CAC 40 Perf Jour Perf Ytd
8155.6 +0.09% +8.09%
OPCVM Actions Perf. YTD
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Pictet - Digital 15.00%
Sycomore Sustainable Tech 14.92%
Carmignac Investissement 14.10%
Franklin U.S. Opportunities Fund 13.48%
Athymis Millennial 13.43%
Loomis Sayles U.S. Growth 12.74%
Franklin Technology Fund 12.58%
Echiquier World Equity Growth 12.12%
MS INVF Global Opportunity 11.64%
CM-AM Global Leaders 11.16%
Mirova Global Sustainable Equity 10.88%
OFI Invest ISR Grandes Marques 10.87%
G Fund - Global Disruption 10.58%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology 9.87%
AXA WF Robotech 9.53%
Comgest Monde 9.49%
BNY Mellon Blockchain Innovation Fund 9.37%
CPR Global Disruptive Opportunities 9.27%
Janus Henderson Horizon Global Sustainable Equity Fund 9.23%
Thematics AI and Robotics 9.17%
Echiquier Artificial Intelligence 8.82%
Pictet - Global Environmental Opportunities 8.04%
Sanso Smart Climate 7.96%
Pictet - Premium Brands 7.62%
Pictet - Water 7.57%
Russell Inv. World Equity Fund 7.46%
ODDO BHF Artificial Intelligence 7.42%
JPMorgan Funds - Global Healthcare 7.41%
GIS SRI Ageing Population 7.41%
Digital Stars Europe 7.23%
Pictet - Security 6.97%
Fidelity Global Technology 6.35%
JPMorgan Funds - Global Dividend 6.30%
Pictet - Global Megatrend Selection 6.27%
R-co Thematic Blockchain Global Equity 6.19%
MS INVF Global Brands 5.97%
CPR Silver Age 5.94%
Jupiter Global Ecology Growth 5.66%
Thematics Meta 5.62%
EdR Fund Big Data 5.52%
Sienna Actions Bas Carbone ISR 5.51%
DNCA Invest Beyond Semperosa 5.23%
BNP Paribas Aqua 5.15%
Covéa Ruptures 5.08%
Mandarine Global Transition 5.04%
Thematics Water 5.01%
Candriam Equities L Oncology Impact 4.82%
M&G (Lux) Global Dividend Fund 4.73%
EdR Fund US Value 4.40%
BNP Paribas US Small Cap 3.38%
Echiquier World Next Leaders 2.90%
Pictet - Clean Energy Transition 2.88%
CPR Invest Hydrogen 2.87%
Sextant Tech 2.77%
Valeur Intrinsèque 2.72%
Candriam EQ L Europe Innovation 2.70%
JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities 2.68%
Richelieu America 2.67%
GemEquity 2.40%
R-co Valor 4Change Global Equity 2.08%
CM-AM Global Gold 1.71%
La Française Inflection Point Carbon Impact Global 1.43%
EdR Fund Healthcare 0.63%
Mandarine Global Microcap 0.43%
FTGF ClearBridge Infrastructure Value -0.41%
Piquemal Houghton Global Equities -0.53%
M&G (Lux) Global Listed Infrastructure Fund -0.99%
Templeton Global Climate Change Fund -1.31%
CM-AM Pierre -8.84%
AXA Aedificandi -10.02%
M Climate Solutions -11.31%
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La lettre d'Edouard Carmignac à  lire avant la conférence de la semaine prochaine...

 

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Edouard Carmignac, Président Directeur Général de Carmignac Risk Managers

 

 

Madame, Monsieur,

 

Etes-vous familier avec la notion « d’antifragilité » ?

 

Selon Nassim Taleb, à qui nous devons le concept fécond mais déstabilisateur du Cygne Noir, « l’antifragilité dépasse la résistance et la solidité. Ce qui est résistant supporte les chocs et reste pareil ; ce qui est antifragile s’améliore. Cette qualité est propre à tout ce qui s’est modifié avec le temps ».

 

Rétrospectivement, notre gestion globale a fait preuve, au cours de ces neuf dernières années, d’un excès de prudence. Après avoir réussi à traverser les crises de 2002/2003 et 2007/2008 en préservant la valeur des avoirs que vous nous avez confiés, nous avons privilégié l’impératif de gestion des risques, sous-estimant l’impact sur la valeur des actifs de la surenchère des Banques Centrales en matière de politiques monétaires accommodantes.

 

La remise en cause graduelle de ce laxisme monétaire met fin à ce paradigme. Après la FED, la Banque Centrale Européenne et même, timidement, la Banque du Japon, préparent les marchés à des tours de vis monétaires. Leur détermination est renforcée par la réapparition de tensions inflationnistes, dormantes depuis plus de dix années.


Cette nouvelle donne modifie sensiblement les horizons d’investissement. Les marchés obligataires, si longtemps portés par des taux d’intérêt orientés à la baisse, doivent faire l’objet d’une gestion active, tant sur la courbe des taux que sur le choix des crédits. Dans un contexte de moindre liquidité et de reprise modérée des tensions inflationnistes, l’attractivité des actions devient plus différenciée, en fonction des perspectives de croissance des entreprises et de leur capacité à absorber des hausses de coûts.

 

Aussi, une bonne gestion des enjeux macro-économiques ne sera pas suffisante pour tirer pleinement parti du retour des cycles d’activité. Elle se doit d’être complétée par une gestion la plus efficiente possible en matière de choix d’actions et de crédits.

 

A cet égard, je ne peux que me réjouir de la reprise par David Older de la gestion de Carmignac Investissement et du portefeuille actions de Carmignac Patrimoine. J’ai recruté David il y a près de quatre ans, après un brillant parcours aux Etats-Unis dans l’univers de la technologie, domaine complexe où les exigences de réussite sont élevées. Nommé responsable de l’équipe actions début 2017, David a grandement contribué à notre gestion globale par sa capacité à surperformer dans les actifs sous sa supervision.

 

Quant à moi, je dispose désormais d’une richesse de talents et d’une plus grande disponibilité, nécessaires pour que je puisse concentrer mon attention sur le façonnement de fortes convictions de marché, essentielles à la performance de long terme.

 

Confiant en ce que ce regain de vitalité contribuera à notre antifragilité, je vous prie d’agréer, Madame, Monsieur, l’expression de ma considération choisie.

 

Édouard Carmignac, Président Directeur Général

 

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OPCVM PEA Perf. YTD
Cliquer sur un fonds de la sélection H24
Axiom European Banks Equity 13.86%
Amplegest Pricing Power 10.77%
Tailor Actions Avenir ISR 9.68%
Sycomore Europe Happy @ Work 9.64%
Tocqueville Croissance Euro ISR 9.64%
DNCA Invest SRI Norden Europe 9.19%
VEGA France Opportunités ISR 9.17%
Uzès WWW Perf 9.16%
VEGA Europe Convictions ISR 8.17%
EdR SICAV Tricolore Convictions 7.83%
LFR Euro Développement Durable ISR 7.60%
Echiquier Positive Impact Europe 7.46%
Tocqueville Euro Equity ISR 6.86%
BNP Paribas Développement Humain 6.47%
FCP Mon PEA 6.43%
Athymis Trendsetters Europe 6.36%
France Engagement 6.33%
Mandarine Social Leaders 6.18%
Palatine Europe Sustainable Employment 5.99%
Alken European Opportunities 5.35%
Fidelity Europe 5.22%
CPR Croissance Dynamique 4.88%
Dorval Manageurs Europe 4.61%
EdR SICAV Euro Sustainable Equity 4.60%
Dorval Manageurs 3.74%
Indépendance France Small 3.55%
DNCA Invest Archer Mid-Cap Europe 3.42%
OFI Invest ESG Equity Climate Change 3.22%
Indépendance Europe Small 3.10%
Centifolia 2.43%
BDL Convictions 2.32%
G Fund Opportunities Europe 2.26%
R-co Conviction Equity Value Euro 1.93%
Covéa Perspectives Entreprises 1.88%
Dorval European Climate Initiative 1.46%
Quadrator SRI 1.09%
LONVIA Avenir Mid-Cap Europe 0.58%
Mandarine Unique 0.43%
Pluvalca Small Caps 0.14%
Moneta Multi Caps 0.05%
Richelieu Family -0.43%
Echiquier Value Euro -0.48%
Mirova Europe Environmental Equity -0.62%
Groupama Avenir Euro -0.65%
Quadrige France Smallcaps -0.79%
MAM Premium Europe -1.26%
Lazard Small Caps France -1.32%
Erasmus Small Cap Euro -1.60%
Mandarine Europe Microcap -1.67%
Erasmus Mid Cap Euro -1.77%
La Française Actions France PME -2.37%
Sycomore Europe Eco Solutions -2.72%
Gay-Lussac Smallcaps -3.04%
Quadrige Europe Midcaps -3.85%
Eiffel Nova Europe ISR -5.66%
Dorval Manageurs Small Cap Euro -6.75%
OPCVM Obligations Convertibles Perf. YTD
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M Global Convertibles SRI -1.03%
Lazard Convertible Global -1.55%