violaine DE SERRANT01 70 71 10 26
Marie ANTKOWIAK01 70 71 10 27

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Commentaire du mois de Juin

Le Fonds a généré une performance positive en juin et a devancé son indice de référence, sur une base nette de frais. Les positions sur les titres des semi-conducteurs et équipements de semi-conducteurs ont apporté la meilleure contribution relative grâce à notre surpondération et à une sélection de titres judicieuse. L'action de MediaTek a notamment pris de la hauteur, l'entreprise étant un fournisseur clé de puces pour Huawei, qui a récemment annoncé des restrictions devant limiter sa capacité à produire son propre silicium, un facteur favorable aux principaux fournisseurs. Le secteur des machines a représenté le deuxième moteur de performance relative, porté par une position hors indice sur Nikola. L'action de ce fabricant de camions hybrides a grimpé lorsque la Californie a annoncé l'entrée en vigueur de la réglementation “Advanced Clean Truck”, qui exige des fabricants de camions de vendre des camions électriques à partir de 2024.

À l'inverse, notre sélection de titres dans le secteur des logiciels a constitué le principal frein à la performance. Slack Technologies a abandonné une partie des gains amassés auparavant, bien que nous soyons toujours convaincus par les tendances à long terme de ce fournisseur de plateforme de communication de premier plan. Par ailleurs, l'action d'Everbridge a perdu de la vitesse après avoir enregistré une performance remarquable depuis le début de l'année, le point haut ayant été atteint en mai avec l'annonce de l'alliance entre Everbridge et Siemens, qui a été bien accueillie par les investisseurs. Le positionnement sur les fabricants de composants automobiles a également freiné la performance relative.

Candriam Equities L Oncology Impact - LU1864481624

Société de gestion

Gérant(s)

Rudi VAN DEN EYNDE
Servaas MICHIELSSENS, PHD, CFA
Malgorzata KLUBA, PHD

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
15.23% ---

Éligibilité Assureurs

Generali, Cardif, UNEP

Contacts Commerciaux

Sébastien RAPHANAUD06 72 00 46 83
Sonia ALOUI-MAJRI01 53 93 40 00
Adrien D’AMARZIT01 53 93 40 73
Nesrine BOUZID01 53 93 40 69
Suzanne BIZET01 53 93 41 13
Jeremy SILVERA06 87 92 46 97

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Commentaire du mois de Juin

Après les mois intenses que sont mai et juin pour les conférences d'oncologie, le mois de juillet marque une petite pause sur ce plan. Le candidat démocrate à la présidence Joe Biden devrait choisir son colistier dans les prochains mois, ce qui pourrait avoir une influence sur le programme démocrate en matière de santé.

Le programme de Joe Biden dans ce domaine est fondamentalement axé sur l'accès aux soins de santé, comme ce fut le cas sous la présidence d'Obama, ce qui n'aurait pas d'incidence fondamentale sur la récompense de l'innovation. Nous confirmons notre position favorable au secteur, car tous les facteurs sous-jacents de performance à long terme restent intacts.

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CM-CIC Global Gold - FR0007390174

Société de gestion

Gérant(s)

Charlotte PEURON

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
29.22% 42,08% -13,95% -6,50%

Éligibilité Assureurs

Contacts Commerciaux

Michel MARQUES06 37 80 29 00
Valentin DERHY GENINASCA06 37 43 91 26
Pascal SCHMITTER06 30 42 63 26

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Commentaire du mois de Juin

L'or confirme sa tendance haussière (+2.15%) en terminant à 1770.8$/oz ce mois-ci. La relique barbare s'installe durablement au-dessus de 1700$ et fait même de nouveaux plus hauts depuis octobre 2012. Malgré le rebond des indicateurs économiques, conséquence de la reprise du travail dans de nombreux pays, lesinvestisseursrestent prudents, et continuent d'investir dansl'or, notamment au travers des ETF Or avec l'équivalent de 4.5M d'onces achetées en juin. Le taux d'intérêt réel bas, lesrisques de reprise de l'épidémie, lesrisques politiques entre les USA et la Chine sont les principaux risques à venir et soutiennent le prix de l'or.

La baisse anticipée de 5% de la production d'or cette année à cause des interruptions de production liées à la Covid19 est également un élément support. Les producteurs d'or bénéficient de la tendance positive de leur sous-jacent. La reprise des activités dans les mines a également soutenu les cours des sociétés. Les investisseurs étant actifs actuellement, les sociétés ayant besoin de financement pour le développement de leurs mines ont fait appel au marché comme Mag Silver (développement de la mine d'argent de Juanicipio au Mexique, en JV avec Fresnillo Plc), ou encore Artémis Gold qui a levé 175M CAD pour faire l'acquisition du projet de Blacwater (9.5M oz de ressources au Canada) auprès de Newgold.

CM-CIC Global Leaders - FR0012287381

Société de gestion

Gérant(s)

Rosaine COUSIN

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
0.87% 30.51% -2.67% 10.31%

Éligibilité Assureurs

Générali, Cardif, Swiss life, Primonial, Ordea Vie, Unep, Axa Thema

Contacts Commerciaux

Michel MARQUES06 37 80 29 00
Valentin DERHY GENINASCA06 37 43 91 26
Pascal SCHMITTER06 30 42 63 26

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Commentaire du mois de Juin

Retour à la case départ : avec un gain de 3.5% en juin, Global Leaders revient à l'équilibre sur l'année -0.04%). L'évolution positive des chiffres macroéconomiques et les actions des banques centrales créent un cadre favorable aux actions. La saison des résultats qui s'annonce pourrait même être l'occasion pour les managements des entreprises d'accompagner leurs piètres résultats de messages positifs sur les perspectives.

Nous restons vigilants puisque tout nouveau confinement casserait la croissance. Aux US, la recrudescence du virus dans certains états et l'embrasement destensions intracommunautaires pèsent. Joe Biden prend la tête des intentions de vote et les craintes de régulation de certains secteurs, telle la banque en font les frais. Dans ce contexte, les marques américainestelles Starbucks(-6.8%), Estée Lauder (-5.6%) et Ecolab (-7.5%)sous-performent laissant une fois encore l'avantage aux marques digitales telles Paypal ou Amazon qui s'apprécient de plus de 10%.

A Hong-Kong, la présentation du catalogue de jeux vidéo dont la version sur mobile très attendue de Dungeon and Fighter permet au titre Tencent de s'envoler de 20%. Nous avons vendu Novartis et Michelin afin d'augmenter la position cash à 2.3%.

CM-CIC Pierre - FR0010444992

Société de gestion

Gérant(s)

Alexis BOSSARD

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-6.31% 31.86% -9.89% 19.04%

Éligibilité Assureurs

Générali, Cardif, Swiss life, Primonial, Ordea Vie, Unep

Contacts Commerciaux

Michel MARQUES06 37 80 29 00
Valentin DERHY GENINASCA06 37 43 91 26
Pascal SCHMITTER06 30 42 63 26

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Commentaire du mois de Juin

La vie reprend son cours et les marchés poursuivent leur remontada. Le fonds CM CIC Pierre surperforme en juin le secteur de l'immobilier (EPRA Europe index +1,0%) grâce à sa sous-exposition aux foncières de commerces et à l'hôtellerie. Les incertitudes autour de l'avenir de l'immobilier de bureau (généralisation du télétravail, conséquence de la récession économique...) pèsent sur la performance des foncières de bureaux indépendamment de la qualité des actifs sous-jacents : Entra (Norvège) -7%, Gécina (France) -5% ou encore Fabege (Suède) -4%.

Du côté des contributeurs positifs on retrouve à nouveau le résidentiel (Vonovia +6%) et la logistique (Segro +6%). Mais ce qui est nouveau, c'est le rebond des actifs alternatifs: lesrésidences étudiantes Xior +8% et Unite +7%, les gardes meubles Shurgard +13% et Safestore +8% et surtout SBB (résidence seniors, écoles...) en hausse de 27% sur le mois.

Côté gestion, nous avons pris quelques bénéfices dans le résidentiel allemand (Vonovia, LEG) pour intégrer les établissement de santé Care Property (Benelux) et Equinix, le leader mondial d'hébergement des data center. Résultat, nos liquidités s'élèvent à 1,8% et confirment notre confiance dans le potentiel d'appréciation du secteur.

Comgest Monde - FR0000284689

Société de gestion

Gérant(s)

Laure NEGIAR

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
1.03% 23.30% 3.88% 19.36%

Éligibilité Assureurs

ACMN Vie, Ageas (ex-Fortis), Allianz via AVIP, Assurance Epargne Pension, Axa Thema, Banque Leonardo Partenaires, Cardif, Cardif Luxembourg, CD Partenaires, Cortal Consors, Finaveo, Nortia via AEP, Nortia via La Mondiale, La Mondiale Partenaires, Robeco, Skandia, Sogecap, Swiss Life, Vie Plus

Contacts Commerciaux

Sébastien DE FROUVILLE06 22 73 50 31

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Commentaire du mois de Juin

Le premier semestre 2020 a été l'une des périodes les plus extraordinaires de l'histoire et l'éventail des scénarios envisageables dans le futur est particulièrement large. Les marchés financiers sont confrontés à une incertitude supérieure à la normale en raison de la pandémie mondiale et de la possibilité de secondes vagues, de l'impact économique du confinement et de la distanciation sociale, des niveaux record des mesures de relance, de l'incertitude politique et commerciale et des manifestations et mobilisations sociales.

Dans cet environnement inédit, le fonds a sensiblement surperformé l'indice de comparaison au premier semestre. Le portefeuille continue de refléter nos plus fortes convictions, étayées par notre mode de gestion « bottom-up » centré sur une analyse fondamentale approfondie. Au début de l'année, nous avons examiné les caractéristiques de qualité et de croissance de chaque société faisant partie de notre Univers d'investissement. Cet examen périodique nous a permis d'exercer au mieux notre discipline et d'intervenir de manière opportuniste dans la période incertaine et volatile qui a suivi. Nous avons en outre soumis les sociétés du portefeuille à des tests de résistance approfondis afin d'étudier les impacts sur leur chiffre d'affaires, le risque de problèmes dans les chaînes d'approvisionnement, les niveaux de dette, les échéances prochaines des emprunts et les niveaux des stocks.

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Covéa Actions Europe Opportunités - FR0000441685

Société de gestion

Gérant(s)

Francis JAISSON

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-1.24% 25.01% -14.02% 15.14%

Éligibilité Assureurs

Cardif / MMA EP

Contacts Commerciaux

Julien JACQUET06 07 53 66 64
Mike COELHO06 43 08 99 27
Ludovic DOBLER06 43 57 45 31
Valérie PIQUET-GAUTHIER06 71 56 17 45
Vanessa VALENTE06 89 50 32 70

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Commentaire du mois de Juin

Le Conseil Européen n'est parvenu à aucun accord sur la mise en place du plan de relance et du cadre budgétaire 2021-2027. La Banque Centrale Européenne (BCE) a intensifié son soutien monétaire en début de mois, en annonçant une augmentation de la taille du programme d'achats d'actifs PEPP (Pandemic Emergency Purchase Programme) de 600 Mds€, portant ainsi le total à 1350 Mds€. En termes d'activité, les données d'avril témoignent du choc sans précédent subi par l'économie européenne.

Les marchés actions ont poursuivi leur rebond au mois de juin. Alors que les banques centrales et pouvoirs publics continuent de prendre de nouvelles initiatives pour soutenir la reprise, les récentes statistiques macro économiques entretiennent globalement l'espoir d'une normalisation. Les marchés choisissent l'optimisme dans un contexte où les craintes d'une seconde vague ne sont pas encore effacées et que le nombre de contaminations continue de progresser à travers le monde. D'un point de vue sectoriel, la hausse est à nouveau en faveur des valeurs cycliques, financières, technologiques et automobiles en tête. Seule exception les Voyages et Loisirs finissent en net repli face aux craintes de seconde vague. En bas de tableau, on retrouve les secteurs défensifs comme la Santé et les Télécoms.

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CPR Global Disruptive Opportunities - LU1530899142

Société de gestion

Gérant(s)

Wesley LEBEAU
Estelle MENARD

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
15.87% 37.54% -8.10% -

Éligibilité Assureurs

AEP, AXA Thema, Cardif, Generali Patrimoine, Spirica, Suravenir

Contacts Commerciaux

Vincent ROYNEL06 18 98 08 99
Claude GUILLERMAS06 46 13 20 25
Julien JAOUI06 80 56 15 53
Jean-Baptiste LAUSANNE06 38 30 73 54

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Commentaire du mois de Juin

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CPR Silver Age - FR0010836163

Société de gestion

Gérant(s)

Vafa AHMADI
Florian PEUDEVIN

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-9.31% 23.43% -11.24% 10.69%

Éligibilité Assureurs

CD Partenaires, Nortia, UAF Patrimoine

Contacts Commerciaux

Vincent ROYNEL06 18 98 08 99
Claude GUILLERMAS06 46 13 20 25
Julien JAOUI06 80 56 15 53
Jean-Baptiste LAUSANNE06 38 30 73 54

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DNCA Invest Beyond Global Leaders - LU0383784146

Société de gestion

Gérant(s)

Rajesh VARMA
Yingying WU

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
6.58% 27,42% -11,43% 13,77%

Éligibilité Assureurs

Cardif, AXA, Generali, SwissLife, Vie Plus, Intencial, UAFLife Patrimoine, Spirica, Nortia, Alpheys, UNEP.

Contacts Commerciaux

Frédéric KAMPSCHOER01 58 62 55 03
Benjamin LENEUTRE01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L'HÉLIAS01 83 97 55 66
Sébastien LEPAGE01 83 97 11 75

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Commentaire du mois de Juin

« Apprendre n'épuise jamais l'esprit ». - Leonard de Vinci

Un autre mois positif, malgré la volatilité du mois. L'indice All World a progressé de 2,2% pour terminer le deuxième trimestre le plus solide (16,4%) en plus de dix ans. Les actions internationales ont progressé de plus de 35 % depuis leur point bas du mois de mars. Vive les banques centrales ! Car soyons honnêtes, les mesures de confinement auxquelles nous avons assisté à partir de mars (je ne parle même pas de celles qui ont débuté en Asie au premier trimestre) se traduiront presque certainement par des résultats horribles pour le deuxième trimestre. Les réouvertures des économies ont permis d'acheter une bouffée d'air frais, mais nous sommes loin de chez nous, pour ainsi dire. Il n'y a pas de vaccin potentiel à un horizon court terme et les gens ont été marqués psychologiquement - pas nécessairement en raison du nombre de morts, mais par la consommation incessante et constamment mises à jour de « nouvelles », de tous les médias et médias sociaux, sur cette nouvelle pandémie inconnue et sur la manière dont la fin du monde était proche ! D'accord, il y a peut-être eu une certaine exagération dans mes propos, mais le sensationnalisme médiatique - de part et d'autre du spectre - n'était rien d'autre qu'une prise de souffle. Et il faudra du temps pour venir à bout des chocs et des dommages économiques auxquels nous devrons faire face.

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DNCA Invest Beyond Semperosa - LU1907595398

Société de gestion

Gérant(s)

Léa DUNAND-CHATELLET
Adrien LE CLAINCHE

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
- 28,46% --

Éligibilité Assureurs

Cardif, AXA, Generali, SwissLife, UAFLife Patrimoine, Spirica, Nortia, UNEP

Contacts Commerciaux

Frédéric KAMPSCHOER01 58 62 55 03
Benjamin LENEUTRE01 58 62 57 22
Thomas LEMAIRE01 58 62 57 21
Lambert DEMANGE01 58 62 54 83
Benjamin BILLOUÉ01 72 38 92 51
Alexandre de la RAITRIE01 58 62 54 89
Jacques-Arnaud L'HÉLIAS01 83 97 55 66
Sébastien LEPAGE01 83 97 11 75

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Commentaire du mois de Juin

Les marchés ont poursuivi leur rebond au mois de juin, rassurés par les programmes de soutien des banques centrales et le redémarrage de l'économie mondiale. De plus, l'initiative franco-allemande de mutualisation des dettes entre Etats de l'Union pourrait permettre à l'Europe de franchir un pas décisif si elle parvenait à se concrétiser dans les prochains mois. Toutefois, cette récession risque de laisser des traces profondes et durables et le retour à la normale devrait s'étaler sur plusieurs années. Nous conservons donc toujours une vue prudente à moyen terme à l'image du discours des entreprises quant à l'impact de la crise sur les résultats du deuxième trimestre en Europe et aux Etats-Unis notamment. Par conséquent, nous avons maintenu une position prudente dans le portefeuille dont l'exposition se situe autour de 83% sur la période. En mai, le fonds Semperosa sensiblement inférieure à son indice de référence : 2,73% versus 4,92% pour l'Eurostoxx.

Les principaux contributeurs à la performance sont : SEB (Transition Mode de Vie, +36bp), Schneider Electric (Transition Ecologique, +35bp), ASML (Transition Ecologique, +32bp), Iberdrola (Transition Ecologique, +30bp) et Air Liquide (Transition Ecologique et Médicale, +28bp). A l'inverse, les principales sous-performances sont : BioMérieux (Transition Ecologique, -11bp), Amplifon (Transition Médicale, -11bp), Hera (Transition Ecologique, -7bp), Essity (Transition Ecologique et Mode de Vie, -6bp) et Novo Nordisk (Transition Médicale, -5bp).

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Echiquier Artificial Intelligence - LU1819480192

Société de gestion

Gérant(s)

Rolando GRANDI

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
45.08% 37.98% --

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generalie Vie, Oradea Vie, SwissLife, Vie Plus, Federal Finance, Suravenir, AEP, Primonial Partenaires, Ageas

Contacts Commerciaux

Jean-Georges DRESSEL06 70 01 21 31
Philippe GIUSTINIANI06 07 44 40 65
Quentin VERDICKT06 31 29 34 85
Paul GAUDRY06 47 75 52 40

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Commentaire du mois de Juin

Echiquier Artificial Intelligence B EUR progresse de 8,60% sur le mois et de 41,27% depuis le début de l'année. La bourse n'est pas un long fleuve tranquille. Personne n'aurait anticipé que nous clôturions la première moitié de l'année en hausse significative alors que nous vivons en parallèle l'une des pires crises sanitaires de notre histoire moderne. Pour autant, cette crise a mis en lumière le rôle grandissant de la technologie au sens large et des mégatendances dans lesquelles nous investissons dont l'Intelligence Artificielle est la pierre angulaire.

Ainsi, nous restons confiants quant à la suite, les perspectives liées à la transformation digitale de notre économie avec l'essor du cloud, du big data, de la robotique, de la 5G, des voitures autonomes, de la cybersécurité ou encore de la santé 2.0 sont autant de relais de croissance que d'opportunités d'investissement pour le fonds. Sur le mois, nous remarquons la forte hausse de nos entreprises chinoises, notamment GDS, principal constructeur et opérateur de data centers en Chine pour le compte des plus grandes sociétés chinoises d'internet et d'Intelligence Artificielle.

Echiquier World Equity Growth - FR0010859769

Société de gestion

Gérant(s)

David ROSS
Rolando GRANDI

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
1.34% 29.31% 0.83% 16.45%

Éligibilité Assureurs

Nortia, Generali, Axa, CARDIF, Swisslife, VIE PLUS...

Contacts Commerciaux

Jean-Georges DRESSEL06 70 01 21 31
Philippe GIUSTINIANI06 07 44 40 65
Quentin VERDICKT06 31 29 34 85
Paul GAUDRY06 47 75 52 40

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Commentaire du mois de Juin

Echiquier World Equity Growth A progresse de 2,78% sur le mois et régresse de -1,55% depuis le début de l'année. Le mois de juin a été volatil, les investisseurs ayant d'abord été enthousiastes par la réouverture des économies après le confinement puis inquiets par la suite.

Cela s'est particulièrement observé dans le fonds puisque les meilleures performances sont signées par les entreprises bénéficiaires du confinement, incluant les inconditionnelles valeurs technologiques comme ADOBE, AMAZON, MICROSOFT et TAIWAN SEMICONDUCTOR, alors que les valeurs en sous-performance sont FEMSA, le vendeur au détail mexicain, WALT DISNEY qui exploite des parcs à thème et STRYKER et BECTON DICKINSON dont l'activité est liée aux chirurgies non-urgentes.

Malgré les craintes liées à la réouverture, le fonds a poursuivi sur sa lancée avec une nouvelle performance positive solide et qui devance l'indice. Nous avons pris quelques bénéfices sur les grands gagnants du confinement, notamment MICROSOFT, SALESFORCE et AMAZON puisque leurs cours approchent de nos objectifs de vente. Outre ces ajustements tactiques, le fonds reste concentré sur sa stratégie d'investissement qui est d'investir dans les meilleures sociétés de croissance à travers le monde.

EdR Fund Big Data - LU1244893696

Société de gestion

Gérant(s)

Jacques-Aurélien MARCIREAU
Xiadong BAO
Kévin NET

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-7.29% 29.64% -4.23% 10.04%

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali Patrimoine, Nortia, Skandia, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Vie Plus

Contacts Commerciaux

Mirko CESCUTTI06 78 11 74 48
Mathilde POULMARCH06 98 66 14 38
Antoine DUMONT06 66 32 22 42

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Commentaire du mois de Juin

Les marchés actions mondiaux ont poursuivi leur mouvement haussier. L'optimisme du début du mois s'est néanmoins heurter à l'apparition de nouveaux foyers de coronavirus. Aux Etats unis, la technologie a maintenu sa trajectoire haussière en tête et le fonds EDRF Big Data a surperformé le MSCI World en juin.

Les contributions les plus importantes se sont concentrées dans les secteurs des médias/télécoms, de la santé et des financières. Tencent et Netease ont notamment fortement progressé sur un hausse marquée du trafic internet et des ventes en ligne. TSMC au sein du secteur technologique bénéficie d'une hausse constante des besoins d'investissement en capacité numérique dans un monde post Covid 19.

Dans le segment des services aux entreprises, Fedex a fortement rebondi avant l'annonce de ses résultats qui ont dépassé les attentes. Le leader chinois de la télémédecine, Ping An Healthcare, continue de bénéficier des nouveaux paradigmes apparus suite à l'épisode de confinement.

EdR Fund Healthcare - LU1160356009

Société de gestion

Gérant(s)

Adeline SALAT-BAROUX
Valérie GUELFI

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
3.79% 25.91% 2.11% -5.19%

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Generali, Cardif, Intencial, Vie Plus, Nortia, Spirica, Oradea, SwissLife, UAF Life Patrimoine, Aprep La Mondiale, Onelife, Suravenir, Alpheys

Contacts Commerciaux

Mirko CESCUTTI06 78 11 74 48
Mathilde POULMARCH06 98 66 14 38
Antoine DUMONT06 66 32 22 42

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Commentaire du mois de Juin

Le début de mois de juin a été marqué par les craintes d'une deuxième vague d'épidémie avec une remontée du nombre de cas de COVID19 aux Etats-Unis. Cependant, les indicateurs d'activité en Europe, aux US et en Chine indiquent un redressement solide de l'activité.

Le Fonds EDRF Healthcare surperforme son indice de référence MSCI world Healthcare. Dynavax (+43% sur le mois) a la plus forte contribution à la performance suite à la publication de Sinovac, la société chinoise qui collabore avec Dynavax sur un vaccin COVID. Cette dernière a publié des résultats positifs pour son étude de phase I/II.

Beigene progresse de 12%. La société de biotechnologie chinoise a reçu l'approbation en Europe de son médicament, Brunkinsa, dans le traitement de la maladie de Waldenstrom, une forme spécifique de cancer hématologique. Mirati et Genmab dans le secteur des biotech sont également en forte hausse, venant compenser les baisses de Pfizer et Biogen. Au cours du mois, nous avons introduit le laboratoire pharmaceutique belge UCB.

Fidelity Sustainable Water & Waste - LU1892829828

Société de gestion

Gérant(s)

Bertrand LECOURT

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-10.01% 32.59% --

Éligibilité Assureurs

AG2R La Mondiale, Alpheys Groupe Crystal, Axa Thema, Cardif (BNP Paribas), Generali, Intencial Patrimoine, Nortia, Oradea Vie (Société Générale), Swiss life, UAF life Patrimoine, UNEP, Vie Plus

Contacts Commerciaux

Christophe FERNANDES06 75 73 22 70
Nishu KAUR-KRISHAN06 03 28 03 19
Armand DE BROGLIE06 75 05 52 37

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Commentaire du mois de Juin

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Fidelity World - LU0069449576

Société de gestion

Gérant(s)

Jeremy PODGER

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-3.64% 29.72% -7.50% 9.48%

Éligibilité Assureurs

Allianz Vie, OFICEO - LGA IA, ORADEA VIE, Nortia, UAF Life Patrimoine, VIE PLUS

Contacts Commerciaux

Christophe FERNANDES06 75 73 22 70
Nishu KAUR-KRISHAN06 03 28 03 19
Armand DE BROGLIE06 75 05 52 37

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Commentaire du mois de Juin

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Franklin Technology - LU0109392836

Société de gestion

Gérant(s)

Jonathan T. CURTIS
John SCANDALIOS
James CROSS

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
25.39% 40.55% 6.51% 22.97%

Éligibilité Assureurs

Ageas, La Mondiale, Nortia, Spirica, Vie Plus Suravenir

Contacts Commerciaux

Jean-François MICHELITZ06 89 50 15 31
Guillaume GERRY06 72 52 64 60

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Commentaire du mois de Juin

Sur le mois, la part A (ACC) USD du fonds a enregistré une performance de 8,12% contre 7,26% pour l'indice de référence du fonds, le MSCI World Information Technology Index.

La sélection de titres et la sous-pondération significative dans le secteur du traitement des données et des services externalisés, la sélection de titres dans les semiconducteurs, la sélection de titres dans les logiciels d'application et la surpondération significative de ce secteur, ont contribué positivement.

La sous-pondération significative du secteur du hardware, du stockage et des périphériques, ainsi que les expositions hors indice de référence aux REITs (Real Estate Investment Trusts) spécialisés et au secteur des camions ont affecté la performance.

GemEquity - FR0011268705

Société de gestion

Gérant(s)

Bruno VANIER

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
3.11% 27.68% -18.58% 29.95%

Éligibilité Assureurs

Ageas, Allianz Arcalis, Axa Thema, Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, La mondiale, Lombard International Assurance, Nortia, Orelis, Primonial, Spirica, Swiss Life...

Contacts Commerciaux

Michel AUDEBAN06 85 83 26 73
Pierre LORRE06 38 18 13 17

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Commentaire du mois de Mai

A l'occasion du NPC (National People Congress) tenu du 22 au 28 mai, le gouvernement chinois a annoncé un impressionnant plan de relance, surtout axé sur l'infrastructure. D'ici la fin de l'année, l'impulsion budgétaire et monétaire pourrait atteindre 15% du PIB, soit un niveau similaire à 2012 (voir graphique ci-dessous). L'objectif de croissance pour l'année est officiellement abandonné et des mesures plus qualitatives telles qu'un objectif de création de 9M d'emplois dans les zones urbaines sont introduites, le chômage ne devant pas dépasser 6%. Le déficit fiscal devrait augmenter de 3 points à 8,1%. Par ailleurs, la politique monétaire devrait être davantage assouplie. Nous estimons que ces stimuli permettront à la Chine d'éviter la récession cette année et devraient nous fournir des opportunités d'investissement, notamment dans les secteurs industriels tournés vers l'économie domestique. Cependant, la bourse n'a pas vraiment salué ces mesures, inquiète par ailleurs du renouveau des tensions sino-américaines.

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Generali France Future Leaders - FR0007064324

Société de gestion

Gérant(s)

Eric BIASSETTE

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-15.3% 20.60% -21.77% 23.89%

Éligibilité Assureurs

Generali Patrimoine, Swiss Life, Oradea Vie, Cardif, Vie Plus, Intencial

Contacts Commerciaux

Lionel CADROT07 78 82 00 02

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Commentaire du mois de Mai

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JPM Emerging Markets Small Cap - LU0318933487

Société de gestion

Gérant(s)

Amit MEHTA
Austin FOREY

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-11.09% 17.66% -10.00% 18.55%

Éligibilité Assureurs

Vie Plus, Primonial, Generali,Cardif

Contacts Commerciaux

Stéphane VONTHRON01 40 15 45 05
Audrey PAULY01 40 15 50 62
Alexis JARNOUX01 40 15 50 14
Louis-Charles NÉROT01 40 15 42 49

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Commentaire du mois de Mai

Marchés : Les petites capitalisations ont continué de surperformer le marché. Cependant, même après le rebond du mois dernier, l'écart de valorisations avec les grandes capitalisations demeure attractif.

Contributeurs : Nos investissements à Taiwan et en Chine.

Détracteurs : Les financières en Inde et la sous-pondération de la Corée.

Perspectives : Les mesures de distanciation sociale et de confinement mises en place pour contenir l'épidémie de COVID-19 ont eu des conséquences économiques importantes. L'épidémie parait avoir déjà avoir connu son plus haut niveau en Amérique du Nord et en Europe. Cependant, malgré des mesures de déconfinement, nous ne pouvons toujours pas évaluer combien de temps cela prendra pour que la consommation et les entreprises reviennent à un fonctionnement d'avant pandémie. Au-delà du COVID, le prix plus bas du pétrole est problématique pour beaucoup d'économies émergentes et pour les US. Les marchés ont ainsi enregistré une baisse en mars suite à ces deux chocs, mais ont remonté depuis, suite aux annonces de politiques monétaires accommodantes par les banques centrales. Même après ce début de reprise, le ratio cours/valeur comptable des marchés émergents est de 1.5x, en dessous de sa moyenne de long terme. Il y a encore beaucoup d'incertitudes quant à la trajectoire que les marchés pourraient emprunter, mais historiquement, nous savons que les valorisations émergentes peuvent être attractives à long terme.

JPMorgan Global Healthcare - LU0432979614

Société de gestion

Gérant(s)

Anne MARDEN
Premal PAJWANI

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
4.89% 23.61% 7.69% 5.48%

Éligibilité Assureurs

Cardif, Skandia, CD Partenaires, Nortia, Primonial, UAF Life Patrimoine...

Contacts Commerciaux

Stéphane VONTHRON01 40 15 45 05
Audrey PAULY01 40 15 50 62
Alexis JARNOUX01 40 15 50 14
Louis-Charles NÉROT01 40 15 42 49

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Commentaire du mois de Mai

Marchés : Le secteur mondial de la santé a enregistré une performance positive au mois de mai. Le fonds JPM Global Healthcare Fund a surperformé son indice de référence.

Contributeurs : Notre surpondération de Horizon Therapeutics.

Détracteurs : Notre sous-pondération de AbbVie.

Perspectives : L'environnement demeure attractif pour le secteur de la santé à la faveur des spectaculaires progrès de la science et de la technologie, du vieillissement des populations et de la demande mondiale.

Jupiter Financial Innovation - LU0262307480

Société de gestion

Gérant(s)

Guy de BLONAY

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
6.06% 31,98% -11,55% 14,95%

Éligibilité Assureurs

Generali, AXA, Cardif, Nortia, Ageas, UAF

Contacts Commerciaux

Thomas IBANEZ06 47 41 20 99
Jeremy MERCADO06 38 16 64 78

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Commentaire du mois de Juin

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La Française Inflection Point Carbon Impact Global - LU1744646933

Société de gestion

Gérant(s)

Nina LAGRON

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-2.35% 25.59% --

Éligibilité Assureurs

Ageas Assurances, Axa – Thema, Cardif, CNP Assurances, Generali

Contacts Commerciaux

Lionel LEMARIÉ06 35 81 53 16
Romain GOBERT06 31 90 98 14
Danae MANCUSO01 44 56 42 98
Christophe INIZAN06 11 02 93 88

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Commentaire du mois de Mai

Le rebond des marchés boursiers (S&P +4%, Eurostoxx +4%, Stoxx 600 +3%, MSCI ACWI +4%) s'est poursuivi dans l'espoir d'une reprise économique rapide ("en V"), les mesures de déconfinement ayant été progressivement levées dans le monde entier et n'entraînant pas de seconde vague d'infections. En conséquence, le pétrole a connu un « rally » massif. La deuxième partie du mois a été à nouveau caractérisée par une rotation importante avec la valeur surperformant largement la qualité/croissance ce qui, selon nous, pourrait se poursuivre.

Au cours du mois de mai, la performance du fonds a été supérieure à celle du MSCI ACWI (à titre de comparaison uniquement) malgré son positionnement défensif sur la croissance et la qualité ; à la fin de la période de résultats, l'impact positif des choix de titres a atténué la rotation. Depuis le début de l'année, le fonds reste bien en avance sur son univers d'investissement comparable.

Fin mai, le positionnement du fonds continue de se concentrer sur la qualité et la durabilité, avec un biais vers les actions de croissance. Toutefois, davantage de « value » haute qualité ont été ajoutée depuis les creux du marché afin d'accompagner la reprise.

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Lombard Odier Funds-Golden Age - LU0866428245

Société de gestion

Gérant(s)

Johan UTTERMAN
Henk GROOTVELD

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-1.86% 25.11% 0.13% 11.53%

Éligibilité Assureurs

SwissLife, La Mondiale, Allianz Luxembourg, CD Partenaires, AEP, SPIRICA, AGEAS

Contacts Commerciaux

Vincent ARCHIMBAUD01 49 26 46 87
Matthieu BATH01 49 26 46 76

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Commentaire du mois de Juin

LO Funds-Golden Age a enregistré une performance positive en juin. Avec un rendement légèrement inférieur à 2%, il a sous-performé l'indice MSCI World, qui a progressé de 2,6%. Parmi les cinq tendances sous-jacentes, les prestataires de retraite (+7,1%) l'ont largement emporté tandis que le thème de la santé en ligne a été le moins performant, tout en enregistrant un résultat positif (0,1%). Depuis le
début de l'année, les prestataires de retraite ont fait perdre le plus de valeur au Fonds avec un rendement de -14,6%. La santé en ligne a ajouté le plus de valeur avec un rendement de 5,9%. A l'aune de la classification sectorielle MSCI, le mois de juin a été marqué par une
sélection de titres extrêmement porteuse. Cependant, la sélection sectorielle a été négative, les technologies de l'information, souspondérées par le Fonds, ayant été le secteur le plus performant au niveau de l'indice MSCI World et les soins de santé, surpondérés au sein du Fonds, le secteur le moins performant.

Les deux titres qui ont le plus progressé au cours du mois sont AIA (+19%) et Good Doctor (également connu sous le nom Ping An Healthcare & Technology, +16%). AIA a effacé la sous-performance subie les mois précédents après que le gouvernement chinois a annoncé de nouvelles réglementations qui permettraient à la compagnie de vendre plus facilement ses produits d'assurance-vie directement aux citoyens chinois (qui devaient auparavant se rendre à Hong Kong pour
ce faire).

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Lombard Odier Funds-World Brands - LU1809976100

Société de gestion

Gérant(s)

Juan MENDOZA

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
10.56% 35.35% 1.42% 28.09%

Éligibilité Assureurs

Cardif, Generali

Contacts Commerciaux

Vincent ARCHIMBAUD01 49 26 46 87
Matthieu BATH01 49 26 46 76

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Commentaire du mois de Mai

COMMENTAIRE SUR LA PERFORMANCE
A la fin mai, LO Funds – World Brands (EUR P) s'inscrivait en hausse de 1,7% depuis le début de l'année, portant ainsi la surperformance par rapport à son indice de référence, le MSCI World en EUR (qui affiche -7,36% depuis le début de l'année) à 9,06% depuis le début de l'année. En mai, LO Funds – World Brands (EUR P) a progressé de 7,48%, contre +3,22% pour l'indice MSCI World en EUR. Au cours de la même période, LO Funds – World Brands (USD hedged PA) a gagné 9,16%, contre 4,83% pour l'indice MSCI World en USD. La sous-performance enregistrée par le Fonds en mai découle principalement de notre sélection de titres et de notre surpondération des secteurs de la consommation non essentielle et des technologies de l'information. Les cinq principaux freins ont été Amazon.com, Procter & Gamble, AIA, Perfect World et Tencent. Les cinq meilleures contributions ont été Meituan Dianping, Lululemon Athletica, PayPal, Hermès et Nike.

REVUE DES MARCHÉS
Les marchés des actions internationaux ont poursuivi leur reprise en mai. L'indice S&P 500 a progressé de 4,53% et l'indice Euro Stoxx 600 de 4,55% (en USD). L'indice MSCI World Consumer Discretionary a gagné 5,95%, l'indice MSCI Communication Services 5,38% et l'indice MSCI World Consumer Staples 1,82%. Le Nasdaq 100 a quant à lui progressé de 6,17%.

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M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund - LU1665237704

Société de gestion

Gérant(s)

Alex ARAUJO

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-10.42% 36.72% -1.69% -

Éligibilité Assureurs

Generali, Cardif, Intential, Vie Plus, Notia, Primonial, Swiss Life, Finaveo, Ageas

Contacts Commerciaux

Brice ANGER01 71 70 30 21
Benjamin DE FROUVILLE01 71 70 30 23
Adrien BARBANCHON01 71 70 30 25
Anne-Charlotte DECOUX01 71 70 30 27
Alexandre ALLANIC01 71 70 30 24

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Commentaire du mois de Juin

Les actions internationales ont progressé pour un troisième mois consécutif et ont continué de recouvrer leurs pertes liées à la correction du mois de mars. Après avoir sous performé au cours des deux mois précédents, les marchés d'Asie-Pacifique hors Japon et émergents ont été les plus performants en juin. L'Europe, qui avait également sous performé durant la première partie du rebond du marché, a elle aussi surperformé. Les États-Unis ont mis fin à leur série de surperformance, même si le Nasdaq Composite s'est hissé à un niveau record durant le mois. Le Japon a peu ou prou stagné après sa solide hausse du mois de mai.

Le fonds a sous-performé l'indice MSCI ACWI Net Return, la classe d'actifs des infrastructures ayant été doublement pénalisée par la dynamique continue du secteur technologique et par la rotation au détriment des services aux collectivités.

Le distributeur de gaz China Gas Holdings a sous-performé en dépit de résultats encourageants. Nous demeurons optimistes quant aux perspectives à long terme de l'entreprise compte tenu de l'importance du gaz comme combustible de transition. Nous pensons que le groupe de services aux collectivités est un bénéficiaire potentiel d'une croissance structurelle en Chine dans la mesure où la plus grande économie d'Asie cherche à réduire sa dépendance au charbon et à réorienter sa source de production d'électricité vers le gaz.

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M&G (Lux) Positive Impact Fund - LU1854107221

Société de gestion

Gérant(s)

John William OLSEN

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-4.09% 34.60% --

Éligibilité Assureurs

Cardif, Générali, Nortia, Vie Plus, Spirica

Contacts Commerciaux

Brice ANGER01 71 70 30 21
Benjamin DE FROUVILLE01 71 70 30 23
Adrien BARBANCHON01 71 70 30 25
Anne-Charlotte DECOUX01 71 70 30 27
Alexandre ALLANIC01 71 70 30 24

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Commentaire du mois de Juin

Les marchés financiers internationaux ont poursuivi leur large rebond en juin, aidés par l'amélioration de la confiance des investisseurs grâce aux efforts de réouverture de certains pans de grandes économies et aux mesures de relance des banques centrales. Le mois a toutefois été le témoin de périodes de regain d'aversion au risque alimentées par la publication de statistiques économiques sinistres et la soudaine recrudescence du coronavirus. Pour autant, les marchés ont clôturé le mois en territoire positif et en signant leur meilleur second trimestre depuis 2009.

Comme en mai, le prix du pétrole a fortement augmenté en juin sur fond d'anticipations d'une hausse de la demande, mais il continue toutefois d'accuser une baisse de quelque 40 % depuis le début de l'année. Dans ce contexte, l'énergie est restée l'un des secteurs les moins performants du mois, aux côtés de ceux des services aux collectivités et de la santé. Certains des secteurs les plus cycliques, notamment les technologies de l'information, la consommation cyclique et les matériaux ont enregistré les meilleures performances.

Dans ce contexte, le fonds a progressé, mais a sous-performé son indice de référence, le MSCI ACWI Net Return. Il a de plus pâti d'un décalage dans le temps défavorable entre sa valorisation (à 13h00, heure du Luxembourg) et celle de l'indice (à la clôture du marché).

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MainFirst Global Equities Fund - LU0864709349

Société de gestion

Gérant(s)

Frank SCHWAR

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
14.42% 18.16% -9.16% 38.12%

Éligibilité Assureurs

GENERALI, Cardif, Alpheys et Swisslife

Contacts Commerciaux

Olivier GUICHARD06 85 63 84 98
Elena GANEM06 47 97 48 35
Teddy COGNET01 86 26 12 55

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Commentaire du mois de Juin

La couverture adéquate du portefeuille d'actions pendant la phase de turbulences de mars et avril a permis de dégager une performance très stable. La plus forte perte enregistrée par le fonds (-14%) s'est avérée extrêmement modeste en comparaison mondiale. Compte tenu des facteurs techniques toujours positifs, nous avons maintenu la part des actions inchangée à environ 91%. Toutefois, si le besoin s'en faisait sentir, nous n'hésiterions pas à recourir à nouveau aux instruments de couverture pour protéger le cœur du portefeuille.

La stratégie d'investissement du MainFirst Global Equities Fund mise sur le changement structurel qui est constamment à l'œuvre dans le monde entier. Toutefois, en période de crise, comme c'est le cas actuellement, les critères permettant de faire émerger les gagnants et les perdants sont particulièrement surveillés. L'augmentation de la prime à l'achat en faveur des véhicules électriues en Allemagne donne un élan supplémentaire au changement structurel à l'œuvre dans le secteur automobile. Nous considérons que Tesla sera l'un des grands gagnants de la mobilité électrique. Selon nos estimations, l'entreprise possède plusieurs années d'avance technologique. Malgré l'assouplissement des restrictions de déplacement et la réouverture des magasins, la croissance du commerce électronique ne semble pas faiblir.

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Mandarine Global Microcap - LU1329694266

Société de gestion

Gérant(s)

Augustin LECOQ
Marcelo PRETO

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-8.41% 26.92% -20.41% 20.39%

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, Cardif, Generali, Swiss Life, Vie Plus, Nortia, Intencial, Finaveo, CD Partenaires, Ageas…

Contacts Commerciaux

Jean-Philippe ABOUGIT06 85 64 19 97
Caroline BOUYER06 18 44 72 48
William DURANDET06 48 99 55 10
Nicolas STRIPPE07 83 77 69 49

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Commentaire du mois de Juin

Stabilisation des marchés après des chiffres de reprise économique encourageants, des plans de soutiens budgétaires importants mais une pandémie toujours active à travers le monde.

Au final, le MSCI World progresse de 1,7%, le MSCI World Smallcap de 1,6% et le MSCI World Microcap de 3,4%. Avec 158 des 336 valeurs en en performance négative, le fonds sous-performe son indice de référence. On citera notamment International Seaways (-29%) suite à la normalisation des tensions dans le stockage de pétrole, et Members (-23%) après des prévisions timides pour l'année. En outre, on notera les beaux parcours de Digital Turbine (+94%) et Itmedia (+53%).

Au cours de la période, nous avons notamment soldé nos positions en Stemline Therapeutics suite à l'OPA, et Mobile Factory suite à une dégradation du profil GARP. Nous avons également initié Focus Home Interactive dont le nouveau jeu ‘SnowRunner' a dépassé le million de joueurs en un mois, et Ooma qui propose des solutions reconnues pour le télétravail dans les petites entreprises US.

Le fonds est investi sur 336 valeurs endettées raisonnablement (ratio médian dettes / fonds propres de 30,0%), avec une forte connotation GARP (de la croissance à un prix raisonnable) et une capitalisation boursière moyenne d'environ 440M€. Avec toujours beaucoup d'idées d'investissement potentielles, il reste investi à plus de 96%.

Mirova Global Sustainable Equity - LU0914729966

Société de gestion

Gérant(s)

Hua CHENG
Jens PEERS
Amber FAIRBANKS

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
4.19% 33.42% -3.05% 12.45%

Éligibilité Assureurs

Generali et VIE PLUS

Contacts Commerciaux

Aurélia LOVADINA06 38 34 79 71
Maxime VANNEAUX06 21 66 37 07
Vladimir VITOUX06 69 98 45 67
Dimitri LAFON06 23 36 07 03

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Commentaire du mois de Juin

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NN (L) Global Equity Impact Opportunities - LU0250158358

Société de gestion

Gérant(s)

Huub VAN DER RIET
Ivo LUITEN

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-2.05% 28.82% -8.13% 15.48%

Éligibilité Assureurs

Contacts Commerciaux

Gilles DARDE01 56 79 34 53
Sebastien GARANDEAU01 56 79 34 52

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Commentaire du mois de Mai

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ODDO BHF Artificial Intelligence - LU1919842267

Société de gestion

Gérant(s)

Brice PRUNAS
Maxence RADJABI

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
1.53% ---

Éligibilité Assureurs

Cardif, Finaveo, Generali Patrimoine, SwissLife, UAF Life

Contacts Commerciaux

Avidan GEISSMANN06 58 19 76 59
Géraud ALLAIN06 83 69 83 56
Vanessa LAURENCE01 44 51 81 18
Edouard VALETTE-VIALLARD06 75 96 82 72

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Commentaire du mois de Juin

Dans un mois de juin 2020 caractérisé par une poursuite du rally des bourses mondiales (quoiqu'un à un rythme plus lent que le mois dernier), notre fonds AI a surperformé son indice de référence (MSCI World Developed Countries) ; validant ainsi le profil équilibré et diversifié de notre fonds thématique. Juin 2020 est le neuvième mois consécutif de surperformance. La rotation vers les valeurs cycliques/value n'aura finalement pas duré au delà de la première semaine du mois ; permettant ainsi à notre fonds de bénéficier de son positionnement qualité/croissance. Cette surperformance tire sa source :
1) de notre exposition au secteur des Jeux Vidéos en Chine ;
2) de notre exposition au secteur des semi-conducteurs en Asie et aux Etats-Unis. Les trois meilleurs contributeurs du fonds ce mois-ci ont été : Wuhu Sanqi Interactive (Jeux Vidéos, Chine) ;

Mediatek (Semiconducteurs, Taiwan) et Teradyne (Equipements de Semiconducteurs, Etats-Unis). En négatif, même si Apple et Microsoft restent des contributeurs à la performance du fonds ce mois-ci; notre sous-pondération sur ces deux titres vs le benchmark nous coute encore ce mois-ci. Enfin, notre sous pondération au secteur Finance atténue légèrement notre surperformance du mois.

OFI Invest US Equity - LU0185495495

Société de gestion

Gérant(s)

Philippe QUILLET

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
0.69% 33.82% 0.42% 9.04%

Éligibilité Assureurs

Apicil, Cardif, LMP (France), Nortia, UNEP, Vie Plus, Alpheys, Génerali

Contacts Commerciaux

Mathieu CAILLIER06 38 30 91 02
Bertrand CONCHON07 78 13 19 79
Julien FEDORISKA01 40 68 17 94
Laurent LEBOUCQ06 19 51 16 46
Anissa AITALI06 37 27 67 12

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Commentaire du mois de Juin

Si le mois de juin démarre sur les chapeaux de roue pour les valeurs cycliques, la seconde moitié du mois a été sensiblement plus hésitante, en raison de la détérioration des courbes des cas confirmés de Covid-19 dans de nombreux Etats américains. Par ailleurs, à la suite des tests de résistance bancaire, la Banque centrale américaine annonce des restrictions sur la façon dont les plus grandes banques du pays dépensent leurs capitaux en vue de protéger le système financier contre les risques économiques posés par la pandémie. Elle interdit aux 34 plus grandes banques américaines de procéder au troisième trimestre à des programmes de rachat d'actions et ordonne en outre de limiter les versements de dividendes aux actionnaires. OFI Invest US Equity n'a pas d'exposition aux valeurs bancaires.

La Réserve fédérale laisse entendre qu'elle soutiendrait les marchés du crédit coute que coute, indépendamment du montant des déficits. La transformation du S&P 500 en un « bond proxy » se poursuit, soutenant ainsi l'écart grandissant de valorisation au sein de l'indice. La déconnexion entre la croissance et la value est une déconnexion due en partie au marché obligataire. OFI Invest US Equity maintient ainsi une surexposition aux valeurs de croissance.

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Pictet Biotech - LU0255977455

Société de gestion

Gérant(s)

Tazio STORNI
Lydia HAUETER

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
6.13% 33.38% -10.58% 9.24%

Éligibilité Assureurs

CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia...

Contacts Commerciaux

Philippe PARENTE01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY01 56 88 71 26
Yann LOUIN01 56 88 71 66

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Commentaire du mois de Mai

Evolution du marché
Le mois de mai s'est avéré excellent pour la biotechnologie, en raison des actualités liées aux progrès réalisés par les laboratoires de biotechnologie. Moderna a annoncé dans un communiqué de presse, avoir repéré des anticorps neutralisants la COVID-19 chez un petit groupe de sujets ayant reçu leur nouveau vaccin. Il s'agit d'une nouvelle précoce, mais positive qui s'est propagée sur les marchés des actions. Gilead a également publié des données favorables, plus tôt au cours du mois, concernant le Remdesivir qui diminue la durée de la maladie de 30 % et tend à abaisser la mortalité. Le rendement du secteur de la biotechnologie a de nouveau été plus élevé que celui des marchés boursiers en général.

Analyse des performances
La stratégie du fonds Pictet Biotech a dégagé une performance supérieure d'environ 100 pb à celle de l'ensemble des marchés. Sarepta apporté une contribution notable. En effet, un concurrent, Pfizer, a présenté des données visiblement moins convaincantes que celles du programme de thérapie génique de Sarepta qui confirme ainsi sa position de leader sur le marché. Neurocrine a communiqué de solides résultats trimestriels au début du mois, consolidant dès lors les prouesses commerciales
d'Ingrezza. L'entreprise avait déjà investi dans des solutions de télémédecine avant l'épidémie, ce qui constitue un avantage.

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Pictet Digital - LU0340554913

Société de gestion

Gérant(s)

Sylvie SEJOURNET
Olivier DJOPWOUO

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
8.55% 27.70% -2.82% 20.38%

Éligibilité Assureurs

AGEAS, CD Partenaires, Finaveo, La Mondiale Partenaire, Oradea Vie...

Contacts Commerciaux

Philippe PARENTE01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY01 56 88 71 26
Yann LOUIN01 56 88 71 66

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Commentaire du mois de Mai

Evolution du marché
Même si le nombre de chômeurs a atteint 40 millions à la fin du mois aux États-Unis, le mois de mai s'est avéré positif pour le marché des capitaux, alimenté par un regain de confiance des investisseurs, car la plupart des économies ont commencé à assouplir les mesures de confinement et les données en provenance de Chine ont montré des signes prometteurs de reprise. Cependant, les marchés restent prudents. En effet, l'engouement pour les actions de croissance de qualité a poussé les valorisations vers de nouveaux sommets. Le conflit entre les États-Unis et la Chine semble s'intensifier, avec la pression exercée sur les ADR chinois. Si un projet de loi devait être adopté, les entreprises chinoises se verraient exclues de la cotation à la bourse américaine.

L'indice MSCI ACWI a clôturé à +4,6 % sur le mois, tandis que l'indice MSCI ACWI IT a dégagé un rendement de 6,6 % sur le mois, grâce à des valeurs du secteur des logiciels et services et au sous-secteur des équipements de communication. Pour le secteur des logiciels, PayPal, Visa et Mastercard ont apporté les principales contributions, à la faveur de l'augmentation de l'utilisation des cartes de crédit dans la mesure où de plus en plus de personnes se tournent vers le commerce électronique. Les équipements de communication ont été soutenus par la solide performance de Cisco ; les investisseurs s'orientant vers sa plate-forme de vidéoconférence, Webex. Les services de communication ont bénéficié de l'appui de Facebook, qui a lancé ses « boutiques de Page Facebook ».
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Pictet GL Environmental Opportunities - LU0503631714

Société de gestion

Gérant(s)

Gabriel MICHELI
Luciano DIANA

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
3.48% 40.37% -13.17% 15.91%

Éligibilité Assureurs

Generali, Suravenir, Nortia, Finaveo

Contacts Commerciaux

Philippe PARENTE01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY01 56 88 71 26
Yann LOUIN01 56 88 71 66

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Commentaire du mois de Mai

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Pictet Global Megatrend Selection - LU0386882277

Société de gestion

Gérant(s)

Hans PETER PORTNER

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-0.43% 30.62% -6.71% 12.46%

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia...

Contacts Commerciaux

Philippe PARENTE01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY01 56 88 71 26
Yann LOUIN01 56 88 71 66

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Commentaire du mois de Mai

Evolution du marché
Au mois de mai, les actions mondiales ont progressé de 4 %, après un très fort rebond en avril. Bien que l'optimisme ait été quelque peu tempéré par l'exacerbation des tensions entre les États-Unis et la Chine, la croissance a été alimentée par la levée progressive des mesures de confinement dans la plupart des pays développés et par l'évolution vers la découverte d'un vaccin.

Le moral des investisseurs a également regonflé par la proposition d'un plan de relance de 750 milliards d'EUR de la Commission européenne, financé par des obligations émises en commun et visant une reprise économique durable et équitablement répartie sur l'ensemble de la région. En mai, le Japon, les États-Unis et l'Europe ont enregistré les gains les plus élevés, les marchés émergents ont été à la traîne et les marchés asiatiques sont restés inchangés, en raison de l'impact sur la région des craintes suscitées par la loi de sécurité nationale imposée à Hongkong et la détérioration des relations sino-américaines.


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Pictet Security - LU0270904781

Société de gestion

Gérant(s)

Yves KRAMER
Alexandre MOUTHON

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
1.37% 33.74% -2.60% 9.27%

Éligibilité Assureurs

Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Skandia...

Contacts Commerciaux

Philippe PARENTE01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY01 56 88 71 26
Yann LOUIN01 56 88 71 66

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Commentaire du mois de Mai

Evolution du marché
Les actions mondiales ont poursuivi leur redressement en mai, avec une progression de plus de 4 % en monnaies locales. Les investisseurs sont devenus plus optimistes quant à la perspective d'un rebond économique, grâce à l'assouplissement des mesures de confinement dans plusieurs pays et aux données encourageantes en provenance de Chine. Les actions japonaises se sont particulièrement bien comportées en affichant des gains de plus de 6 %. Wall Street s'est également bien rétabli, avec une hausse de plus de 5 %. Les actions des marchés émergents ont fait moins bien que celles des pays développés. Les actions asiatiques ont clôturé le mois de manière neutre.

Les valeurs du secteur des technologies de l'information ont poursuivi leur période faste, gagnant près de 7 % au cours du mois. Ce secteur, ainsi que celui de la santé, sont les seuls à être en territoire positif cette année. Les valeurs dans les secteurs des matériaux, industriel et de la consommation discrétionnaire se sont appréciées de quasi 6 %. Après un effondrement au cours des mois précédents, le pétrole a continué sa reprise en forme de V, avec une croissance de près de 40 %. Au sein de l'univers de la sécurité, les produits de sécurité informatique, les services de sécurité et les produits de sécurité physique ont tous été dans le vert au cours du mois.

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Pictet Water - LU0104884860

Société de gestion

Gérant(s)

Hans PETER PORTNER
Philippe ROHNER
Cédric LECAMP

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-3.73% 34.49% -8.64% 9.79%

Éligibilité Assureurs

AXA Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Generali, Nortia, Nortia...

Contacts Commerciaux

Philippe PARENTE01 56 88 71 22
Charlotte BAILLY01 56 88 71 26
Yann LOUIN01 56 88 71 66

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Commentaire du mois de Mai

Evolution du marché
Les actions mondiales ont poursuivi leur redressement en mai, avec une progression de plus de 4 % en monnaie locale, et ont surperformé les obligations, qui ont terminé le mois inchangées. Les investisseurs sont devenus plus optimistes quant à la perspective d'un rebond économique, grâce à l'assouplissement des mesures de confinement dans plusieurs pays et aux données encourageantes en provenance de Chine. Les actions japonaises se sont particulièrement bien comportées avec des gains de plus de 6 %. LE S&P 500 s'est également bien rétabli, avec une hausse de près de 5 %. Les actions de marchés émergents ont fait moins bien que celles des pays développés. Les actions asiatiques ont clôturé le mois de manière neutre.

Les valeurs du secteur des technologies de l'information ont poursuivi leur période faste, gagnant près de 7 % au cours du mois. Ce secteur, ainsi que celui de la santé, sont les seuls à être en territoire positif cette année. Les valeurs dans les secteurs des matériaux, industriel et de la consommation discrétionnaire se sont appréciées de presque 6 %. Après un effondrement au cours des mois précédents, le pétrole a continué sa reprise en V, avec une croissance de près de 40 %. Les matières premières ont suivi avec un gain de 16 %. Côté marchés développés, le dollar a perdu 0,7 % en raison des craintes des investisseurs quant à la baisse de la prime sur les taux d'intérêt et à l'accroissement du déficit budgétaire des États-Unis.

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Russell Investments China Equity - IE00BF5LKK26

Société de gestion

Gérant(s)

Kathrine HUSVAEG

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
16.62% 34.60% -21.90% 21.92%

Éligibilité Assureurs

Generali, Crystal, AG2R La Mondiale...

Contacts Commerciaux

Nadia THURY06 81 35 07 09

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Commentaire du mois de Juin

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Russell Investments World Equity Fund - IE0034046981

Société de gestion

Gérant(s)

Will PEARCE

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-9.92% 28.73% -7.09% 9.56%

Éligibilité Assureurs

Contacts Commerciaux

Nadia THURY06 81 35 07 09

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Commentaire du mois de Juin

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Templeton Asian Growth - LU0152928064

Société de gestion

Gérant(s)

Sukumar RAJAH
Eric MOK

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-2.34% 23.56% 16.73% 13.27%

Éligibilité Assureurs

AEP, Ageas, Allianz, Aprep, Axa Thema, Cardif,Generali Patrimoine, Primonial, Nortia, Spirica Swisslife, Vie Plus Suravenir

Contacts Commerciaux

Jean-François MICHELITZ06 89 50 15 31
Guillaume GERRY06 72 52 64 60

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Commentaire du mois de Juin

Sur le mois, la part N (ACC) USD du fonds a enregistré une performance de 8,49% contre 8,42% pour l'indice de référence du fonds, le MSCI All Country Asia ex-Japan Index.

La sélection de titres dans les services de communication et la finance ainsi que l'absence d'exposition aux services publics ont contribué.

La sélection de titres dans les matériaux et les technologies de l'information, ainsi que la sous-pondération de la santé ont affecté la performance

Templeton Global Climate Change - LU0128520375

Société de gestion

Gérant(s)

Maarten BLOEMEN
Tina SADLER, CFA
Katherine OWEN, CFA

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-5.45% 25.24% -13.42% 5.43%

Éligibilité Assureurs

Generali Patrimoine

Contacts Commerciaux

Jean-François MICHELITZ06 89 50 15 31
Guillaume GERRY06 72 52 64 60

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Commentaire du mois de Juin

Sur le mois, la part A (ACC) EUR du fonds a enregistré une performance de 2,77% contre 2,25% pour l'indice de référence du fonds, le MSCI All Country World Index.

La sélection de titres dans l'industrie, les biens de consommation courante, l'énergie ont contribué positivement, ainsi que la surpondération de l'Inde, des Pays-Bas, et de Taiwan.

La sélection de titres dans les matériaux et les services de communication, la sous-pondération des technologies de l'information, ainsi que la sélection de titres au Japon, la surpondération du Danemark et la sous-pondération de la Chine ont affecté la performance

Thematics AI and Robotics - LU1951200481

Société de gestion

Gérant(s)

Karen KHARMANDARIAN
Nolan HOFFMEYER

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
10.17% ---

Éligibilité Assureurs

AEP, Ageas, Axa Thema, Cardif, Alpheys, Generali, Intencial, Nortia, SwissLife, UAF Life, Unep, Oradea Vie, Lombard Odier,

Contacts Commerciaux

Aurélia LOVADINA06 38 34 79 71
Maxime VANNEAUX06 21 66 37 07
Vladimir VITOUX06 69 98 45 67
Dimitri LAFON06 23 36 07 03

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Commentaire du mois de Juin

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Thematics Meta - LU1951204046

Société de gestion

Gérant(s)

Arnaud BISSCHOP
Simon GOTTELIER
Karen KHARMANDARIAN
Nolan HOFFMEYER
Frédéric DUPRAZ

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
7.59% 36,96% --

Éligibilité Assureurs

AEP, Ageas, Axa Thema, Cardif, Alpheys, Generali, Intencial, Nortia, SwissLife, UAF Life, Vie Plus, Unep, Oradea Vie, Lombard Odier, Primonial, Eres, Afi Esca

Contacts Commerciaux

Aurélia LOVADINA06 38 34 79 71
Maxime VANNEAUX06 21 66 37 07
Vladimir VITOUX06 69 98 45 67
Dimitri LAFON06 23 36 07 03

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Commentaire du mois de Juin

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Thematics Safety - LU1951225553

Société de gestion

Gérant(s)

Frédéric DUPRAZ
Matthieu ROLIN

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
11.65% ---

Éligibilité Assureurs

AEP, Ageas, Axa Thema, Cardif, Alpheys, Generali, Intencial, Nortia, SwissLife, UAF Life, Vie Plus, Unep, Oradea Vie, Lombard Odier, Primonial, AG2R la mondiale

Contacts Commerciaux

Aurélia LOVADINA06 38 34 79 71
Maxime VANNEAUX06 21 66 37 07
Vladimir VITOUX06 69 98 45 67
Dimitri LAFON06 23 36 07 03

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Commentaire du mois de Juin

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Thematics Water - LU1951229035

Société de gestion

Gérant(s)

Arnaud BISSCHOP
Simon GOTTELIER

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-5.13% ---

Éligibilité Assureurs

AEP, Axa Thema, Cardif, Alpheys, Generali, Intencial, Nortia, SwissLife, UAF Life, Unep, Oradea Vie, Lombard Odier, Primonial, AG2R la mondiale

Contacts Commerciaux

Aurélia LOVADINA06 38 34 79 71
Maxime VANNEAUX06 21 66 37 07
Vladimir VITOUX06 69 98 45 67
Dimitri LAFON06 23 36 07 03

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Commentaire du mois de Juin

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Threadneedle (Lux) American Fund - LU0198731290

Société de gestion

Gérant(s)

Nadia GRANT

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
1.25% 27.22% -9.73% 22.37%

Éligibilité Assureurs

Contacts Commerciaux

Philippe LORENT01 56 60 51 24

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Commentaire du mois de Juin

L'indice S&P 500 a généré un rendement de 2.0% en dollar. Brut de commissions, le fonds a réalisé un rendement de 2.1%, surperformant son indice de référence de 9 points de base (pb). Les actions américaines ont connu une forte reprise au cours du deuxième trimestre, soutenues par les politiques monétaires, la relance budgétaire et les progrès concernant la découverte d'un vaccin contre le covid19. Plus récemment, la réouverture progressive de l'économie a dépassé les attentes, entraînant une poussée de l'activité économique et un rebond de la confiance des investisseurs ainsi que du marché de l'emploi. Le S&P 500 a connu son meilleur trimestre depuis 1998, en hausse de 21%, tandis que l'indice Nasdaq Composite, a atteint des sommets historiques.

Dans les semaines à venir, la reprise sera mise à rude épreuve par la récente augmentation des cas de coronavirus et le tant attendu quatrième cycle de relance budgétaire. L'augmentation des cas liés au Covid a conduit à des confinements localisés et à un retour partiel des réouvertures dans certains États du sud et de l'ouest. Probablement la fin de la première vague d'infection qui frappe les états qui ont été les moins touchés au début de la pandémie. Cependant, cela pose toujours un risque pour la reprise et la réouverture de l'économie, dont nous surveillerons de près les premiers signes au niveau de la détérioration des données. Le Congrès débattra du prochain cycle de relance budgétaire en juillet.

Threadneedle GL Smaller Companies - LU0570870567

Société de gestion

Gérant(s)

Scott Woods

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
2.36% 38.43% -3.14% 18.44%

Éligibilité Assureurs

Contacts Commerciaux

Philippe LORENT01 56 60 51 24

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Commentaire du mois de Juin

Les actions internationales de petites capitalisations ont progressé en juin.

En terme de performance brute de frais de gestion, le fonds a sous-performé son indice sur le mois tout en maintenant son avance significative depuis le début de l'année.

En juin, la réouverture des économies a renforcé le sentiment des investisseurs qui ont continué de se concentrer sur la reprise. Bien que des incertitudes demeurent, les liquidations à l'aveugle sur le marché ont créé des opportunités d'investissement au niveau d'entreprises résilientes, gagnantes sur le long terme et qui offriront des valorisations attractives. Notre conviction est qu'il existe des facteurs structurels qui animent un monde «en baisse sur une période longue», notamment au niveau de la dette, de la démographie et des technologies disruptives. L'ampleur des récentes interventions économiques en réponse à la propagation du coronavirus, ne fait que renforcer ce sentiment. Dans l'environnement actuel, nous restons fermement convaincus que les entreprises capables de maintenir des taux de croissance supérieurs à la moyenne devraient rester attractives pour les investisseurs. Nous continuons donc de nous concentrer sur les sociétés bénéficiant d'avantages concurrentiels durables, car nous pensons qu'elles sont les mieux placées pour continuer à générer des rendements élevés et une croissance des bénéfices dans un vaste panel de conditions de marché.

Trusteam ROC - FR0010981175

Société de gestion

Gérant(s)

Jean-Sébastien BESLAY
Claire BERTHIER

Performances

2020
(YTD)
2019 2018 2017
-5.23% 13.47% -8.93% 3.86%

Éligibilité Assureurs

Generali, Axa Thema, Cardif, CD Partenaires, Finaveo, Nortia, Swiss Life...

Contacts Commerciaux

Philippe CORMON06 27 41 35 30
Christophe JACOMINO01 42 96 40 16
Amélie ROLLIN01 42 96 40 18

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Commentaire du mois de Mai

Les contours de la crise actuelle commencent à se préciser. La période écoulée n'en qu'un des stades. Dans la mesure où le covid19 pourrait passer du statut de pandémie à celui d'épidémie, avec des flambées localisées et contenables, les impacts des mesures sanitaires adoptées seraient moins graves et moins brutaux que ceux que nous rencontrons à l'issue de cette première étape. Après une reprise en V, le nouvel équilibre, puis la nouvelle trajectoire de croissance devraient s'établir à moyen terme sur des niveaux inférieurs : propension à l'épargne de la part des particuliers et des entreprises (investissements plus ciblés, désendettement), écrasement des taux d'intérêt par les banques centrales. Les effets induits à long terme demeurent incertains.

Une croissance globalement plus lente milite pour le choix ciblé d'entreprises encore plus solides dans leur modèle financier, réactives et à l'écoute de leurs « stakeholders » (satisfaction client et ESG). Leur agilité dans les secousses ou bouleversements actuels peut offrir des opportunités pour les investisseurs. La part investie en actions atteint 91,99% au 29 mai contre 91,10% au 30 avril. Le portefeuille est concentré sur 31 valeurs (31 au 30 avril), dont les dix et vingt premières représentent respectivement 46,26% et 75,28% de l'actif (45,06 et 73,99% le 30/4). Nous avons cédé Salesforce.com (4.52), dont nous craignions un ralentissement durable de la croissance.


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